Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь FAQ Написать работу КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Коэффициенты финансовой независимости и устойчивостиСодержание книги Похожие статьи вашей тематики
Поиск на нашем сайте
1) Общий коэффициент автономии (Кав.) Кав. = Капитал и резервы / Валюта баланса Кав.2010 = 100 000 / 6 122 527,95 = 0,02 Кав.2011 = 100 000 / 10 583 616,32= 0,009
Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, так как характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. 2) В части формирования запасов (Кзап) Кзап = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы – Внеоборотные активы) / Запасы Кзап2010 = (100 000 + 1 691 000 – 1 595 900) / 1 505 820 = 0,13 Кзап2011= (100 000 + 1 420 440 – 1 595 900) / 2 150 100= - 0,04 3) Коэффициент финансовой устойчивости Куст
Куст = Капитал и резервы / (Долгосрочные пассивы + Краткосрочные пассивы)
Куст 2010 = 100 000/ (1 691 000 + 4 331 527,95) = 0,017 Куст 2011 = 100 000/ (1 420 440 + 3 762 950,7) = 0,019
Значение этого коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности. 4) Коэффициент финансирования (Кфин.)
Кфин = Капитал и резервы / Краткосрочные пассивы Кфин2010 = 100 000 / 4 331 527,95 = 0,023 Кфин2011 = 100 000 / 3 762 950,7= 0,027
Значение этого коэффициента показывает какая часть деятельности предприятия финансируется из собственных средств, а какая - из заёмных. Чем выше этот коэффициент, тем надёжнее для банков и кредиторов финансирование. Если Кфин < 1, тогда большая часть имущества предприятия сформирована из заёмных средств, следовательно, это свидетельствует об опасности неплатежеспособности. Однако соотношение собственных и заёмных средств зависит от многих факторов. Иногда доля собственных средств в их общем объёме может быть меньше половины и тем не менее такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость(это предприятия с высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию – торговые и посреднические организации).
5) Особое внимание должно быть уделено способу размещения источников имущества в активе. Оптимальным считается, если за счёт собственных источников (собственного капитала) сформированы основные средства и часть оборотных. (В странах с развитой рыночной экономикой к собственным источникам приравниваются и долгосрочные пассивы). С этой целью рассчитывается показатель инвестирования Кинв.: Кинв = Капитал и резервы / Внеоборотные активы
Кинв2010 = 100 000 / 1 595 900 = 0,063 Кинв2011 = 100 000 / 1 595 900 = 0,063 6) Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб.) Коб = (Капитал и резервы - Внеоборотные активы) / Оборотные активы
Коб 2010 = (100 000 - 1 595 900 ) / 1 959 164 = -0,76 Коб 2011 = (100 000 - 1 595 900 ) / 8 987 716,32 = -0,17
Этот показатель характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Должен быть не меньше 0,1. Коэффициенты деловой активности
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы. В финансовом менеджменте наиболее часто используются следующие показатели оборачиваемости: 1) Продолжительность оборота всех активов (Доб.а) Доб.а = (Среднегодовая стоимость всех активов · 360)/ Выручка от реализации Доб.а2010= (3 555 064 · 360)/ 7 700 000 = 166,21 Доб.а2011= (10 583 616,32 · 360)/ 11 000 000 = 346,37
Т.е. показывает, сколько раз за год (или другой отчётный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса. 2) В расчётах показателей платежеспособности, ликвидности, чистого оборотного капитала используется дебиторская задолженность и запасы. Так как значительный вес в составе оборотных активов занимает дебиторская задолженность, то требуется анализ её состояния. Продолжительность оборота дебиторской задолженности (Дд.з.) Дд.з = (Среднегодовой размер дебиторской задолженности · 360) / Выручка от реализации Дд.з2010 = (353 344 · 360) / 7 700 000 = 16,52 Дд.з2011 = (504 778 · 360) / 11 000 000 = 16,52
По этому показателю судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства в течение отчётного периода. Коэффициент рассчитывается посредством деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности. Несмотря на то, что для анализа данного коэффициента не существует другой базы сравнения. Кроме среднеотраслевых коэффициентов, этот показатель полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям. Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчётам за товары, работы и услуги, могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. Если же платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность. 3 ) Продолжительность оборота кредиторской задолженности (Дк.з.)
Дк.з = (Среднегодовой размер кредиторской задолженности · 360) / Полная себестоимость Дк.з2010= (4 331 527,95 · 360) / 4 979 926,4 = 313 Дк.з2011= (3 762 950,7 · 360) / 5 835 430,4 = 232 Данный показатель показывает, сколько компании требуется дней для оплаты выставленных ей счетов. 4) Продолжительность оборота запасов товарно-материальных ценностей(Дт.з.) Дт.з = (Средняя величина запасов · 360) / Полная себестоимость Дт.з 2010 = (1 505 820 · 360) / 4 979 926,4 = 108,86 Дт.з 2011 = (2 150 100 · 360) / 5 835 430,4 = 132,64 В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях). Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании. В этом случае давление кредиторов может ощутиться прежде, чем можно будет что-либо предпринять с этими запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре. Следует отметить, что в некоторых случаях увеличение оборачиваемости запасов отражает негативные явления в деятельности компании, например, в случае повышения объёма реализации за счёт реализации товаров с минимальной прибылью или вообще без прибыли. 5) Длительность операционного цикла – по этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия; иначе говоря, в течении какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах. 6) Коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдача Фо) Фо = Выручка от реализации / Среднегодовая стоимость ОФ Фо 2010 = 7 700 000 / 1 691 000 = 4,55 Фо 2011 = 11 000 000 / 1 691 000 = 6,51 Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объёма реализованной продукции, может быть достигнуто как за счёт относительно невысоко удельного веса основных средств, так и за счёт их более высоко технического уровня. Чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчётного периода. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном объёме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов. Коэффициенты прибыли Устойчивое функционирование предприятия зависит от его способности приносить достаточный объём дохода (прибыли). Это способность оказывать влияние на платежеспособность предприятия. Экономический смысл значений показателей рентабельности состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств. 1) Рентабельность всех активов (RA) RA = Чистая прибыль / Средняя величина активов RA2010 = 2 160 042,9 / 3 555 064 = 0,61 RA2011 = 4 115 640,6 / 10 583 616,32 = 0,39
Этот показатель показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Он является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов анализируемого предприятия со среднеотраслевым коэффициентом. 2) Рентабельность собственного капитала (RK)
RK =Чистая прибыль / Источники собственных средств RK2010 = 2 160 042,9 / 100 000 = 21,6 RK2011 = 4 115 640,6 / 100 000 = 41,2
Данный показатель позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги и показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.
3) Рентабельность продукции Rпр. = Чистая прибыль / Полная себестоимость продукции Rпр. 2010 = 2 160 042,9 / 4 979 926,4 = 0,43 Rпр. 2011= 4 115 640,6 / 5 835 430,4 = 0,71 4) Рентабельность продаж Rп = Чистая прибыль / Выручка от реализации Rп2010 = 2 160 042,9/ 7 700 000 = 0,28 Rп2011 = 4 115 640,6/ 11 000 000 = 0,37 5) Срок окупаемости проекта Т = (Уставный капитал + Долгосрочные кредиты) / Чистая прибыль Т = (100 000 + 1 691 000) / 2 160 042,9 = 0,83
6.5.5. Прогнозирование несостоятельности (банкротства) предприятия Для предприятия, имеющего неустойчивое финансовое положение, следует оценить вероятность его потенциального банкротства. Несостоятельность (банкротство) – состояние, при котором оборотные активы предприятия значительно ниже его обязательств (текущих пассивов). Для этого можно использовать многофакторную модель Э. Альтмана. На основе исследований, проведённых Э. Альтманом в 60-х годах, было выявлено пять показателей, от которых в наибольшей степени зависит вероятность банкротства, и определены их весовые коэффициенты. В результате была получена пятифакторная модель, позволяющая вычислить интегральный показатель вероятности потенциального банкротства фирмы, так называемый “Z-счёт Альтмана”, отражающий её финансовую устойчивость: Z = 3,3 · K1 + 1 · K2+ 0,6 · K3+ 1,4 · K4+ 1,2 · K5
где К1, К2, К3, К4, К5 – соответствующие коэффициенты, определяемые по формулам:
К1= Балансовая прибыль / Совокупные активы К2= Выручка от реализации продукции / Совокупные активы К3= Уставный капитал / (Краткосрочные пассивы – Фонд потребления + Долгосрочные пассивы) К4 = Фонд накопления / Совокупные активы К5 = Оборотные активы / Совокупные активы Далее рассчитаем эти показатели:
К1= 2 700 053,6/ 3 555 064 = 0,76 К2= 7 700 000 / 3 555 064 = 2,17 К3= 100 000 / (4 331 527,95 – 0 + 1 691 000) = 0,02 К4 = 0 / 3 555 064 = 0 К5 = 1 959 164/ 3 555 064 = 0,55
Тогда Z = 3,3 · 0,76 + 1 · 2,17+ 0,6 · 0,02 + 1,4 · 0 + 1,2 · 0,55 = 5,35 По этой модели спрогнозировать банкротство на один год можно с точностью до 90%; на два года – до 70%; на три года – до 50%.
В нашем случае данный коэффициент равен 5,35, следовательно, вероятность банкротства очень низкая.
|
||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-08-16; просмотров: 431; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.224.60.19 (0.012 с.) |