Факторы потребления и сбережения, не связанные с доходом

Основным фактором (детерминантой) величины потребления и сбережения является величина дохода. Так же, как цена, главный фактор величины спроса. Но так же, как неценовые факторы изменяют спрос (сдвигают кривую), имеются не связанные с доходом факторы, которые также влияют на потребление и сбережение (сдвигают их графики).

Так же, как в графиках спроса-предложения, изменение величины потребления (сбережения) при изменении дохода отражается перемещением точки из положения А в положение В. А изменение потребления (сбережения) отражается смещением самой линии С под влиянием других, недоходных факторов (рис. 6.2).

Приведем следующие не связанные с доходом факторы:

- Богатство как предметы длительного пользования и финансовые средства. Ряд экономистов считает, что чем больше богатство, тем слабее стимул для сбережений (все уже вроде есть и не надо себя ограничивать в текущем потреблении).

Вследствие этого потребление растет (график С сдвигается из положения С ₀ вверх в положение С ₁, а график вниз из положения S₀ в S₂).

 

Y

E1

E0

E2

S

Рис. 6.2. Сдвиги графиков потребления и сбережения

 

 

- Динамика цен. Рост цен снижает уровень потребления и сбережения и графики С и S смещаются вниз. С другой стороны, рост цен снижает финансовое богатство домохозяйств и стимулирует рост сбережений, то есть сдвигает S вверх.

-

б) Графиксбережения

Ожидания роста цен приведет к увеличению потребления за счет сокращения сбережений. График С сместится вверх, вниз.

- Потребительская задолженность снижает текущее потребление и увеличивает сбережения, чтобы расплатиться с долгами.

- Налоги. Рост налогов сокращает доход и сказывается как на С, так и на И оба графика сместятся вниз.

 

В реальной жизни часто имеет место ситуация когда при низких доходах сбережений вообще нет и весь доход используется на приобретение самых необходимых товаров (рис. 6.3.). Здесь кривая С совпадает с биссектрисой, поскольку сбережения S равны нулю. По мере роста дохода появляется другие расходы и при каком-то уровне и сбережения (рис. 6.4.).

 

Рис. 6.4. Расходы, сбережения и жизнь в долг

 

Инвестиции

Напомним, что инвестиции () – это расходы на приобретение средств производства:

- конечные покупки машин, оборудования и т.п.;

- новое строительство производственных зданий и жилых домов, которые будут сдаваться в аренду;

- увеличение запасов предметов труда: сырья, материалов, полуфабрикатов.

Чистые инвестиции предполагают только прирост средств производства, а не замену выбывших за счет амортизационных отчислений.

Не включаются в понятие инвестиции финансовые операции: покупка земли, приобретение акций, облигаций, поскольку один покупает, другой продает, т.е. имеет место смена собственника, а прироста материальных ценностей нет.

На величину инвестиций влияют два основных фактора:

- ожидаемая норма прибыли, которую фирмы рассчитывают получить от реализации инвестиций;

- ставка процента за заемный капитал для инвестиций.

Основным стимулом является положительная разница между этими факторами: чем она больше, тем больше инвестиционные расходы. Если норма прибыли окажется меньше ставки процента (отрицательная разница), то инвестиции осуществляться не будут вообще.

Норма прибыли в данном случае (прибыльность, рентабельность) есть отношение величины прибыли к сумме затрат, необходимых для ее получения (в %)

Прибыль ( – profit) в данном случае есть разница между продажной ценой товара (выручкой) и всеми затратами (стоимость сырья материалов, энергии, амортизация машин и оборудования, зарплата, рента), необходимыми для производства этого товара, но кроме суммарной величины процента за заемные средства.

К примеру, мы продали партию произведенного в течение года товара на 1 100 тыс. руб. Все затраты составили 1 000 тыс. руб. Значит прибыль составит = 1 100 тыс. –

1 000 тыс. = 100 тыс. руб., а норма прибыли:

Ставка процента ( ′) есть отношение величины процента к сумме заемных средств (в процентах - %).

К примеру, мы договорились в банке, что за каждый занятый рубль через год надо вернуть 1 рубль 8 коп. Таким образом, плата за заем 500 тыс. руб. составит 40 тыс. руб. это и есть сумма процента.

Ставка процента: ′ = (или)

Процент в данном случае – это плата за заемные финансовые средства. Даже если предприниматель для инвестирования не занимает деньги в банке, а использует свои, он всегда в затраты включает сумму процента. В этом случае он занимает средства не в банке, а у себя. И если норма прибыли по какому-то проекту будет меньше ставки процента, то предприниматель лучше вложит эти средства в банк, чем возьмется инвестировать.

Во всех расчетах необходимо учитывать реальную ставку процента, а не номинальную. Напомним, что реальная ставка равна номинальной за минусом темпов инфляции.

График спроса на инвестиции

Этот график показывает, в каких объемах (суммах) будут осуществлены инвестиции во всей экономической системе при каждом возможном значении процентной ставки.

Применим метод агрегирования ожиданий всех субъектов хозяйствования всей экономической системы. Каждая фирма оценила прибыльность каждого инвестиционного проекта и стоимость его реализации, т.е. величину инвестиций. При суммировании оказалось, что не даст ни один проект, 1 000 проектов (условно) на сумму 10 млрд. руб. обеспечат рентабельность 15%, 5 000 проектов на сумму 30 млрд. руб. принесут не менее 5% прибыли на вложенные средства. По этим данным построим график.

Спрос на инвестиции будет иметь место, если ожидаемая норма прибыли Pr׳ больше, чем ставка процента r׳ за банковский кредит. Даже в случае равенства Pr׳ = r ׳ инвестиции не имеют смысла, т.к. никакой выгоды инвестору не приносят, т.е. чем больше разница Pr׳ = r ׳, тем больше спрос на инвестиции. Или при какой-то фиксированной ожидаемой норме прибыли спрос на инвестиции тем больше, чем меньше ставка процента.

 

Итак, кривая спроса на инвестиции представляет обратную зависимость от ставки процента ( ′). То есть, чем больше ′, тем меньше спрос на инвестиции. Так, при ′ = 7,5% сумма составит 25 млрд. руб., а при увеличении ′ до 10, только 20 млрд. руб.

В жесткой обратной зависимости величины инвестиций от ставки процента кроется ряд аспектов экономической политики государства. В частности, увеличивая предложение денег и, соответственно, снижая процентную ставку, государство может увеличивать объемы инвестиций и обратно.

Процентная ставка является главным фактором величины спроса на инвестиции. Однако, имеются и другие факторы, не зависящие от ставки процента, но влияющие на инвестиционный спрос и сдвигающую кривую Это следующие факторы:

- Издержки на приобретение и эксплуатацию оборудования. Если эти издержки увеличиваются, то при прочих неизменных условиях норма прибыли () снижается и объем инвестиций () сокращается. Кривая спроса на инвестиции смещается влево см. рис. 6.6.

 

Здесь при неизменной сложившейся на финансовом рынке ставке процента объем инвестиций снизился с величины до

- Налоги. При росте налогов кривая сдвигается влево, и объем инвестиций снижается и наоборот.

- Технология. Новации, повышающие производительность, повышают норму прибыли (кривая вправо) и инвестиции растут.

- Наличный основной капитал. Если есть свободные мощности, то среднюю норму прибыли можно получить и на старых мощностях без дополнительных вложений.

- Ожидания производителей. Если прогноз деловой активности и расходов населения, а стало быть, будущих продаж, благоприятный, то инвестиции растут. Кривая сдвигается вправо.

Кроме ставки процента, важнейшим фактором, определяющим размеры инвестиций, является объем ВВП (Y).

Расходы на образование нового капитала (чистые, не амортизационные), инвестиции состоят из двух частей:

- автономные инвестиции -

- индуцированные инвестиции -

-

 

- автономные инвестиции – это расходы, не зависящие от величины ВВП (). Основной причиной является ожидание прибыли в долговременном периоде в связи с научно-техническим прогрессом, изменением вкусов, ростом населения, которые прямо не зависят от сиюминутной экономической ситуации. Часто эти инвестиции финансируются из государственного бюджета или за счет внешних займов.

 

График автономных инвестиций представляет линию параллельную оси дохода см. рис. 6.7.

 

Вместе с тем рост деловой активности, несомненно, оказывает положительное влияние на увеличение инвестиционных расходов. Поэтому индуцированные инвестиции прямо зависят от изменений ВВП (Y): Причинами изменения в связи с изменениями дохода могут быть:

- источником чистых инвестиций является прибыль. Но при росте ВВП (Y) растет, и масса прибыли, а стало быть, и средства для инвестиций;

- при низком уровне деловой активности и, соответственно, ВВП (Y) значительные объемы средств производства остаются незагруженными. Поэтому нет смысла вкладывать средства в увеличение мощностей. Когда экономика идет на подъем, излишние мощности сокращаются, доходят до нуля и образуется дефицит, который сдерживает экономический рост. То есть, требуются дополнительные инвестиционные расходы.

Таким образом, суммарные чистые инвестиции могут расти или снижаться в зависимости от положительных или отрицательных изменений дохода.

 

Изменчивость инвестиций

Чистые инвестиции являются самым нестабильным компонентом совокупных расходов, изменчивость которого значительно выше изменений объема национального производства (ВНП) и, соответственно, дохода см.: рис. 6.8.

Рис. 6.8. Нестабильность инвестиций.

Наиболее важные факторы изменчивости инвестиций:

- Инвестиционные товары имеют длительный, порой неопределенный в некоторых пределах срок службы. Их можно заменить, а можно отремонтировать. То есть, инвестиции могут быть отложены до лучших времен.

- Нерегулярность инвестиций. Научно-технический процесс дискретен по времени. В определенный момент возникает бум по широкому выпуску новых товаров: автомобили, персональные компьютеры и т. п..

- Изменчивость прибылей изменяет и инвестиции. Во-первых, прибыль – финансовый источник инвестиционных расходов. Во-вторых, их главный стимул.

- Изменчивость ожиданий. Причем не фактическая экономическая ситуация, а ожидания. Есть уверенность, что курс акций на бирже будет расти, не будет забастовок или законов о новых налогах – инвестиции будут расти.

Теоретическое обоснование более высокой изменчивости инвестиций по сравнению с национальным производством рассматривается далее в явлениях мультипликатора и акселератора.

 

ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОВТОРЕНИЯ

1. Дайте общие определения понятий потребление и сбережения.

2. Изобразите графики “потребление-доход” и “сбережения - доход”.

3. Дайте определения средней склонности к потреблению и предельной склонности к потреблению.

4. Что такое средняя и предельная склонность к сбережениям?

5. Раскройте факторы потребления и сбережения, не связанные с доходом.

6. Что такое чистые инвестиции?

7. Разъясните сущность понятий: прибыль и процент, норма прибыли и ставка процента.

8. Чем характеризуется кривая спроса на инвестиции?

9. Какие факторы влияют на сдвиг графика спроса на инвестиции?

10. В чем разница между автономными и индуцированными инвестициями? Изобразите графически зависимость “инвестиции - доход”.