Оценка коэффициентов ликвидности

 

Для оценки текущей платежеспособности предприятия используются относительные коэффициенты ликвидности, на основе которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами.

 

Таблица 4 Анализ коэффициентов ликвидности ОАО "НК Роснефть"

№	Название показателя	Значения	Изменения	Норматив
Начало	Конец
	Коэффициент абсолютной ликвидности	1,0274	0,8086	-0,2188	От 0,2 до 0,5
	Коэффициент текущей ликвидности	2,4184	2,2489	-0,1695	От 2 до 3,5
	Общий показатель ликвидности	1,3399	1,2183	-0,1215	>=1
	Доля оборотных средств в активах	0,3725	0,3593	-0,0133	>=0,5
	Коэффициент «критической оценки»	1,8320	1,6155	-0,2165	0,7-0,8;opt 1

 

Данные таблицы 4 свидетельствуют о том, что предприятие является платежеспособным.

Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,2188 пункта и стал равен 0,806, что показывает, что к концу анализируемого периода бОльшая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств и финансовых вложений. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем, можно отметить, что предприятие имеет избыток наличных денежных средств. То есть оно могло Но также анализируя показатель в динамике, можно заметить, что он снижается, стремясь к нормативному значению.

Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период соответствует рекомендуемым значениям. Также наблюдается небольшое снижение значения коэффициента.

Общий показатель ликвидности также соответствует нормативному значению как в начале периода, так и в конце.

 

Анализ деловой активности

 

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия характеризуется деловой активностью, отражающей результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Результаты расчетов показателей деловой активности для ОАО "НК Роснефть" представлены в табл.6.

 

Таблица 5 Анализ деловой активности ОАО "НК Роснефть"

Наименование показателя	Прошедший период	Отчетный период	Отклонение (+;-)
1. Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача)	0,7284	0,8200	0,0917
2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	1,9551	2,2826	0,3275
3. Фондоотдача	1,9503	2,1127	0,1624
4. Коэффициент отдачи собственного капитала	1,5171	1,5511	0,0340
5. Коэффициент отдачи нематериальных активов	2621,8333	2380,7778	-241,0556

 

Увеличение ресурсоотдачи означает, что на предприятии полный цикл производства и обращения сокращается, что является положительной тенденцией. То есть эффективность средств, вложенных в активы фирмы увеличивается.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств ведет к высвобождению оборотных средств предприятия из оборота. Ускорение оборачиваемости оборотных средств может быть достигнута за счет использования следующих факторов: опережающий темп роста объемов продаж по сравнению с темпом роста оборотных средств; совершенствование системы снабжения и сбыта; снижение материалоемкости и энергоемкости продукции; повышение качества продукции и ее конкурентоспособности; сокращение длительности производственного цикла и др.

Фондоотдача это показатель, отражающий уровень эксплуатации основных средств и результативность их применения. В данном случае значении коэффициента увеличивается, что рассматривается как положительный момент в результатах деятельности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала за рассматриваемый период увеличился на 0,03, что является позитивной тенденцией, которую нужно стараться поддерживать и увеличивать предприятию. Оборачиваемость кредиторской задолженности за анализируемый период сократилась длительность.

По результатам анализа оборачиваемости можно сделать вывод, что большинство показателей оборачиваемости улучшились, что свидетельствует о благоприятных тенденциях изменения финансового состояния предприятия, о повышении уровня эффективности использования ресурсов.

 

 

Анализ финансовых результатов предприятия

Оценка величины прибыли

 

Необходимым элементом анализа финансового состояния является изучение результатов финансово – хозяйственной деятельности предприятия, которые характеризуются величиной прибыли или убытка.

Экономическая сущность прибыли заключается в следующем:

- характеризует финансовый результат деятельности предприятия, который зависит от уровня себестоимости, качества и количества выпускаемой продукции, производительности труда, степени использования производственных фондов, организации управления, материально-технического снабжения, а также насколько продукция удовлетворяет потребности потребителя, т.е. имеет ли она спрос;

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия начинают с изучения состава, структуры и динамики показателей прибыли по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности - формы № 2. Такая оценка может быть дана на основе горизонтального, вертикального и трендового (при долгосрочных сравнениях) методов анализа.

 

Таблица 6 Анализ прибыли ОАО "НК Роснефть", млрд.руб.

Наименование показателя	Код строки	За 2010 год	За 2011 год	Отклонение (+.-) в отчетном периоде,.	Уровень в % к выручке в отчетном периоде	Уровень в % к выручке в прошлом периоде	Отклонение уровня, %
				5=3-4			8=6-7
Выручка		1573,1	2142,7	569,6	100,0	100,0	0,0
Себестоимость продаж		-874,7	-1389,1	-514,4	64,8	55,6	9,2
Валовая прибыль (убыток)		698,4	753,6	55,2	35,2	44,4	-9,2

 

 

Окончание таблицы 6

Коммерческие расходы		-158,8	-173,8	-15,0	8,1	10,1	-2,0
Управленческие расходы		-35,9	-42,7	-6,8	2,0	2,3	-0,3
Расходы, связанные с разведкой и оценкой запасов нефти и газа		-10,1	-13,0	-2,9	0,6	0,6	0,0
Прибыль (убыток) от продаж		493,6	524,1	30,5	24,5	31,4	-6,9
Доходы от участия в других организациях		6,2	5,6	-0,6	0,3	0,4	-0,1
Проценты к получению		16,4	19,7	3,3	0,9	1,0	-0,1
Проценты к уплате		-22,7	-22,6	0,1	1,1	1,4	-0,4
Доходы от продажи и иного выбытия прочего имущества		49,5	117,8	68,3	5,5	3,1	2,4
Расходы при продаже и ином выбытии прочего имущества		-53,5	-112,9	-59,4	5,3	3,4	1,9
Доходы от изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов		8,6	5,3	-3,3	0,2	0,5	-0,3
Расходы от изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов		-12,0	-5,4	6,6	0,3	0,8	-0,5
Налоговые платежи		-9,8	-12,1	-2,3	0,6	0,6	-0,1
Прочие доходы		177,0	350,0	173,0	16,3	11,3	5,1
Прочие расходы		-198,1	-377,3	-179,2	17,6	12,6	5,0
Прибыль (убыток) до налогообложения		455,2	492,2	37,0	23,0	28,9	-6,0
Текущий налог на прибыль		-96,2	-105,4	-9,2	4,9	6,1	-1,2
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)		-2,4	8,0	10,4	0,4	0,2	0,2
Налог на прибыль за предыдущие отчетные периоды		5,5	2,9	-2,6	0,1	0,3	-0,2
Налог на вмененный доход		0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Изменение отложенных налоговых обязательств		-5,7	-4,6	1,1	0,2	0,4	-0,1
Изменение отложенных налоговых активов		8,5	8,4	-0,1	0,4	0,5	-0,1
Прочее		0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Прибыль (убыток) от обычной деятельности		367,3	393,5	26,2	18,4	23,3	-5,0
Капитализированный доход		5,2	13,4	8,2	0,6	0,3	0,3
Доля меньшинства		-21,7	-22,9	-1,2	1,1	1,4	-0,3
Чистая прибыль (убыток)		350,8	384,0	33,2	17,9	22,3	-4,4

 

В 2011 г. выручка предприятия увеличилась на 569,6 млрд. руб., в то время как себестоимость продаж снизилась на 514,4 млрд.руб.

По данным таблицы 6 видно, что сумма прибыли до налогообложения увеличилась на 37 млрд.руб.

Увеличение валовой прибыли на обусловлено уменьшением удельного веса себестоимости. Также следует заметить уменьшение управленческих расходов на 6,8 млрд.руб.

Наибольшие изменения в общей сумме изменений за период приходится на рост прибыли от продаж. Доля изменения себестоимости составляет 6,9%.

 

Анализ рентабельности

 

Показатели рентабельности показывают эффективность использования в отчетном периоде активов предприятия или их части с точки зрения получения прибыли.

Результаты расчетов показателей рентабельности для ОАО "НК Роснефть" приведены в табл. 7.

 

Таблица 7 Коэффициенты рентабельности ОАО "НК Роснефть"

Наименование показателя	за 2010 год	за 2011 год	отклонение
Рентабельность продаж	31,3775	24,4598	-6,9177
Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности	28,9365	22,9710	-5,9655
Чистая рентабельность	22,2999	17,9213	-4,3786
Рентабельность активов	16,2422	14,6963	-1,5459
Рентабельность собственного капитала	0,3383	0,2780	-0,0603
Валовая рентабельность	44,3964	35,1706	-9,2258

 

Из таблицы 6 видно, что рентабельность по всем показателям за 2011 года немного уменьшилась.

Рентабельность продаж уменьшилась с 31,3 % до 24,5%, что говорит о тенденции к уменьшению и это свидетельствует о снижении конкурентоспособности продукции на рынке, так как говорит о сокращении спроса на продукцию.

Рентабельность активов уменьшилась на 0,5 процентных пункта, это говорит об уменьшении прибыли на каждый рубль активов за анализируемый период, что указывает на незначительное уменьшение эффективности использования предприятием активов.

Рентабельность собственного капитала имеет низкие значения и уменьшается с течением времени, что говорит об уменьшении эффективности использования акционерного капитала.

Таким образом, можно сделать вывод, что незначительное уменьшение всех коэффициентов рентабельности за анализируемый период является отрицательной тенденцией в деятельности организации.