Издержки хранения наличных денег

Причиной превращения наличных денег в сбережения (депозиты, облигации государственного займа и др.) является желание получить дополнительные доходы в виде процентов. Предпочитая наличные деньги, мы отказываемся от процентных поступлений и несем издержки хранения денег, равные номинальной ставке процента.

Общая функция спроса на деньги

Так же как спрос на автомобили зависит от их цены, спрос на деньги зависит от цены, которую приходится платить за хранение денег на руках. Поэтому спрос на деньги в реальном выражении зависит и от уровня дохода, и от номинальной ставки процента. Запишем общую функцию спроса на деньги как:

(M/P)^d = L(i,Y).

Спрос на деньги обозначается буквой L – это спрос на самый ликвидный актив (M/P – реальный запас денежных средств). Из данного уравнения следует, что спрос на реальные запасы денежных средств является функцией дохода и номинальной ставки процента. Чем выше уровень дохода Y, тем больше спрос на реальные запасы денежных средств. Чем выше номинальная ставка процента i, тем меньше спрос на них.

Ожидаемая инфляция

Рассмотрим, как меняется теория уровня цен с введением общей функции спроса на деньги:

1. Приравняем предложение реальных запасов денежных средств M/P к величине спроса L(i,Y):

M/P = L (i, Y).

Номинальная ставка процента зависит от ожидаемого предложения денег. Оно формирует ожидаемый темп инфляции π^e (e от ex ante).

2. Теперь с помощьюуравнения Фишера выразим номинальную ставку процента как сумму реальной ставки процента и темпа инфляции:

M/P = L(r + π^e, Y).

Из данного уравнения следует, что реальные запасы денежных средств зависят от ожидаемого темпа инфляции. Наличие номинальной ставки процента (i = r + π^e) в функции спроса на деньги показывает дополнительный канал, через который величина предложения денег воздействует на уровень цен.

Типы и формы инфляции

Ожидаемая инфляция влияет на размеры спроса. Рост π^e делает менее выгодным хранение денег в банке истимулирует текущие денежные расходы населения. Возникает первый тип инфляции – инфляция спроса. Для того чтобы уровень цен в экономике был стабилен, правительство должно поддерживать темп прироста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВВП («монетарное правило»). Второй тип инфляции – инфляция предложения (издержек). Ее причиной является прямой или относительный рост издержек производства^[30]. В результате в краткосрочном периоде инфляция издержек может привести к кризису перепроизводства.

Основным компонентом расходов ВВП является заработная плата наемных работников. Для того чтобы она соответствовала общему уровню цен в условиях выросшей производительности труда, работники требуют повышения заработной платы. Это увеличивает издержки фирмы и приводит к росту цен на выпускаемую продукцию. Повторение этого процесса в долгосрочном периоде порождает инфляционную спираль.

 

По формам проявления различают явную (открытую) и подавленную (скрытую) инфляцию. Во втором случае наблюдается дефицит товаров в результате установления органами власти законодательного потолка цен.

Виды инфляции различаются в зависимости от ее темпов:

· Умеренная (от 3 до 5 процентов в год);

· Галопирующая начинается от 10% в год;

· Высокая измеряется помесячно и может составить 200-300% в год;

· Гиперинфляция измеряется процентами в неделю и даже в день, или более 1000% в год (более 50% в месяц).

Оценка темпов инфляции в разных странах представлена в таблице6-4.

Таблица 6–4

Динамика потребительских цен, прирост (снижение): в % к предыдущему периоду

	2007г.	2008г.	2009г.	2010г.	Декабрь 2010г. в % к
ноябрю 2010г.	декабрю 2009г.
Россия	9,0	14,1	11,7	6,9	1,1	8,8
Бразилия	3,6	5,7	4,9	5,0	0,6	5,9
Германия	2,3	2,6	0,4	1,1	1,0	1,7
Индия	6,4	8,3	10,9	12,0	1,6	9,5
Италия	1,8	3,3	0,8	1,5	0,4	1,9
Канада	2,1	2,4	0,3	1,8	0,0	2,4
Китай	4,8	5,9	-0,7	3,3	0,5	4,6
Соединенное Королевство (Великобритания)	2,3	3,6	2,2	3,3	1,0	3,7
США	2,9	3,8	-0,4	1,6	0,2	1,5
Франция	1,5	2,8	0,1	1,5	0,5	1,8
Япония	0,1	1,4	-1,4	-0,7	-0,3	0,0
Справочно
Россия, на конец периода к концу предыдущего периода	11,9	13,3	8,8	8,8	1,1	8,8

Особое место занимает стагфляция.Она характеризует собой развитие инфляционных процессов в условиях экономического спада и депрессивпного состояния экономики. Сам термин происходит от двух понятий, характеризующих одновременное пребывание экономики в состоянии стагнации (свертывания производства, депрессии) и инфляции. Стагфляция связанна с циклическим развитием национальной экономики и обусловленное новыми условиями воспроизводства капитала и структурными сдвигами в национальной экономике. Спад производства, кризис или депрессия, как правило, сопровождались не ростом, а снижением цен, В конце 60-х — начале 70-х гг. эта тенденция была прервана, что послужило началом стагфляционных процессов, с особой силой проявившихся в мировых экономических кризисах 1974 — 1975 гг., 1981 — 1982 гг. и 2008-09 гг.

Общественные издержки инфляции

· Инфляционный налог обусловлен тем, что стоимость наличных денег снижается по мере выпуска дополнительных банкнот.

· издержки стоптанных башмаков возникают в результате частых посещений банка для получения наличных денег («стаптываются башмаки»), ведут к потере времени на реализацию имеющихся ценных бумаг, валюты и т.п.

· Издержки меню – при изменении цен фирмы должны а) менять и перепечатывать прейскуранты, б) нести почтовые расходы по их доставке потенциальным клиентам, в) нести издержки принятия решений.

· Убытки, связанные с неустойчивостью относительных цен.

· Ущерб, связанный с нарушением принципов налогообложения и неудобством расчетов с поправкой на инфляцию.

· К издержкам непредсказуемой инфляции (например, российский дефолт 1998г.) относится непредсказуемое перераспределение богатства между должниками и кредиторами.

Положительный эффект инфляции

Умеренная инфляция способствует экономическому росту, а также прогрессивным изменениям в структуре продукции (вспомните приведенный выше пример с вытеснением карет легковыми автомобилями).

Классическая дихотомия и нейтральность денег

В предыдущем анализе мы исходили из нейтральности денег, т.е. считали, что изменение в их количестве не влияет на размеры реального ВВП, а изменяет только его номинальные (ценовые) объемы. Разумеется, при более конкретном рассмотрении это может оказаться не совсем верным, например, цены на факторы производства могут изменяться в разной степени, что приведет к изменениям в оценке их эффективности. Однако в долгосрочном периоде будет правильным провести различие между номинальными и реальными переменными национальной экономики.

Номинальными переменными являются величины, измеряемые в денежных единицах, например, цена булки хлеба является номинальнойпеременной. Номинальные величины позволяют нам выразить всю совокупность экономических явлений в единых показателях.

Реальными переменными являются величины, измеряемые в физических единицах – общий объем производства хлеба измеряется в тоннах. Эти переменные делятся на две категории:

· количественные переменные, например, реальный объем ВВП – количество товаров, произведенных в определенном году; накопленный капитал – его запас на определенный момент времени;

· относительные цены: реальная заработная плата – относительная цена потребления и отдыха; реальная ставка процента – цена производимых в настоящий момент благ по отношению к цене производства этих благ в будущем.

Это разграничение получило название классической дихотомии. Оно выражает особенность классического подхода к изучению макроэкономических явлений и процессов, допускает изучение реальных показателей, временно абстрагируясь от изменений их номинальных величин, как это было сделано нами при рассмотрении моделей экономического роста. Мы откажемся от предпосылки о нейтральности денег после того, как приступим к изучению особенностей бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики государства, проявляющихся в краткосрочном периоде экономического развития.

 

Лекция 7. ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА

 

Финансовая система общества

Включает государственные и частные финансы (стр.-лог. схема 7–1). В макроэкономике под финансовой системой понимают совокупность экономических институтов, помогающих направить ресурсы лиц, желающих сделать сбережения, к субъектам экономики, нуждающимся в заемных средствах для инвестиций (включая инвестиции в домашнее хозяйство).

 

Государственные финансы	Доходы государства	Расходы государства	Государственный бюджет
			Сальдо государственного бюджета
Рынок денег	Предложение денег как редкого блага	Спрос на деньги как редкое благо	Способы финансирования дефицита государственного бюджета
Банковская система страны
Центральный банк	Контроль за количеством денег	Операции на открытом рынке	Коммерческие банки
			Рынок заемных средств
Равновесие на финансовом рынке	Нормы обязательного резервирования	Ставка рефинансирования	Денежный мультипликатор

 

Стр.-лог. схема 7–1.Финансовая система общества

Мы указывали, что системообразующими связями национальной экономики являются налогово-бюджетная и кредитно-денежная политики. Первая формирует государственные финансы (государственный бюджет), вторая оказывает влияние на деятельность рынка заемных средств. Возникающая при этом особая форма движения денег может быть охарактеризована как финансирование.

Финансирование

Под финансированием мы будем понимать совокупность мероприятий по обеспечению национальной экономики денежными средствами, включая необходимость их перераспределения во времени:

1. изъятие части денег у фирм и домохозяйств через налоги, таможенные пошлины, сборы для финансирования госбюджета;

2. перемещение денег от сберегателей к заемщикам с последующим их возвратом.

Движение финансовых средств осуществляется на основе складывающейся в обществе финансовой системы.

Государственные финансы

Финансовая деятельность государства (государственные финансы) – это процесс собирания, распределения и использования денежных средств, обеспечивающих практическое выполнение функций государства.

Доходы государства:

- налоги (включая взносы на социальное страхование), таможенные пошлины, сборы;

- прибыль государственных предприятий;

- сеньораж (доход от эмиссии денег);

- доходы от приватизации.

Расходы государства

По целям расходы государства могут быть разделены:

· политические цели:

1) расходы на обеспечение национальной обороны и безопасности, т.е. содержание армии, полиции, судов и т.п.;

2) расходы на содержание аппарата управления государством;

· экономические цели:

1) расходы на содержание и обеспечение функционирования государственного сектора экономики,

2) расходы на помощь (субсидирование) частному сектору экономики;

· социальные цели:

1) расходы на социальное обеспечение (выплату пенсий, стипендий, пособий);

2) расходы на образование, здравоохранение, развитие фундаментальной науки, охрану окружающей среды.

С макроэкономической точки зрения все государственные расходы делятся на:

- государственные закупки товаров и услуг (их стоимость включается в ВВП);

- трансферты (их стоимость не включается в ВВП);

- выплаты процентов по государственным облигациям (обслуживание государственного долга).

Государственный бюджет

Это баланс доходов и расходов государства за определенный период времени (обычно год), представляющий собой основной финансовый план страны, который после его принятия законодательным органом власти (парламентом, государственной думой, конгрессом и т.п.) приобретает силу закона и обязателен для исполнения.