Анализ качества прибыли и определяющих ее факторов

 

В условиях рыночной экономики главной целью хозяйственно-финансовой деятельности любой организации должна быть прибыль. В связи с этим необходимо обращать внимание на качество прибыли, что важно для объективной оценки деятельности организации с позиции всех заинтересованных субъектов рыночных отношений.

Термин «качество прибыли» довольно часто встречается в литературе по экономическому анализу. Однако нет единства относительно четких, однозначных определений или предложений, лежащих в основе этого понятия. В большинстве случаев под качеством прибыли понимается содержание прибыли, характер ее формирования под воздействием различных факторов. В ряде случаев качество прибыли сводится к проблеме достоверности бухгалтерской отчетности, что сужает анализ.

Практическая ценность анализа качества прибыли заключается в объективной оценке тенденции ее формирования как показателя эффективности хозяйствования, источника финансирования расширенного воспроизводства и материального стимулирования, что позволяет увязать финансовые результаты с качеством управления организации.

Цель такой оценки состоит не столько в том, чтобы определить изменения уровня прибыли по сравнению с прошлой деятельностью и выявить факторы этого изменения, сколько в выделении тех аспектов хозяйственно-финансовой деятельности организации, которые обеспечат не только рост прибыльности, но и влияние на стабильность в будущем.

Качество прибыли отражает, насколько для данной организации является стабильным достигнутый уровень прибыли, а также степень использования хозяйственных ресурсов и их резервов для его достижения. Отсутствие стабильности отражает рискованность бизнеса.

Объектом анализа являются все стадии формирования финансовых результатов, но разные группы пользователей информации преследуют и разные интересы. Главными лицами, заинтересованными в оценке качества прибыли, являются финансовые руководители, желающие иметь реальную оценку результатов деятельности своей организации, и менеджеры маркетинговых служб, создающие стратегии продвижения продукции и товаров.

Важно также иметь представление о качестве прибыли предприятия его инвесторам и кредиторам, принимающим решения о размещении своего капитала.

Оценка качества прибыли дает возможность пользователям бухгалтерской отчетности проводить сравнительный анализ деятельности разных предприятий с учетом факторов формирования прибыли, а финансовым менеджерам – принимать обоснованные управленческие решения, использовать результаты анализа качества прибыли в прогнозировании прибыли.

Для оценки качества прибыли могут быть использованы различные методы, способы и приемы экономического анализа.

Качество прибыли зависит от множества факторов, но в целом они характеризуют два признака «качественности» прибыли – это стабильность в доходах (устойчивость во времени) и адекватность ее оценки.

Стабильными можно назвать доходы, которые отличаются относительным постоянством на протяжении длительного периода времени и вследствие этого могут легко прогнозироваться на перспективу. Чем больше стабильность в доходах, тем выше качество прибыли. Стабильность свойственна, прежде всего, доходам от основной деятельности (прибыли от продаж) по сравнению с другими источниками.

В качестве исследуемого показателя целесообразно использовать показатель рентабельности продаж, поскольку на абсолютные величины прибыльности сильное негативное влияние оказывают инфляционные процессы. Кроме того, сумма прибыли в динамике за ряд лет зависит и от масштаба деятельности организации.

Первым шагом для выявления стабильности в доходах является вычисление среднего уровня рентабельности продаж за ряд лет. Для измерения вероятности расхождения полученных данных с фактическими рассчитывают среднее квадратическое отклонение (σ), коэффициент вариации (V) и коэффициент равномерности (Кравн) по формулам

где – рентабельность продаж по годам (по кварталам) за ряд лет;

– средний показатель рентабельности;

п – число лет (кварталов).

На качество прибыли могут оказывать воздействие методы учета и расчета прибыли от продажи продукции, работ и услуг, характер результатов прочей реализации, налоговые условия и льготы по налогам и т. д.

Качество прибыли характеризуют многие показатели. В частности, в экономической литературе предлагаются следующие сигнальные показатели (табл. 2.1).

Таблица 2.1. Показатели качества прибыли

Сигнальные показатели качества прибыли	Формула расчета	Оценка качества прибыли
1. Процентная ставка по кредитам	Совокупные издержки по кредитам / Сумма кредитов	Высокое значение свидетельствует о низком качестве прибыли
2. Доступность заемных средств в будущем	Кредиты и займы, не погашенные в срок / Кредиты и займы, полученные в отчетном периоде	Тоже
3. Состояние расчетов с кредиторами	Просроченная кредиторская задолженность / Всего кредиторская задолженность (остатки или возникло обязательство)	Тоже
4. Динамика чистой рентабельности продаж	Чистая прибыль / Выручка (нетто) от реализации продукции, товаров, работ, услуг	Низкое значение свидетельствует о низком качестве прибыли
5. Динамика произвольных (дискреционных) затрат (прочие затраты)	Прочие затраты / Выручка (нетто) от реализации продукции, товаров, работ, услуг	Высокое значение свидетельствует о низком качестве прибыли
6. Коэффициент платежеспособности	Остаток денежных средств на начало + поступило денежных средств за отчетный период: Расход (направлено) денежных средств	Низкое значение свидетельствует о низком качестве прибыли
7. Коэффициент укрепления платежеспособности	а. Поступило денежных средств / Чистая прибыль б. Неплатежи на начало периода / Неплатежи на конец периода	То же
8. Производственный леверидж (рычаг)	Темпы прироста прибыли от реализации продукции / Темп прироста объема продаж в натуральном выражении	Высокое значение свидетельствует о высоком риске неполучения дохода, т.е. о низком качестве прибыли
9. Финансовый леверидж	Темп прироста чистой прибыли / Темп прироста прибыли от реализации	Тоже
10. Запас финансовой прочности	Рентабельность затрат фактическая / Рентабельность затрат расчетная с учетом уровня инфляции и длительности производственно-коммерческого цикла	Низкое значение свидетельствует о высоком качестве прибыли
11. Коэффициент достаточности прибыли (предприятие имеет рентабельность выше отраслевой)	Расчетная прибыль / Чистая прибыль (расчетная прибыль = Норма отраслевой рентабельности х Валюта баланса	Высокое значение свидетельствует о высоком качестве прибыли
12. Структура прибыли (рентабельности продукции) по видам продукции (работ, услуг)	Удельный вес высокорентабельной продукции в общем объеме продаж	Повышение доли рентабельных изделий свидетельствует о высоком качестве прибыли

 

Одним из основных показателей, характеризующих качество прибыли, является структура прибыли. Наличие значительного удельного веса в прибыли до налогообложения прочих результатов свидетельствует о низком качестве прибыли, сформированной за счет случайных источников, поэтому имеющей неустойчивый характер. Это характеризует неэффективность управления организацией, так как при неумении получить достаточную прибыль за счет основной деятельности руководство организации начинает сдавать имущество в аренду или продавать.

В процессе анализа прибыли до налогообложения необходимо исчислить удельный вес в ней прибыли от продаж и от прочей деятельности. Анализируя полученные результаты, дается оценка качества прибыли с точки зрения ее структуры.

С целью выявления основных причин, положительно или отрицательно повлиявших на прибыль до налогообложения, проводится ее факторный анализ с использованием ранее рассмотренной аддитивной модели прибыли до налогообложения.

Также выявляются основные причины изменения чистой прибыли.

Высокое качество прибыли характеризуется ростом объема выпуска продукции, снижением уровня затрат, а низкое качество – ростом цен на продукцию без увеличения ее выпуска и продажи в натуральных измерителях.

Ведущую роль в повышении качества прибыли играет снижение себестоимости продукции. Это характеризует интенсивный путь роста прибыли, путь использования собственных внутренних резервов. Издержки производства и обращения прямо влияют на размер прибыли от продаж, поэтому требуют пристального внимания аналитиков.

На качество прибыли большое влияние оказывает также структура издержек. Более высокий коммерческий риск имеют предприятия с высоким уровнем постоянных издержек, поскольку трудно поддаются оперативному управлению при быстроменяющейся экономической ситуации. Тенденцию стабильности прибыльности характеризует высокий уровень по отношению к совокупным издержкам переменных затрат, потому что они более управляемы по сравнению с постоянными расходами.

Аналитические процедуры на основе деления издержек на постоянные и переменные позволяют определить порог безубыточности (порог рентабельности), ниже которого предприятие при неблагоприятных обстоятельствах рискует нести убытки.

Анализ безубыточности позволяет определить объем производства (продаж) продукции, который должен обеспечить предприятию получение прибыли. На практике целесообразно проводить ретроспективный и перспективный анализ безубыточности, позволяющий обосновать план выпуска и реализации продукции. Перспективный анализ обычно проводится наряду с анализом конъюнктуры рынка и потребности предприятия в материальных и финансовых ресурсах.