Систематизация и обобщение результатов анализа

Результаты аналитического исследования финансово-хозяйственной деятельности организации в целом или ее подразделений должны быть оформлены в виде документов: пояснительной записки, справки, заключения.

Пояснительная записка составляется при направлении результатов анализа в вышестоящую организацию. Ее содержание должно быть достаточно полным. Кроме выводов о результатах хозяйственной деятельности и предложений по их улучшению объяснительная записка должна содержать общие вопросы – экономический уровень развития хозяйства, условия хозяйствования, результаты выполнения планов по отдельным направлениям деятельности. Она может содержать аналитические расчеты, таблицы, графики и т. п.

Если результаты анализа предназначены для внутрихозяйственного использования, они оформляются в виде справки.

Заключение пишется, когда анализ проводится вышестоящими

органами управления или привлеченными со стороны организациями.

Содержание справки и заключения может быть более конкретным,

акцентированным на отражении недостатков или достижений, выявленных

резервов, способов их освоения. Здесь может отсутствовать общая

характеристика предприятия и условий его деятельности.

Бестекстовая форма результатов анализа представляет собой систему

аналитических таблиц и не содержит объяснительного текста. Таблицы

строятся в соответствии с требующимися для анализа данными. При этом

не нужно стремиться дать в одной таблице все показатели работы фирмы

или вводить множество таблиц. Таблицы должны быть наглядными и

простыми для использования.

 

№13

 

 

14№

 

№15. ПОНЯТИЕ, ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовое состояние – комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Главная цель управления финансами предприятия – наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого предприятие должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса. Финансовое состояние зависит от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия.

Основные задачи анализа финансового состояния:

• своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

• поиск резервов улучшения финансового состояния, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

• разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния;

• прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей ФСП при разнообразных вариантах использования ресурсов

Анализ финансового состояния предприятия включает следующие основные направления:

1) оценка имущественного положения и структуры капитала:

- анализ размещения капитала;

- анализ источников формирования капитала;

2) оценка эффективности и интенсивности использования капитала:

- анализ рентабельности капитала;

- анализ оборачиваемости капитала;

3) оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ ликвидности и платежеспособности;

4) оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Для анализа финансового состояния предприятия по перечислен­ным направлениям используются как внутренние, так и внешние ис­точники информации.

 

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются данные годовой бухгалтерского отчетности:

Форма № 1 — бухгалтерский баланс;

Форма № 2 — отчет о прибылях и убытках;

Форма № 3 — отчет об изменении капитала;

Форма № 4 — отчет о движении денежных средств;

Форма № 5 — приложение к бухгалтерскому балансу;

Пояснительная записка.

Наиболее полная информация для анализа содержится в бухгалтерском балансе, так как финансовое состояние организации характеризуется разме­щением и использованием средств (активов) и источниками их фор­мирования(собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Итог (валюта) баланса по состоянию на конкретную дату отражает общую сумму средств, вовлеченных в деятельность предприятия.

Использование внешней информа­ции, отражающей состояние отдельных отраслей экономики, рынка ка­питала, развития конкуренции, является неотъемлемой частью инфор­мационного обеспечения финансового состояния организации.

Для анализа финансовых результатов и рентабельности использу­ется отчет о прибылях и убытках (форма №2), в котором отражается формирование финансовых результатов от текущей, операционной и внереализаци­онной деятельности.

Для оценки изменений отдельных источников формирования соб­ственного капитала и способности к самофинансированию использу­ется форма № 3 «Отчет об изменении капитала».

«Отчет о движении денежных средств» (форма № 4) содержит ин­формацию о притоках и оттоках денежных средств по текущей, инве­стиционной и финансовой деятельности организации.

 

№16. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса.

Важным направлением анализа динамики и структуры баланса являются вертикальный и горизонтальный анализы, в ходе которых оцениваются удельный вес и структурная динамика отдельных групп и статей актива и пассива баланса. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга и на практике обычно строят аналитические таблицы, в которых анализируется как структура отчёта, так и динамика её отдельных показателей.

Вертикальный анализ — представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия. Таким образом осуществляется переход к относительным показателям, что позволяет провести сравнительный анализ предприятий с учётом отраслевой специфики и других характеристик.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении аналитических таблиц, в которых вычисляются абсолютные показатели изменения балансовых сумм и относительные показатели роста (снижения) этих сумм.

 

 

№17. ПОНЯТИЕ ЛИКВИЛНОСТИ. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ

Платежеспособность оценивают по данным бухгалтерского баланса на основе диагнос­тики ликвидности оборотных средств.

Ликвидность рассматривают с двух сторон: как время, необхо­димое для продажи активов, и как сумму, вырученную от их про­дажи. В большинстве случаев быстрая продажа активов возможна со значительной скидкой в цене.

В общем случае платежеспособность оценивают как отношение ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам. Краткосрочные долговые обязательства отражают итог пятого раздела пассива баланса, если из него вы­честь задолженность участникам (учредителям) по выплате дохо­дов (стр. 630), доходы будущих периодов (стр. 640) и резервы предстоящих расходов (стр. 660).

Все активы предприятия в зависимости от скорости их превра­щения в денежные средства (степени ликвидности) условно разде­ляют на четыре группы:

наиболее ликвидные активы А1 – все статьи денежных средств, которые могут быть использованы для немедленного выполнения предприятием текущих расчетов. В эту группу могут быть включе­ны также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги); быстро реализуемые активы А2 – в основном состоят из деби­торской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты; медленно реализуемые активы А3 – наименее ликвидные акти­вы, к которым относят запасы, дебиторскую задолженность, пла­тежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчет­ной даты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям за минусом статьи по расходам будущих периодов; трудно реализуемые активы А4 – активы, которые предназначе­ны для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного периода времени. В эту группу включают ста­тьи первого раздела баланса «Внеоборотные активы».

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируют следующим образом: наиболее срочные обязательства П1 – кредиторская задолжен­ность за минусом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные пассивы П2 – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 мес. после отчетной даты; долгосрочные пассивы П3 – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы (итог четвертого раздела баланса «Долгосрочные обязательства»); постоянные пассивы П4 – статьи третьего раздела баланса «Ка­питал и резервы» и отдельные статьи пятого раздела баланса: «За­долженность участникам (учредителям) по выплате доходов» (стр. 630), «Доходы будущих периодов» (стр. 640), «Резервы пред­стоящих расходов» (стр. 650) за минусом расходов будущих перио­дов (стр. 216).

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л) определяют как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансо­вых вложений Дср к краткосрочным долговым обязательствам Доб:

Ка.л = А1: (П1+П2) = Дср:Доб.

Этот коэффициент отражает соотношение самых ликвидных активов к текущим обязательствам. Его значение должно быть не ниже 0,2.

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) определяют как отно­шение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным долговым обяза­тельствам.

Кбл = (А1 + А2): (П1 + П2) = (Дср + Дз): Доб,

где Дз – дебиторская задолженность. Оптимальная величина этого коэффициента находится в пре­делах от 0,8 до 1,0. Она может быть гораздо более высокой из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (К т.л ):

К т.л = (А1 + А2 + А3): (П1 + П2) = (Дср + Дз + Зм): Доб,

где Зм – стоимость запасов за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям.

Коэффициент текущей ликвидности показывает в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами или сколько денежных еди­ниц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Норматив не ниже 2,0.

Исчисление трех раз­личных коэффициентов интересует конкретного пользователя: для поставщиков сырья, материалов и услуг – коэффициент абсолютной ликвидности; для банка, кредитующего данное предприятие, – коэффициент быстрой ликвидности; для держателей акций и облигаций – коэффициент текущей ликвидности.

При диагностике ликвидности баланса рассматривают следующие соотношения:

баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются сле­дующие условия: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4;

баланс абсолютно неликвиден, а предприятие неплатежеспособ­но, если имеют место соотношения: А1 ≤ П1; А2 ≤ П2; А3 ≤ П3; А4 ≥П4.

Во втором случае предприятие характеризуется отсутствием собственных оборотных средств и возможности погасить текущие обязательства без продажи внеоборотных активов.

В случае абсолютно ликвидного баланса выполнение четверто­го неравенства обязательно при выполнении первых трех, так как А1 + А2 + А3 + А4 = П1 + П2 + П3 + П4. Поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвер­того неравенства означает, что у предприятия со­блюдается минимальный уровень финансовой устойчивости.

№18. ПОНЯТИЕ, ЗНАЧЕНИЕ И АБСОЛЮТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечи­вает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в ус­ловиях разумного (допустимого) экономического риска.

Платежеспособность – это проявление финансовой устойчи­вости, которое отражает способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства.

Кредитоспособным является предприятие, которое имеет все предпосылки получить кредит и способно своевременно возвра­тить взятую ссуду с уплатой процентов за счет прибыли или дру­гих финансовых источников, возможно, заемных средств.

Различают четыре типа финансовой устойчивости предприя­тия.

Абсолютная устойчивость – крайне редкое для предприятий АПК положение, которое выражается соотношением 3<Особ + К.

Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособ­ность, соответствует условию 3=Особ + К.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушени­ем платежеспособности: 3= Осо6 + К+ Иосл.

Финансовая неустойчивость считается нормальной, если величина Иосл(источников соб­ственных средств) в виде краткосрочных кредитов и других заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, мате­риалов и готовой продукции: Зс + 3г.п≥Кз; Зн.п + 3б.п≤Сд;

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на­ходится на грани банкротства, так как денежные средства, крат­косрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не по­крывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

3>Осо6 + К.

(3 – запасы;Особ – собственные оборотные средства; К – кредиты банка под товарно-материальные ценности; Иосл – источники, ослабляющие фи­нансовую напряженность; Зс – сырье, материалы и другие анало­гичные ценности; 3г.п – запасы готовой продукции; Кз – кратко­срочные кредиты и займы для формирования запасов; Знп – неза­вершенное производство; Збп – расходы будущих периодов; Сд – собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат).

Источники формирования запасов характеризуются тремя ос­новными показателями:

1. Наличие собственных оборотных средств (Ocoб) определяют как разницу между капиталом и резервами (третий раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (первый раздел актива ба­ланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал: Ocoб = III П – IА,

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников фор­мирования запасов и затрат (Сд) определяют путем суммирования чистого оборотного капитала и величины долгосрочных пассивов: Сд= Ссоб + IVП.

3. Общую величину основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяют путем увеличения показателя Сд на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС): Ои = Сд + КЗС.

Трем показателям наличия источников запасов соответствуют три варианта обеспеченности запасов источниками формирова­ния.

1.Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств: ∆ Ссo6 = Ссоб – 3.

2.Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосроч ных источников формирования запасов: ∆СД = СД – 3.

3.Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов: ∆ОИ = ОИ – 3.

В современных условиях, когда хозяйственная деятельность может осуществляться не только за счет собственных, но и за счет заемных средств, важна такая характеристика, как финансовая не­зависимость.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (Ка) оп­ределяют как отношение источников собственных средств (третий раздел пассива баланса) к общей сумме средств, вложенных в иму­щество предприятия: Ка = III П: ВБ(валюта баланса).

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз.с) – это отношение суммы обязательств предприятия по при­влеченным заемным средствам (четвертый раздел плюс пятый раз­дел пассива баланса) к собственным средствам (третий раздел пас­сива баланса). Данный коэффициент показывает, сколько заем­ных средств привлечено предприятием в расчете на 1 руб. вложен­ных в имущество собственных средств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств с коэффициентом автономии имеет следующую связь: Кз.с = (1: Ка) – 1.

Отсюда следует, что при коэффициенте автономии Ка = 0,5 Кз.с = 1,0.

Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) пока­зывает степень мобильности (гибкости) использования собственного капитала. Формула имеет вид

Км = (III П – IА): III П

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными сред­ствами

Ко.с = (III П – IА): II П.

Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия (Кр.а) – отношение остаточной стоимости основных средств и не­материальных активов, сырья и материалов, незавершенного про­изводства к стоимости имущества предприятия:

Кр.а = стр. 100 + стр. 120 + стр. 211 + стр. 213 баланса: стр. 300 баланса

Для определения типа финансовой устойчивости предприятия необходимо провести соответствующие расчеты. Тип финансовой устойчивости определяют по наличию излишков или недостатков оборотных средств и использованию долгосрочных и краткосроч­ных источников их формирования.

Увеличение коэффициента соотношения заемных и собствен­ных средств свидетельствует об усилении зависимости предприя­тия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости. Если этот коэффициент превышает единицу, то по­лагают, что финансовая автономность и устойчивость предприя­тия достигают критической точки. При высоких показателях оборачиваемости критическое значение коэффициента может несколько превышать единицу без существенных последствий для финансовой автономии пред­приятия.

Уменьшение коэффициента маневренности собственного ка­питала свидетельствует о вложении собственных средств в труд­ноликвидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных. Прирост коэффициента маневренности улучшает фи­нансовую устойчивость предприятия в последующий период. Оптимальным значением коэффициента принято считать 0,5 и выше.

Предельное значение коэффициента обеспеченности предпри­ятия собственными оборотными средствами должно быть не ниже 0,3, а при соотношении Ко.с ≤ 0,1 структура баланса признается не­удовлетворительной.

Повышение коэффициента реальных активов в имуществе предприятия характеризует рост производственного потенциала. Для предприятий АПК его значение должно быть не менее 0,3; значительное снижение рассматриваемого коэффициента может свидетельствовать о потере производственной мощности или пе­реориентации с производственной деятельности, например, на посредническую.

Значениякоэффициентов зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся струк­туры источников средств, оборачиваемости оборотных средств и др. Поэтому оценку динамики коэффициентов можно исследо­вать по группе родственных предприятий, возможно конкурентов, или во временном аспекте.