Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь FAQ Написать работу КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Тема 1. Анализ бухгалтерского Баланса↑ Стр 1 из 6Следующая ⇒ Содержание книги Похожие статьи вашей тематики
Поиск на нашем сайте
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ Вопрос 4. Анализ чистых активов организации Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности современная теория и практика экономического анализа выработала многочисленные критерии, среди которых особое место отводится показателю чистых активов. Широко известный в мировой практике показатель чистых активов стал использоваться для оценки финансового состояния и российских организаций. Чистые активы показывают, насколько активы организации превышают ее обязательства (и краткосрочного, и долгосрочного характера), т.е. позволяют оценить уровень ее платежеспособности. По сути, чистые активы можно идентифицировать с величиной собственного капитала, поскольку они отражают уровень обеспеченности вложенных собственниками средств активами организации. Методика анализа чистых активов имеет следующие основные направления: 1. анализ динамики чистых активов. Для этого необходимо рассчитать их величину на начало и конец года, сравнить полученные значения, выявить причины изменения этого показателя; 2. оценка реальности динамики чистых активов, так как значительное их увеличение на конец года может оказаться несущественным по сравнению с ростом совокупных активов. Для этого необходимо рассчитать отношение чистых и совокупных активов на начало и конец года; 3. оценка соотношения чистых активов и уставного капитала. Такое исследование позволяет выявить степень близости организации к банкротству, о котором свидетельствует ситуация, когда чистые активы по своей величине оказываются меньше или равны уставному капиталу; 4. оценка эффективности использования чистых активов. Для этого рассчитываются и анализируются в динамике следующие показатели: Ø оборачиваемость чистых активов (отношение выручки от продаж к среднегодовой стоимости чистых активов); Ø рентабельность чистых активов (отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости чистых активов); На следующих этапах следует сравнить величину чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом организации. В завершение анализа необходимо оценить эффективность использования чистых активов. Так как величину чистых активов при этом следует сравнить с объемными (сформированными за год) показателями выручки от продаж и чистой прибыли, то в расчете корректнее использовать не фиксированное значение чистых активов на конкретную дату (например, на конец года), а их среднегодовую величину, которую самым простым способом можно исчислить как среднее арифметическое (одна вторая от суммы значений на начало и конец года). В целом проведение углубленного анализа чистых активов позволяет выявить пути их увеличения, к числу которых можно отнести: · улучшение структуры активов; · выбор и использование оптимальных методов оценки товарно-материальных запасов, начисления амортизации основных средств и нематериальных активов; · продажу или ликвидацию неиспользуемого в деятельности предприятия имущества; · увеличение объемов продаж за счет повышения качества продукции, поиска новых рынков ее сбыта, оптимизации ценовой политики; · осуществление эффективного контроля состояния запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, других активов и пассивов организации. Перечисленные действия предоставляют возможности для роста финансовой устойчивости и платежеспособности хозяйствующего субъекта, его инвестиционной привлекательности. Тема 2. АНАЛИЗ ОТЧЁТА О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ
Вопрос 4. Анализ прочих доходов и расходов Цель анализа прочих доходов и расходов - выявление путей увеличения доходов и снижения расходов. Общая сумма прочих доходов и расходов представлена в отчете о финансовых результатах, а уточненный их состав может быть представлен в расшифровке к Отчету о финансовых результатах. Прочие доходы и расходы отражают, прежде всего, результаты от инвестиционной, финансовой деятельности организации и от операций с имуществом организации. Доходы от инвестиционной деятельности (кроме вложений во внеоборотные активы и их продажи) образуются на предприятии, если оно имеет финансовые вложения в ценные бумаги, уставные капиталы других организаций либо принимает участие в совместной деятельности. Они находят отражение в строках «Проценты к получению» и «Доходы от участия в других организациях» Отчета о финансовых результатах. Расходы по финансовой деятельности, связанной с увеличением собственного капитала (за счет выпуска и размещения акций и иных долевых бумаг) и заемных средств (в результате получения кредитов, займов и др.), указываются в строке «Проценты к уплате» Отчета о финансовых результатах. Результаты от операций с имуществом (продажи, передачи во временное пользование, ликвидации и др.) отражаются в строках «Прочие доходы» и «Прочие расходы». В процессе анализа необходимо, прежде всего, исследовать укрупненную структуру прочих доходов и расходов и ее изменение в отчетном периоде по сравнению с предыдущим. Затем следует провести анализ более детализированной структуры прочих доходов и расходов. Такой анализ позволяет выяснить, что в большей мере повлияло на изменение сальдо этих доходов и расходов: изменение прочих доходов или изменение прочих расходов, а также определяются элементы доходов и расходов, наиболее существенно повлиявшие на указанные изменения. В результате анализа структуры прочих доходов и расходов можно сделать некоторые предварительные выводы о финансовой ситуации на предприятии. Например, высокий уровень и положительная динамика процентов к получению в составе прочих доходов может свидетельствовать об относительном избытке денежных средств на предприятии, что позволяет отвлекать их в предоставленные займы, банковские депозиты, ценные бумаги других организаций. Напротив, высокий уровень и положительная динамика процентов к уплате в составе прочих расходов могут быть связаны со значительной ролью заемных средств в финансировании деятельности предприятия. Причиной образования убытков от продажи основных средств, материальных ценностей является, как правило, снижение их качества и потребительских свойств вследствие длительного и небрежного хранения.
В современных условиях существенного расширения самостоятельности коммерческих организаций в построении взаимоотношений со своими контрагентами приводит к возрастанию влияния на формирование конечного финансового результата деятельности организации другой группы прочих доходов и расходов, включающей штрафы, пени, неустойки за нарушение условий хозяйственных договоров, прибыли (убытки) прошлых лет, выявленные в отчетном году, дебиторскую и кредиторскую задолженность, по которой истек срок исковой давности и др. Их анализ сводится к сравнению сумм доходов и расходов в динамике за несколько периодов. В определенной мере такое сравнение позволяет судить об организации работы маркетинговой, финансовой, бухгалтерской служб предприятия, платежной дисциплине, соблюдении условий хозяйственных договоров со стороны дебиторов и самого предприятия, уровне контроля состояния и сохранности активов и обязательств. Схема анализа третьей группы прочих доходов и расходов, связанных с возникновением чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности и в мировой практике именуемых экстраординарными, аналогична той, которая используется при исследовании всех остальных прочих доходов и расходов.
Тема 3. АНАЛИЗ ОТЧЁТА ОБ ИЗМЕНЕНИЯХ КАПИТАЛА АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ Тема 1. АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА Вопрос 1. Анализ структуры и динамики имущества Данные бухгалтерской отчетности позволяют получить обобщенную оценку финансового состояния организации, характеризующегося размещением средств (собственных и заемных) и использованием активов, величина которых представлена в бухгалтерском Балансе. Анализ структуры и динамики активов (имущества) и источников их формирования целесообразно проводить с помощью сравнительногоаналитического Баланса. Он строится путем объединения однородных по своему составу элементов Балансовых статей в необходимых аналитических разрезах (внеоборотные и оборотные активы, собственный и заемный капитал). С помощью сравнительного аналитического Баланса: · оценивают тенденции изменения имущественного и финансового положения организации; · определяют общее увеличение (уменьшение) стоимости имущества и источников его формирования; · выявляют сдвиги в структуре активов и пассивов организации; · устанавливают, за счет каких источников в большей степени осуществляется приток новых средств (собственных и заемных) и в какие активы (внеоборотные или оборотные) эти новые средства в основном вложены. Все показатели сравнительного Баланса можно разделить на три группы: 1. показатели структуры Баланса (удельные веса различных статей актива и пассива); 2. показатели динамики Баланса (абсолютные отклонения значений статей Баланса на конец периода по сравнению с началом); 3. показатели динамики структуры Баланса (изменения удельных весов статей актива и пассива, сложившихся на конец года, по сравнению с его началом). Для получения более детальной картины изменения финансового состояния организации могут быть построены аналитические таблицы, содержащие показатели структуры и динамики актива и пассива Баланса, каждого его раздела или укрупненных групп статей. Из сравнительного аналитического Баланса можно получить следующие важнейшие характеристики финансового состояния организации: 1. общая стоимость имущества (активов, капитала) организации равна валюте Баланса; 2. стоимость иммобилизованных (внеоборотных) активов равна итогу раздела I Баланса; 3. стоимость оборотных (мобильных, текущих) активов (оборотного капитала) равна итогу раздела II Баланса за минусом Долгосрочной дебиторской задолженности; 4. стоимость материальных оборотных средств равна значению статьи «Запасы»; 5. величина дебиторской задолженности; 6. величина абсолютно ликвидных и приравненных к ним средств равна сумме денежных средств и краткосрочных финансовых вложений Баланса; 7. стоимость собственного капитала равна сумме значений раздела III Баланса «Капитал и резервы» и статей «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов»; 8. величина заемного капитала равна сумме значений итогов разделов IV «Долгосрочные обязательства» и V «Краткосрочные обязательства» Баланса за минусом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов; 9. величина долгосрочных кредитов, займов и прочих обязательств, предназначенных, как правило, для формирования внеоборотных активов, равна итогу раздела IV Баланса «Долгосрочные обязательства»; 10. величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов; 11. величина кредиторской задолженности и иных краткосрочных обязательств равна сумме значений строк «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства» Баланса. Анализ структуры и динамики активов и пассивов организации, выявление соотношений между отдельными их видами являются процедурами «чтения» Баланса. Читая Баланс, можно выявить «узкие места» в деятельности организации и сформулировать перечень вопросов, на которые можно будет ответить лишь при более детальном ознакомлении со спецификой ее работы. При анализе активов следует обратить внимание на некоторые вопросы. 1. Как в целом изменилась стоимость имущества организации? Уменьшение стоимости имущества, как правило, свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота организации, что может повлечь ухудшение ее платежеспособности, и наоборот. 2. На какие активы (внеоборотные или оборотные) приходится наибольший удельный вес в структуре совокупных активов? Если наибольший удельный вес приходится на оборотные активы, то это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры имущества, что способствует ускорению оборачиваемости всего капитала, и наоборот. 3. Какие изменения произошли в составе внеоборотных активов? Увеличение незавершенного строительства и долгосрочных финансовых вложений означает отвлечение значительных финансовых ресурсов из оборота. Поэтому в дальнейшем необходимо оценить целесообразность и эффективность этих вложений. 4. Как изменилась структура внеоборотных активов? Какова доля основных средств в совокупных активах? Если доля основных средств составляет менее 40% от всей величины совокупных активов, то принято считать, что организация имеет «легкую» структуру активов. Если основные средства составляют более 40% активов, то организация имеет «тяжелую» структуру. Данная ситуация свидетельствует о том, что организация уплачивает существенную сумму налога на имущество, имеет значительные накладные расходы в виде амортизации и обладает высокой чувствительностью к изменению выручки (имеет высокий порог рентабельности, т.е. ей необходимо наращивать объемы продаж, чтобы покрыть эти расходы постоянного характера). 5. Как изменилась величина оборотных активов? Какие статьи внесли основной вклад в их формирование? О каких проблемах может свидетельствовать такая структура оборотных активов? Значительный удельный вес запасов и его увеличение может свидетельствовать об их накапливании. Такая политика имеет целый ряд негативных последствий: Ø увеличение затрат на хранение (аренда складских помещений, расходы на их содержание, страхование имущества и т.д.); Ø рост затрат, связанных с риском потерь из-за порчи, устаревания, бесконтрольного использования; Ø увеличение суммы налога на прибыль (в условиях инфляции стоимость израсходованных производственных запасов, включаемая в себестоимость продукции, оказывается существенно ниже их текущей рыночной стоимости; отсюда происходит завышение прибыли); Ø отвлечение средств из оборота, их «омертвление», в результате происходит замедление оборачиваемости капитала организации. 6. Как изменилась величина дебиторской задолженности? На какой вид дебиторов приходится наибольший удельный вес в общей величине дебиторской задолженности? Если набольший удельный вес в структуре дебиторской задолженности составляют долгосрочные обязательства, то это свидетельствует о длительном (более одного года) отвлечении средств из оборота. Какое сальдо задолженности имела организация на протяжении анализируемого периода? Сальдо определяется сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности и может быть двух видов: Ø активное сальдо (дебиторская задолженность больше кредиторской задолженности) - означает, что организация предоставляла своим покупателя и заказчикам бесплатный товарный (коммерческий) кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей кредиторам, Ø пассивное сальдо (дебиторская задолженность меньше кредиторской задолженности) - свидетельствует о том, что организация финансировала свою деятельность и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (поставщикам, свому персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и др.); 7. Как изменилась доля денежных средств в структуре оборотных При анализе пассивов следует обратить внимание на следующие моменты: 1. Какие средства (собственные или заемные) являются основным источником формирования имущества организации? Увеличение доли собственного капитала свидетельствует о росте финансовой устойчивости организации (ее независимости от внешних источников финансирования) и наоборот; 2. Как изменилась величина собственного капитала? На какие составляющие приходится наибольший удельный вес? Благоприятной является ситуация, когда увеличение собственного капитала связано с ростом нераспределенной прибыли и резервного капитала, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности организации; 3. Имеются ли у организации непокрытые убытки? Произошло ли их увеличение в отчетном году по сравнению с предыдущими периодами? Наличие непокрытых убытков означает крайне неэффективное использование средств организации; 4. Какие обязательства (долгосрочные или краткосрочные) преобладают в структуре заемного капитала? В условиях инфляции более выгодным является привлечение долгосрочных кредитов и займов; 5. Какие обязательства преобладают в структуре краткосрочной задолженности? Увеличение доли краткосрочных кредитов и займов свидетельствует о расширении использования организацией наиболее дорогостоящих источников финансирования; 6. Какие виды кредиторской задолженности имеют наибольший удельный вес в их общей величине? Какие из них в анализируемом периоде характеризуются наибольшими темпами роста? Негативной считается ситуация, при которой наибольшую долю всей кредиторской задолженности составляет задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, так как несвоевременная уплата налогов и взносов сопряжена с финансовыми санкциями.
В процессе анализа активов и пассивов следует также рассчитать и оценить изменение следующих соотношений между ними: 1. соотношение внеоборотных и оборотных активов - характеризует имущественное положение, структуру активов; 2. соотношение собственного и заемного капитала - позволяет оценить финансовую устойчивость организации (принято считать, что она обладает устойчивым финансовым состоянием, если доля собственного капитала составляет не менее половины всех источников финансирования); 3. соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств - дает возможность оценить текущую платежеспособность организации (ее способность погасить свои текущие обязательства за счет оборотных активов); 4. соотношение собственного капитала и внеоборотных активов - величина этого соотношения более единицы свидетельствует о наличии собственного оборотного капитала, являющегося важнейшей характеристикой финансовой устойчивости организации. Помимо рассмотренных выше процедур чтения бухгалтерского Баланса для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период проводится сопоставление темпов роста активов (капитала) организации с темпами роста выручки от продаж и прибыли, рассчитываемыми по данным Отчета о прибылях и убытках. Считается, что организация работала в отчетном периоде эффективно, если (1) Где, - темп роста активов (капитала) организации; - темп роста выручки от продаж товаров, работ, услуг; - темп роста чистой прибыли организации. Представленное соотношение называют «золотым правилом» экономики.
Вопрос 2. Анализ ликвидности баланса Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В теории и практике анализа различают: · долгосрочную платежеспособность — способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе; · текущую платежеспособность (ликвидность) — способность организации своевременно и в полном объеме отвечать по своим краткосрочным обязательствам, используя при этом оборотные активы. На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность активов, представляющая собой время превращения активов в денежную форму. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Организация может обладать большей или меньшей ликвидностью, так как в состав оборотных активов входят разнородные объекты, среди которых не только легкореализуемые, но и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. В то же время в составе пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. На этих условиях основывается методика оценки ликвидности Баланса. Ликвидность Баланса — такое соотношение активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами. Следует отметить, что в российском Балансе активы располагаются по степени возрастания ликвидности, соответственно и в пассивах обязательства располагаются по степени возрастания срочности погашения. Методика анализа ликвидности Баланса предполагает деление всех активов организации в зависимости от степени ликвидности на четыре группы: – наиболее ликвидные активы (А1) = денежные средства (строка 1250) + краткосрочные финансовые вложения (строка 1240); – быстрореализуемые активы (А2) = дебиторская задолженность (строка 1230) + прочие оборотные активы (строка 1260); – медленно реализуемые активы (А3) = запасы (строка 1210); – труднореализуемые активы (А4) = внеоборотные активы (строка 1100). Пассивы для оценки ликвидности и платежеспособности объединяются в следующие группы: – наиболее срочные обязательства (П1) = кредиторская задолженность (строка 1520); – краткосрочные пассивы (П2) = займы и кредиты (строка 1510) + прочие краткосрочные пассивы (строка 1550); – долгосрочные пассивы (П3) = долгосрочные обязательства (строка 1400); – постоянные пассивы (П4) = все статьи раздела баланса «Капитал и резервы» (строка 1300) + «Доходы будущих периодов». Для определения ликвидности Баланса следует сопоставить итоги соответствующих групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия: (2)
При этом сопоставление первых двух групп активов и пассивов позволяет оценить текущую платежеспособность. Сравнение третьей группы активов и пассивов отражает долгосрочную (перспективную) платежеспособность. Четвертое неравенство не только носит «балансирующий» характер, но и означает соблюдение необходимого условия финансовой устойчивости - наличия у организации собственного оборотного капитала (СОК): (3) где, СК - собственный капитал организации; ВА - внеоборотные активы. Такой расчет проводится как на начало, так и на конец анализируемого периода, таким образом, оценивается динамика уровня ликвидности Баланса. В случае, когда одно или несколько неравенств не соблюдаются, ликвидность Баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Текущую платежеспособность организации можно также оценить с помощью коэффициентов ликвидности (табл. 2.1). Таблица 2.1 - Коэффициенты ликвидности организации
Приведённые показатели рассчитываются на начало и конец анализируемого периода, оценивается их динамика, и выявляются факторы, вызвавшие изменение уровня текущей ликвидности.
|
||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-04-07; просмотров: 802; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.12.153.19 (0.01 с.) |