Финансы корпорации и особенности управления ими

В условиях экономических кризисов ни одно даже самое крупное предприятие не в состоянии справится с износом собственных фондов, наладить бесперебойную поставку материалов и реализовать продукцию. Все эти трудности можно преодолеть только общими усилиями объединившись в группу. Объединение предполагает объединение материальных и нематериальных ресурсов. Таким образом, обеспечивается технологическая и экономическая интеграция, позволяя реализовывать инвестиционные проекты, повысить конкурентно способность, расширить рынки сбыта и повысить эффективность производства. Из вышесказанного финансы корпорации – это денежное отношение, связанные с формированием и расширением денежных ресурсов, участников корпорации, использование их для выполнения обязательств для формирования финансово-кредитной системы и для обеспечения функционирования отдельных предприятий, входящих в корпорацию. Финансовая система корпорации является обособленной системой, в которой существует «свое государство» в виде управляющей компании, своя кредитная система в виде банков. Страховых компаний, инвестиционных фондов, а так же имеются субъекты своей финансовой системы, т.е. коммерческие и производственные предприятия через которые идет формирование и использование финансовых ресурсов. Центральную роль функционирования корпорации играет управляющая компания, которая выполняет след функции:

1. Разработка стратегии развития корпорации,

2. Определение инвестиционной стратегии корпорации,

3. Разработка кредитной политики совместно с кредитной системой,

4. Контроль за выполнение инвестиционных и финансовых планов.

Рисунок. Структура финансов корпорации.

Объединение капиталов всех структурных подразделений позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства, с помощью которых появляется возможность финансирования первоочередных потребностей участников корпорации. Такое объединение капиталов снижает риск банкротства, повышает конкурентоспособность участников корпорации и положительно сказывается на ценообразовании, т.е. снижаются ценовые надбавки на продукцию, проходящую по технологической цепочки между предприятиями участниками. Корпорации основной сферы приложения банковского капитала становится производство, развитие которого, оздоравливает денежно-кредитную систему. Любое корпоративное объединение, как и любое предприятие, выполняет 2 основные задачи:

1. Задача привлечения ресурсов для осуществления хозяйственной деятельности (кредитная стратегия). Источниками таких ресурсов будут:

· Акционерный капитал (ресурс, на относительно неопределенный срок, с условием выплаты вознаграждения);

· Ссудный капитал (ресурс, от специализированных кредитно-финансовых организаций на основе срочности, возвратности и платности);

· Кредиторская задолженность (ресурс от партнеров и государства в виде отсрочек по платежам и авансов);

· Реинвестируемая прибыль и фонды (ресурс, получаемый в результате успешной коммерческой, хозяйственной деятельности, амортизационных отчислений).

2. Задача распределения получаемых ресурсов (инвестиционная стратегия). Инвестиции делятся на:

· Реальные (ресурсы, направляемые в производственные процессы);

· Финансовые (ресурсы, направляемые на приобретение финансовых инструментов, эмиссионных и производственных ценных бумаг, банковские депозиты);

· Интеллектуальные инвестиции (подготовка специалистов на курсах, передача опыта, финансирование технических разработок).

Основными преимуществами корпоративной формы организации бизнеса является 1. быстрота и простота перераспределения прав собственности 2. Легкость получения дополнительных денежных ресурсов. Эти преимущества усиливаются существованием финансовых рынков и играют важную роль в корпоративном финансировании. Денежные потоки между корпорацией и финансовыми рынками проследим на рисунке.

Рисунок. Денежные потоки между корпорацией и финансовыми рынками.

 

Стрелки слева направо справа налево показывают, что корпорация продает свои активы и тем самым увеличивает свой капитал. При этом денежные средства перетекают с финансовых рынков в корпорацию.

Следовательно, существует несколько путей совершенствования и укрепления финансов корпорации. Эти пути связаны с оптимизацией использования финансовых ресурсов и ликвидации дефицита.

Симптомы неблагополучия корпорации:

· Срывы сроков предоставления баланса;

· Удлинение сроков оплаты дебиторской задолженности;

· Ухудшение кассовых остатков;

· Резкое возрастание суммы дебиторской задолженности;

· Снижение оборачиваемости запасов;

· Снижение доли текущих активов в суммарных активов;

· Снижение ликвидности;

· Уменьшение оборотного капитала;

· Крупное увеличение резервов;

· Значительное увеличение кредитования собственных сотрудников;

· Снижение объемов продаж;

· Серьезный разрыв между валовыми и чистыми продажами;

· Изменение политики кредитования и т.д.

Перед корпорацией стоят следующие задачи:

· Системный и постоянный финансовый анализ деятельности;

· Организация оборотных средств в соответствии с существующими требованиями с целью оптимизации финансового состояния;

· Внедрение управленческого учета и на этой основе оптимизация затрат компании;

· Оптимизация распределения прибыли и выбор наиболее эффективной дивидендной политики;

· Более широкое внедрение коммерческого кредита и вексельного обращения с целью оптимизации источников денежных средств и воздействия на банковскую систему;

· Использование лизинговых отношений с целью развития производства;

· Оптимизация структуры имущества и источников его формирования;

· Внедрение современной системы управления денежными потоками;

· Разработка и реализация стратегической финансовой политики;

· Совершенствование финансового планирования;

· Развитие финансовых отношений внутри корпорации на основе создания центров финансовой ответственности;

· Расширение экспортных отношений.

 

ЛЕКЦИЯ 8, 06.11.12