По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные (привлеченные).

Собственные оборотные средства предприятий играют определяющую роль, т.к. обеспечивают финансовую устойчивость и оперативную самостоятельность хозяйствующего субъекта.

Собственные оборотные средства = обор-е ср-ва (текущие активы) – текущие пассивы (краткосрочные кредиты и займы, авансы).

Положительное значение собственных оборотных средств означает, что предприятие платежеспособно, его фин. положение устойчивое, предприятие может бесперебойно вести свою деятельность.

Анализ оборотных средств позволяет оценить эффективность, ликвидность предприятия, определить, во что вкладываются средства, имеется ли избыток или недостаток оборотных средств.

Для анализа важно исследовать динамику изменения величины собств.оборотных ср-в(СОС), принимая во внимание соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.

В тех случаях когда наблюдается уменьшение собственных об.ср-в, но не изменяется соотношения между дебет. и кредит.задолж-ю, можно предположить, что предприятие в большей степени финансирует свои обор.активы за счет краткоср.кредитов.

Если к тому же показатели оборачиваемости тек.А не улучшаются, то снижение величины собств.обор.ср-в свидетельствует о неэффект.управлении текущ.А и увеличение риска в деят-ти предприятия.

Заемные средства, привлекаемые в виде банковских кредитов, покрывают дополнительную потребность предприятия в средствах. При этом главным критерием условий кредитования банком служит надежность финансового состояния предприятия и оценка его финансовой устойчивости.

Заемные средства привлекаются не только в форме краткосрочного кредита банка, но и в виде кредиторской задолженности, а также прочих привлеченных средств.

Структура оборотных средств – это пропорциональное распределения ресурсов между отдельными элементами текущих активов. Она отражает специфику операционного цикла. Операционный цикл – промежуток времени, в течение которого текущие активы предприятия совершают полный оборот. Структура показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов, а какая за счет краткосрочных банковских кредитов.

Задача управления оборотными средствами состоит в умелом балансировании между рисками:

1)связанными с недостатком оборотных средств, а значит угрозой срыва производственного процесса из-за нехватки сырья и материалов или отсутствия возможности удовлетворить запросы потребителей продукцией;

2)рисками, обусловленными избытком оборотных средств, т.е. замораживанием денежных средств, сырья, запасов готовой продукции и дебиторской задолженности.

Основные риски связанные с недостатком оборотных средств: задержка сырья ведет к снижению объема продаж, дополнительному финансированию (займы), увеличению продолжительности производственного цикла, росту затрат, не до получению выручки.

Производственный цикл - календарный период времени с момента запуска сырья и материалов в производство до выхода готовой продукции.

Основные риски связанные с избытком оборотных средств: рост расходов на складирование; снижение качества сырья; увеличение налогов на имущество; инфляция снижает стоимость денежных средств, которые имеются у предприятия; запасы устаревают физически и морально.

Оптимальный уровень оборотных средств позволяет максимизировать прибыль при приемлемом уровне ликвидности и коммерческого риска.

Расчет потребности в оборотных средствах (необходимые действия):

1) оценить потенциального объема продаж предприятия;

2) оценить производственный план для этого уровня продаж;

3) оценить вложения в сырье и материалы, необходимые для этого уровня продаж;

4) оценить период производства и размер вложений в незавершенное производство и запасы готовой продукции;

5) оценить вложения в дебиторскую задолженность на основе кредитной политики предприятия, объем кредита;

6) оценить условия кредита, выдвигаемые поставщиками сырья и его влияние на потребность в собственных оборотных средствах предприятия.

Для оценки эффективности использования оборотных средств используются следующие показатели: величина текущих активов и собственных оборотных средств, структура оборот.средств, оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств, рентабельность текущих активов, длительность финансового цикла(это период времени от вложения денежных средств в виде оплаты сырья до получения денежных средств в виде оплаты готовой продукции)

В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности управления оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

- снижение объемов производства и потребительского спроса;

- высокие темпы инфляции;

- разрыв хозяйственных связей;

- нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;

- высокий уровень налогового бремени;

- снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Все перечисленные факторы являются объективными и безусловно влияют на использование и управления оборотного капитала предприятия. Вместе с тем, предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, в задачу финансовых служб, соответственно, и входят мероприятия по изысканию таких резервов. К ним относятся:

- рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование);

- сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);

- эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах).

- управление дебиторской задолженностью

Таким образом, эффективное управление оборотными средствами имеет для компании важное значение по следующим причинам:

- оптимальное управление оборотными средствами ведет к увеличению доходов и снижает риск дефицита денежных средств компании;

- решение вопросов, связанных с оборотными средствами, является непрерывным процессом и требует, по сравнению с другими управленческими процессами, большего количества времени. Сумма, инвестируемая в каждую из позиций оборотных активов, может ежедневно изменяться и должна тщательно контролироваться для обеспечения наиболее продуктивного использования денежных средств;

- правильное управление оборотными активами позволит максимизировать норму прибыли и минимизировать коммерческий риск.