ТЕМА 3. Споживання, інвестиції та заощадження. Довгострокова економічна рівновага.

1. Кейніанська теорія споживання та заощадження. Коротко- та довгострокова функції.

 

Кейнсіанська функція споживання:

С – споживчі видатки

- автономне споживання (це така величина споживання, яка від доходу не залежить)

Y – обсяг національного виробництва (дохід або ВВП)

MPC – гранична схильність до споживання

(для дискретних величин)

- (для неперервних величин)

MPC показує на яку величину споживання при доходу на 1 одиницю.

APC – середня схильність до споживання (показує яка частина доходу всередньому споживається)

В даній функції податки не враховані, але можна запропонувати функцію з урахуванням податків.

T – реальна величина чистих податків.

Чисті податки – це податки мінус транспортні платежі (це однобічні платежі, які не є оплатою товарів та послуг)

(Y-T) – дохід після сплати податків. В даній функції є екзогенною величиною і воно відображає вплив інших чинників.

- автономне заощадження (це така величина заощ., яка від доходу не залежить)

Між середніми та граничними величинами споживання та заощадженя існує певний зв’язок.

 

1)

 

2)

+

______________

, так як , то

 

3)

 

Основний психологічний закон Кейнса:

Із збільшенням доходу споживання збільшується, але в меншій мірі ніж збільшується дохід.

0<MPS<1 (люди споживають не весь приріст свого доходу)

Подальші статистичні дослідження показали, що існує не одна, а декілька функцій споживання:

 

1)

Короткострокова

 

2)

Довгострокова

 

3)

 

 

1) Для короткострокової функції APC – є змінною величиною. Зі доходу, APC .

В теорії споживання короткостроковий період років.

2) Довгострокова ф-ція – протягом декількох 10-річ.

3) Показую споживання різних верств населення.

 

 

 

Розглянемо екзогенні чинники С:

1) багатство:

2) рівень цін: знецінюються, люди відчувають себе бідними, купуватимуть менше

- реальні касові залишки (скільки товарів можна купити при даних цінах)

3) очікувана зміна цін: і крива рухається вгору

4) оскільки частина споживань здійснюється за рахунок, то збільшення ставки відсотку призводить до попиту на кредити графік рухається вниз.

Розглянемо функцію С з урахуванням податків

Введемо макроекономічну функцію податку:

- автономна величина чистих податків (та величина, що від доходу не залежить)

 

t – показує на яку величину чисті податки, якщо Y на одну одиницю

- статистичні величини

Підставимо функцію T до функції С

- споживання, що не залежить від доходу з урахуванням податків.

Нехай зменшується, графік

Аналогічно рівняння для інвестицій:

,

Аналогічно рівняння для інвестицій:

,

1. Теорії споживання Фішера, Фрідмена та Модильяні.

1. Інвестиційний попит та пропозиція заощаджень: класичне та кейнсіанське трактування. Позичковий ринок у закритій та малій відкритій економіці.

 

 

З класичної точки зору інвестиції є високоеластичними за ставкою відсотку.

З кейнсіанської – низькоеластичними.

Крива I має від’ємний нахил.

Якщо фірми здійснюють інвестиції за рахунок позик, то чим більша ставка відсотку, тим кредит дорожчий, тим менший обсяг кредитування і інвестицій.

Якщо фірми здійснюють інвестиції за власний рахунок (самофінансування), то ставка відсотку всеодно буде впливати на інвестиції. З мікроекономічної точки зору ставка відсотку буде виступати як альтернативна вартість інвестування.

Звідси висновок: очікувана норма прибутку має бути не меншою ніж ставка відсотку.

З іншого боку збільшення обсягу інвестування призводить до зменшення норми прибутку.

В результаті – спадна крива.

З макроекономічної точки зору ці залежності пояснюються:

В економіці є багато низькорентабельних інвестиційних проектів і мало високорентабельних.

Відмінність цих двох трактувань пояснюється тим, що з класичної точки зору головним чинником, що впливає на інвестиції є ставка відсотка. З кейнсіанської – головним чинником є дохід. З кейнсіанської точки зору навіть якщо r впаде до нуля, інвестиції не будуть нескінченними. Підприємці будуть враховувати ризик від неповної організації товарів.

Крива інвестиційного попиту може зрушуватися, якщо будуть змінюватися екзогенні чинники (дохід).

Очікування як оптимістичні, так і песимістичні. Якщо оптим. крива рухається вправо.

Податки зростають – крива рухається вліво. Витрати на придбання та експлуатацію основних фондів – інвестиції збільшуються. НТР – крива рухається вправо, інвестиції збільшуються.

 

З кейнсіанської точки зору пропозиція заощаджень взагалі нееластична за ставкою відсотка. З кейнсіанської точки зору чинником, що впливає на заощадження є дохід, а не ставка відсотка.

Екзогенні чинники кривої: багатство (фінансове).

Збільшення багатства призводить до збільшення споживання.

Рівень цін:

 

Дохід:

 

Грошова маса:

 

Податки:

 

З кейнсіанської точки зору крива пропозиції-заощаджень може мати від’ємний нахил.

 

Таке явище виникає у випадку цільових заощаджень.

 

 

Інвестиційний попит зменшується. Зменшення інвестицій призводить до зростання товарно-матеріальних запасів. Інвестиції зменшуються ставка відсотку

Оскільки заощадження зменшилися, то споживання збільшилися. Це збільшення споживання компенсує зниження інвестицій. В результаті дохід не змінюється і крива пропозиції-заощаджень не зрушується.

Отже, з класичної точки зору діє гнучкий механізм сталих відсотків, завдяки якому порушена рівновага швидко відновлюється.

 

Розглянемо кейнсіанську версію.

З цієї точки зору такий гнучкий механізм не діє. Нехай в силу деяких причин інвестиційний попит зменшується.

Модель показує, як би низько не падала ставка відсотку рівновага завдяки цьому відновитися не може.

З цієї точки зору збільшення товарно-матеріальних запасів призводить до кризи в економіці. В результаті чого національний дохід знижується. Рівновага в точці .

Таким чином ми розглянули позичковий ринок в закритій економіці.

Розглянемо позичковий ринок в нашій відкритій економіці.

Мала відкрита економіка на світові ринки не впливає, не впливає на світову ставку відсотку.

 

 

 

Внутрішня ставка буде тяжіти до світової у відкритій економіці.

Нехай 1) > , капітал буде рухатись закордон, в країні нестача капіталу, ставка відсотку буде зростати

S>I

(I-S) – сальдо рахунку руху капіталу, країна буде експортувати капітал. Відрізок AB – величина екстремуму капіталу

=S-I

Країна буду експортером товарів і капіталу.

В даній ситуації країна продає більше ніж купує. Оскільки r – велика, то інвестувати цей надлишок всередині країни невигідно. Цей надлишок буде залишатись закордоном у вигляді капіталу.

 

1. Валютний ринок у малій відкритій економіці. Криві чистого експорту та чистих іноземних інвестицій ().

Між реальним експортом існує від’ємний зв’язок.

Нехай 1) (вітчизняні товари дорожчі)

2)

3)

 

 

 

Графік S-I є вертикальним, так що поточний валютний курс на рух капіталу не впливає. Але впливає різниця між поточним та очікуваним курсом.

На позичковому ринку рівноваги немає, а на валютному - є.

S>I, ,

В умовах відкритої економіки рух капіталу призводить до відхилення валютного курсу від паритету.

Криву чистого експорту можна розглядати як криву попиту на національну валюту з боку іноземних покупців вітчизняних товарів.

Криву S-I можна розглядати як криву пропозиції національної валюти з боку вітчизняних експортерів капіталу.

1. Вплив економічної політики на заощадження та інвестиції. Ефект витіснення у закритій економіці.

 

Вплив фіскальної політики в закритій економіці.

Розглянемо стимулюючу фіскальну політику. (політика фіскальної політики експансії

)

Розглянемо

Y=C+I+G

I=Y-C-G

Припускаємо G мають споживчий характер

I=S

;

Y=const

Це явище, зменшення приватних інвестицій внаслідок збільшення державних закупок називається ефект витіснення.

Розглянемо процеси, які при цьому відбуваються в економіці. Оскільки державні видатки збільшуються при незмінних доходах в держбюджеті виникає дефіцит, або якщо він був то збільшується.

Цей дефіцит держава покриває за рахунок позики. В результаті попит на кредити збільшується, ставка збільшується отже обсяг інвестицій, що здійснюється за рахунок позик зменшується.

В довгостроковому періоді скорочення інвестицій гальмує оновлення основних фондів, а отже гальмує економічний розвиток.

Розглянемо ту ж саму державну політику у відкритій економіці.

 

Нехай тоді , на світову ставку це не впливає, отже I=const.

Замість скорочення інвестицій, відбувається скорочення .

Модель дозволяє розглядати наслідки

 

 

Нехай закордоном дійсно стимулююча фіскальна політика.

Розвиток буде гальмуватися

Внаслідок такої іноземної політики дана країна буде змушена кредитувати інші країни.