Понятие, значение и показатели платежеспособности предприятия.

В современных условиях анализ платежеспособности предприятий АПК приобрел чрезвычайно актуальное значение. Платежеспособность в большинстве случаев ассоциируется с ликвидностью, т.е. возможностью превращения активов предприятия в деньги для последующей оплаты долгов. Платежеспособность оценивают по данным бухгалтерского баланса на основе диагностики ликвидности оборотных средств.

Ликвидность рассматривают с двух сторон:

- как время, необходимое для продажи активов:

- как сумму, вырученную от их продажи.

В большинстве случаев быстрая продажа активов возможна со значительной скидкой в цене. В большинстве случаев платежеспособность оценивают как отношение ликвидных оборотных активов к его краткосрочным долговым обязательствам.

Краткосрочные долговые обязательства отражают итог 5ого раздела пассива с учетов вычета задолженности участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы, предстоящих расходов.

Все активы предприятия, в зависимости от скорости их превращения в денежные средства (степени ликвидности) разделяют на четыре группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А₁) – это все денежные средства, которые могут быть использованы для немедленного выполнения предприятием текущих расчетов, а также краткосрочные финансовые вложения;

2. Быстрореализуемые активы (А₂) – активы, которые состоят из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев;

3. Медленно реализуемые активы (А₃) – это наименее ликвидные активы, к которым относятся запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев и (НДС – расходы будущих периодов);

4. Труднореализуемые активы (А₄) – активы, предназначенные для использования в хозяйственной деятельности в течении продолжительного периода времени, в эту группу включают статьи 1ого раздела баланса (внеоборотные активы).

Активы всех четырех групп сравнивают по годам с группами пассивов, пассивы баланса группируются по степени возрастания сроков погашения обязательств, следующим образом:

1. П₁ – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность за минусом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды не погашенные в срок.

2. П₂ – краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. П₃ – долгосрочные пассивы – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы (итог 4ого раздела баланса).

4. П₄ – постоянные пассивы – статьи 3его раздела баланса и отдельные статьи 5ого раздела баланса: «задолженность участникам по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов» минус «расходы будущих периодов».

Для сохранения баланса величины актива и пассива уменьшают на сумму статьи «расходы будущих периодов».

Краткосрочные и долгосрочные обязательства (4ый и 5ый разделы баланса) вместе взятые относятся к внешним обязательствам предприятия, оценка ликвидности предполагает сопоставление активных статей баланса с пассивными, для чего рассчитывают соответствующие коэффициенты.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности – определяют как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным долговым обязательствам.

К_ал = А₁/(П₁+П₂)

Этот коэффициент отражает соотношение самых ликвидных активов к текущим обязательствам. Он является наиболее жестким коэффициентом платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Его значение должно быть не ниже 0,2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности – определяют, как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным долговым обязательствам.

К_бл = (А₁+А₂)/(П₁+П₂).

Он отличается от К_ал тем, что при его расчете числитель увеличен на сумму быстрореализуемых активов (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев). Оптимальная величина этого коэффициента должна находиться в пределах от 0,8 до 1.

3. Коэффициент текущей ликвидности – в экономической литературе его называют коэффициентом покрытия или коэффициентом общей ликвидности, его рассчитывают, как отношение всех текущих активов к краткосрочным долговым обязательствам.

К_тл = (А₁+А₂ + А₃)/(П₁+П₂).

Этот коэффициент показывает общую ликвидность, т.е. в какой мере текущие кредиторские обязательства, обеспечиваются текущими активами или сколько денежных единиц текущих активов приходит на одну единицу текущих обязательств. Его оптимальное значение должно быть не ниже 2. Учитывая то, что платежеспособность предприятия связана с его финансовой устойчивостью и напрямую зависит от скорости оборота авансированных производству средств и эффективности использования производственных ресурсов.

Расчет всех трех коэффициентов ликвидности неслучаен, так как каждый из них дает ту информацию, которая интересует конкретного пользователя:

- для поставщиков сырья, материалов и услуг – К_ал;

- для банка, кредитующего данное предприятие – К_бл;

- для держателей акций и облигаций – К_тл.

При проведении анализа конкретного предприятия следует принимать во внимание следующие закономерности:

- предприятие, оборотный капитал которого состоит в значительной степени из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем предприятие оборотный капитал, которого состоит из запасов;

- на степень ликвидности оказывают влияние методика расчета оборачиваемости оборотных средств и особенности хозяйственной деятельности.

В целом заключение о платежеспособности предприятия строится на сравнении полученных результатов расчета коэффициентов ликвидности с нормативными значениями.

При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение может быть охарактеризовано, как устойчивое.

Однако высокий уровень платежеспособности не всегда может потвердеть выгодность вложений в оборотные активы. В частности излишние запасы, затаривание складов готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов. Рассмотренные коэффициенты ликвидности отражают способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми активами.

Высокое их значение является показателем устойчивого финансового положения, низкое значение говорит о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднение в дальнейшей операционной деятельности. Данные коэффициенты характеризуют способность предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства при сохранении возможности вести уставную деятельность. Однако количественные сопоставление оборотных активов в их балансовой оценки с краткосрочными обязательствами не отражают количество активов, которая выражается способностью соответствовать этой оценки и сроком выполнения платежных обязательств.

Для диагностики возможного развития событий необходимо рассмотреть структуру оборотных активов предприятия под углом их способности превращаться в денежную форму и по срокам соответствующим погашению задолженности.

Оценка качества ликвидных активов производится в несколько этапов:

1. Проверка ликвидности баланса на основе группировки активов по срокам трансформации денежные средства и их сопоставление с пассивами по степени срочности оплаты

2. Расчет показателей ликвидности на основе рыночной оценки стоимости активов предприятия

3. Диагностика ликвидности активов с использованием дополнительных показателей, уточняющих возможный процесс трансформации натуральной формы активов в денежную.

Группировку активов производят в направлении от наиболее ликвидных к наименее ликвидным и обязательства от наиболее срочных к менее срочным.

При диагностики ликвидности баланса рассматривают следующие соотношения:

1. Баланс является абсолютно ликвидным если выполняется следующее соотношение А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4

2. Баланс является абсолютно неликвиден, а предприятие не платежеспособности

А1 ≤П1;А2 ≤ П2;А3 ≤ П3; А4 ≥П4.

Во втором случае предприятие характеризуется отсутствием собственных оборотных средств и возможности погасить текущие обязательства без продажи вне оборотных активов.

В случае абсолютно ликвидного баланса обязательно выполнение четвертого неравенства при выполнении первых трех

А1+А2+А3+А4=П1+П2+П3+П4.

Поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву, выполнение четвертого неравенства теоретически означает, что у предприятия соблюдается минимальный уровень финансовой устойчивости, то есть имеются собственные оборотные средства, если несколько или одно соотношений активов и пассивов не соответствует ни первому, ни второму, то ликвидности недостаточна, при этом недостаток средств по одной группе не может быть компенсирована избытком средств по другой.