Тема 9. Организация и развитие производства.

Инвестиции, их роль в хозяйственной деятельности фирмы

1. Дайте определение:

Инвестиции - это долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты.

 

Классификация инвестиций

 

Финансовые инвестиции (портфельные) – это вложение средств в различные финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значащую долю занимают вложение средств в ценные бумаги.

Реальные инвестиции вложение средств в реальные активы — как материальные, гак и нематериальные (например, инновационные инвестиции).

Прямые инвестиции – инвестиции, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств.

Непрямые инвестиции – инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками).

Стратегические инвестиции - это инвестиции, направленные на создание новых предприятий, новых производств либо приобретение целостных имущественных комплексов в иной сфере деятельности, в иных регионах и т.п.

Портфельные инвестиции - вложение капитала в проекты, связанные с формированием портфеля ценных бумаг и других активов.

Внутренние инвестиции - вложение средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

Внешние инвестиции - вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны (к этим инвестициям относятся также приобретения финансовых инструментов других стран).

Валовые инвестиции – это инвестиции, которые характеризуют общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство ОС и НМА в определенном периоде.

Реиновационные инвестиции – это инвестиции, которые характеризуют характеризуют расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов.

Чистые инвестиции - это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение (износ).

Инвестирование – вложение средств, капитала в программы, проекты, предпринимательское дело, имущественные объекты, ценные бумаги.

Инвестиционный проект - системой организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, содержащей программу действий, направленных на эффективное использование инвестиций. Прединвестиционная фаза включает: определение инвестиционных возможностей; анализ с помощью специальных методов альтернативных вариантов проектов и выбор проекта; заключение по проекту; принятие решения об инвестировании.

Инвестиционная фаза включает: заключение контрактов и договоров подряда, проводятся капитальные вложения, строительство объектов, пуско-наладочные работы и др.

Эксплуатационная фаза включает: производственные операции, связанные с взаиморасчетами с контрагентами (поставщиками, подрядчиками, покупателями, посредниками), формирующие денежные потоки, анализ которых позволяет оценивать экономическую эффективность данного инвестиционного проекта - закупка сырья, производство и сбыт продукции, проведение маркетинговых мероприятий и т.п.

Бизнес – план - это документ, вырабатываемый новой или действующей фирмой, компанией, в котором систематизируются основные аспекты намеченного коммерческого мероприятия.

 

Инвестиционный анализ

 

Инвестиционный анализ – исследование инвестиционной собственности, определяющее ее соответствие специфическим потребностям конкретного инвестора.

 

Инвестиционный проект

 

2. Дайте определение и перечислите в какой форме можно получать экономический эффект от реализации проекта. Экономический эффект - это есть результат соизмерения затрат на производство, транспортировку, внешнеторговую деятельность и ожидаемых результатов, который может дать данный проект за эффективный срок использования без учета потерь по организационным и другим причинам. В зависимости от учитываемых результатов и затрат различают следующие виды эффекта: экономический, научно-технический, финансовый, ресурсный, социальный, экологический.

3. Эффективность проекта - это соответствие проекта целям и интересам участников проекта и общество в целом.

4. Перечислите показатели оценки эффективности инвестиционного проекта на основе абсолютных показателей денежных потоков: интегральный экономический эффект; дисконтированный годовой экономический эффект.

5. Перечислите показатели оценки эффективности инвестиционного проекта учетом временного фактора на основе дисконтированных показателей денежных потоков: период окупаемости.

6. Сформулируйте определение и способы расчета точки окупаемости проекта. Точка, в которой чистый доход примет положительное значение, будет являться точкой окупаемости.

Практические задания

 

1. Сравниваются три варианта капиталовложений в производственные фонды с различным эшелонированием по годам:

Варианты	Объем капиталовложений по годам	Суммарный объем капиталовложений

 

Выберите наиболее эффективный вариант при норме дисконта 0,2.

 

2. Проект предполагает единовременные инвестиции в сумме 600 тыс. руб. Доходы по проекту начинают поступать с конца первого года реализации проекта и по потоку наличных денег составляют в первый год 210 тыс. руб., во второй год 220 тыс. руб., в конце третьего года 380 тыс. руб.

Риск по проекту составляет 4,5%.

Определите эффективность инвестиционного проекта с учетом и без учета дисконтирования.

 

3. Определите срок окупаемости капитальных вложений:

а) без учета дисконтирования;

б) с учетом дисконтирования при норме дисконта 0,2

Исходные данные представлены в таблице.

 

Показатели	первый год тыс. руб.	второй год тыс. руб.	третий год тыс. руб.	четвертый год тыс. руб.
Объем капиталовложений			-	-
Объем реализации продукции (без НДС)
Себестоимость реализованной продукции,
в том числе амортизация
Налоги и прочие отчисления от прибыли

 

4. Проект бессрочный и предполагает ежегодные инвестиции в сумме 5 млн. руб. Доходы начинают поступать с конца первого года срока реализации проекта равномерно по 10 млн. руб. в год.

Определите эффективность инвестиционного проекта с учетом дисконтирования денежных потоков.

 

5. На предприятии механизируются погрузочно-разгрузочные работы с помощью автопогрузчика. При ручной погрузке было занято 8 рабочих, их заработная плата составляла 268800 руб. в год. Стоимость погрузчика 560000 руб., годовые расходы на его эксплуатацию составят 54000 руб.

Определите срок окупаемости затрат и эффективность капвложений при сроке службы автопогрузчика 5 лет и норме дисконта 0,1.

 

6. Предприятие планирует освоить выпуск нового вида продукции. Для этого необходимо установить и смонтировать новую технологическую линию со сроком полезного использования 10 лет.

В первом году затраты на приобретение оборудования составят 400 млн. руб., а затраты на строительно-монтажные работы - 200 млн. руб. Во втором году затраты на приобретение оборудования 100 млн. руб., а затраты на строительно-монтажные работы - 50 млн. руб.

Планируемая цена реализации единицы продукции составляет 2 000 руб., а объем продаж будет составлять по годам 250 000 ед., 3 500 000 ед., и 5 000 000 ед.

Планируемая себестоимость выпуска единицы продукции составит 1 800 руб., 1 600 руб., 1 600 руб., 1 440 руб.

Стоимость основных средств предприятия на начало рассматриваемого периода составляет 950 млн. руб. Средневзвешенная норма амортизации 8%.

Оцените эффективность данного инвестиционного проекта (ЧДД, ИД и срок окупаемости), если для его реализации необходимо воспользоваться банковским кредитом по ставке 18% годовых? Как изменится срок окупаемости проекта, если предприятие будет использовать нелинейный метод начисления амортизации?

7. В базисном году цена изделия А 150 руб., изделия Б 200 руб., изделия В 350 руб., себестоимость единицы продукции Са = 120 руб.; Сб = 180 руб.; Св = 300 руб., ставка налога Н = 24%. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов ОПФ = 500 тыс. руб., норматив оборотных средств ОС = 330 тыс. руб. Годовой объем производства Vа = 1000 ед.; Vб = 1500 ед.; Vв = 2000 ед.

В отчетном году цена на изделие повышенного спроса В возросла до 400 руб. Длительность одного оборота сократилась с 120 дней до 100 дней.

Определите изменение уровня чистой рентабельности в результате осуществления плана организационно-технических мероприятий по повышению качества выпускаемой продукции и улучшению использования оборотных средств.

 

Вопросы для повторения и обсуждения

1. Назовите источники финансирования инвестиционной деятельности.

2. Как выбрать проект по показателю “индекс выгодности инвестиций”?

3.Что понимается под чистой текущей стоимостью? Как она рассчитывается?

4. Какие основные объекты инвестиционной политики вы знаете?

5. Приведите примеры и раскройте содержание важнейших показателей оценки эффективности инновационных проектов.

6. Подробно расскажите о методах анализа инвестиционных рисков.

Контрольные вопросы по курсу

1. Предприятие и его место в структуре национальной экономики.

2. Наделение предприятия правами юридического лица. Организационно-правовые формы предприятия.

3. Предприятие и предпринимательство в рыночной среде. Развернутая классификация предприятий.

4. Прогрессивные формы организации экономики.

5. Основы товарной политики промышленного предприятия. Разработка производственной программы предприятия.

6. Роль ценообразования и ценовая политика организации.

7. Технический уровень производства. Обеспечение качества и конкурентоспособности продукции на предприятии.

8. Организация производства в условиях рыночной экономики: типы, формы и методы.

9. Структура предприятия и производственный цикл.

10. Организация производственного процесса на предприятии.

11. Производственные ресурсы организации и результаты их использования.

12. Основные средства предприятия: состав, классификация и структура. Эффективность их использования.

13. Оценка, износ и амортизация основных средств.

14. Производственная мощность и пути улучшения использования основных средств.

15. Оборотные средства предприятия: понятие, состав и нормирование.

16. Показатели и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств.

17. Управление оборотными средствами на предприятии.

18. Персонал организации, его структура и характеристика.

19. Основные элементы системы управления персоналом организации.

20. Организация и нормирование труда на предприятии.

21. Методика расчета основных показателей использования трудового потенциала.

22. Организация оплаты труда. Системы и формы оплаты труда.

23. Расчет заработной платы при различных системах и формах оплаты труда.

24. Производительность труда: показатели, измерители и резервы роста.

25. Мотивация и обеспечение трудового потенциала предприятия. Планирование кадров и их подбор.

26. Производственные планы. Бизнес-план предприятия.

27. Издержки производства: понятие себестоимости и ее структура. Методы исследования и виды затрат.

28. Финансовые ресурсы предприятия: доходы и расходы, прибыль и показатели рентабельности.

29. Налогообложение предпринимательской деятельности.

30. Система экономических показателей, характеризующих финансовое состояние организации.

31. Финансовый менеджмент в системе управления предприятием.

32. Система планирования деятельности организации.

33. Инвестирование и влияние инноваций на деятельность организаций.

34. Эколого-экономические проблемы деятельности предприятия. Промышленное предприятие и окружающая среда.

Список рекомендуемой литературы

Основная

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации. Официальный текст. - М.: Издательство: «Омега-Л», 2012. - 217с. - (Кодексы РФ).

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая, третья и четвертая). - Москва: Проспект, КноРус, 2012. - 544с. // С учетом изменений, внесенных Федеральными законами от 6 декабря 2011г. №393-ФЗ, 405-ФЗ, от 8 декабря 2011г. № 422-ФЗ.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (части первая и вторая). - Москва: Проспект, КноРус, 2012. - 832с. // С учетом изменений, внесенных Федеральными законами от 3 декабря 2011г. №392-ФЗ, от 6 декабря 2011г. № 405-ФЗ, от 7 декабря 2011г. №417-ФЗ.

4. Трудовой кодекс Российской Федерации. - Москва: Проспект, КноРус, 2012. – 224с. // С учетом изменений, внесенных Федеральными законами от 28 ноября 2011г. №337-ФЗ, от 30 ноября 2011г. № 353-ФЗ, от 7 декабря 2011г. №417-ФЗ, включая новую главу 51.1.

5. Баев И.А. Экономика предприятия [Текст]: учебник для вузов. / И.А. Баев, З.Н. Варламова, О.Е. Васильева; Под ред. акад. В.М. Семенова. – 5-е изд. - Спб.: Питер, 2010. – 416с.

6. Галкина Н. В. Экономика предприятия [Текст]: учебное пособие / Н. В. Галкина, Л. В. Лабунский, С. А. Устинова. – Челябинск: Изд-во Челяб. гос. ун-та, 2009. – 187с.

7. Экономика предприятия (фирмы) [Текст]: учебник для вузов / А. И. Базилевич [и др.]; под ред. В.Я. Горфинкеля. - М.: Проспект, 2011. – 637с.

8. Экономика предприятия [Текст]: тесты, задачи, ситуации: учебное пособие для вузов / В.Я. Горфинкеля [и др.]; под ред. В.Я. Горфинкеля, Б. Н. Чернышева. - 5-е изд., стер. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 335с. – (Золотой фонд российских учебников).

Дополнительная

1. Крум Э. В. Экономика предприятия [Текст]: учебное пособие / Э. В. Крум. – Минск: ТетраСистемс, 2010. – 192с.

2. Любушин Н. П. Экономика организации [Текст]: учебник / Н. П. Любушин. – М.: КНОРУС, 2010. – 304с.

3. Самарина В. П. Экономика организации [Текст]: учебное пособие / В. П. Самарина, Г. В. Черезов, Э. А. Карпов. - М.: КНОРУС, 2010. – 320с.

4. Самойлович В. Г. Экономика предприятия [Текст]: учебник для вузов / В. Г. Самойлович, Е. К. Телушкина. – М.: Академия, 2009. – 221с.

5. Семенов В. М. Экономика предприятия [Текст]: учебник для вузов / В. М. Семенов. – 5-е изд., перераб. и доп. - Спб.: Питер, 2010. – 416с. (Учебник для вузов).

6. Сергеев И.В. Экономика организаций (предприятий) [Текст]: учебник для вузов / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова. – 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Велби, Изд-во Проспект, 2010. – 553с.

7. Фокина О. М. Экономика организации (предприятия) [Текст]: учебное пособие / О. М. Фокина, А. В. Соломка. - М.: КНОРУС, 2010. – 240с.

8. Экономика предприятия [Текст]: учебник для вузов / В.Я. Горфинкеля [и др.]; под ред. В.Я. Горфинкеля. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 767с. – (Золотой фонд российских учебников).

9. Экономика предприятия [Текст]: учебник для вузов / А. М. Белов [и др.]; под ред. А. Е. Карлика, М. Л. Шухгальтер. – 2-е изд., перераб. и доп. - СПб.: Питер, 2010. – 464с.

10. Экономика предприятия (в схемах, таблицах, расчетах) [Текст]: учебное пособие для вузов / В.К. Скляренко [и др.]; под ред. В.К. Скляренко, В.М. Прудникова. - М.: ИНФРА-М., 2010. – 255с.

11. Экономика фирмы [Текст]: учебник для вузов / А. С. Арзямов [и др.]; под ред. Н. П. Иващенко. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 527с. – (Учебники экономического факультета МГУ им. М. В. Ломоносова).