Организация инвестиционного процесса.

1. Всесторонний анализ конъюнктуры рынка и маркетинговой стратегии;

 

2. Изучение альтернативных вариантов инвестирования;

 

3. Обоснование структуры источников финансирования и рациональных способов финансового обеспечения намечаемых инвестиций;

 

4. Обоснование общей программы развития предприятия, тесно взаимосвязанной с главной целью его функционирования и принятой стратегией развития;

 

5. Разработка бизнес-плана, который должен характеризовать основные параметры производственной деятельности, цель функционирования, конкретные плановые задачи, источники их финансового обеспечения;

 

6. Обоснование технических параметров объекта с учетом его расположения, природных, транспортных условий, экологии и т.д.

 

7. Анализ экономических активов инвестиций: изучается их стоимость, предполагаемые поступления доходов, окупаемость, методы финансирования;

 

8. Учет степени риска и фактора времени.

 

Контрольные вопросы:

1. Что такое инвестиции? В чём их сущность?

2. Назовите источники и формы инвестиций.

3. Основные этапы организации инвестиционного процесса.

 

XII. ИНВЕСТИЦИИ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Основные понятия:

1. Ценная бумага

2. Финансовые инвестиции

3. Инвестиционный портфель

Ценные бумаги

документы, удостоверяющие с соблюдением установленной формы или обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении.

Выделяются:

Облигации

Ценные бумаги, удостоверяющие право ее держателя на получение от лица, выпустившего облига-

ции в предусмотренные ими срок номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Преимущества облигаций: -Дешевый способ привлечения во временное пользование дополнительных ресурсов; -Нет строгого надзора банков; -Нет оплаты комиссионных сборов.

 

Инвестиции в акции

это ценные бумаги, определяющие долю акционера в уставном капитале акционерного общества и право на получение дивидендов – долю в его прибыли.

- обыкновенная акция даёт право голоса и право на участие в управлении компанией;

- привилегированная акция даёт первоочередное право на получение дивидендов. Дивиденды здесь выше, чем у обыкновенной акции.

 

2 биржи:

– ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа) – 80% сделок.

– РТС (Российская торговая система) – 20% сделок.

Акции разделяются на несколько категорий в зависимости от того, насколько легко их можно купить или продать (ликвидность) и от размера и надёжности компании.

Первый эшелон – это «голубые фишки», акции с высокой капитализацией и ликвидностью.

«Голубые фишки» – акции «Газпрома», «Лукойла», «Роснефти», «Сургутнефтегаза», «Норильского Никеля», «Сбербанка», «ВТБ» и др.

 

Второй эшелон – акции предприятий с более высокой степенью рисков.

 

А, А1, Б – самые высокие особые требования по капитализации, ликвидности, корпоративному управлению и раскрытию информации.

Кроме того, существуют ещё уровни В и И.

 

 

Основные показатели:

I.

Анализ акций

Первый – отношение цены акции к приходящейся на неё доли прибыли компании.

Чем он больше, тем лучше бумага оценена рынком и, значит, тем меньше у неё потенциал роста.

Второй – отношение стоимости компании (сумма её капитализации и доходов) к прибыли до уплаты налогов и процентов по долгам, а также амортизационных отчислений. Чем оно меньше, тем хуже оценена компания и тем выше потенциал роста её акций.

 

 

II.

Обеспечение сбалансированного соотношения между риском и доходностью.

 

III.

– стабильность;

– высокая капитализация;

– развитие;

– прозрачность для инвестора;

– высокая ликвидность.

 

IV.

– стратегический фактор, влияющий на снижение риска;

– российский рынок – рынок, развивающийся и в относительно длительный промежуток времени рост стоимости акций обеспечен.

 

V.

 

Означает распределение вложений между разными финансовыми инструментами, элементами, отраслями.

Средства портфеля должны быть так распределены между финансовыми инструментами, чтобы при падении курса одних активов у других бы он рос.

 

К таким парным финансовым инструментам относятся акции и облигации, банковские кредиты и государственные ценные бумаги, акции и золото, долгосрочные и краткосрочные активы и корпоративные облигации.