Банковские деньги и резервы.

Избыточные резервы это разница между общей суммой банковских резервов в виде наличных и средств ЦБ с одной стороны и официально установленными резервными требованиями. Банк может выдавать ссуды только в пределах избыточных резервов.

Когда банк дает ссуду он создает депозит для заемщика. Счет до востребования с возможностью выписывать чеки. Заемщик может по чеку получить деньги банка. Избыточные резервы понижаются. Когда они заканчиваются – банк больше не может выдавать ссуды. По существу банк превращает запись о предоставлении кредита, которая не является деньгами, в банковские депозиты, которые рассматриваются как деньги. Это и есть банковские деньги. Это депозит, по которому заемщик получает чеки и потом получает деньги. Так банки создают деньги.

Допустим физическое лицо «А» депонирует 100 USD в Банк «1», который теперь может предоставить ссуду в размере не превышающую 80 USD своему клиенту «Б». При условии, что норма резервных требований 20% ему нужно хранить в виде резервов лишь 20 USD из депозита в 100 USD. «Б» выписывает чек на 80 USD на магазин продающий запчасти для автомобилей, и этот магазин депонирует чек «Б» в Банк «2». Поскольку норма резервного требования 20% Банк 2 имеет избыточных резервов на 64 USD, на эту сумму он может предоставить ссуду. Допустим «Банк 2» предоставляет кредит в 64 USD при покупке книге физическому лицу «С». Он расплачивается этим чеком в книжном магазине. Магазин несет чек в «банк 3». Этот банк теперь имеет избыточные резервы, он может предоставить ссуду на 51.2 USD, при этом 20% от 64 принимает форму резервных требований необходимых для обеспечения депозита в 64 USD.

Итого депозит в 100USD создает банковские деньги в 500 USD.

III. Банковский мультипликатор. Если депозит 100 при ставке в 20%, то он превращается в 500. Увеличение банковских резервов ведет к еще большему увеличению денежных резервов.

Кризис ликвидности. Норма резервных требований.

Отношение между конечным изменением депозитов и изменением резервов, вызвавшим изменение депозитов называется денежным мультипликатором. Он показывает во сколько раз прирост депозитов превышает прирост резервов. В приведенном выше примере резервы увеличились на 100USD притом, что 100 USD наличными были депонированы в банк, а сумма депозитов увеличилась до 500 USD. Банковские деньги создает вся банковская система, а не отдельный банк. Частная банковская система создает деньги, предоставляя ссуды, однако частные банки не могут создавать деньги по своей воле. Их способность создавать деньги зависит от объема резервов в банковской системе и от нормы резервных требований, которая контролируется ЦБ.

IV Контроль ЦБ над денежным предложением. Каковы инструменты монетарной политики которые влияют на экономический рост. В распоряжении ЦБ находятся 3 важных инструмента, которые можно использовать для изменения денежного предложения. Это: 1). Изменение нормы резервных требований. 2).Изменение учетной ставки 3). Операции на открытом рынке.

Изменение нормы резервных требований. Простейший способ изменения предложения денег – изменение нормы резервных требований. Рис 4-6. Норма резервных требований 20%, если никаких избыточных резервов не существует, то 100 резервов при норме резервных требований в 20% поддержит 500 депозитов в коммерческих банках. Предложение денег (М1), следовательно равно 600 (100 наличность и 500 в коммерческих банках). Предположим, что ЦБ хочет увеличить предложение денег до 900. Банки меняет норму резервных требований, тогда те же 100 единиц может поддержать 800 депозитов при ставке в 12,5%, общее предложение денег увеличивается до 900.

Чтобы найти максимальную величину депозитов, которая может быть поддержана определенной суммой денег в резервах необходимо разделить R на g – норма резервных требований. Уменьшение нормы резервных требований дает возможность банкам иметь больше депозитов при существующем объеме резервов. Поскольку банки создают больше депозитов по средствам предоставления займа денежное предложение (нал+депозит).

С другой стороны, если ЦБ хочет ограничить денежное предложение при перегреве экономики он должен увеличить норму резервных требований и банки обнаружат, что они имеют недостаточно резервов и банки должны будут уменьшить свои депозиты, требуя возврата некоторых из своих займов. Результатом будет уменьшение денежного предложения.

Посмотреть какая норма обязательных резервов в разных странах?

По ряду причин ЦБ не использует этот метод для регулирования денежного предложения. Изменение НРТ является слишком мощным инструментом воздействия на денежное предложение. Если НТР повышается в 2 раза, то должно произойти двукратное уменьшение всех депозитов. Банки в этом случае будут вынуждены потребовать немедленного погашения некоторых ссуд. Начнется изъятие чековых вкладов заемщиков. Такие значительные изменения за столь короткий период приведут к резкому повышению процентных ставок, к нормированию кредита, значительному сокращению инвестиций, к серьезному уменьшению ВВП и занятости. Это политика жестких денег. Таким образом, изменение НТР слишком мощный инструмент монетарной политики, который необходимо использовать крайне осторожно.

Фактически банки почти никогда не требуют возврата кредита. Во-первых, ЦБ почти всегда плавно расширяет денежное предложение т.к. реальная экономика устойчиво растет и он требует большего количества денег в обращении. Когда говорят об ужесточении монетарной политики имеют ввиду, что ЦБ медленно уменьшает темпы роста денежного предложения не уменьшая абсолютно его размер. Во-вторых, даже если бы ЦБ действительно сокращал бы резервы, а не только сдерживал бы их экспансию коммерческие банки могли бы пойти на уменьшение объема новых займов, не требуя возврата старых займов.

2. Учетная ставка процента. Коммерческим банкам разрешается брать в займы деньги у коммерческих банков норма процента которая выплачивается за эти кредиты – учетная ставка. Предположим, что существует только один коммерческий банк в стране и НТР равна 20% первоначальное положение ЦБ и коммерческого банка отражено в таблице 4-7-1, где денежное предложение 480. В таблице 4-7-2 банк взал кредит у ЦБ в 20 единиц. Используя эти 20 как резервы банк может увеличить свои кредиты на 100 единиц. Т.е. с 320 до 420, следовательно заимствование коммерческого банка у ЦБ ведет к росту денежного предложения, т.к. эти деньги идут на создание депозитов. Коммерческие банки которые берут кредиты у ЦБ в конечном счете должны вернуть свои долги, когда они это делают – денежное предложение падает на точно такую же сумму на которую оно первоначально возросло. ЦБ может оказать определенное влияние на величину кредитов, которую коммерческие банки получают у ЦБ посредством учетной ставки. Чем выше учетная ставка, тем выше издержки заимствования и тем меньше кредитов захотят получить банки. Если ЦБ хочет притормозить рост денежного предложения (например для противодействия инфляции) он увеличивает ставку, ослабляя стимулы для банка занимать у него деньги и таким образом ограничивает рост резервов и в конечном счете депозитов. Измение учетной ставки не так просто. Это связано с некоторыми проблемами. Во-первых, хотя увеличение учетной ставки ослабляет желание коммерческих банков брать кредиты у ЦБ и следовательно уменьшает их способность расширять денежное предложение. Заранее невозможно точно предугадать какое влияние будет иметь любое конкретное изменение учетной ставки. Например: учетная ставка повысилась, но если у банков большой дефицит резервов, то им они могут занять у ЦБ даже если учетная ставка является достаточно высокой. Короче говоря учетная ставка не может использоваться для контроля за денежным предложением с достаточно большой точностью. Во-вторых, изменение учетной ставки могут быть в значительной степени компенсированы движениями других норм процентов. Например УС 10%, а ставка по казначейским векселям. А если ставка упадет с 12 до 9 не имеет смысла банкам покупать казначейские векселя. В-третьих, учетная ставка может быть более низкой, чем ставка, по которой коммерческие банки выдают кредиты, но КБ также не будут брать кредиты. Проблема в том, что ЦБ накладывает ограничения на поведение банков направленных на получение кредита. ЦБ практикует т.н. моральное воздействие чтобы не допустить чрезмерных заимствований. Поскольку коммерческие банки знают, что ЦБ смотрит с подозрением на чрезмерно большие заимствования они не занимают лишнего, и та сумма, которую они занимают лишь в небольшой степени реагирует на изменение учетной ставки. В целом изменение учетной ставки играет не очень большую роль в регулировании денежного предложения, часто такое изменение происходит лишь для того, чтобы подать сигнал рынка об изменении монетарной политики. В основном учетная ставка следует за рыночными нормами процента, чтобы удержать коммерческие банки от искушения зарабатывать прибыль за счет разницы между низкой учетной ставкой и более высокими рыночными ставками.

Основной инструмент денежного регулирования – третий. Торги на открытых рынках.

Министерство финансов ответственно за сбор налогов и за платежи по казначейским векселям, жалование государственным служащим, за платежи по госзаказам, социальные выплаты пенсионерам и другие платежи отражаются на счетах министерства финансов. Налоги -доходы, всё остальное расходы. Если дефицит закон требует мин финн занимать недостающие суммы. И g –T это сумма которую ежегодно должно занимать министерство финансов чтобы финансировать бюджетный дефицит. Мин Фин берет в долг выпуская государственные ценные бумаги, которые продаются физическим лицам и институтам. Это если государственный долг частному сектору.

ЦБ это почти независимое агенство, которое уполномочено законодательной властью покупать и продавать ценные бумаги правительству на открытом рынке. Эти ценные бумаги первоначально продающиеся министерством финансов непрерывно перепродаются среди граждан, фирм, банков, пенсионных фондов и т. д. Участие ЦБ в этом обмене оказывает влияние на количество резервов в денежной системе (на обязательные резервы, а значит и на предложение денег). Правительственные ценные бумаги являются крупнейшим активом центрального банка. Они приобретаются ЦБ на открытом рынке, чтобы увеличить денежное предложение, когда экономика растет. Предположим, что ЦБ покупает государственные ценные бумаги на сумму 100000. ЦБ оплачивает эти бумаги чеком. Продавец депонирует этот чек в коммерческом банке на свой счет, который затем отсылает чек в ЦБ для оплаты. Когда ЦБ получает опять чек он добавляет 100000 денежных единиц на резервный счет коммерческого банка. ЦБ покупает, платит деньги и они увеличивают резервы определенного банка. Таким образом, ЦБ создает новые резервы на 100000 д.е. Когда ЦБ покупает правительственные ценные бумаги он увеличивает объем суммарных резервов, соответственно объем депозитов увеличивается и растет денежная масса. При этом денежная масса увеличится в гораздо большей степени чем увеличатся резервы. Такой прирост денежной массы приводит к росту деловой активности. Таких идеальных конструкций нет. Происходит постоянная борьба различных интересов. Инфляция или эк рост? Инфляция или безработица?

Правительственные ценные бумаги векселя от 15 суток до 1 года, долгосрочные, бонды.

Продажа уменьшает их суммарные резервы и обычно ведет к сокращению денежной массы, которая со временем может привести к спаду деловой активности.

Englishtips.org

«Маркс писал, писал, писал, писал пока не умер»