Деньги и ценные бумаги как объекты гражданских прав.

. § 4. Деньги

 

Деньги являются специфическим объектом гражданских прав, которому ГК посвящает ст. 127, содержащую в себе самые общие правила относительно денег как объекта прав. Эта статья устанавливает, что денежной единицей в Казахстане является тенге, который обязателен к приему по нарицательной стоимости на всей территории Казахстана. Подробно правовой режим денег устанавливается специальными правовыми нормами Особенной части ГК и иным законодательством, в частности, Законом РК «О платежах и переводах денег» от 29 июня 1998 г4.

Экономические функции денег многообразны и анализируются в литературе по экономике. Главное назначение денег, смысл их заключается в экономическом общественно-политическом характере денег. Еще К. Марксом было отмечено, что «хотя деньги — это не только вещи, главное их назначение не в том, что это кусочки металла или бумаги, а в том, что они представляют собой общественные отношения»5. Правовой режим денег в конечном счете определяется их экономическим функциями. В Законе «О платежах и переводах денег» юридически закреплены три экономические функции денег. Согласно п. 1 ст. 5 этого Закона, деньги являются средством платежа, накопления и служат мерой стоимости.

Эмиссия как наличных, так и безналичных денег в Казахстане осуществляется Национальным банком РК.

Выпуск денежных знаков в виде банкнот и монет, т.е. наличных денег в обращение, осуществляется Национальным банком РК.

Эти банкноты и монеты являются безусловными обязательствами Национального банка и обеспечиваются всеми его активами (ст. ст. 38 — 41 Указа Президента РК, имеющего силу Закона, «О Национальном банке Республике Казахстан» от 30 марта 1995 г5.). Таким образом, банкноты и монеты, т.е. наличные деньги легально квалифицируются как безусловные обязательства Национального банка. Денежные знаки в виде банкнот и монет являются вещами, в которых получают выражение безусловные денежные обязательства Национального банка в виде определенного количества денежных единиц — тенге. В этом сходство банкнот и монет с ценными бумагами, где право из бумаги обусловлено вещным правом на бумагу. Один денежный знак может быть заменен несколькими, при этом должно быть соблюдено одно условие: количество денежных единиц должно оставаться тем же.

Как предметы материального мира деньги являются вещами, определенными родовыми признаками6, при этом имеются в виду наличные деньги в форме денежных знаков (банкноты и монеты). Следовательно, с юридической точки зрения деньги относятся к категории родовых и заменимых вещей, на которые могут быть обменены все другие вещи, участвующие в гражданском обороте, т.е. деньгам по идее должно быть свойственно качество всеобщего эквивалента. В юридических имущественных отношениях реализуется потребительная стоимость денег, как способность быть носителем их меновой стоимости, всеобщим средством обмена.

Использование иностранной валюты, любых платежных документов в иностранной валюте на территории Республики Казахстан допускается в порядке, установленном законами о валютном регулировании.

Деньги существуют в форме денежных знаков (наличных денег) либо в форме денежных обязательств банков, выраженных в виде записи по банковским счетам их клиентов (п. 2 ст. 5 Закона «О платежах и переводах денег»). Денежные знаки выпускаются в виде банкнот и монет, имеющих номинальную стоимость (номинал).

Денежное обращение в Республике Казахстан включает в себя движение наличных и безналичных денег в процессе обращения товаров, оказания услуг.

Платежи и (или) переводы денег в соответствии с условиями оплаты по гражданско-правовым сделкам, услуг и совершения различных платежей являются основаниями возникновения гражданских отношений по поводу денег.

На территории РК применяются различные способы осуществления платежей и переводов денег, например: передача наличных денег, предъявление платежных поручений, выдача чеков, выдача векселей или их передача по индоссаменту, использование платежных карточек, иные способы, установленные законодательными актами РК (ст. 7 Закона «О платежах и переводах денег»).

Платежи производятся на основании и в соответствии с условиями гражданско-правовых сделок, нормами законодательства РК и решениями суда. Платежи в соответствии с условиями гражданско-правовых сделок предусматривают их осуществление на добровольной основе. Платежи производятся как с использованием наличных денег, так и без их использования (безналичные платежи).

Платежи наличными деньгами производятся путем передачи наличных денег в виде банкнот и (или) монет, являющихся законным платежным средством. Платеж наличными деньгами заключается в физической передаче банкнот и (или) монет лицом, осуществляющим платеж (плательщиком), лицу (лицам), перед которым (которыми) плательщик имеет обязательства (ст. 22 Закона «О платежах и переводах денег»).

Безналичные платежи производятся путем: 1) выдачи платежного документа, содержащего денежное обязательство, либо указание о выплате денег; 2) предъявления платежного документа, содержащего денежное обязательство, либо указание о выплате денег; 3) передачи платежного документа или электронного сообщения, содержащего указание о выплате денег (ст. 23 Закона «О платежах и переводах денег»).

Деньги существуют в двух основных формах: в форме денежных знаков (наличных денег) и денежных обязательств банков, выраженных в виде записей на банковских счетах их клиентов (п. 2 ст. 5 Закона «О платежах и переводах денег»). Деньги в форме банковских обязательств часто называют безналичными деньгами, хотя п. 3 ст. 127 ГК говорит лишь о том, что платежи на территории РК осуществляются в виде наличных и безналичных расчетов.

Денежные знаки выпускаются в виде банкнот и монет, имеющих платежную стоимость, выраженную в тенге и тиынах, а безналичные деньги выражаются в записях на банковских счетах, которые находят выражение также в тенге и тиынах. Таким образом, количество наличных и безналичных денег определяется числом денежных единиц.

Правовой режим наличных и безналичных денег имеет существенные особенности. Например, платежи наличными осуществляются путем передачи наличных денег, а платежи безналичными — путем предъявления платежных поручений, выдачи чеков, векселей и передачи последних по индоссаменту, использования платежных карточек и рядом других способов.

В учебной литературе по гражданскому праву деньги часто по традиции рассматриваются в качестве вещей, определяемых родовыми признаками, без учета существенных различий между наличными и безналичными деньгами7. Даже в тех учебниках, в которых проводятся различия между наличными и безналичными деньгами, разнице в их правовой природе как объектов прав и их правовом режиме уделяется мало внимания8. Поскольку ими деньги рассматриваются в качестве вещей, говорят о вещных правах на деньги, не уточняя характера этих прав и не проводя дифференциации между особенностями правового режима наличных и безналичных денег, не учитывая при этом в должной мере и разнообразия функций денег, рассматривая их часто лишь в качестве всеобщего эквивалента.

Между тем, имеются существенные различия в правовой природе денег и прав на них в зависимости от того, участвуют ли в обороте деньги в виде золотых или серебряных монет, имевших реальную стоимость, или это бумажные и прочие деньги, экономически функционирующие лишь в качестве меры стоимости. Наконец, в форме меры стоимости деньги фигурировали всегда лишь как идеальные, мыслимые деньги, не воплощающиеся не только в золотую монету, но даже в знак стоимости. Естественно, что юридическая природа золотых и бумажных денег, как и их экономические особенности, существенно различались.

Поэтому о правовом режиме денег как объекте прав следует говорить с учетом правовых особенностей наличных и безналичных денег.

Признак «материальности» применительно к деньгам как объекту права несколько раздваивается. Двойственный характер денег позволяет отнести деньги и к объекту гражданских прав как вещи (имеются в виду деньги наличные), и к объектам прав требования — деньги в «нематериальном» виде — безналичные деньги.

Юридическая природа прав субъектов на наличные и безналичные деньги различна. Применительно к наличным деньгам — это вещное, а по отношению к безналичным — обязательственное право.

Наличные деньги являются вещами особого рода. Из этого вытекает специфика возникновения вещных прав на деньги. Вещные права на наличные деньги как вещи, определенные родовыми признаками, возникают с момента индивидуализации этих вещей у их конкретного владельца. Выбытие денег из владения определенного гражданина или юридического лица означает прекращение вещного права на эти деньги.

О возможности существования денег в форме обязательств не раз говорилось в юридической литературе. Так, многие авторы, исследуя правовую природу имущественного права государственных предприятий — права оперативного управления в отношении выделяемых государством денежных средств, отмечали, что вещные права юридических лиц на их денежные средства в банках не распространяются. По их мнению, внесенные в банк предприятием или организацией деньги обезличиваются и потому за обладателями счета, каким является вкладчик, сохраняется лишь обязательственно-правовое требование к банку9.

В тоже время некоторыми авторами была высказана мысль о возможности признания объектом вещных прав не только вещей, но и нематериальных символов денег10.

Форма закрепления денежных средств за юридическими лицами, предоставленное им правомочие распоряжения (а не право пользования), является формой существования обязательственного права. Поэтому, предоставляя гражданам и юридическим лицам правомочие распоряжения в отношении их безналичных денег, законодатель признает существование обязательственного права, оформленного договором банковского счета (ст. 6 Закона «О платежах и переводах денег»).

В знаки стоимости, каковыми являются бумажные деньги и разменные монеты, представляющие собой специфические вещи, безналичные деньги воплощаются при возникновении у владельцев счетов необходимости платежей наличными. При таком воплощении и происходит трансформация обязательственного права с момента получения наличных денег в вещное, в частности, право собственности, право хозяйственного ведения или же оперативного управления. То есть, при наличии вещественного материального объекта, которым являются бумажные деньги, возникает соответствующее им вещное право. Сказанное относится также к так называемым «электронным» деньгам — понятию, в последнее время все чаще употребляемому в отношении денег, зафиксированных в базе компьютеров, хотя мы не являемся сторонниками выделения такой формы денег, ибо «электронные деньги» — это есть безналичная форма денег.

Далее, не любая вещь может быть обменена на золото — металл, обладающий свойством всеобщего эквивалента, тогда как деньгам придается такое свойство, как быть обратимыми, принимая особую форму товара, предназначенного для обращения. Советские деньги — рубли — отвечали этому признаку, т.е. юридически имели определенное золотое содержание. Применительно к современным деньгам РК говорить об их эквивалентности золоту не приходится.

Специфичность денег как объекта гражданских правоотношений состоит именно в том, что они опосредствуют товарообмен. Именно эта специфика позволяет во всех правовых системах выделить денежное обязательство в законодательстве, судебной практике и доктрине в самостоятельную правовую категорию.

Денежные обязательства возникают на тех же основаниях, что и другие обязательства. В связи с этим необходимо заметить, что если любое обязательство в результате его нарушения может быть трансформировано в денежное путем принуждения к выплате денежной компенсации, то денежное обязательство в случае просрочки остается денежным, поскольку принуждение к выплате вознаграждения (интереса) за просрочку создает дополнительное денежное обязательство. Если денежная единица, в которой выражено обязательство, сохраняет свою стабильность на протяжении всего действия, то в определении размера обязанности сторон по обязательству особых затруднений не возникает. Когда же в период между моментом возникновения обязательства и моментом его прекращения денежная единица, в которой выражено это обязательство, в результате девальвации или ревальвации изменяет свое золотое содержание, тогда возникает проблема, имеющая большое теоретическое и практическое значение: количественно изменяется денежное обязательство.

Последнее характерно для положения денег как в нашей республике, так и на всей территории СНГ. Для законодательства и судебной практики Казахстана данная проблема является сравнительно новой и потому остается нерешенной. Между тем, в зарубежном законодательстве и судебной практике этот вопрос решен однозначно. Изменение ценности денег игнорируется правом, а к спорным правоотношениям применяется принцип номинализма. Когда колебания покупательной способности денег относительно невелики, применение принципа номинализма способствует стабилизации гражданских и торговых отношений.

Впервые принцип номинализма был установлен в праве Англии в 1604 г. в деле Гелбер против Бретт. В соответствии с этим принципом должник, несмотря на изменение золотого содержания единицы, обязан заплатить, а кредитор обязан принять в платеж денежные знаки, являющиеся законным платежным средством к моменту платежа в количестве, составляющем номинальную сумму долга. В указанном деле суд признал, что с точки зрения права фунт всегда есть фунт, какой бы ни была его ценность.

Во Франции принцип номинализма имеет универсальный характер, хотя первоначально он был закреплен в ГК 1895 г. лишь применительно к договору займа. В законодательстве ФРГ и Швейцарии не содержится указаний относительно принципа номинализма денежных обязательств, выраженных в национальных валютах этих стран, что и послужило основанием для отказа от его применения германскими судами в 20-е годы.

В США принцип номинализма был также установлен судебной практикой при обстоятельствах, связанных с инфляцией в США эпохи Гражданской войны 1861—1865 гг. и применяется по сегодняшний день. В 1996 и 1997 г. были введены купюры американской валюты — 100 долл. и 50 долл. нового образца с измененным дизайном, а содержание денежной единицы не изменилось; кроме того, сохранение номинала валюты было гарантировано правительством США. Купюры долларов нового образца и доллары прежнего дизайна находятся в обращении одновременно, имея одинаковую стоимость. Федеральное Казначейство США, Федеральный резервный банк США гарантировали, что ограничений в сроках хождения банкнот прежнего дизайна не установлено. Процесс введения в обращение 100 и 50-долларовых банкнот нового образца займет длительное время. Используемые частными лицами, предприятиями и банками купюры прежнего образца заменяются постепенно, по мере поступления их в Федеральный резервный банк США: доллар всегда доллар.

Сравним эту реформу с «исторической» компанией в бывшем СССР 1991 г. об изъятии 50-ти и 100-рублевых купюр СССР 1961 г. и замены их образцами нового дизайна. Как претворялась на практике такая замена? Во-первых, Правительством СССР было ограничено время приема рублей старого образца — всего 3 дня, кроме того, было объявлено, что по истечении этого срока деньги старого образца будут вообще изъяты из оборота. По официальному сообщению Госбанка СССР, ее результатом стало изъятие из обращения 8 млрд. руб., законность владения которыми не была доказана. Эта величина составила около 16,7 процента общего объема крупных купюр, или 5,8 процента всей налично-денежной массы на конец 1990 г., равной примерно 139 млрд. руб.11.

В настоящее время в России предполагается постепенное введение новых российских рублей 1998 г. и изъятие из обращения «старых», но в данном случае провозглашать: «рубль» всегда «рубль» весьма затруднительно, особенно из-за последних экономических событий 17 августа 1998 г., когда катастрофически обесценились и «новые» деньги России.

Таким образом, деньги как объект гражданских прав можно определить следующим образом: деньги — объект гражданских прав как вещных (наличные деньги), так и обязательственных (безналичные деньги), обладающие исключительным свойством быть обмененным на любое другое имущество.

К виду имущества следует отнести и иностранную валюту. Иностранная валюта как особый объект отнесена к категории таких объектов, как валютные ценности. Виды имущества, признаваемые валютными ценностями, определяются законодательными актами. Так, Законом РК «О валютном регулировании» от 24 декабря 1996 г. (ст. 1), кроме иностранной валюты, к валютным ценностям отнесены ценные бумаги, платежные инструменты, номинал и (или) стоимость которых выражены в иностранной валюте, а также аффинированное золото в слитках. (О ценных бумагах речь пойдет в следующем параграфе). Что касается понятия ценной бумаги как валютной ценности, то ценная бумага признается валютной ценностью в случае удостоверяемого ею имущественного права ее владельца на объект иностранного государства и в случае обратимости ее на международных денежных рынках12.

Аффинированным золотом является золото, прошедшее степень очистки и отвечающее международным стандартам или стандартам Республики Казахстан. Кроме того, для признания аффинированного золота валютной ценностью необходимо, чтобы такое золото находилось в слитках. Как объект гражданских прав аффинированное золото индивидуализируется как вещь методом проставления определенных реквизитов. В других случаях в отношении золота как валютной ценности применяется режим вещей, определенных лишь родовыми признаками.

Государство гарантирует право собственности на валютные ценности Право собственности на них в Республике Казахстан защищается на общих основаниях (п. 2 ст. 128 ГК).

Иностранная валюта — это денежные единицы, принятые иностранными государствами как законное платежное средство или официальные стандарты стоимости в наличной и безналичной формах, в виде банкнот, казначейских билетов и монет, в т.ч. из драгоценных металлов (включая изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену на находящиеся в обращении денежные знаки, а также средства на счетах, в т.ч. в международных денежных расчетных единицах (ст. 1 Закона РК «О валютном регулировании»).

Таким образом, иностранная валюта — это деньги иностранных государств, обеспечиваемые активами их эмитентов, т.е. официальных органов или организаций этих государств.

Конец двадцатого столетия ознаменовался появлением новой валюты — евро. Евро — валюта 11-ти государств, вступивших в валютный союз. На сегодняшний день запасы мировой валюты хранятся в долларах США. Как известно, США вырабатывают 1/5 часть валового продукта мира, что примерно тождественно тому количеству, что вырабатывают все европейские страны, вместе взятые. Введение евро, по мнению аналитиков, ослабит позицию США, что означает, в свою очередь, ответственность за надежность этой валюты европейцев. Называя евро валютой, мы должны указать, что она обеспечивается активами эмитентов, т.е. официальных органов или организаций государств, несущих ответственность за обеспечение данной денежной единицы. Но «уникальным в истории является то, что в Европе нет политического органа, который мог бы взять на себя эту ответственность»13. Потому причисление данной единицы к валюте является спорным.

Особую значимость иностранная валюта приобретает в связи с развитием рыночных отношений, расширением внешнеэкономической деятельности предпринимателей. Эта деятельность стала основным источником получения иностранной валюты.

Правила использования иностранной валюты сложны и в достаточной степени запутаны. В настоящее время валютные операции, право собственности юридических и физических лиц валютными средствами регламентируются Законом о валютном регулировании и «Правилами проведения валютных операций в Республике Казахстан», утвержденными Национальным банком Республики Казахстан.

Более того, четко оговаривается деятельность резидентов по использованию, покупке, продаже иностранной валюты, причем в нормативных актах устанавливаются лишь возможные случаи «пользования» данным имуществом. Например, ст. 7 Закона о валютном регулировании обязывает резидентов зачислять иностранную валюту на их счета в уполномоченных банках; «Резиденты могут иметь счета в иностранной валюте в уполномоченных банках в порядке, установленном Национальным Банком Республики Казахстан. Иностранная валюта, получаемая резидентами в качестве оплаты за товары и услуги, а также в качестве кредита, подлежит обязательному зачислению на их счета в уполномоченных банках, если иное не предусмотрено в лицензии Национального Банка Республики Казахстан...». Притом использование иностранной валюты возможно лишь для осуществления расчетов с нерезидентами (иностранными фирмами, лицами и т.п.). Более того, покупка, продажа и обмен иностранной валюты, минуя уполномоченные банки и уполномоченные небанковские финансовые учреждения, а также их обменные пункты, запрещены. Покупка иностранной валюты на внутреннем валютном рынке юридическими лицами может производиться лишь за счет собственных средств. Использование же для этих целей других источников, включая кредиты банков, разрешается только на приобретение товарно-материальных ценностей и оборудования, на производственно-технические цели.

Законодательно установлен порядок внешних платежей предприятий и других субъектов рыночных отношений, при каких условиях возможны платежи договоров на экспорт товаров, услуг. В основном это допускается при расчетах между экспортерами и транспортными страховыми и экспедиторскими организациями в случаях, когда услуги этих организаций по доставке, страхованию и экспедированию грузов входят в цену товаров и оплачиваются иностранными покупателями.

Законодатель ограничивает возможность самостоятельного использования полученной иностранной валюты как экспортной выручки при разрешенной законом деятельности для индивидуальных предпринимателей и юридических лиц. Валютную выручку резидент также обязан перевести через уполномоченные банки на свои валютные счета в соответствии со ст. 8 Закона о валютном регулировании.

Под валютными операциями законодатель подразумевает переход права собственности и иных прав на валютные ценности.

Так как единственным средством платежа является национальная валюта тенге, то законодательством устанавливается, что все контракты и операции между резидентами должны заключаться и осуществляться только в валюте РК, за исключением случаев, предусмотренных правилами проведения валютных операций.

 

§ 5. Ценные бумаги

 

Понятие ценной бумаги. В соответствии со ст. 129 Гражданского кодекса, ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление которых возможно только при его предъявлении. Ценные бумаги, прежде всего, удостоверяют имущественные права, что, собственно, и определяет их ценность. Рынок ценных бумаг, по существу, является рынком имущественных прав. Из приведенного определения также следует, что ценная бумага — это документ. Таким образом, определяющим ценные бумаги признаком является способ фиксации удостоверяемых ею имущественных прав: соответствующая запись о правах на бумажном носителе.

Ценная бумага — строго формальный документ, поскольку его содержание должно отвечать установленным в законодательных актах требованиям. Требования, предъявляемые к ценной бумаге определенного вида, в частности, виды удостоверяемых ею прав, обязательные реквизиты ценной бумаги, требования к ее форме, согласно п. 1 ст. 131 Гражданского кодекса, определяются законодательными актами, регулирующими порядок выпуска и обращения такой ценной бумаги или в установленном ими порядке. Так, ст. 37 Закона об акционерных обществах содержит перечень обязательных реквизитов ценных бумаг, выпускаемых акционерным обществом в документарной форме. Документ, который не содержит обязательных реквизитов и не облечен в требуемую для данного вида ценной бумаги форму, не является ценной бумагой.

И, наконец, осуществление удостоверенных ценной бумагой прав возможно лишь при предъявлении ценной бумаги. Однако в случаях, предусмотренных законодательными актами, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризированном) эмитента — лица, осуществляющего выпуск ценной бумаги и несущего ответственность по выраженному в ней обязательству, а также профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих регистрацию сделок с ценными бумагами (п. 2 ст. 129 ГК).

Ценные бумаги отличаются также публичной достоверностью, которая заключается в том, что отказ от исполнения обязательства по ценной бумаге со ссылкой на отсутствие основания обязательства или на его недействительность не допускается. Такой отказ возможен лишь по основаниям, предусмотренным законом, в частности, при доказанности подлога либо подделки ценной бумаги.

Для осуществления прав, удостоверенных ценной бумагой, необходимо ее предъявление. При этом незаконный владелец не вправе требовать исполнения по ценной бумаге. Лицо, требующее исполнения по предъявительской ценной бумаге, презюмируется ее законным владельцем.

В случае утраты ордерной или предъявительской ценной бумаги она может быть восстановлена судом по заявлению ее законного владельца. Утраченная ценная бумага при этом признается недействительной.

Отношения по выпуску и обращению ценных бумаг регулируются Гражданским кодексом (Общая часть), Законами о рынке ценных бумаг, «О регистрации сделок с ценными бумагами в Республике Казахстан«от 5 марта 1997 г.14, об акционерных обществах, Указом об ипотеке недвижимого имущества, другими законами, нормативными правовыми актами Национальной комиссии по ценным бумагам, иными подзаконными актами.

Виды ценных бумаг. В зависимости от способа удостоверения (легитимации) управомоченного по ценной бумаге лица ГК различает следующие виды ценных бумаг: 1) предъявительские; 2) именные; 3) ордерные.

В предъявительской ценной бумаге не указывается лицо, имеющее право требовать исполнение по такой бумаге. Управомоченным по предъявительской ценной бумаге лицом является ее владелец, соответственно, для передачи прав по предъявительской ценной бумаге достаточно передачи самой бумаги.

В именной ценной бумаге указывается лицо, которому принадлежит право требования исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требования (цессии). Поэтому на отношения между лицом, передающим права по такой ценной бумаге, и его правопреемником распространяется норма ст. 347 ГК, согласно которой цедент ответственен перед цессионарием за недействительность переданного ему требования, но не отвечает за неисполнение этого требования.

Субъектом удостоверенных ордерной ценной бумагой прав является указанное в ней лицо, а в случае передачи ее в порядке, предусмотренном законом, — лицо, которому передана бумага. Передача прав по ордерной ценной бумаге совершается посредством передаточной надписи (индоссамента). Передаточные надписи производятся, как правило, на обороте ценной бумаги, а также на прилагаемом к ценной бумаге специальном дополнительном листе установленной формы.

В индоссаменте обычно указывается лицо, которому или приказу которого передаются права по ценной бумаге (индоссат). Индоссамент, не содержащий указание на лицо, которому или приказу которого передаются права по ордерной ценной бумаге, называется бланковым. Бланковый индоссамент может состоять из одной подписи передающего лица (индоссанта). Права, удостоверенные ордерной ценной бумагой с бланковым индоссаментом, могут передаваться вручением правопреемнику ордерной ценной бумаги. Для отдельных видов ордерных ценных бумаг бланковые индоссаменты не допускаются. Так, согласно ст. 16 Указа об ипотеке недвижимого имущества, при передаче прав по ипотечному свидетельству в передаточной надписи должно быть точно и полно указано имя лица, которому передаются права по ипотечному свидетельству. Бланковые передаточные надписи на ипотечном свидетельстве считаются недействительными. Индоссамент может быть ограничен только поручением осуществлять права, удостоверенные ценной бумагой, без передачи этих прав индоссату (препоручительный индоссамент). В этом случае индоссат выступает в качестве представителя.

В отличие от лица, передающего право по именной ценной бумаге, индоссант ответственен не только за недействительность переданного индоссату права требования, но и за его неисполнение. В целях обеспечения оборотоспособности ордерной ценной бумаги закон устанавливает солидарную ответственность перед ее законным владельцем обязанного по такой ценной бумаге лица и всех предшествующих владельцев, индоссировавших ее (индоссантов). Индоссант, исполнивший обязательство, удостоверенное ценной бумагой, приобретает право солидарного обратного требования (регресса) ко всем правопредшественникам.

Вид соответствующей ценной бумаги определяется законодательным актом, регулирующим выпуск такой ценной бумаги. Так, акции могут быть только именными, а ипотечное свидетельство - ордерной ценной бумагой.

Различают также эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. К эмиссионным относятся ценные бумаги, обладающие в пределах одной эмиссии (выпуска) однородными признаками и реквизитами, размещаемые и обращающиеся на основании единых для данной эмиссии условиях (ст. 2 Закона о ценных бумагах). К эмиссионным ценным бумагам относятся, в частности, акции и облигации. Для эмиссионных ценных бумаг установлен особый правовой режим. Эмиссия таких ценных бумаг (за исключением государственных) производится, в порядке, предусмотренном Законом о ценных бумагах и, как правило, подлежит регистрации. Порядок регистрации эмиссии регулируется Положением о порядке регистрации, аннулирования эмссии акций и утверждения отчета об итогах выпуска и размещения акций в Республике Казахстан, утвержденным Постановлением Национальной комиссии по ценным бумагам от 29 ноября 1996 г. № 141, Положением о порядке регистрации выпуска и погашения облигаций, утвержденным Постановлением НКЦБ от 20 декабря 1996 г. № 156. Для эмиссионных именных ценных бумаг обязательно ведение реестра держателей ценных бумаг. Сделки с такими ценными бумагами подлежат обязательной регистрации, регулируемой Законом «О регистрации сделок с ценными бумагами в Республике Казахстан».

Ценные бумаги подразделяются на государственные и частные. Эмитентом, т.е. лицом, выпустившим ценную бумагу и обязанным по ней, государственной ценной бумаги является государство. Эмитентом частной ценной бумаги является, соответственно, частное лицо. Решение о выпуске государственных ценных бумаг принимает Правительство, которое определяет условия их выпуска, обращения и погашения. Так, в частности, государство выпускает следующие виды ценных бумаг:

государственные краткосрочные казначейские обязательства со сроком обращения три, шесть и 12 месяцев в соответствии с Положением о порядке выпуска, обращения и погашения государственных краткосрочных казначейских обязательств, утвержденным Постановлением Правительства от 25 июня 1996 г. № 786;

государственные среднесрочные казначейские обязательства со сроком обращения два и три года в соответствии с Положением о порядке выпуска, обращения и погашения государственных среднесрочных казначейских обязательств, утвержденным Постановлением Правительства от 10 июня 1997 г. № 945;

государственные специальные казначейские обязательства со сроком обращения 10 лет, эмитируемые в соответствии с Положением о порядке выпуска, обращения и погашения государственных специальных казначейских обязательств, утвержденным Постановлением Правительства от 30 декабря 1997 г. № 1859.

Государственные ценные бумаги выпускаются обычно в бездокументарной форме. Первичное размещение их на основании соглашения с Министерством финансов осуществляет генеральный финансовый агент, в качестве которого выступает, как правило, Национальный банк РК.

Если условиями выпуска ценной бумаги предусмотрено право обмена ее на ценную бумагу другого вида данного эмитента, она именуется конвертируемой. Так, владелец привилегированной акции может быть наделен правом обмена ее на простую акцию данного акционерного общества на условиях, определенных их эмиссией. Выпуск конвертируемых ценных бумаг должен быть предусмотрен уставом акционерного общества (ст. 34 Закона об акционерных обществах).

Ценные бумаги, удостоверяющие права, объектом которых являются другие ценные бумаги, называются производными. Документы, удостоверяющие такие права, обладают качествами производной ценной бумаги, если они признаны таковыми законодательством. Так, производной ценной бумагой является варрант, удостоверяющий право ее держателя на покупку в течение определенного времени у акционерного общества определенного количества соответствующих ценных бумаг такого акционерного общества по цене, установленной в варранте (ст. 31 Закона об акционерных обществах).

Статья 130 ГК к ценным бумагам относит облигации, коносамент, акции. Приведенный в ней перечень ценных бумаг исчерпывающим не является и может быть дополнен законодательными актами о ценных бумагах или в порядке, ими определяемом. В частности, в соответствии со ст. 12 Указа об ипотеке недвижимого имущества, ордерной ценной бумагой является ипотечное свидетельство, удостоверяющее право ее законного владельца на получение исполнения по обязательству, обеспеченному ипотекой недвижимого имущества, а также право на обращение взыскания на заложенное недвижимое имущество в целях получения исполнения по такому обязательству.

Из содержащегося в ст. 130 ГК перечня видов ценных бумаг Законом от 11 июля 1997 г. были исключены чек, вексель, банковский сертификат, хотя указанные документы обладают всеми признаками ценной бумаги и традиционно относились (а законодательством многих стран отнесены) к ценным бумагам.

Ввиду многообразия ценных бумаг и выполняемых ими функций они подразделяется и на иные виды.

Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя (облигационера) на получение от лица, выпустившего облигацию (эмитента), в предусмотренный в ней срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Соответственно, облигация представляет собой долговой документ, удостоверяющий отношения займа. Облигация обычно предоставляет ее держателю также право на получение указанного в ней вознаграждения (интереса), рассчитанного от номинальной стоимости облигации (купонная облигация). Дисконтная облигация реализуется эмитентом по цене ниже номинальной, а погашается по номинальной стоимости.

Условиями выпуска облигации облигационеру может быть предоставлено право на получение имущественного эквивалента номинальной стоимости облигации (целевые облигации). Таким эквивалентом могут быть товары, услуги, имущественные права. Облигации, эмитированные акционерным обществом, могут предоставлять облигационеру право обмена их на акции (конвертируемые облигации). Согласно Закону об акционерных обществах, в случаях, предусмотренных уставом акционерного общества, собственники облигаций, выпущенных АО, могут участвовать в управлении обществом.