Влияние изменения денежного предложения на норму процента.

Предположим, что исходная равновесная норма процента – 6%, И ЦБ хочет уменьшить норму процента. Чтобы уменьшить норму процента он должен расширить денежное предложение. Чтобы сделать это ЦБ должен расширить денежное предложение. Чтобы увеличить денежное предложение может 1: уменьшить норму резервных требований, 2: сократить учетную ставку, 3: купить ценные бумаги правительства на открытом рынке.

При первоначальной норме процента 6 имеет место избыточное предложение денег, это оказывает давление на норму процента. Поскольку д/х и ф. стремятся покупать облигации на те, дополнительные массы денег, которые накачиваются в экономику ЦБ, чтобы получить высокую норму процента. Это приводит к избыточному спросу на облигации, а значит к росту цен на них. Поскольку между ценами на облигации и процентной ставкой существует обратная зависимость, норма процента при этом будет падать, это падение будет продолжаться до тех пор, пока не установится новая равновесная ставка процента. Если бы ЦБ захотел повысить норму процента нужно было бы уменьшить денежное предложение и сделал бы это по средствам: увеличил бы норму резервных требований, продажа ценных бумаг правительства на открытом рынке. МС сдвинулась бы влево и равновесная норма процента повысилась бы.

3-Увеличение «У» и сдвиги кривой денежного спроса. Увеличение совокупного выпуска или количества сделок сдвигает кривую денежного спроса вправо. Рис. 5-6. «У» увеличивается, что приводит к сдвигу денежного спроса. Результатом является увеличение равновесной нормы процента с 6 до 12. Кривая денежного спроса также сдвигается когда изменяется уровень цен. <прослушал, писал смс-ку> Рост уровня цен, как и увеличение совокупного выпуска «У» повышает спрос на деньги. Результатом является увеличение равновесной нормы процента. Когда уровень цен падает, кривая денежного спроса сдвигается влево, т.к. д/х нужно меньше денег для осуществления сделок. Но при неизменном количестве предлагаемых денег, норма процента должна упасть. Для того чтобы увеличить количество денег на которое предъявляется спрос до неизменного количества предлагаемых денег. Вывод: падение уровня цен ведет к уменьшению равновесной нормы процента.

ТЕМА №6 Деньги, норма процента и выпуск.

Только анализируя товарный и денежный рынок можно определить объем совокупного выпуска и процентную норму на обоих рынках. Какое влияние один рынок оказывает на другой. Норма процента, которая определяется на денежном рынке оказывает важное воздействие на планируемые инвестиции на товарном рынке.

I – Связь между товарным рынком и денежным. 2 ключевых звена: доход и спрос деньги.

1- Инвестиции, нормы процента и рынки товара. Отношение м-ду планируемыми инвестициями и нормой процента иллюстрируется наклоняющейся вниз кривой спроса на инвестиции. Инвестиции – часть совокупных расходов. Поскольку I –часть AE (рис 6-1). Рис. 6-2 показывает, что произойдет с AE когда норма процента увеличится с r0 до r1, при более высокой норме процента планируемые инвестиции уменьшаются, соответственно, кривая АЕ сдвигается вниз. Падение любого компонента АЕ оказывает мультиплицирующее воздействие на равновесный доход (У). Следовательно, когда норма процента повышается равновесный выпуск сокращается в большей степени по сравнению с сокращением инвестиций.

2- Денежный спрос, совокупный выпуск и денежный рынок. Спрос на деньги зависит от нормы дохода. 6-3 увеличение дохода. При прежней норме процента имеет место избыточный спрос на деньги и норма процента повысится. Итак, равновесный уровень нормы процента не определяется исключительно на денежном рынке. Изменение в совокупном выпуске «У», которые происходят на товарных рынках сдвигает кривую денежного спроса и вызывают изменение нормы процента. При данном предложении денег более высокие уровни «У» ведут к более высоким уровням «r», и соответственно более низкие уровни выпуска «У» приведут к более низким уровням «r».

II. Взаимодействие товарного и денежного рынка.

 

Чтобы увидеть как эти два рынка взаимодействуют рассмотрим воздействие на экономику изменение фискальной и монетарной политики. Особенно важно рассмотреть что произойдет с равновесным уровнем совокупного выпуска и нормой процента что произойдет Y и M с ключевыми переменными g государственные расходы и T налоги.

Эффекты эксп. Политики.

 

 

Государственная политика имеющая целью стимулирование совокупного выпуска называется экспансионистской.

Экспансионистская фискальная политика это увеличение государственных расходов или уменьшение налогов.

Экспансионистская увеличение денежного предложения с целью увеличения совокупного выпуска.

Экспансионистская фискальная политика. Уменьшение “Т” и увеличение “g”. Хотя влияние сокращения “Т” является несколько меньшим, чем влияние роста “g” оба инструмента оказывают мультиплицирующее воздействие на равновесный уровень “Y”. В результате увеличения «g» фирмы начинают увеличивать выпуск, что приводит к увеличению совокупного выпуска.

Воздействие увеличения Y – спрос на деньги увеличивается. Если ЦБ сохраняет предложение денег на прежнем уровне, то равновесие, которое в результате.

Рост «g» следовательно увеличит не только У но и r. Более высокая норма процента вызовет падение расходов на планируемые инвестиции. Поскольку I являются компонентом AE уменьшение I противодействует увеличению «g». AE=C+I+g

Сокращение частных инвестиций под воздействием увеличения государственных расходов и называется эффектом вытеснения. Без какого либо воздействия в результате роста доходов расходы на планируемые инвестиции частично вытесняются более высокой нормой процента. Добавочные расходы созданные ростом государственных закупок в определенной мере компенсируются падение м планируемых инвестиций. Доход все же увеличивается но мультипликационный эффект роста g уменьшается, вследствие негативного воздействия нормы процента на планируемые инвестиции.

Рисунок 6-4

При оценке размеров эффекта вытеснения а, значит окончательной величечины мультипликатора государственных расходов необхожимо учесть следующие два фактора. Во первых мы предполагали, что ЦБ не изменил предложение денег. Если бы мы допустили, что ЦБ увеличивает количество денег чтобы приспособить его к росту g то мультипликатор был бы больше. В этом случае более высокий спрос на деньги удовлетворялся бы более высоким количеством предлагаемых денег.

ЦБ может нивелировать эффект замещения путем увеличения денежной массы. Если планируемы инвестиции не падают когда норма процента растет эффект вытеснения наблюдаться не будет.

 

Пропуск, лекция № 16.03.04

 

2. Денежное предложение возрастает когда: имеется в виду увеличение банковских денег.

a. Увеличиваются гос. закупки G