Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала

Информационной базой анализа состава, структуры и динамики собственного капитала служит финансовая отчетность и прежде всего бухгалтерский баланс и отчет об изменениях капитала.

В бухгалтерском балансе отражается состав собственного капитала.

В разделе III «Капитал и резервы» пассива баланса в группе статей «Уставный капитал» показывается уставный (складочный) капитал организации, образованный за счет вкладов его учредителей (участников) в соответствии с учредительными документами, а по государственным и муниципальным унитарным предприятиям ‑ величина уставного фонда.

Эмиссионный доход акционерного общества, суммы дооценки внеоборотных активов организации, средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений, средства, направленные на пополнение оборотных средств, и аналогичные суммы включают в добавочный капитал и показывают по группе статей «Добавочный капитал».

В группе статей «Резервный капитал» отражается сумма остатков резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством Российской Федерации, а ниже ‑ на основе учредительных документов.

По статье 1370 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» показывается остаток нераспределенной прибыли. Расшифровка движения остатка нераспределенной прибыли в течение отчетного года приводится в отчете о движении капитала.

В форме «Отчет об изменениях капитала» содержится основная информация о состоянии и движении собственного капитала, что делает ее удобной для целей экономического анализа.

Отчет состоит из трех разделов: «Движение капитала», «Корректировки в связи с изменением учетной политики и исправлением ошибок» и «Чистые активы».

Таким образом, в отчете об изменении капитала содержится подробная информация об изменениях пассивной части бухгалтерского баланса в отношении собственных средств организации.

Кроме бухгалтерского баланса и отчета об изменениях капитала, в процессе анализа используются и другие формы бухгалтерской отчетности, а также данные текущего бухгалтерского учета. В частности, для анализа рентабельности собственного капитала привлекаются данные Отчета о прибылях и убытках.

Размер собственного капитала определяют: специфика и объемы хозяйственной, финансовой и инвестиционной деятельности; скорость обращения активов и пассивов; возможности привлечения кредитов банка, кредиторской задолженности и других заемных средств.

Среди зарубежных и отечественных экономистов существует несколько подходов к определению величины собственного капитала на предприятии. Наиболее распространенными из них являются следующие:

многие экономисты предлагают в качестве величины собственного капитала брать размер капиталов и резервов, которые отображаются по строке стр. 1300;

·еще одним методом определения является корректировка капиталов и резервов на величину доходов будущих периодов, т. е. СК₂ = стр. 1300 + 1530;

·третьей точкой зрения на проблему определения собственного капитала является увеличение предыдущей величины на сумму резервов предстоящих расходов, т. е. СК₃= стр. 1300 + 1530 + 1540;

·еще один метод состоял в вычитании задолженности учредителей (вкладчиков) по взносам из найденной выше суммы СК₄ = стр1300 + 1530 + 1540 ‑ 1230.

Использование в анализе разных подходов к определению величины собственного капитала ведет к тому, что она в ряде случаев не совпадает, что сказывается затем при расчете финансовых коэффициентов, поэтому остановимся на первом варианте, предполагающем использование данных только раздела III пассива баланса.

Прежде чем рассчитывать соответствующие коэффициенты, целесообразно дать оценку изменениям собственного капитала в абсолютной величине и его доли в совокупном капитале.

Внутренний анализ структуры собственного капитала связан с оценкой возможных вариантов финансирования деятельности организации.

В составе собственного капитала, по мнению некоторых авторов, могут быть выделены две основные аналитические составляющие: инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками, и накопленный капитал, т. е. капитал, созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Кроме того, в составе собственного капитала можно выделить составляющую, связанную с изменением стоимости активов организации вследствие их переоценки.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также капитал, дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая – добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода).

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, суммы дооценки, нераспределенная прибыль).

Деление собственного капитала на инвестированный и накопленный имеет большое значение, как в теоретическом, так и в практическом плане: по соотношению и динамике этих групп оценивают эффективность деятельности организации. Тенденция к увеличению удельного веса второй группы (накопленного капитала) свидетельствует о способности наращивать средства, вложенные в активы организации, и характеризует финансовую устойчивость организации.

На рис. 3.1 представим состав собственного капитала.

Собственный капитал

Накопленный капитал

Инвестированный капитал

Нераспределенная прибыль

Резервный капитал

Добавочный капитал

Уставный капитал

Рис.3.1. Состав собственного капитала организации

 

Оценку состава, структуры и динамики собственного капитала обычно проводят с помощью следующих методов экономического анализа: структурного, горизонтального, динамического, табличного и графического.