Анализ состава и структуры источников средств предприятия

Общая оценка

В пассиве баланса отражаются средства предприятия по источникам их образования. Финансовое состояние предприятия зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Классификация источников средств предприятия:

По степени принадлежности используемый капитал делится на собственный (III раздел баланса) и заемный (IV и V разделы баланса).

По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (III и IV разделы баланса) и краткосрочный (V раздел баланса).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недостаточно. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с капиталами краткосрочного необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, зависит финансовое положение предприятия.

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятий устанавливают в ходе изучения происшедших изменений в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества предприятия может осуществляться за счет собственных и заемных средств (капитала), характеристика соотношения которых раскрывает существо его финансового положения. Так, увеличение доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой — об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

Оценка динамики, состава и структуры источников собственных и заемных средств производится по данным формы № 1 «Бухгалтерский баланс». Для анализа используется следующая таблица:

Анализ состава и структуры источников средств предприятия

Источники средств	На начало периода	На конец периода	Изменение за отчетный период	% к изменению итога баланса
тыс. р.	% к итогу	тыс. р.	% к итогу	тыс. р.	% к итогу

 

В подлежащем таблицы приводятся основные статьи источников средств предприятия в порядке, предусмотренном в бухгалтерском балансе.

При этом к величине собственного капитала (III раздел баланса) следует прибавить суммы доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов, отраженных в V разделе баланса. Это обусловлено тем, что расходы будущих периодов по своей сути относятся к источникам собственных средств, а резервы постоянно находятся в обороте предприятия.

По данным таблицы определяется динамика источников средств предприятия за анализируемый период в абсолютном и относительном выражении, выявляются ее причины (за счет изменения каких групп источников средств возрастает или снижается их общая стоимость). Затем определяется структурная динамика источников средств предприятия и ее причины (по разделам баланса).

На следующем этапе устанавливаются причины, вызвавшие изменение удельного веса и абсолютной стоимости источников средств внутри каждой группы в отдельности. Особое внимание при анализе динамики собственных средств уделяется изменению показателя прибыли (убытка) прошлых лет и отчетного года. Если абсолютная величина собственных средств увеличивается за счет роста прибыли отчетного года, это свидетельствует об упрочении финансового состояния предприятия.

Тенденция роста удельного веса заемного капитала и увеличения свидетельствует о расширении производственной и коммерческой деятельности предприятия, если она связана с увеличением объема производства и продаж продукции. Это укрепляет экономическую состоятельность и финансовую устойчивость, а следовательно, повышает гарантии предприятия при заключении сделок. Если на анализируемом предприятии произошло падение объема производства и продаж продукции, это означает, что выявленная тенденция обусловлена инфляционными процессами. Это увеличивает риск потенциальных партнеров.

Изменения в составе заемных средств анализируются в совокупности с изучением динамики подходящих по степени ликвидности групп имущества. Если рост какого либо вида имущества превышает рост сопоставимых с ним источников средств, это означает, что такая тенденция может быть оценена положительно, если она не обусловливается застойными явлениями в производственной и коммерческой деятельности.

При структурном анализе необходимо выявить какая доля прироста источников средств предприятия направлена в оборотные, а какая во внеоборотные активы. Сравнение векторов структурной динамики актива и пассива баланса является заключительным этапом общей оценки источников средств предприятия.

На соотношение собственных и заемных средств оказывает влияние ряд факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями работы предприятия и выбранной им финансовой стратегией. К числу важнейших факторов относятся:

— различные величины процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то следует повышать долю заемных средств. Долю собственных средств целесообразно увеличивать тогда, когда ставка на дивиденды ниже про­центных ставок за кредит;

— сокращение или расширение деятельности предприятия. В связи с этим сокращается или увеличивается потребность в привлечении заемных средств для образования необходимых товарно-материальных запасов;

— накапливание излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, товаров, для перепродажи, отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что также приводит к привлечению дополнительных заемных средств;

— использование факторинговых операций (продажа долгов дебиторов банку).

 

Движение собственного капитала предприятия

Источники средств	Остаток на начало периода	Поступило в отчетном году	Использовано в отчетном году	Остаток на конец периода	Изменение за отчетный период
тыс. р.	% к итогу	тыс. р.	% к итогу	тыс. р.	% к итогу	тыс. р.	% к итогу	тыс. р.	% к итогу

 

Общая оценка

В пассиве баланса отражаются средства предприятия по источникам их образования. Финансовое состояние предприятия зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Классификация источников средств предприятия:

По степени принадлежности используемый капитал делится на собственный (III раздел баланса) и заемный (IV и V разделы баланса).

По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (III и IV разделы баланса) и краткосрочный (V раздел баланса).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недостаточно. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с капиталами краткосрочного необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, зависит финансовое положение предприятия.

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятий устанавливают в ходе изучения происшедших изменений в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества предприятия может осуществляться за счет собственных и заемных средств (капитала), характеристика соотношения которых раскрывает существо его финансового положения. Так, увеличение доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой — об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

Оценка динамики, состава и структуры источников собственных и заемных средств производится по данным формы № 1 «Бухгалтерский баланс». Для анализа используется следующая таблица:

Анализ состава и структуры источников средств предприятия

Источники средств	На начало периода	На конец периода	Изменение за отчетный период	% к изменению итога баланса
тыс. р.	% к итогу	тыс. р.	% к итогу	тыс. р.	% к итогу

 

В подлежащем таблицы приводятся основные статьи источников средств предприятия в порядке, предусмотренном в бухгалтерском балансе.

При этом к величине собственного капитала (III раздел баланса) следует прибавить суммы доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов, отраженных в V разделе баланса. Это обусловлено тем, что расходы будущих периодов по своей сути относятся к источникам собственных средств, а резервы постоянно находятся в обороте предприятия.

По данным таблицы определяется динамика источников средств предприятия за анализируемый период в абсолютном и относительном выражении, выявляются ее причины (за счет изменения каких групп источников средств возрастает или снижается их общая стоимость). Затем определяется структурная динамика источников средств предприятия и ее причины (по разделам баланса).

На следующем этапе устанавливаются причины, вызвавшие изменение удельного веса и абсолютной стоимости источников средств внутри каждой группы в отдельности. Особое внимание при анализе динамики собственных средств уделяется изменению показателя прибыли (убытка) прошлых лет и отчетного года. Если абсолютная величина собственных средств увеличивается за счет роста прибыли отчетного года, это свидетельствует об упрочении финансового состояния предприятия.

Тенденция роста удельного веса заемного капитала и увеличения свидетельствует о расширении производственной и коммерческой деятельности предприятия, если она связана с увеличением объема производства и продаж продукции. Это укрепляет экономическую состоятельность и финансовую устойчивость, а следовательно, повышает гарантии предприятия при заключении сделок. Если на анализируемом предприятии произошло падение объема производства и продаж продукции, это означает, что выявленная тенденция обусловлена инфляционными процессами. Это увеличивает риск потенциальных партнеров.

Изменения в составе заемных средств анализируются в совокупности с изучением динамики подходящих по степени ликвидности групп имущества. Если рост какого либо вида имущества превышает рост сопоставимых с ним источников средств, это означает, что такая тенденция может быть оценена положительно, если она не обусловливается застойными явлениями в производственной и коммерческой деятельности.

При структурном анализе необходимо выявить какая доля прироста источников средств предприятия направлена в оборотные, а какая во внеоборотные активы. Сравнение векторов структурной динамики актива и пассива баланса является заключительным этапом общей оценки источников средств предприятия.

На соотношение собственных и заемных средств оказывает влияние ряд факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями работы предприятия и выбранной им финансовой стратегией. К числу важнейших факторов относятся:

— различные величины процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то следует повышать долю заемных средств. Долю собственных средств целесообразно увеличивать тогда, когда ставка на дивиденды ниже про­центных ставок за кредит;

— сокращение или расширение деятельности предприятия. В связи с этим сокращается или увеличивается потребность в привлечении заемных средств для образования необходимых товарно-материальных запасов;

— накапливание излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, товаров, для перепродажи, отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что также приводит к привлечению дополнительных заемных средств;

— использование факторинговых операций (продажа долгов дебиторов банку).