Анализ ликвидности и платежеспособности. Пути улучшения финансового состояния

Устойчивое финансовое положение организации является важнейшим фактором избежания банкротства. Поэтому важно знать, насколько платежеспособна организация и какова ее ликвидность. Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны.

Платежеспособность организации - это ее способность своевременно погашать свои финансовые обязательства. Они могут погашаться как денежными средствами, так и прочими оборотными активами. В то же время реальная возможность покрытия долгов оборотными активами зависит не только от их общей величины, но и ликвидности их.

Под ликвидностью понимается способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Поэтому, если в составе дебиторской задолженности есть безнадежная, а в составе запасов - труднореализуемые, это значительно снижает ликвидность. Ликвидность обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств текущими активами. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть использованы для погашения текущей задолженности организации, во-первых, в силу своей функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, из-за весьма затруднительных условий их срочной продажи. Иначе говоря, организация считается ликвидной, если она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Организация может обладать большей или меньшей ликвидностью, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых не только легко реализуемые, но и труднореализуемые для погашения внешней и внутренней задолженности.

В то же время в составе краткосрочных пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. Поэтому одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива и пассива баланса.

Актив баланса реализуем, то есть имущество может быть превращено в наличные деньги. Пассиву баланса свойственна погашаемость, то есть способность «исчезать» вследствие оплаты. Отсюда ликвидность - есть увязка реализуемости актива с погашаемостью пассива - погашение обязательств, отражаемых в пассиве реализуемыми активами.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Показателем ликвидности интересуются банки, поставщики, акционеры. Ликвидность организации устанавливается исходя из общей суммы текущих активов, однако чрезвычайные обстоятельства в рыночных условиях могут наступить в любой момент.

Для оценки ликвидности организации привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отраженная во втором разделе актива баланса, характеризует величину текущих активов на начало и конец отчетного периода. Сведения о краткосрочных обязательствах организации содержатся в разделе 5 пассива баланса «Краткосрочные обязательства».

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения внеоборотных и оборотных активов, скорости оборота средств, состава оборотных активов, величины и срочности текущих обязательств.                                         

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства и срочности выполнения обязательств, активы и пассивы предприятия разделяются на четыре группы:

АКТИВЫ:

A1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

1, Л1 ai

Аз - медленно реализуемые активы - статьи II раздела актива баланса, включающие запасы и затраты, НДС, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные активы;

А4 - труднореализуемые активы - основные средства и вложения (итог I раздела актива баланса).

ПАССИВЫ:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы (раздел IV).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие неравенства:

А1 ≥ П1                                                          (1)

А₂ ≥ П₂                                                                                              (2)

А₃ ≥ П₃                                                                                              (3)

 А4 ≤ П4                                                              (4)

Если выполняются первые три неравенства, то это влечет за собой выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий  финансовой устойчивости – наличии у организации собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом, как правило, недостаток средств по первой группе компенсируется избытком по другой, но это определяется лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Текущую ликвидность можно определить сопоставлением наиболее ликвидных  средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами.                                                                                   

Перспективную  ликвидность определяют сравнением медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами. Она представляет собой прогноз платежеспособности организации на основе сравнений будущих поступлений и платежей.                                                                                                                  

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) организации на ближайший период времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (конечно, прогноз приближенный).

Организация считается платежеспособной, если ее общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Организация считается ликвидной, если ее текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

В мировой практике для определения платежеспособности организации используется такой абсолютный показатель, как превышение всех активов над внешними обязательствами. Он представляет собой разницу между всеми активами предприятия и долгосрочными и краткосрочными долгами. Если организация не в состоянии исполнить свои внешние обязательства за счет всех своих активов, она может быть признана неплатежеспособной.

Результаты анализа ликвидности баланса организации приведены в таблице 7.

 

 

Таблица 7 – Анализ ликвидности баланса ООО «Аэробоул»

Та

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
						на начало года	на конец года
1. Наиболее ликвидные активы, А1	43 756	33 448	1. Наиболее срочные обязательства, п1	4 750 367	4 980 500	-4 706 611	-4 947 052
2. Быстро реализуемые активы, А2	─	385 541	2. Краткосро- чные пассивы, п2	─	─	─	+385 541
3. Медленно реализуемые активы, А3	4 500 061	2 188 029	3. Долгосроч­ные пассивы, п3	─	10 000	+4 500 061	+2 178 029
Трудно- реали­зуемые активы, А4	5 062 641	5 230 050	4. Постоянные пассивы, п4	5 000 000	5 174 532	+62 641	+55518
Баланс	9 750 367	10 165 032	Баланс	9 750 367	10 165 032	─	─

 

Расчеты показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид (таблица 8):

Таблица 8 – Итоги групп по активу и пассиву ООО «Аэробоул»

Нормативное соотношение	Предыдущий год	Отчетный год
А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4	А1 < П1 А2 = П2 А3 > П3 А4 > П4	А1<П1 А2>П2 А3>П3 А4>П4

Исходя из этих данных, можно сделать вывод, что баланс организации не считается абсолютно ликвидным, поскольку не соответствует нормативу за исследуемый период соотношение А1 и П1. Причина - недостаток денежных средств. Причем платежный недостаток для покрытия срочных обязательств к концу года возрос и составил 4 947 052 руб. Эти обязательства можно погасить только при условии реализации запасов организации, так как дебиторской задолженности для этого недостаточно. В то же время реализация запасов может отрицательно сказаться на производственной деятельности организации. Финансовая деятельность организации в отличие от производственной, снабженческой и других видов деятельности труднее поддается непосредственной оценке из-за отсутствия обобщающих показателей или невозможности количественного измерения. Но поскольку финансовая деятельность направлена на обеспечение бесперебойного осуществления товарно-денежных операций, связанных с производственной и финансовыми видами деятельности, одним из критериев оценки финансового состояния организации является его платежеспособность, т. е. возможность своевременно и полностью проводить расчеты с трудовым коллективом по оплате труда, по платежам в бюджет, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и услуги, с банком по ссудам.

Различают понятия общей и просроченной задолженности. Общая задолженность - нормальное явление для экономики любой страны. Кризис платежей формирует именно просроченная задолженность.

Показатель ликвидности баланса выражает способность организации осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и отдаленным. Эта показатель не дает представления о возможностях организации в плане погашения именно краткосрочных обязательств.

Платежеспособность в международной практике означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами. Превышение ликвидных активов над обязательствами данного вида означает финансовую устойчивость.

Платежеспособность характеризуют остатки денежных средств на расчетном счете - чем они значительнее, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация в данное время располагает достаточными средствами для осуществления всех расчетов и платежей. Однако наличие небольших остатков денежных средств или даже их отсутствие еще не означает, что организация неплатежеспособна. Она может быть неплатежеспособной на протяжении всего года или только в отдельные периоды (недели, месяцы). Неплатежеспособность может выступать как временное или даже случайное явление и как хроническое, труднопреодолимое состояние. Неплатежеспособность связана с длительными финансовыми затруднениями, причинами которых могут быть:

− неполное обеспечение финансовыми ресурсами;

− невыполнение плана производства и реализации продукции;

− неритмичность выпуска продукции и низкое ее качество;

− использование оборотных средств не по целевому назначению на создание сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечение их в капитальные вложения, дебиторскую задолженность;

− несвоевременное поступление платежей от покупателей продукции;

− нарушение финансово-расчетной дисциплины.

Измерителями того, какую часть долгов способна погасить организация за счет тех или иных элементов оборотных активов и в какой степени общая величина оборотных активов превышает долги, являются коэффициенты платежеспособности. Они различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. В целом вопрос ставится так: если все кредиторы одновременно потребуют от организации погашения долгов, способно ли она будет удовлетворить их требования и одновременно сохранить все условия для продолжения своей деятельности. Понятно, что при такой постановке вопроса речь может идти только о краткосрочной задолженности организации, так как долгосрочная задолженность не может быть востребована до наступления срока ее погашения.

Было бы неправильным считать, что тот или иной отдельно взятый показатель хороший или плохой. Например, высокий коэффициент текущей ликвидности может свидетельствовать о высоком уровне ликвидности, что является хорошим признаком, либо о слишком большом объеме наличности, что нельзя оценивать положительно, так как избыточная наличность часто представляет собой непродуктивный актив.

Платежеспособность организации определяется по данным бухгалтерского баланса. Недостаток определения показателей платежеспособности заключается в том, что они рассчитываются на определенную дату, тогда как в ближайшие несколько дней ситуация в организации может измениться. Платежеспособность организации характеризует его возможности осуществить платежи в определенных условиях. Для оценки платежеспособности организации в настоящий и перспективный периоды рассчитываются коэффициенты платежеспособности, которые отражают возможности организации погасить краткосрочную задолженность быстрореализуемыми активами.

Коэффициент абсолютной ликвидности – Кал исчисляется по формуле (30) отношением наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств. Значение данного показателя наиболее важно для поставщиков товарно-материальных ресурсов и для банка, кредитующего организации.

Кал  =  (Д+ЦБ): КО,                                              (30)

где Д - денежные средства в кассе и на счетах в банке;

ЦБ - ценные бумаги (краткосрочные финансовые вложения);

КО - краткосрочные обязательства (кредиты, займы и кредиторская задолженность).

Значение коэффициента показывает, какую долю обязательств организация может погасить немедленно. Рекомендуемое значение данного показателя 0,2-0,5. Если данный коэффициент постоянно (на протяжении нескольких периодов времени) превышает 0,5, то платежеспособность организации считается высокой.

Коэффициент критической оценки – Ккр.оц. (промежуточной ликвидности, промежуточного покрытия) исчисляется по формуле (31) отношением наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к краткосрочным обязательствам.

Ккр.оц  =  (Д+ЦБ+ДЗ): КО,                                     (31)

где ДЗ - дебиторская задолженность.

Этот коэффициент показывает возможность погашения краткосрочных обязательств организации при условии полного расчета с дебиторами. Рекомендуемое значение 0,7-0,8.

При расчете коэффициента критической оценки в расчет принимаются только ликвидные активы (без учета запасов). Это обусловливается тем, что запасы не так быстро преобразуются в денежные средства и поэтому «горящие» долги сложнее погасить, привлекая вышеуказанный источник. В сравнении с коэффициентом текущей ликвидности коэффициент критической оценки дает уточненную оценку ликвидности, так как учитывает наиболее ликвидную часть текущих активов. Однако дебиторскую задолженность со сроками погашения более 12 месяцев нецелесообразно включать в числитель приведений формулы, поскольку она может быть не реальной к погашению.

Коэффициент текущей ликвидности - К_тл исчисляется по формуле (32) отношением всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Этот показатель определяется исходя из того, что ликвидных средств у организации должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств.

Ктл = (Д + ЦБ + ДЗ + МЗ): КО или Ктл  = ТА: КО,              (32)

где МЗ - материальные запасы;

ТА - текущие активы (2-й раздел баланса).

Этот коэффициент показывает платежные возможности организации при условии не только погашения дебиторской задолженности, но и при продаже в случае необходимости материальных оборотных средств.

Методическими положениями по оценке финансового состояния организации и установлению неудовлетворительной структуры баланса (№ 31-р от 12.08.1994г.) установлено нормативное ограничение данного показателя, которое должно быть не менее двух. Однако практика многих организаций показывает, что значение данного коэффициента больше двух является скорее исключением из правил, чем правилом.

Экономический смысл вышеприведенных показателей состоит в том, что они характеризуют способность организации удовлетворить все требования кредиторов и сохранить условия для продолжения своей деятельности. Для различных пользователей

(Д + ЦБ + ДЗ + МЗ): КО или Ктл = ТА: КО,               (33)

где МЗ - материальные запасы;

ТА - текущие активы (2-й раздел баланса).

Этот коэффициент показывает платежные возможности организации при условии не только погашения дебиторской задолженности, но и при продаже в случае необходимости материальных оборотных средств.

Методическими положениями по оценке финансового состояния организации и установлению неудовлетворительной структуры баланса (№ 31-р от 12.08.1994г.) установлено нормативное ограничение данного показателя, которое должно быть не менее двух. Однако практика многих организаций показывает, что значение данного коэффициента больше двух является скорее исключением из правил, чем правилом.

Экономический смысл вышеприведенных показателей состоит в том, что они характеризуют способность организации удовлетворить все требования кредиторов и сохранить условия для продолжения своей деятельности. Для различных пользователей представляет интерес значение разных показателей:   для поставщиков - коэффициент абсолютной ликвидности, для банка - коэффициент критической оценки.

В таблице 9 приведен расчет коэффициентов платежеспособности на базе балансовых данных организации.

Таблица 9 - Коэффициенты платежеспособности организации

Показатели	Анализируемый период
	на начало года	на конец года	изменения
I. Исходные данные 1. Оборотные активы, тыс. руб. из них:	4 687 726	4 934 982	+247 256
1.1 Запасы	1 425 108	869 209	-555 899
1.2 Дебиторская задолженность	−	385 541	+385 541
1.3 Денежные средства и	43 756	33 448	-10 308
краткосрочные финансовые вложения
1.4 Расходы будущих периодов 1.5 Прочие оборотные активы	2 074 953 1 143 909	2 913 544 733 240	[phone]
Продолжение таблицы 9
Показатели	Анализируемый период
	на начало года	на конец года	изменения
II. Коэффициенты платежеспособности 3. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 1.3: стр. 2)	0,009	0,007	-0,002
4. Коэффициент критической оценки [(стр. 1.2 +стр. 1.3): стр. 2]	0,01	0,09	+0,08
5. Коэффициент текущей ликвидности [(стр. 1 - стр. 1.4): стр.2]	0,55	0,41	-0,14

 

Из данных таблицы 9 следует, что показатели платежеспособности организации не соответствуют рекомендуемым значениям из-за недостаточности денежных средств. Даже при условии полного расчета с дебиторами организация по состоянию на начало года могла погасить только 1,0% своих краткосрочных обязательств, и к концу года положение не улучшилось (9%).

Сравнение методов анализа платежеспособности и ликвидности с методами, описанными в западной и отечественной литературе, показывает, что вышеуказанные методы относятся к числу предварительных и довольно грубых алгоритмов, предназначенных лишь для того, чтобы составить общее первоначальное представление о финансовой деятельности организации с точки зрения ее платежеспособности и ликвидности. В них не учитывается отраслевая специфика, состав оборотных средств, скорость оборота текущих активов и многое другое.

Заключение

В управлении бизнесом в рыночной экономике доминирующую, значимость приобретают финансовые ресурсы. Принятие управленческих решений финансового характера связано с поиском источников финансирования деятельности организации. Установление коммерческих отношений с контрагентами базируется на оценке его финансовой состоятельности.

В этих условиях обоснованность принимаемых управленческих решений в значительной степени определяется качеством финансово-аналитических расчетов. Анализ – одна из общих функций управления, значимость которого не подтверждена влиянию времени. Результаты анализа необходимы не только при решении внутрихозяйственных задач, но и для защиты интересов партнеров, кредиторов, инвесторов и пр.

Анализ бухгалтерского баланса организации позволяет определить величину всего имущества и обязательств, дать им экономическую оценку за отчетный период, а также оперативно руководить организацией, управлять финансово-хозяйственной деятельностью, необходимо располагать обобщенными данными о ее имуществе и обязательствах.

В данной дипломной работе был рассмотрен бухгалтерский баланс ООО «Аэробоул» в качестве источника информации для анализа финансового состояния предприятия. Баланс предприятия – это одна из форм бухгалтерской отчетности, которая в обобщенном виде отражает его средства по составу и направлениям использования (актив) и источникам их финансирования (пассив) в денежной оценке на определенную дату. Для сравнения в балансе приводятся показатели на начало и конец отчетного периода.

В настоящее время применяется баланс предприятия, который приближен по своему содержанию к условиям рыночной экономики и международным стандартам. Активы предприятия отражены в нем как стоимость имущества и долговых прав, которыми оно располагает на отчетную дату, а пассивы – как источники финансовых ресурсов и обязательства предприятия по займам и кредиторской задолженности. Информация, содержащаяся в балансе, представлена в удобном для проведения анализа виде.

Средства предприятия в активе группируются по двум разделам: внеоборотные активы и оборотные активы. Источники средств подразделяются на 3 группы: собственный капитал, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства.

Сделан вывод в целом о стабильной финансовой устойчивости организации. Она имеет достаточно высокую концентрацию собственного капитала, структура имущества организации находится в мобильной форме. Высокие значения коэффициентов свидетельствуют о наличии значительного производственного потенциала для функционирования предприятия.