Мы поможем в написании ваших работ!
ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
|
Производственный и финансовый леверидж.
Содержание книги
- Сущность, цель, задачи финансового менеджмента.
- Процентные ставки методы их начисления.
- Структура капитала: сущность, классификация, критерии оптимизации, теории.
- Стоимость заемного капитала.
- Сущность и задачи управления капитала.
- Оптимизация общей потребности в капитале создаваемого предприятия достигается различными методами, основными из которых являются следующие.
- Теория предпочтения дивидендов.
- Производственный и финансовый леверидж.
- Факторинг как один из новых методов краткосрочного финансирования.
- Долгосрочная финансовая политика: цель, задачи, область применения, формы.
- Лизинг: сущность, основные участники, механизм лизинговой операции.
- Инвестиции: сущность, объекты, субъекты, классификация.
- Методы расчета эффективности инвестиционных проектов.
- Оценка рисков инвестиционных проектов.
- Формирование и оптимизация бюджета капитальных вложений.
- Методы оценки финансовых активов
- Специфика расчета доходности облигаций.
- Методы оценки риска финансовых активов.
- Особенности формирования инвестиционного портфеля (на основе современной портфельной теории)
- Определение риска и доходности портфельных инвестиций с помощью модели сарм.
- Концепция временной ценности денежных средств
- Гипотеза эффективности рынков
- Умеренная форма эффективности
- Концепция агентских отношений
- Концепция асимметричности информации
- Концепция стоимости капитала.
Похожие статьи вашей тематики
Процесс управления активами, направленный на возрастание прибыли, характеризуется категорией левериджа. Под левериджем понимается фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результативных показателей. В практике финансового анализа рассматривают три вида левериджа. Производственный леверидж – это потенциальная возможность влиять на валовой доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска. Уровень производственного левериджа (Упл) принято измерять следующим показателем: где TGI – темп изменения валового дохода (в процентах); TQ – темп изменения объема реализации (в процентах). Использование метода расчета точки безубыточности, позволяет преобразовать формулу: где c – удельный маржинальный доход; Q – объем реализации в натуральном выражении; GI – валовой доход. Для предприятия с высоким уровнем производственного левериджа незначительное изменение объема производства может привести к существенному изменению валового дохода. Высокое значение показателя характерно для предприятий с относительно высоким уровнем технической оснащенности: чем выше уровень условно-постоянных расходов по отношению к уровню переменных расходов, тем выше уровень производственного левериджа, что соизмеримо с высоким производственным риском. Ф инансовый леверидж – это потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов. Уровень финансового левериджа (Уфл) характеризует относительное изменение чистой прибыли при изменении валового дохода где TNI – темп изменения чистой прибыли (в процентах). Используя метод определения точки безубыточности,формулу можно преобразовать где In – проценты по ссудам и займам; T – усредненная ставка налога. Коэффициент Уфл показывает, во сколько раз валовой доход превосходит налогооблагаемую прибыль. Нижней границей коэффициента является единица. Чем больше относительный объем привлеченных заемных средств, тем больше выплаченная по ним сумма процентов, тем выше уровень финансового левериджа, что является индикатором высоко финансового риска. Производственный и финансовый леверидж обобщаются категорией производственно-финансового левериджа (Ул), уровень которого, как следует из формуля(кот раньше), может быть оценен следующим показателем: Производственно-финансовый леверидж характеризует взаимосвязь трех показателей: выручки, расходов производственного и финансового характера, а также чистой прибыли.
|