Субъекты финансового менеджмента.

В качестве субъектов финансового менеджмента внутри предприятия выделяют:

Ø собственника,

Ø предпринимателя (директора)

Ø финансового менеджера.

Такое деление предопределено различием в функциях и построено на основе концепции агентских отношений, когда собственник делегирует свои полномочия предпринимателю или директору предприятия, который, в свою очередь, нанимает финансового менеджера для выполнения определённых задач в области финансов.

Взаимодействие собственника, предпринимателя и финансового менеджера можно представить в виде схемы:

 

 

Функции финансового менеджмента.

Они приобретают важное значение в достижении финансовых целей и занимают приоритетное место в управленческой системе предприятия.

1. Функция управления – финансовое планирование – охватывает весь комплекс мероприятий по выработке плановых заданий и воплощении их в жизнь.

2. Прогнозирование – разработка на длительную перспективу финансового состояния объекта. Прогнозы представляют собой предвидения соответствующих изменений.

3. Функций организации – объединение людей, совместно реализующих финансовую программу на базе разработанных правил и процедур.

4. Регулирование – воздействие на объект управления с целью достижения устойчивости финансовой системы.

5. Координация – согласование работы всех звеньев системы управления.

6. Стимулирование – заинтересованность работников в результатах своего труда.

7. Контроль сводится к проверке организации финансовой работы, выполнению финансовых планов, анализу финансовых результатов.

 

Контрольные вопросы:

1. Дать определение финансового менеджмента.

2. Перечислить наиболее значимые этапы развития финансового менеджмента.

IV. ИНСТУРМЕНТЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

 

Основные понятия:

1. Деньги

2. Риски

 

Основными инструментами управления хозяйственными процессами являются деньги и риски.

 

Деньги в системе управления

Финансовой деятельностью.

Деньги выступают главным источником формирования первоначального капитала, необходимого для создания и нормального функционирования предприятия. Деньги являются всеобщим эквивалентом обмена, мерой стоимости всех товаров, средством платежа и накопления, самые устойчивые денежные единицы выступают в роли мировых денег.

Мера стоимости	è В управлении деятельностью предприятия функция меры стоимости используется как инструмент сравнения результа-
тов каждой хозяйственной и финансовой операции.
Средство обращения	è Являются посредником при обмене товарами (товар-деньги-товар). Деньги выполняют эту функцию мимолетно, переходя из рук в руки.
Средство накопления	è Превращаются в различные ценности, которые сохраняют свою покупательную способность в будущем (золото, ценные бумаги, недвижимость, валюта).
Средство платежа	è Проявляется при продаже товара в кредит. Сначала деньги фигурируют идеально, затем – как наличные деньги.
Мировые деньги	è Самые устойчивые денежные единицы.

Место и роль рисков в экономической

Деятельности.

 

Итал. «Risiko» - опасность.

Риск – опасность возникновения потерь как финансовых, так и материальных в связи с непредвиденными изменениями условий экономической деятельности, появлением неблагоприятных обстоятельств.

Финансовый риск-менеджмент.

 

Понятие	è Риск-менеджмент представляет собой систему оценки риска и управления риском.
Управление риском	è Можно охарактеризовать как совокупность методов, приемов, позволяющих в
определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению их отрицательных последствий.
Структура риск-менеджмента	è Состоит из 2-х подсистем: Ø Управляемой – объекта управления Ø Управляющей – субъекта управления

 

Объект управления – рисковое вложение капитала и отношения между хозяйственными субъектами по поводу данного вложения.

Субъект управления – группа руководителей, которая осуществляет целенаправленное управление объектом.

 

Функции риск-менеджмента

è Прогнозирование риска. è Организация. Координация. Регулирование. è Стимулирование.

è Контроль.

объединение людей, совместно реализующих программу рискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур.

 

воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонений от заданных параметров.

обеспечение согласованной работы всей системы управления риском.

побуждение финансовых менеджеров к заинтересованности в результатах своего труда.

 

это проверка организации работы по снижению степени риска.

 

Риск как экономическая категория	è Представляет собой событие, которое может произойти или не произойти.
Возможны 3 экономических результата: А) отрицательный (проигрыш, ущерб); Б) нулевой; В) положительный (выигрыш, прибыль).

Формы управления риском.

В отечественной литературе выделяют:
Производствен-ный риск	è В производстве. Нарушение сроков поставок сырья, материалов, оборудования. Остановки
машин и механизмов. Неритмичность производства. Рост издержек производства и т.д.
Коммерческий риск	è В сфере обращения. Возможность получения материального или финансового ущерба при реализации товаров на рынке, транспортировке грузов, приемке товаров покупателем.

 

Финансовый риск

è Связан с платежеспособностью покупателя, колебаниями валютного курса.

Влияют изменения в режиме кредитования, страхования, налогообложения.

 

В литературе риск подразделяется:

Рыночный риск è Следствие стихии рынка: колебание цен, резкое изменение стоимости товаров, нарушение соотношения между спросом и предложением. Отсюда необходимость постоянного изучения конъюнктуры рынка, общей экономической ситуации и тенденций ее изменения. Следить за принимаемыми правительством решениями.
Хозяйственный риск	è Это вероятность недополучения ожидаемых экономических результатов: снижение объема производства и
реализованной продукции, превышение затрат, уменьшение прибыли.
Инвестиционный риск	è Вероятность понести убытки или не получить желаемую прибыль в результате размещения капитала в различные активы (ценные бумаги, валюту, материальное производство).

Þ Риски можно также разделить на внешние

и внутренние. К внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью фирмы.

 

Страновой риск	è Зависит от политико-экономической стабильности стран. Важную роль играет законодательство.
Валютный риск	è Это спекулятивный риск. Колебания валютного курса приводят к потерям одной стороны и приобретениям другой.
Инфляционный риск	è При росте инфляции денежные доходы обесцениваются быстрее, чем растут.

 

Налоговые риски

è 1.С точки зрения компании: появление новых налогов, ликвидация налоговых льгот, изменение величины налоговых ставок и т.д.

è 2. С точки зрения государства: возможное сокращение поступлений в бюджет в результате изменения налоговой политики.

Государство заинтересовано в установлении таких ставок налогообложения, которые бы, не препятствуя развитию экономики, обеспечивали максимальное поступление средств в бюджет.

Форс-мажорные риски	è Риск стихийных бедствий, экологические катастрофы, войны, забастовки и т.д.
К внутренним относятся риски, обусловленные деятельностью самой компании.
Организационный риск	è Недостатки в организации работы. Ошибки в подборе кадров.

 

Ресурсный риск	è Отсутствие запаса прочности по ресурсам. Нехватка материалов, срывы поставок и т.д.
Кредитный риск	è Риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему в соответствии со сроками и условиями кредитного договора.