Операционный и финансовый циклы

Финансовый цикл
Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности представлены на рис.

Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
Таким образом, продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле
ПФЦ=ПОЦВОК=ВОЗ+ВОДВОК

где ПОЦ - продолжительность операционного цикла;
ВОК - время обращения кредиторской задолженности;
ВОЗ - время обращения производственных запасов;
ВОД - время обращения дебиторской задолженности;
т - длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как правило, год, то есть т =365).
Информационное обеспечение расчета - бухгалтерская отчетность. Расчет можно выполнять двумя способами: а) по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности; б) по данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если операционный цикл может быть сокращен за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
Продолжительность финансового цикла.(ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:
ПФЦ = ПОЦ - ВОК = ВОЗ + ВОД - ВОК,
где ПОЦ — продолжительность операционного цикла; ВОК — время обращения кредиторской задолженности; ВОЗ — время обращения производственных запасов; ВОД —время обращения дебиторской задолженности. Причем.
где Т — длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как правило, год, т. е. Т — 365).
Важное значение имеет анализ дебиторской и кредиторской задолженности, который проводится в несколько этапов.
Этап \. Задается критический уровень дебиторской задолженности: псе расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке.
Этап 2. Из оставшихся расчетных документов делается контрольная выборка. " «
Этап 3. Проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в отобранных расчетных документах. Обычно это происходит путем сверки.
Этап 4. Анализируют отдельно дебиторскую и кредиторскую задолженность. Дебиторскую задолженность рассматривают как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую — как средства, временно привлеченные в оборот. Мнение о том, что дебиторская задолженность может быть любой, лишь бы она не превышала кредиторскую, ошибочно, так как предприятие обязано погашать Кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от дебиторов или нет.
Этап 5. Анализ данных о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с непогашением дебиторской задолженности, в процентах по отношению к общей сумме дебиторской задолженности. Как показывает практика, чем продолжительнее период, в течение которого дебитор обязуется погасить свою задолженность, тем безнадежнее долг.
Показатели скорости оборачиваемости активов являются главными показателями оценки эффективности использования оборотных средств. Они наиболее полно отражают степень использования оборотных средств.
Показатель длительности оборачиваемости в днях исчисляется
по следующей формуле:
где Со _ наличие оборотных средств на конец данного периода; Д — число дней в периоде;
Р— объем товарной продукции за этот период по себестоимости. Коэффициент оборачиваемости определяется по формуле:
Коэффициент загрузки рассчитывается по формуле:
где дт _ выпуск товарной продукции за данный период.
Коэффициент сохранности собственных оборотных средств можно определить по формуле:
К = О /О,
с ск ' см*
где Оск— фактическое наличие собственных оборотных средств на конец периода;
От — фактическое наличие собственных оборотных средств на начало периода,

Операционный цикл.

ОЦ = Тоб.зап + Тоб. Д.З

Операционный цикл характеризует общее время, в течении которого оборотные средства иммабилизируются в запасах и дебиторской задолженности, т.е. это все стадии кругооборота.

Д – СиМ – ГП – Д ’

Д – СиМ - подготовка

СиМ – ГП – производство

ГП – Д ’ – реализация

Финансовый цикл.

ФЦ = Тоб.зап + Тоб. Д.З – Тоб. К.З

ФЦ = ОЦ – Тоб. К.З.

Финансовый цикл- это период времени в течении которого организация финансирует деятельность только за счет собственных средств, т.е. это разрыв между сроками платежа по своим обязательствам и получением денежных средств от покупателя.

Финансовый цикл включает в себя стадию возникновения финансовой задолженности и подготовит стадию в том случае, если сырье и материалы приобретены в кредит.

Снижение производственного и финансового циклов в динамике – это положительная тенденция для предприятия, т.к. это может быть вызвано:

-ускорением производственного процесса,

-увеличением периода оборота кредиторской задолженности,

-уменьшением периода оборота дебиторской задолженности