Анализ финансовой устойчивости организации

Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2019 составил 0,05. Полученное значение свидетельствует о ее значительной зависимости от кредиторов по причине недостатка собственного капитала. За анализируемый период (с 31.12.2017 по 31.12.2019) коэффициент автономии значительно снизился (на 0,25).

Таблица 2.3 Основные показатели финансовой устойчивости организации.

Показатель	Значение показателя						Изменение показателя			Описание показателя и его нормативному значению
	31.12.2017		31.12.2018		31.12.2019
1	2		3		4		5			6
1. Коэффициент автономии	0,05		0,06		0,3		–			Нормальное значение: не менее 0,5 (оптимальное 0,6-0,7).
2. Коэффициент финансового левериджа	0,52		0,95		1,1		+0,58			Нормальное значение: 1 и менее (оптимальное 0,43-0,67).
продолжение табл. 2.3
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	<0,1		<0,21		<0,28		–			Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Индекс постоянного актива	0,92		0,66		0,46		-0,46
5. Коэффициент покрытия инвестиций	0,68		0,55		0,49		–			Нормальное значение для данной отрасли: 0,75 и более.
6. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,08		0,12		0,22		+0,14			Нормальное значение: не менее 0,05.
7. Коэффициент мобильности имущества	0,57		0,68		0,83		+0,26
8. Коэффициент мобильности оборотных средств		0,29		0,22		0,43		+0,14
9. Коэффициент обеспеченности запасов		0,41		<0,53		0,88		-0,47	Нормальное значение: 0,5 и более.
10. Коэффициент краткосрочной задолженности		0,99		0,99		0,99		–

 

Структура капитала организации представлена ниже на диаграмме: При этом необходимо отметить, что долгосрочные обязательства не нашли отражение на диаграмме ввиду их незначительной доли (менее 0,1%).

Рисунок 2.3 Структура капитала организации на 31 декабря 2019г.

По состоянию на 31.12.2019 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имел значение, близкое к нулевому, что незначительно меньше, чем по состоянию на 31.12.2019. На 31 декабря 2019 г. значение коэффициента соответствует норме. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сохранял значение, не соответствующие нормальному, в течение всего периода.

Коэффициент покрытия инвестиций в течение анализируемого периода уменьшился с 1,14 до 0,68 (т. е. -0,46). Значение коэффициента на последний день анализируемого периода значительно ниже нормативного значения.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов за весь рассматриваемый период стремительно уменьшился. В начале анализируемого периода коэффициент соответствовал норме, однако позднее ситуация изменилась. По состоянию на 31.12.2019 значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является неудовлетворительным.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности организации значительно превосходит величину долгосрочной задолженности. При этом за два года доля долгосрочной задолженности фактически не изменилась.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя. Нормативное значение СОС>0.

Таблица 2.4 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств.

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя		Излишек (недостаток)
	31.12.2017	31.12.2019	на 31.12.2017	на 31.12.2018	на 31.12.2019
1	2	3	4	5	6
СОС1	11 027	20 660	+6 716	-1 300 570	-1 399 618
СОС2	11 729	21 241	+7 418	-1 300 070	-1 399 037
СОС3	11 729	521 241	+7 418	-800 070	-899 037

 

Поскольку из всех трех вариантов расчета показателей покрытия запасов собственными оборотными средствами на последний день анализируемого периода все значения положительны, следовательно, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как положительное. Более того, все три показателя улучшили свои значения.

Анализ ликвидности

Анализ ликвидности предприятия — это оценка баланса, которая дает возможность определить способность субъекта погасить быстро свою задолженность. Ликвидность предусматривает безусловную платежеспособность предприятия.

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

В практике финансового анализа существует три основные показателя ликвидности: текущая, быстрая, абсолютная.

Таблица 2.5 Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя			Изменение показателя	Расчет, рекомендованное значение
	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2019
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1	1	1	–	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	1	0,75	0,77	-0,23	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,02	0,12	0,17	+0,15	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и более.

 

На 31 декабря 2019 г. коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы (1 против нормативного значения 2). При этом за анализируемый период коэффициент остался неизменным.

Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности также не соответствует норме – 0,23 при норме 1. Это говорит о недостатке у организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. В начале рассматриваемого периода коэффициент быстрой ликвидности укладывался в нормативное значение, однако позднее перестал соответствовать норме.

Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение (0,02) ниже допустимого предела (норма: 0,2). Несмотря на это следует отметить положительную динамику – за весь анализируемый период коэффициент вырос на 0,15.

 

Рисунок 2.5 Динамика коэффициентов ликвидности.

 

Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, в котором содержится основная информация о составе и структуре имущества предприятия, обязательствах и источниках их формирования. Благодаря данным, содержащимся в бухгалтерском балансе, появляется возможность изучения динамических изменений его различных статей, что в итоге позволяет дать оценку перспективам развития организации в целом.

 

Таблица 2.6 Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Норм. соотношение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб.,
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы.	960 565	+43,6 раза	≥	П1. Наиболее срочные обязательства	6 788 914	+129,9	-5 828 349
А2. Быстрореализуемые активы.	4 602 632	+56,6	≥	П2. Среднесрочные обязательства.	506 421	–	+4 096 211
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	1 753 379	+406,7 раза	≥	П3. Долгосрочные обязательства	581	-17,2	+1 752 798
А4. Труднореализуемые активы.	17 656	-18,2	≤	П4. Постоянные пассивы	38 316	+17,5	-20 660

 

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется три. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 5 828 349 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае это соотношение выполняется (быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства в 9,1 раза).

Обзор результатов деятельности организации:

Основные финансовые результаты деятельности АО «Завод Элекон» за весь рассматриваемый период приведены ниже в таблице.

Таблица 2.7 Основные финансовые результаты деятельности.

 

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Изменение показателя			Среднегодовая величина, тыс. руб.
	2018 г.	2019 г.	тыс. руб.	± %
1	2	3	4	5		6
Выручка	8 859 564	37 185 737	[phone]	+4,2 раза		23 022 651
2. Расходы по обычным видам деятельности	-8 857 428	-37 155 849	-28 298 421	↓		-23 006 639
3. Прибыль (убыток) от продаж	17 716 992	74 341 586	[phone]	+4,2 раза		46 029 289
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	63 602	266 651	+203 049	+4,2 раза		165 127
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)	17 780 594	74 608 237	[phone]	+4,2 раза		46 194 416
6. Проценты к уплате	-47	-8 935	-8 888	↓		-4 491
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	3 267	-2 038	-5 305	↓		615
8. Чистая прибыль (убыток)	17 783 908	74 615 134	[phone]	+4,2 раза		46 199 521
Совокупный финансовый результат периода	17 783 908	74 615 134	[phone]		+4,2 раза	46 199 521
Изменение за период нераспределенной прибыли	178	5 535

 

Годовая выручка за последний год равнялась 37 185 737 тыс. руб. За два года изменение выручки составило [phone] тыс. руб.

Прибыль от продаж за последний год составила 74 341 586 тыс. руб. За весь рассматриваемый период имело место стремительное, в 4,2 раза, повышение финансового результата от продаж.

Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя "Управленческие расходы" за отчетный период в форме №2.

Изменение отложенных налоговых обязательств, отраженное в форме №2 "Отчет о финансовых результатах" (стр. 2430), не соответствует изменению данных по строке 1420 "Отложенные налоговые обязательства" баланса. Подтверждением выявленной неточности является и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме №1 и форме №2 за последний отчетный период расходятся.

Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике.

 

Рисунок 2.6 Динамика выручки и чистой прибыли.