Расчетные финансово-экономические показатели

К расчетным показателям относятся макроэкономические параметры, закладываемые в основу расчетов экономической эффективности проекта:

· Учетная ставка ЦБ составляет 7,75 % (01.06.2010-01.06.2011)

· Курс валюты и динамика его изменения:

Доллар США = 30, 8612 руб.,

Евро = 42, 7798 руб.

· Уровень инфляции и темпы изменения инфляции равны:

2011г. – 6 %

2012г. –5,8 %

2013г. – 5,5 % [6]

Таблица 4.4 – Прогноз уровня и темпов инфляции на период 2011-2013 гг.

Объекты Год	Сбыт продукции	Прямые издержки	Общие издержки	Инвестиционные затраты	Зарплата
	Рубли	5061 800	3 144 000	5 487 040	920 000	1 704 000
Доллары	164 018	101 875	177 797	29 810	55 312
Евро	118 322	73 493	128 262	21 505	39 832
	Рубли	4 768 215	2 961 648	5168 792	866 640	1 605 168
Доллары	154 505	95 966	167 485	28 082	52 012
Евро	11 459	69 230	120 823	20 258
	Рубли	4 505 963	2 798 757	4 884 508	818 975	1 516 884
Доллары	146 007	90 688	158 273	26 537	49 151
Евро	105 329	65 422	114 177	19 143	35 457

На основании полученных прогнозов инфляции турфирма планирует индексировать все важные для ее функционирования показатели ежегодно на коэффициент выше коэффициента инфляции.

Таблица 4.5 – Инвестиции

Объект инвестирования	Период	Сумма инвестиций, руб.	Доля в общем объеме инвестиций, %
ТЕХНИЧЕСКИЕ РАБОТЫ ДЛЯ ОСНАЩЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ[7]
Ремонтные и дизайнерские работы в офисе	январь	23 000	1,4%
Инженерные работы	январь	3 000	0,2%
Электротехнические работы	Февраль	6 600	0,4%
Сантехнические работы	Январь	4 000	0,3%
ОБОРУДОВАНИЕ ПОМЕЩЕНИЙ
Первоначальное оснащение	Январь	190 000	11,5%
ОРГАНИЗАЦИЯ МАРШРУТА
Инвентарь	Январь	558 000	36,2%
Туристское снаряжение	Январь	710 400	46,1
ТРАНСПОРТ
Джип	Январь-февраль	66 000	4,1%
ИТОГО	2 месяца	1495 000	100%

Данная таблица дает наглядное представление о структуре инвестиций и их распределении в различные объекты. Таким образом, видно, что большая часть инвестиций идет на организацию маршрута, что в совокупности составляет 82,3%, оставшаяся часть инвестиций идет на первичное оснащение предприятия и на проведение технических в офисе.

Большая часть инвестиций требует незамедлительного внедрения в производство, т.к. необходимо оснащение офиса и проведение в нем технических работ, с тем, чтобы в ближайшие сроки начать в нем прием клиентов. Помимо этого, в первые месяцы отчетного года необходимы инвестиции на организацию маршрутов, т.к. уже в январе намечены первые туры.

Таблица 4.6 Разбивка баланса компании при оценке финансового состояния:

Степень ликвидности	Статьи бухгал. баланса	Сумма, руб.	Степень ликвидности	Статьи бухгал. баланса	Сумма, руб.
Активы	Пассивы
А1	Денежные средства (наиболее ликвидные активы)	235 467	П1	Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность)	189 032
А2	Ценные бумаги	-	П2	Краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты)	13 010
А3	Дебиторская задолженность и запасы	392 069	П3	Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты)	287 006
А4	Неликвидные активы (основные производственные средства, незавершенное производство и т.д.)	172 538	П4	Постоянные пассивы (собственный капитал, фонды потребления, расходы будущих периодов)	548 122

Вывод: представленная выше структура баланса является удовлетворительной, т.к. А_1, А_2, А₃ больше соответственных показателей П_1, П₂ и П_3, а А₄ меньше П_4.

Коэффициенты финансовой устойчивости

Таблица 4.7 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

№ п/п	Коэффициент	Формула	Значение
1.	Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом	Коз = Собств. оборот. капитал/ Запасы	627 536 / 445 300 = 1,4
2.	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом	КООА = Собств. оборот. капитал/ Текущие активы (обор. активы)	627 536/ 548 704 = 1,14
3.	Коэффициент структуры долгосрочного капитала	КСК = Долгосрочные заемные средства/ Все заемные средства	287 006/ 489 048 = 0,58
4.	Коэффициент обеспеченности запасов постоян. капиталом (постоян. капитал = собственные средства + долгосрочный заемный капитал):	КОЗЛК = Пост. Капитал/ Запасы	914 542/ 445 300 = 2,05
5.	Коэффициент обеспеченности запасов всеми источниками финансирования (суммарные источники финансирования = собственные средства + долгосрочный капитал + краткосрочный капитал)	КОЗ∑ = ∑И/ Запасы	927 552/ 445 300 = 2,08

Таблица 4.8 – Нормативные (контрольные) показатели коэффициентов финансовой устойчивости

Коэффициенты	Степень финансовой устойчивости
Высокая	Нормальная	Низкая	Кризисная
КОЗ	≥1	0,8 – 1	0,6 – 0,8	≤0,6
КОЗПК	≥1,2	≥1	0,8 – 1	0,6 – 0,8
КОЗS	≥1,4	≥1,2	≥1	0,8 – 1
КООА	≥1	0,9 – 1	0,8 – 0,9	≤0,8

Коэффициенты отражают высокую степень финансовой устойчивости инвестиционного проекта!

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

1. Определение избытка (недостатка) собственного оборотного капитала: СОК – Запасы = избыток (Недостаток) СОК (ΔСОК)

627 536 – 445 300 = 182 236 (руб.)

2. Определение избытка (недостатка) постоянного капитала: Пост. Капитал – Запасы = Избыток (Недостаток) ПК (ΔПК)

914 542 – 445 300 = 469 242 (руб.)

3. Определение избытка (недостатка) в источниках формирования запасов: ∑И – Запасы = Избыток (недостаток) ∑И (Δ∑И)

927 552 – 445 300 = 482 252 (руб.)

ü Если DСОК > 0, то устойчивое финансовое состояние;

ü Если DПК > 0 – устойчивое финансовое состояние;

ü Если DSИ < 0 – кризисное финансовое состояние.

На основе проведенного анализа, можно сделать вывод, что туроператор является финансово устойчивым по всем параметрам.

Коэффициенты ликвидности (платежеспособности)

§ Коэффициент общей ликвидности дает представление об общем финансовом состоянии компании, насколько высока вероятность ее банкротства.

К_П = Оборотные активы/ Краткосрочная задолжность = (А₁ + А₂ + А₃)/ (П₁ + П₂) = (235 467 + 0 + 392 069)/ (189 032 + 13 010) = 3,1

§ Коэффициент ликвидности отражает отношение оборотных активов (за исключением существующих запасов) к краткосрочной задолженности.

К_Л = (Оборотные активы – запасы)/ Краткосрочная задолжность = (А₁ + А₂ + А₃ – Запасы)/ (П₁ + П₂) = (235 467 + 0 + 392 069 – 445 300)/ (189 032 + 13 010) = 0,9

§ Коэффициент абсолютной ликвидности показывает отношение активов первой группы ликвидности (денежных средств) к краткосрочной заложенности.

К_АЛ = (Денежные Средства/ Краткосрочная Задолжность) = А₁/ (П₁ + П₂) = 235 467/ (189 032 + 13 010) = 1,16

Таблица 4.9 – Нормативные (контрольные) показатели коэффициентов ликвидности

Коэффициенты	Степень ликвидности
Высокая	Нормальная	Низкая	Неликвидная
КП	>6,4	6,4 – 4,2	4,2 – 2,0	<2,0
КЛ	>1,6	1,6 – 1,2	1,2 – 0,8	<0,8
КАЛ	>0,8	0,8 – 0,5	0,5 – 0,2	<0,2

На предприятия складывается следующая ситуация:

К_П = 3,1 – показатель низкой ликвидности, следовательно, предприятие платежеспособно, но находится в зоне риска стать не ликвидным.

К_Л = 0,9 – показатель низкой ликвидности, то есть у туроператора могут возникнуть сложности с погашением его текущих обязательств, если появятся какие-либо проблемы с реализацией туристских услуг, предлагаемых туроператором на рынок.

К_АЛ = 1, 16 – показатель высокой ликвидности, он характеризует высокую скорость реализации услуг.

Таким образом, можно сделать вывод, что в целом ситуация на предприятии может сложиться неплохая, главное принять соответствующие оперативные меры по решению проблем, отраженных коэффициентами ликвидности.

Амортизационная политика

Амортизационное начисление, согласно Налоговому кодексу РФ, осуществляется на основные средства со сроком полезного использования более 12 месяцев и со стоимостью более 10000 руб. Таким образом, амортизация будет начисляться на:

- Ноутбуки (2 шт. по 25 000руб);

- Диван (1 диван = 10 000 руб.);

- Туалет (1 туалет = 10 000 руб.).

Амортизационных отчислений за год = 70 000 / 5 лет = 14 000 (руб.)

Амортизационных отчислений за мес. = 14 000 / 12 мес. = 1167 (руб.)

Годовая норма амортизации = 14 000 / 70 000 * 100% = 20%.

Кредитная политика

Кредитная политика предприятия представляет собой заключение договора с банком под определенный процент.

В производственном плане была определенна сумма заемных средств, она равна 434 000 руб. Целесообразно определить суммы ежемесячных отчислений ООО «Сбербанк капитал». Но для начала надо определить условия кредитования:

Таблица 4.10 – Условия кредитования

КТО МОЖЕТ ПОЛУЧИТЬ	Индивидуальный предприниматель или юридическое лицо с минимальным периодом ведения хозяйственной деятельности от 3-х месяцев
ЦЕЛЬ	Приобретение, капитальный и (или) текущий ремонт объектов недвижимости; приобретение оборудования и транспортных средств и т. д.
СРОК	До 5 лет
ВАЛЮТА	Рубли РФ, доллары США, евро
МАКСИМАЛЬНАЯ СУММА	Определяется финансовым состоянием Заемщика
ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА	Устанавливается индивидуально для каждого Заемщика
ПОГАШЕНИЕ	Ежемесячно равными долями или в соответствии с индивидуальным графиком погашения. Возможно предоставление отсрочки в погашении основного долга
ОБЕСПЕЧЕНИЕ	Движимое и недвижимое имущество, драгоценные металлы, ценные бумаги, поручительство юридических лиц, гарантии коммерческих банков или органов государственной власти, поручительства Гарантийных фондов, а также Фондов микрокредитования, входящих в инфраструктуру поддержки субъектов малого предпринимательства
ПОРУЧИТЕЛЬСТВО	Личное поручительство фактических собственников бизнеса, супруга (супруги) Заемщика
ДОСРОЧНОЕ ПОГАШЕНИЕ	Без ограничений

Предварительная заявка

Таблица 4.11 – Предварительная заявка на получение кредита в рамках Программы кредитования малого бизнеса

Наименование (организация или индивидуальный предприниматель)	ООО «Photo-travel»
Выберите город/область, в котором Вы/Ваша компания осуществляет свою деятельность	Костомукша, Республика Карелия
Укажите отделение/филиал Банка, в котором Вам (будет) территориально удобно обслуживаться	Карельское ОСБ №8628
Сумма предполагаемого кредита (в рублях)	434 000
Примерный объем годовой выручки от Вашей хозяйственной деятельности/хозяйственной деятельности Вашей компании (в рублях)	7 500 000
Контактное лицо Ф.И.О.	Хорунжина Ольга Владимировна
Телефон, по которому с Вами удобно связаться	[phone]
Период времени, в которое с Вами удобно связаться	10-20 часов.
Из каких источников Вы получили информацию о кредитных продуктах Сбербанка для СМП	Официальный сайт

С тем, чтобы получить государственную поддержку на реализацию бизнес-плана, нужно создать юридическое лицо, т.к. фирма занимается туроператорской деятельностью, и зарегистрировать его в налоговой инспекции по месту нахождения. Организация может получить грант на развитие начинающего бизнеса, деятельность которого менее 1 года с момента регистрации в рамках областной целевой программы «Развитие субъектов малого и среднего предпринимательства на 2009-2013 годы». Для этого турфирме необходимо создать данный бизнес-план и защитить его.

После рассмотрения и защиты бизнес-плана организации может быть предоставлена субсидия в размере 90 % от затрат на реализацию бизнес-плана предпринимательского проекта, но не более 300 тыс. рублей, на безвозмездной и безвозвратной основе.

Т.к. организации не будет хватать собственных средств на развитие собственного дела и в частности государственной субсидии, она обратиться за кредитом по льготной процентной ставке под поручительство Фонда в один из банков-партнёров Фонда. Для данного вида деятельности, чтобы получить кредит в банке по льготной процентной ставке под поручительство Фонда Вам необходимо реально проработать не менее 6 месяцев и чтобы денежные средства, связанные с ведением бизнеса проходили через открытый расчётный счёт в одном из банков-партнёров Фонда, в котором в дальнейшем планируется получение кредита. Данные банки взяли на себя обязательства кредитовать представителей малого и среднего бизнеса по ставке рефинансирования Центрального банка РФ увеличенной не более чем на 4 процентных пункта. Под поручительства Фонда банки выдают кредит: - в размере от 200 тыс. рублей и до 30 млн. рублей; - на срок от 3 месяцев и до 2-х лет. Фонд предоставляет поручительство при нехватке собственного залогового обеспечения до 70 % от суммы кредита и процентов по нему, остальные 30 % предприниматели должны обеспечить собственным залогом. Максимальная сумма поручительства на одного заёмщика равна 15 млн. рублей. Стоимость поручительства Фонда составляет 0,5 % годовых.

Государственные программы поддержки малого бизнеса на примере Сбербанка:

В целях расширения доступности кредитных ресурсов Банка и обеспечения благоприятных условий для развития малого и среднего предпринимательства Северо-Западным банком Сбербанка России ОАО заключены соглашения о сотрудничестве с Гарантийным Фондом Республики Карелия (для организаций и индивидуальных предпринимателей, зарегистрированных на территории республики Карелия). Он предоставляет поручительство по обязательствам субъектов малого и среднего предпринимательства перед банком. Именно к Гарантийному Фонду обратится туроператор в целях получения поручительства.

Но поручительство предусматривает и вознаграждение:

Размер вознаграждения Фонда по кредитным договорам сроком от 1-го года до 2-х лет – 2,0 % от суммы предоставленного поручительства;

Таким образом, организации необходимо 920 тыс. рублей в качестве уставного капитала на 2 года. Из них 300 тыс. рублей может быть предоставлено государством как субсидия. Остается 620 тыс. Так как организация не имеет поручителей, она обратится в Гарантийный Фонд Республики Карелия с этой целью. На основании того, что Фонд предоставляет поручительство при нехватке собственного залогового обеспечения до 70 % от суммы кредита и процентов по нему, остальные 30 % турфирма должна обеспечить собственным залогом. Т.е. благодаря помощи Фонда Сбербанк предоставит нам 70% от 620 тыс. (434 тыс. рублей), а оставшиеся 186 тыс. рублей – это собственные оборотные средства турфирмы. Помимо этого, турфирма должна выплатить Гарантийному Фонду 2% от заемных средств = 8680 рублей.

Банковская ставка по кредитам 11,75 % годовых, 434 000 * 0,1175 = 50 995 (руб.)

Сумма к возврату за 2 года: 434 000 + (50 995 * 2) = 535 990 (руб.)

Сумма к возврату за год: 535 990/ 2 = 267 995 (руб.)

Сумма к возврату за месяц: 267 995/ 12 = 22 333 (руб.)

Таблица 4.12 – Планирование кредитной политики

Итоговая сумма заемных средств, руб.	Банковская ставка (11,75 %), руб.	Сумма к возврату за 2 года, руб.	Сумма к возврату за год, руб.	Сумма к возврату за месяц, руб.
434 000	55 995	535 990	267 995	22 333

Коэффициенты кредитоспособности:

1. Коэффициент автономии – по нему судят о степени зависимости компании от заемных средств:

К_А = Собственный капитал/ Валюта Баланса = 186 000/ 434 000 = 0,43

2. Коэффициент маневренности:

К_М = Собственный оборотный капитал/ Собственный капитал = 156 884/ 186 000 = 0,84

Собственные оборотные средства (СОК) включает в себя текущие (оборотные) активы за минусом текущих пассивов (краткосрочной задолженности).

3. Коэффициент обеспеченности текущими активами:

К_ОТА = Собственный оборотный капитал/ Текущие Активы = 156 884/ 245 131 = 0,64

4. Обобщающий коэффициент кредитоспособности:

=

Таблица 4.13 – Нормативные (контрольные показатели коэффициентов кредитоспособности

Коэффициенты	Степень кредитоспособности
Высокая	Нормальная	Низкая	Неликвидная
КА	>0,5	0,5 – 0,35	0,35 – 0,2	<0,2
КМ	>0,5	0,5 – 0,35	0,35 – 0,2	<0,2
КОТА	>0,3	0,3 – 0,2	0,2 – 0,1	<0,1
Обобщающ. коэф.	>0,9	0,9 – 0,6	0,6 – 0,3	<0,3

Коэффициенты кредитоспособности туроператора показывают довольно высокую его устойчивость.

Анализ деловой активности

Рисунок 4.1. Анализ деловой активности предприятия

Деловая активность

Рыночная активность

Производственная активность

 

 

I. Показатели производственной активности

1. Показатели оборачиваемости активов:

1.1. Оборачиваемость всех активов (в среднем за год):

Материальные затраты (нормированные оборотные средства за год) – 3 млн. руб.

Выручка от реализации (за год) – 7.5 млн. руб.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает число оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период (в данном случае, за год):

К_об. = В / ОС = 7 500 000/ 3 000 000 = 2,5

где В – выручка от реализации продукции;

ОС – нормированные оборотные средства.

1.2. Продолжительность оборота оборотных активов:

Продолжительность оборота = 365 дней/ К _об. = 146 дней

1.3. Оборачиваемость запасов:

О_ЗАП. = Производственные затраты/ Запасы = 3 000 000 / 445 300 = 6,73

Т _Озап. = Запасы/ производственные затраты *360 = 445 300/ 3 000 000 * 360 = 53,43

1.4. Показатели оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности на предприятии:

О_КЗ = Производственные затраты/ Кредитная задолжность = 3 000 000/ 273 420 = 10,9

Т_КЗ = Кредитная Задолжность/ Затраты * 360 = 273 420 / 3 000 000 * 360 = 32,8

О_ДЗ = Выручка/ Дебиторская Задолжность = 7 500 000/ 392 069 = 19,1

Т_ДЗ = Дебиторская Задолжность/ Выручка *360 = 392 069/ 7 500 000 * 360 = 18,8.

На основании того, что на предприятии кредиторская задолжность несколько больше дебиторской, можно судить, что ситуация в фирме является благоприятной.

II. Показатели рыночной активности

Данные показатели рассчитываются, исходя из акционерной собственности предприятия. Туроператор ООО «Photo-travel» не является акционерным обществом.

Таблица 4.14 – Бухгалтерский баланс (в тыс. руб.)

АКТИВ		На начало отчетного периода, руб.	На конец отчетного периода, руб.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства		24.383	22.538
Отложенные налоговые активы			1.262
Прочие внеоборотные активы			-
ИТОГО по разделу I		24.867	23.800
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы оборудования		1.484	4.674
в том числе: инвентарь и др. аналогичные ценности			3.481
расходы будущих периодов		1.067	1.207
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		1.564.300	1.449.373
в том числе: покупатели и заказчики		566.631	1.441.675
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82)		-	1.134.496
Денежные средства		10.805	109.101
ИТОГО по разделу II		2.144.994	4.144.298
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)		2.169.861	4.168.098
ПАССИВ		На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал		920.000	920.000
Добавочный капитал
Резервный капитал		8.544	22.552
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами		8.544	22.552
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		482.051	995.269
ИТОГО по разделу III		1.419.153	1.960.387
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отложенные налоговые обязательства
ИТОГО по разделу IV
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность		452.051	997.100
в том числе: поставщики и подрядчики		332.186	570.722
задолженность перед персоналом организации		(69)	159.879
задолженность перед государственными внебюджетными		-	5.548
задолженность по налогам и сборам		33.510	260.742
прочие кредиторы		86.438
ИТОГО по разделу V		904.254	1.994.199
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)		2.323.449	3.954.600

На основании данных, полученных из расчетов, из средних цен на услуги, техническое основание и оборудование на период разработки бизнес-плана, в рублях РФ. В турфирме предлагаются различные виды туристских услуг.

1. Расчет максимальной пропускной способности офиса туроператора

(МПС от):

МПС от = (ВР *М) / ВО = (480 * 1) / 30 = 16 чел/день

ВР – время работы офиса в минутах (за 1 день)

М – количество мест

ВО – время обслуживания менеджером одного клиента

2. Расчет коэффициента использования пропускной способности офиса:

К пс = ПСф / МПС = 9 / 16 = 0,56

ПСф – фактическая пропускная способность

Налоговая политика

Согласно изменениям, внесённым Федеральным законом от 19 июля 2009 г. № 204-ФЗ в пункт 2.1 статьи 346.12 Налогового кодекса РФ, организации, которые имеют доход за девять месяцев 2009 года не более 45 млн. руб., могут перейти на упрощённую систему налогообложения в 2010 году. Подробно условия перехода предприятия на упрощенную систему налогообложения представлены в организационном плане данного бизнес-плана.

Проектируемая туристская компания Photo-travel должна производить следующие выплаты в бюджет:

◦ Единый налог

◦ Транспортный налог

◦ Отчисления в Пенсионный Фонд

◦ Налог на транспорт

◦ Местные налоги

◦ НДФЛ

Расчет сумм налоговых выплат

Таблица 4.15 – Налоговые выплаты

Налог	Налоговая ставка	Размер выплат
Отчисления в ПФ	26 %	1704000*(26%/100%)= 443 000 (руб.)
Единый Налог	6%	150 000 (руб.)
Налог на транспорт	26 руб. за 1 л.с.	240 л.с. * 26 руб./ л.с. = 6 240 руб./мес. 6 240 руб./ мес. * 12 мес. = 74 880 руб./год
Местные налоги	4%	1 547 000* 4% = 61 880 (руб.)
НДФЛ	13%	21015*12 = 252 180 (руб.)
Итого:		981 940 (руб.)

Местный налог

(включая земельный налог, экологические налоги, отчисления по обязательному медицинскому страхованию). Местный налог составляет от 4%. Таблица 4.16 – Местные налоги

Период	Выручка	Налоговая ставка, %	Сумма
1 месяц
1 год

Все данные выплаты играют значительную роль для формирования бюджетного эффекта предприятия.