Анализ краткосрочных обязательств

Основное увеличение стоимости краткосрочных обязательств за анализируемый период произошло за счет увеличения кредиторской задолженности на 90,6 млрд.руб., что составляет 54,9%. Это является благоприятной тенденцией и свидетельствует о появлении новых обязательств предприятию.

Следует заметить, что наибольшее влияние оказало уменьшение статьи "Поставщики и подрядчики". Изменение составило 41,8 млрд.руб. или 1,2% в структуре баланса. Этот факт следует рассматривать как потрицательный момент в деятельности предприятия.

 

Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Определение типа финансовой устойчивости

 

Для предприятий, обладающих значительной долей материально-производственных запасов в активах, применяют методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат. Материально-производственные запасы могут формироваться за счет собственных оборотных средств и привлеченных источников.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая устойчивость;

- нормальная финансовая устойчивость;

- неустойчивое финансовое состояние;

- кризисное финансовое состояние.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС), определяемый как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат:

ФС= СОС – З

 

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД), определяемый как разница между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:

 

ФД= (СОС+ДП) – З

 

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов:

 

ФО= (СОС+ДП +с.610) - З

 

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная финансовая устойчивость отвечает следующим условиям:

 

ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.

 

Трехкомпонентный показатель равен: S=(1; 1; 1).

2. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия:

 

ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0.

 

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1).

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств:

 

ФС< 0; ФД< 0; ФО > 0.

 

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 1).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности:

 

ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0.

Определим тип финансовой устойчивости для ОАО АН Роснефть.

 

Таблица 1 Определение типа финансовой устойчивости, млрд. руб.

№ п/п	Показатели баланса	Значение	Изменение
На начало 2011г.	На конец 2011 года
	Собственный капитал	1036,9	1381,4	344,5
	Внеоборотные активы	1355,2	1674,2	319,0
	Собственные оборотные средства	-318,3	-292,8	25,5
	Долгосрочные заемные средства	744,3	756,1	11,8
	Краткосрочные заемные средства	149,6	140,6	-9,0
	Общая величина источников формирования запасов	575,6	603,9	28,3
	Запасы и НДС	192,2	263,8	71,6
	Излишек/недостаток собственных оборотных средств ФС	-510,5	-556,6	-46,1

 

Окончание таблицы 1

	Излишек/недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников ФД	233,8	199,5	-34,3
	Излишек/недостаток всех источников формирования запасов ФО	383,4	340,1	-43,3
	Тип финансовой устойчивости	Нормальное финансовое состояние	Нормальное финансовое состояние

 

В результате трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации для начала 2011г.:

ФС< 0; ФД> 0; ФО > 0.

-510,5< 0; 199,5> 0; 383,4 > 0.

Можно сказать, что предприятие находится в нормальной независимости финансового состояния, при котором предприятие платежеспособно.

 

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации на конец 2011г.:

ФС < 0; ФД > 0; ФО > 0.

Тип финансовой ситуации не изменился за анализируемый период, то есть предприятие по прежнему находится в нормальной независимости финансового состояния, при котором обеспечивается нормальная платежеспособность и эффективная производственная деятельность.

 

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

 

Общий уровень финансовой устойчивости предприятия ОАО "НК Роснефть" характеризуют показатели, представленные в таблице 2.

 

Таблица 2 Анализ финансовой устойчивости ОАО "НК Роснефть"

№	Название показателя	Значения	Изменения
2007г.	2008г.	В абсолютном выражении
	Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,4801	0,5287	0,0486
	Коэффициент заемного каптала	0,4987	0,4491	-0,0495
	Коэффициент капитализации	1,0387	0,8495	-0,1892
	Коэффициент финансовой неза­висимости	0,4801	0,5287	0,0486
	Коэффициент финансирования	0,9628	1,1772	0,2144

 

Как показывают данные таблицы 2, коэффициент автономии в отчетном году увеличился, его значение показывает, что имущество предприятия на 52,87% сформировано за счет собственных средств.

Коэффициент заемного капитала показывает, что доля заемных средств (44,91%) меньше, чем собственных (55,09%), но не на много, они находятся примерно на одном уровне. Также видна положительная динамика уменьшения данного коэффициента.

Коэффициент капитализации показывает, сколько заем­ных средств организация привлекла на 1 рубль вло­женных в ак­тивы собствен­ных средств. В данном случае видно уменьшение к концу года привлеченных заемных средств на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

Анализируя коэффициент финансовой независимости можно сделать вывод о том, что предприятие финансово устойчиво (чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов), доля собственности владельцев предприятия в общей сумме активов достаточно велика и составляет примерно половину, также с точки зрения инвесторов и кредиторов чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций вложенных в предприятие и предоставленных ему кредитов, в данном случае риск является невысоким.

Коэффициент финансирования показывает соотношение собственных и внешних источников финансирования. Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных средств. Оптимальное значение данного показателя равно 1,5, то есть на анализируемом предприятии наблюдается тенденция к улучшению показателя.

В целом можно сделать вывод, что предприятие имеет достаточно устойчивое финансовое состояние, при котором, тем не менее, сохраняется возможность его улучшения, что и происходит, если рассматривать показатели в динамике.

 

Оценка платежеспособности

Оценка ликвидности баланса

 

Платежеспособность предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости. Общая платежеспособность предприятия - это способность полностью покрывать долго – и краткосрочные обязательства имеющимися оборотными активами.

Ликвидность предприятия – это достаточность денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания cроков.

Проведем анализ ликвидности баланса ОАО "НК Роснефть".

 

Таблица 3 Анализ ликвидности баланса предприятия, млрд. руб.

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток, (+;-)
						7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные активы (А1)	341,8	337,5	Наиболее срочные обязательства (П1)	165,0	255,6	176,8	81,9
Быстрореализуемые акти­вы (А2)	246,4	312,8	Краткосрочные пассивы (П2)	150,3	141,2	96,1	171,6
Медленно реализуемые активы (A3)	439,2	577,0	Долгосрочные пассивы (ПЗ)	686,0	737,6	-246,8	-160,6
Труднореализуемые активы (А4)	1355,2	1674,2	Постоянные пассивы (П4)	1036,9	1381,4	318,3	292,8

 

Данные таблицы 3 свидетельствуют о том, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью.

Неравенство А1 > П1 выполняется, что свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У предприятия имеется достаточно денежных средств для покрытия кредиторской задолженности.

Неравенство А2 > П2 также выполняется, т.е. быстро реализуемые активы организации больше чем краткосрочные обязательства. Предприятие сможет стать платежеспособным при расчете с кредиторами и получения денежных средств от продажи продукции.

Неравенство А3 > П3 не выполняется, это свидетельствует о неполной ликвидности баланса.

Наблюдается превышение труднореализуемых активов над постоянными пассивами на начало периода, и конец периода.

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.