Составление баланса денежных средств

Таблица 1.3. Плановые показатели по месяцам квартала

Наименование показателя	Месяцы квартала
Косвенные расходы (тыс.руб.)	КосвР1	КосвР2	КосвР3
Амортизационные отчисления (тыс.руб.)	Ам1	Ам2	Ам3
Другие расходы	ДрР1	ДрР2	ДрР3
Задание по росту реализации	НВР1	НВР2	НВР3
Задание по снижению нормативов оборачиваемости запасов:
материалы	НЗ^11	НЗ^12	НЗ^13
НЗП	НЗ^21	НЗ^22	НЗ^23
готовая продукция	НЗ^31	НЗ^32	НЗ^33

 

 

 

 

 

 

Расчет чистых оборотных активов

Для определения нетто оборотных активов на начало периода используются данные баланса за предыдущий период (для первого планируемого периода - баланс за отчетный период).

Нетто оборотные активы на начало (t-1) и на конец (t) периода рассчитываются по формулам:

НОА_t-1 = З_t-1+ ДC_t-1 + ДЗ_t-1 - КЗ_t-1- КК _t-1 (1.25)

НОА_t= З_t+ ДC_t + ДЗ_t - КЗ_t -КК _t (1.26)

Запасы (З_t) представлены в табл. 1.4., формула (1.1). Денежные средства (ДC_t), дебиторская (ДЗ_t) и кредиторская задолженности (КЗ_t) представлены в табл. 1.7. Краткосрочный кредит (КК_t) представлен в таблице 1.7 (ПК_t -минимальная потребность в кредитах).

Величина дебиторской и кредиторской задолженности берется за следующий период. Если предприятие испытывает недостаток денежных средств, то их величина равна 0.

Прирост нетто оборотных активов равен:

DНОА_t =НОА_t - НОА_t-1 (1.27)

 

Таблица 1.8. Расчет чистых оборотных активов

Наименование показателя	Обозначение
1. Нетто оборотные активы на начало периода	НОАt-1
2. Запасы	Зt
3. Денежные средства	ДCt
4. Дебиторская задолженность	ДЗt
5. Краткосрочные кредиты	ККt
6. Кредиторская задолженность	КЗt
7. Нетто оборотные активы на конец периода	НОАt
8. Прирост нетто оборотных активов	DНОАt

 

1.7. Составление баланса источников финансовых ресурсов и направлений их использования

Годовой финансовый план представляет собой баланс источников средств и направлений затрат. Он отображен в таблице 1.9.

Прибыль в распоряжении предприятия (ПРП_t), формула (1.15) рассчитывается в табл. 1.6. Амортизация (Ам_t), определяется исходными данными в табл. 1.3. Прирост чистых оборотных активов (DНОА_t) рассчитывается по формуле (1.27). Равенство балансов источников и направлений их использования характеризуются следующими формулами:

 

Б1_t = ПРП_t+ Aм_t (1.28)

Б2_t = DНОА_t + И_t (1.29)

Б1_t = Б2_t (1.30)

 

Таблица 1.9. Финансовый план

Наименование показателя	Обозначение
Источники:
прибыль в распоряжении предприятия	ПРПt
Амортизация	Aмt
заемные средства	ДKt
Баланс	Б1t
Направления затрат:
прирост чистых оборотных активов	DНОАt
Инвестиции	Инвt
Баланс	Б2t

Заключительным этапом финансового планирования на предприятии является составление баланса предприятия на плановый период с разбивкой по месяцам. Статьи баланса представляются в агрегированном виде, соответствующем таблице 1.1. Результаты расчета представляются в виде таблицы 1.10 (см. пример расчета в приложении 1).

Раздел 2.Планирование рациональной структуры инвестиций как элемента финансового планирования

 

Общие положения

 

В курсовом проекте инвестиции запланированы в последнем месяце планируемого периода. Источником инвестиций являются свободные денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия, а также привлеченные средства. На этом этапе планирования возникает задача определения структуры финансирования.

При формировании рациональной структуры источников средств обычно исходят из установки найти такое соотношение заемных и собственных средств, при котором стоимость акции предприятия будет наивысшей. Это, в свою очередь, становится возможным при достаточно высоком, но не чрезмерном плече финансового рычага.

 

РСС=РА + (РА-СРСП)*ЗС/СС (2.1)

где РСС – рентабельность собственных средств,

РА – рентабельность активов,

СРСП – средняя ставка процентов по кредитам,

ЗС – заемные средства,

СС – собственные средства,

ЗС/СС – плечо финансового рычага,

РА-СРСП – дифференциал финансового рычага.

 

Чрезвычайно высокий удельный вес заемных средств в пассивах предприятия свидетельствует о повышенном риске банкротства и, следовательно, приводит к падению курсовой стоимости акций предприятия. Если же предприятие предпочитает обходиться собственными средствами, то риск банкротства ограничивается, но акционеры не получают максимума прибыли, что также приведет к падению цены акций предприятия по сравнению с условиями оптимальной структуры капитала.

При инвестиционном планировании в рамках действующего предприятия финансирование инвестиций может производиться как за счет внутренних источников, так и за счет привлечения дополнительных внешних источников, среди которых выделяют 4 основных:

1) Закрытая подписка на акции.

2) Привлечение заемных средств в форме кредитов, займов, эмиссии облигаций.

3) Открытая подписка на акции.

4) Комбинация первых трех источников.

В дальнейшем в качестве доступных источников финансирования рассматриваются внутренние источники, эмиссия акций и заемное финансирование.

Анализ показывает, что в общем случае для принятия обоснованного решения необходимо учитывать следующие показатели:

1) Цены источников финансирования. Необходимо определить цены отдельных источников и оценить влияние структуры привлекаемых средств на цены источников. Наиболее дорогим источником является эмиссия акций, наиболее дешевым – заемное финансирование.

2) Риск. С точки зрения предприятия риск проистекает из обязательств, принятых на себя предприятием перед инвесторами. Заемное финансирование наиболее рисковано, поскольку возврат кредитов и займов, уплата процентов составляют законное, подтвержденное контрактом право кредиторов. Невыполнение предприятием обязательств по кредитам и займам может привести к банкротству. Акционерное финансирование менее рисковано, поскольку невыплата дивидендов не влечет банкротства предприятия.

3) Контроль. Каждая обыкновенная акция дает ее владельцу право голоса при принятии решения на совете акционеров. Поэтому выпуск новых акций может привести к потере контроля над предприятием.

4) Финансовая маневренность предприятия. Принимаемые в данный момент финансовые решения влияют на финансовые решения, которые будут приниматься в дальнейшем. Финансовая маневренность – это способность компании в будущем произвольно изменять структуру финансирования. Потеря финансовой маневренности является следствием наращивания в течение определенного периода времени финансового рычага и выражается в ограничении возможности предприятия в дальнейшем использовать заемное финансирование. В этих условиях предприятие вынуждено осуществлять финансирование за счет эмиссии акций, цена которых при этом занижена вследствие повышенного финансового риска.

С другой стороны предприятие с солидным запасом финансовой маневренности обладает свободой выбора источников, свободой в распределении выпуска ценных бумаг во времени, что дает ему больше возможностей для достижения оптимальных соотношений источников средств.

В начале раздела в качестве основного критерия формирования оптимальной структуры капитала был назван критерий максимизации курсовой стоимости акций предприятия. Однако для выбора сценария финансирования студенты используют критерий максимума прибыли на акцию предприятия. Максимизация прибыли на акцию означает максимизацию стоимости акций только в случае, когда изменение (Р-Е)ratio акций компании (отношение цены акции к чистой прибыли на акцию), вызванное увеличением финансового риска, не компенсируют полностью эффект увеличения прибыли на акцию.

При реализации на предприятии инвестиционной программы перспективная рентабельность собственных средств в зависимости от принятой стратегии финансирования инвестиций может быть выражена детально в следующей формуле:

_{I=N I=N}

(1-Т)(А₀*РА₀+SА_i*РА_i-(ЗC₀+max{SА_i-Ам;0}L)CРСП)

^{i=1 i=1}

РСС=------------------------------------------------------------ (2.2)

_I=N

СС₀+max{SА_i-Ам;0}(1-L)

ⁱ⁼¹

где Т – ставка налога на прибыль;

А₀ - существующие активы предприятия;

А_i - объем инвестиций по i-му проекту;

РА₀ - экономическая рентабельность активов предприятия;

РА_i - экономическая рентабельность i-го проекта;

СС₀ - собственные средства предприятия до инвестиций;

ЗC₀ - заемные средства предприятия до инвестиций;

СРСП – средняя ставка процентов по заемным средствам;

Ам - амортизационные отчисления, направляемые на финансирование инвестиций;

L - доля заемных средств в привлекаемых средствах.

Формула 2.2. позволяет рассчитать величину рентабельности собственных средств для произвольной структуры внешнего финансирования инвестиций, которая задается долей заемных средств в привлекаемых средствах (L). В курсовом проекте для выбора структуры финансирования применяется упрощенная форма показателя рентабельности собственных средств – прибыль на одну обыкновенную акцию. Оценка рентабельности производится по годовым показателям.

В рассматриваемых условиях чистая прибыль на обыкновенную акцию рассчитывается по формуле:

 

(1- СтНП) (П – ПДКП-ПККП)

ПНТТ_а = ––––––––––––––––––––––––– (2.3)

КА

 

где ПНТТ_а – прибыль нетто на обыкновенную акцию,

СтНП - ставка налога на прибыль;

П –годовая валовая прибыль (прибыль до уплаты процентов и налогов),

ПДКП,ПККП - проценты за долгосрочный и краткосрочный кредиты соответственно,

КА – количество обыкновенных акций.

Для определения величины валовой прибыли задается плановая годовая рентабельность активов с учетом инвестиций.

 

 

Таблица 3.1.Анализ финансовой устойчивости на основе обеспеченности оборотными средствами

Наименование показателя	Значение по исходному балансу, тыс руб.	Значение по плановому балансу, тыс.руб.
∆1
∆2
∆3
НЗП
Величина запасов

 

В курсовом проекте предприятие считается устойчивым, если собственными средствами прокрываются затраты в незавершенном производстве.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются следующие критерии:

· Если D1<З², а D2> З², возможны две ситуации:

1) D2> З².

Это означает, что незавершенное производство обеспечено собственными средствами и долгосрочными кредитами. Положение предприятия рассматривается как нормальное.

2) D2< З².

Часть наименее ликвидных запасов и затрат обеспечена краткосрочными кредитами. Положение предприятия рассматривается как неустойчивое, требуется вмешательство для его улучшения.

· Если D2< З², а D3> З², для финансирования запасов и затрат предприятия используются краткосрочные кредиты (кроме краткосрочной кредиторской задолженности). Финансовое положение предприятия рассматривается как неустойчивое.

· Если часть запасов и затрат предприятия финансируется за счет краткосрочной кредиторской задолженности (D1, D2, D3 < З²), т.е. за счет таких статей, как задолженность по зарплате, перед бюджетом и т.п., финансовое положение на предприятии рассматривается как кризисное.

 

Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса позволяет сделать выводы о способности предприятия погашать свои обязательства в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

При анализе ликвидности баланса производится сравнение средств актива баланса, которые могут быть использованы для погашения обязательств по пассиву баланса, с величиной этих обязательств. В целях анализа средства актива группируются по степени их ликвидности в порядке убывания. Обязательства по пассиву группируются по срокам их погашения в порядке возрастания.

В соответствии с принятой структурой баланса (табл.1.1) активы и пассивы распределяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятия (ДС).

А2 – быстро реализуемые активы. К ним относится дебиторская задолженность (ДЗ).

А3 – медленно реализуемые активы. К ним относятся запасы: материалы, НЗП, готовая продукция (З1,З2,З3).

А4 – трудно реализуемые активы. К ним относятся основаные средства (ОС).

В зависимости от сроков погашения пассивы делятся на следующие группы:

П1 – наиболее срочные обязательства. К ним относится краткосрочная кредиторская задолженность (КЗ).

П2 – краткосрочные пассивы. К ним относятся краткосрочные кредиты и заемные средства (КК).

П3 – Долгосрочные пассивы. К ним относятся долгосрочные кредиты и заемные средства (ДК).

П4 – постоянные пассивы. К ним относятся статьи из раздела I пассива баланса.

Значения соответствующих групп актива и пассива сводятся в таблицу 3.2..

Для определения ликвидности баланса производится сравнение итогов соответствующих групп актива и пассива баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А1 ³ П1

А2 ³ П2

А3 ³ П3 (3.4)

А4 £ П4

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Она определяется на основе сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Она определяется на основе сравнения трудно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами.

 

Оценка деловой активности

Деловая активность предприятия характеризуется комплексом показателей, которые оценивают результаты и эффективность основной производственной деятельности предприятия.

Группы показателей, по которым в курсовом проекте проводится оценка деловой активности, и формулы для их расчета приведены в таблице 3.3 приложения 1.

При расчете показателей деловой активности и рентабельности в курсовом проекте делаются следующие предположения:

1. Значения реализации, прибыли и других показателей берутся за последний месяц баланса отчетного периода.

2. Для исходного баланса необходимо самостоятельно рассчитать себестоимость продукции и прибыль от реализации, используя предположение, что запасы предприятия за предшествующий месяц не изменились.

3. Для планового баланса средние величины показателей за месяц вычисляются как среднее арифметическое значений на начало и конец последнего месяца планового периода, а для исходного баланса средние величины показателей принимаются равными показателям исходного баланса (см. задание по курсовому проекту).

4.При определении выручки и прибыли от реализации проценты за долгосрочный кредит включаются в себестоимость продукции в полном объеме.

При анализе групп финансовых показателей необходимо оценить сложившееся положение, выявить происходящие за планируемый период изменения и охарактеризовать причины этих изменений.

В заключение курсового проекта необходимо сделать выводы по каждому этапу анализа и обобщающий вывод о финансовом положении предприятия и его изменении за плановый период.

Приложение 1

Контрольный пример

1. Составление финансового плана предприятия

Исходные данные

Таблица 1.1. Баланс предприятия за отчетный квартал

АКТИВ		ПАССИВ
1. Осн. средства и прочие внеоборотные активы		1. Источники собственных средств
Балансовая стоимость	62587,00	уставный капитал	35000,00
Износ	27195,00	прибыль	5416,00
остаточная стоимость	35392,00	2. Расчеты и проч.пассивы
2. Запасы и затраты	7626,00	долгосрочный кредит	3000,00
материалы	3197,00	краткосрочный кредит	0,00
НЗП	3781,00	Кредитор.задолженность	8173,00
готовая продукция	648,00
3. Денежные средства, расчеты и проч.активы	8571,00
денежные средства	1665,00
Дебитор. задолженность	6906,00
БАЛАНС	51589,00	БАЛАНС	51589,00

Таблица 1.2. Плановые показатели на квартал

Наименование показателя
Выручка от реализ. в предыд. месяце, тыс.руб.	7781,00
Оплата в текущем месяце	70%
Оплата закупок в текущем месяце	35%
Нормативы прямых затрат на планируемый период, %
материалы	56%
зарплата производственного персонала	24%
Инвестиции, тыс.руб.	10000,00
Налог на прибыль	34%
Проценты за долгосрочный кредит (в год)	25%
Проценты за краткосрочный кредит (за квартал)	5%
Экономическая рентабельность активов	20%
Планов. коэффициент абсолютной ликвидности	10%
Количество обыкновенных акций, шт.

Таблица 1.3. Плановые показатели по месяцам на квартал

Наименование показателя
Косвенные расходы (тыс.руб. / мес.)	727,40	727,40	727,40
Амортизация (тыс.руб. / мес.)	283,36	283,36	283,36
Другие расходы	0,00	0,00	0,00
Задание по росту реализации	4,5%	4,5%	4,5%
Задание по снижению нормативов оборачиваемости запасов
материалы	2%	2%	2%
НЗП	4%	4%	4%
готовая продукция	1%	1%	1%

 

1.2. Формирование планового баланса предприятия

 

Таблица 1.4. Расчет прямых затрат

Наименование показателя				квартал
1. Материалы	3178,24	3151,32	3115,54
2. Прирост	-18,76	-26,92	-35,78
3. НЗП	3625,90	3449,18	3249,22
4. Прирост	-155,10	-176,72	-199,96
5. Готовая продукция	595,85	537,69	473,09
6. Прирост	-52,15	-58,16	-64,60
7. Итого прирост запасов	-226,01	-261,79	-300,34
8. Плановая реализация	8131,15	8497,05	8879,41	25507,61
9. Закупки материалов	4418,62	4599,90	4788,54	13807,06
10. Зарплата произв. персонала	1901,73	1982,92	2067,56	5952,22
11. Всего прямых затрат	6320,36	6582,82	6856,10	19759,28

 

Таблица 1.5. Смета затрат на производство и себестоимость продукции

Наименование показателя				квартал
1. Начальный запас	7626,00	7399,99	7138,20
2. Затраты на производство
материалы	4418,62	4599,90	4788,54	13807,06
зарплата произв. персонала	1901,73	1982,92	2067,56	5952,22
косвенные расходы	727,40	727,40	727,40	2182,20
3. Амортизация	283,36	283,36	283,36	850,08
4. Итого затрат	7331,12	7593,58	7866,86	22791,56
5. Конечный(переходящий) запас	7399,99	7138,20	6837,86
6. Себестоимость продукции	7557,13	7855,37	8167,20

 

 

Таблица 1.6. Определение размера прибыли в распоряжении предприятия

Наименование показателя				квартал
1. Выручка от реализации	8131,15	8497,05	8879,41	25507,61
2. Себестоимость продукции	7557,13	7855,37	8167,20	23579,70
3. Другие расходы	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Прибыль от реализации	574,02	641,67	712,21	1927,90
5. Проценты за долгоср.кредит	62,50	62,50	62,50	187,50
6. Проценты за краткоср.кредит	0,00	0,00	0,00	0,00
7. Прибыль к налогообложению	511,52	579,17	649,71	1740,40
8. Налог на прибыль	173,92	196,92	220,90	591,74
9. Прибыль нетто	337,60	382,26	428,81	1148,67
10. Дивиденды	0,00	0,00	0,00	0,00
11. Прибыль в распоряжении предпр-ия.	337,60	382,26	428,81	1148,67

 

 

Таблица 1.7. Денежный план

Наименование показателя				квартал
I. Поступления средств
Выручка от реализации	8131,15	8497,05	8879,41	25507,61
Поступления в текущ.месяце	5691,80	5947,93	6215,59	17855,32
Оплата дебиторской задолж.	6906,00	2439,34	2549,11	11894,46
Итого поступлений	12597,80	8387,28	8764,70	29749,78
II. Расходы
Закупки материалов	4418,62	4599,90	4788,54	13807,06
Оплата в текущем месяце	1546,52	1609,96	1675,99	4832,47
Оплата кредиторск.задолжен.	8173,00	2872,10	2989,93	14035,04
Зарплата производ. персонала	1901,73	1982,92	2067,56	5952,22
Косвенные расходы	727,40	727,40	727,40	2182,20
Другие расходы	0,00	0,00	0,00	0,00
Инвестиции	0,00	0,00	0,00	0,00
Налог на прибыль	173,92	196,92	220,90	591,74
Проценты за долгоср. кредит	62,50	62,50	62,50	187,50
Проценты за краткоср.кредит	0,00	0,00	0,00	0,00
Итого расходов	12585,07	7451,81	7744,29	27781,16
III. Итоги
Поступления	12597,80	8387,28	8764,70	29749,78
Расходы	12585,07	7451,81	7744,29	27781,16
Денежные средства нетто	12,73	935,47	1020,42	1968,62
Начальный остаток денежных средств	1665,00	1677,73	2613,20
Конечный остаток денежных средств	1677,73	2613,20	3633,62
Минимальная потребность в кредитах	0,00	0,00	0,00

 

Таблица 1.8. Расчет чистых оборотных активов

Наименование показателя				квартал
1. Нетто оборотные активы на начало периода	8024,00	8644,96	9310,58
2. Запасы	7399,99	7138,20	6837,86
3. Денежные средства	1677,73	2613,20	3633,62
4. Дебиторская задолженность	2439,34	2549,11	2663,82
5. Краткосрочные кредиты	0,00	0,00	0,00
6. Кредиторская задолженность	2872,10	2989,93	3112,55
7. Нетто оборотные активы на конец периода	8644,96	9310,58	10022,75
8. Прирост нетто оборотных активов	620,96	665,62	712,17	1998,75

 

Таблица 1.9. Финансовый план

Наименование показателя				квартал
Источники:
прибыль в распоряжении предприятия	337,60	382,26	428,81
амортизация	283,36	283,36	283,36
заемные средства	0,00	0,00	0,00
Баланс	620,96	665,62	712,17
Направления затрат:
прирост чистых оборотных активов	620,96	665,62	712,17
инвестиции
Баланс	620,96	665,62	712,17

 

Таблица 1.10. Плановый баланс.

АКТИВ				квартал
1. Основные средства и прочие внеоборотные активы
балансовая стоимость	62587,00	62587,00	62587,00	62587,00
износ	27478,36	27761,72	28045,08	28045,08
остаточная стоимость	35108,64	34825,28	34541,92	34541,92
2. Запасы и затраты	7399,99	7138,20	6837,86	6837,86
материалы	3178,24	3151,32	3115,54	3115,54
НЗП	3625,90	3449,18	3249,22	3249,22
готовая продукция	595,85	537,69	473,09	473,09
3. Денежные средства, расчеты и проч.активы	4117,08	5162,31	6297,44	6297,44
денежные средства	1677,73	2613,20	3633,62	3633,62
дебиторская задолженность	2439,34	2549,11	2663,82	2663,82
БАЛАНС	46625,71	47125,79	47677,22	47677,22
ПАССИВ				квартал
1. Источники собственных средств	40753,60	41135,86	41564,67	41564,67
уставный капитал	35000,00	35000,00	35000,00	35000,00
прибыль	5753,60	6135,86	6564,67	6564,67
2. Расчеты и проч. пассивы	5872,10	5989,93	6112,55	6112,55
долгосрочный кредит	3000,00	3000,00	3000,00	3000,00
краткосрочный кредит	0,00	0,00	0,00	0,00
кредиторск.задолженность	2872,10	2989,93	3112,55	3112,55
БАЛАНС	46625,71	47125,79	47677,22	47677,22

 

 

Финансирование инвестиций

2.1. Выбор варианта финансирования

Таблица 2.1. Расчет величины заемных средств.

	Эмиссия	Сохранение	Заемное
Наименование показателя	акций	структуры	финанси-
		капитала	рование
Минимальный объем денежных средств	311,26	311,26	311,26
Свободные денежные средства	3322,36	3322,36	3322,36
Потребность во внешнем финансировании	6677,64	6677,64	6677,64
Уставный капитал(расчетный, без учета номинала акции)	41677,64	41150,46	35000,00
Номинал акции	3,50	3,50	3,50
Количество акций(с учетом инвестиций)			10000,00
Уставный капитал с учетом инвестиций	41674,50	41149,50	35000,00
Свободные денежные, привлекаемые в инвестиции	3325,50	3322,36	3322,36
Величина заемных средств	3000,00	3527,18	9677,64

 

Таблица 2.2. Сравнение вариантов финансирования

	Эмиссия	Сохранение	Заемное
Наименование показателя	акций	структуры	финанси-
		капитала	рование
Прибыль до уплаты процентов и налогов, тыс.руб	10870,34	10870,97	10870,97
Проценты за кредит, тыс.руб	750,00	881,80	2419,41
Прибыль к налогообложению, тыс.руб.	10120,34	9989,18	8451,56
Сумма налога на прибыль, тыс.руб.	3440,92	3396,32	2873,53
Прибыль нетто, тыс.руб.	6679,43	6592,86	5578,03
Количество обыкновенных акций, шт.	11907,90	11757,27	10000,00
Чистая прибыль на акцию, руб	560,92	560,75	557,80

 

 

Таким образом, на основе проведенных расчетов и графического анализа можно сделать вывод, что в данном случае предпочтительным вариантом финансирования инвестиций в объеме 10000 является финансирование за счет свободных денежных средств (3325,50 тыс.рублей и эмиссии акций

(6674,50 тыс.рублей).

 

Рис1. Зависимость нетто прибыли на акцию от валовой прибыли.

Рис 2. Зависимость нетто прибыли на акцию от валовой прибыли

(в увеличенном масштабе).

2.2. Составление планового баланса с учетом инвестиций

Таблица 2.3. Денежный план с учетом инвестиций

Наименование показателя				квартал
I. Поступления средств
Выручка от реализации	8131,15	8497,05	8879,41	25507,61
Поступления в текущ.месяце	5691,80	5947,93	6215,59	17855,32
Оплата дебиторской задолж.	6906,00	2439,34	2549,11	11894,46
Эмиссия акций	0,00	0,00	6674,50	6674,50
Получение краткосроч.кредита	0,00	0,00	0,00	0,00
Получение долглсроч.кредита	0,00	0,00	0,00	0,00
Итого поступлений	12597,80	8387,28	15439,20	36424,28
II. Расходы
Закупки материалов	4418,62	4599,90	4788,54	13807,06
Оплата в текущем месяце	1546,52	1609,96	1675,99	4832,47
Оплата кредиторской задолженности	8173,00	2872,10	2989,93	14035,04
Зарплата производст. Персонала	1901,73	1982,92	2067,56	5952,22
Косвенные расходы	727,40	727,40	727,40	2182,20
Другие расходы	0,00	0,00	0,00	0,00
Инвестиции	0,00	0,00	10000,00	10000,00
Налог на прибыль	173,92	196,92	220,90	591,74
Проценты за долгоср. Кредит	62,50	62,50	62,50	187,50
Проценты за краткоср.кредит	0,00	0,00	0,00	0,00
Итого расходов	12585,07	7451,81	17744,29	37781,16
III. Итоги
Поступления	12597,80	8387,28	15439,20	36424,28
Расходы	12585,07	7451,81	17744,29	37781,16
Денежные средства нетто	12,73	935,47	-2305,08	-1356,88
Начальный остаток денежных средств	1665,00	1677,73	2613,20
Конечный остаток денежных средств	1677,73	2613,20	308,12
Минимальная потребность в кредитах	0,00	0,00	0,00

 

 

Таблица 2.4. Расчет чистых оборотных активов

Наименование показателя				квартал
1. Нетто оборотные активы на начало периода	8024,00	8644,96	9310,58
2. Запасы	7399,99	7138,20	6837,86
3. Денежные средства	1677,73	2613,20	308,12
4. Дебиторская задолженность	2439,34	2549,11	2663,82
5. Краткосрочные кредиты	0,00	0,00	0,00
6. Кредиторская задолженность	2872,10	2989,93	3112,55
7. Нетто оборотные активы на конец периода	8644,96	9310,58	6697,25
8. Прирост нетто оборотных активов	620,96	665,62	-2613,33	-1326,75

 

 

Таблица 2.5. Финансовый план с учетом инвестиций

Наименование показателя				Квартал
Источники:
прибыль в распоряжении предприятия	337,60	382,26	428,81
амортизация	283,36	283,36	283,36
эмиссия акций	0,00	0,00	6674,50
заемные средства	0,00	0,00	0,00
Баланс	620,96	665,62	7386,67
Направления затрат:
прирост чистых оборотных активов	620,96	665,62	-2613,33
инвестиции	0,00	0,00	10000,00
Баланс	620,96	665,62	7386,67

 

Таблица 2.6. Плановый баланс с учетом инвестиций

АКТИВ				квартал
1. Основные средства и прочие внеоборотные активы
балансовая стоимость	62587,00	62587,00	72587,00	72587,00
износ	27478,36	27761,72	28045,08	28045,08
остаточная стоимость	35108,64	34825,28	44541,92	44541,92
2. Запасы и затраты	7399,99	7138,20	6837,86	6837,86
материалы	3178,24	3151,32	3115,54	3115,54
НЗП	3625,90	3449,18	3249,22	3249,22
готовая продукция	595,8