Анализ финансового состояния предприятия



Мы поможем в написании ваших работ!


Мы поможем в написании ваших работ!



Мы поможем в написании ваших работ!


ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Анализ финансового состояния предприятия



Анализ обеспеченности запасов и затрат

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования приведены в таблице 3.1:

Таблица 3.1. Анализ финансовой устойчивости на основе

Обеспеченности оборотными средствами

Показатель Значение по исходному Значение по плановому
  балансу, тыс. руб. балансу, тыс. руб.
∆1 5024,00 3697,25
∆2 8024,00 6697,25
∆3 8024,00 6697,25
НЗП 3781,00 3249,22
Величина запасов 7626,00 6837,86

Показатели ∆2 и ∆3 равны, так как предприятие не использует краткосрочные кредиты.

На основе приведенных показателей можно сделать следующие выводы.

По исходному балансу предприятие является финансово устойчивым, так как все его запасы и затраты финансируются за счет устойчивых пассивов: собственных средств и долгосрочных кредитов. При этом доля запасов и затрат, финансируемая за счет собственных средств значительна.

По планируемому балансу предприятие сохраняет финансовую устойчивость, так как незавершенное производство обеспечено собственными средствами. Однако, большая часть запасов и затрат обеспечена за счет долгосрочных кредитов, что указывает на некоторое снижение финансовой устойчивости предприятия.

Изменение источников обеспечения основных средств связано с тем, что помимо выпуска акций, инвестирование было частично произведено за счет внутренних источников. В активе это выразилось в виде перетекания части денежных средств в основные средства, что увеличило долю последних в общей сумме активов. В результате увеличение основных средств превысило рост собственных источников финансирования. Так как внешнее инвестирование произошло за счет выпуска акций, т.е. увеличения собственного капитала, а запасы и затраты уменьшились, финансовая устойчивость предприятия за планируемый период практически не изменилась.

Оценка ликвидности баланса

Результаты распределения активов и пассивов по группам приведены в таблице 3.2.

Таблица 3.2. Группы активов и пассивов (тыс. руб.)

Исходный баланс Плановый баланс Разница по исходному Разница по плановому
        балансу (А-П) балансу (А-П)
Активы Пассивы Активы Пассивы    
1665,00 8173,00 308,12 3112,55 -6508,00 -2804,43
6906,00 0,00 2663,82 0,00 6906,00 2663,82
7626,00 3000,00 6837,86 3000,00 4626,00 3837,86
35392,00 40416,00 44541,92 48239,17 -5024,00 -3697,25

На основании сравнения групп актива и пассива балансов можно сделать следующие выводы.

Исходный баланс не является ликвидным, так как краткосрочные пассивы значительно превышают денежные средства предприятия (А1<П1). Это угрожает предприятию неплатежеспособностью в ближайшей перспективе. Долгосрочные кредиты превышают активы третьей группы – запасы и затраты (А3<П3). В то же время у предприятия есть достаточный резерв в виде дебиторской задолженности, которая в плановом балансе уменьшается. Положительным фактором является наличие у предприятия собственных оборотных средств (П4>А4).

В планируемом балансе реализуется резерв текущей ликвидности в виде дебиторской задолженности (А1-П1). В результате величина наиболее срочных пассивов уменьшается. Это, в свою очередь, приводит к выравниванию соотношений соответствующих групп актива и пассива баланса в сравнении с исходным балансом. Угроза неплатежеспособности в ближайшей перспективе уменьшается, однако, в долгосрочной перспективе увеличивается, так как резко возрастает величина трудно реализуемых активов (А4). Баланс остается неликвидным.

 

Анализ на основе финансовых коэффициентов

Оценка ликвидности и платежеспособности

В планируемом балансе величина краткосрочной кредиторской задолженности значительно уменьшилась по сравнению с исходным балансом, уровень запасов при этом изменился незначительно, денежные средства уменьшились из-за финансирования инвестиций. Благодаря этому оборотные средства уменьшились больше, чем текущие пассивы, и величина собственных оборотных средств уменьшилась. Общий коэффициент покрытия увеличился, что свидетельствует об улучшении платежеспособности предприятия в перспективе. Коэффициент быстрой ликвидности остался в пределах нормы, запланированный коэффициент абсолютной ликвидности меньше рекомендуемых значений (0,2), однако данный риск неплатежеспособности в ближайшей перспективе связан с финансированием инвестиций, т.е. является оправданным. В целом предприятие является платежеспособным.

 

Оценка финансовой устойчивости

За планируемый период доля собственных источников в общей сумме источников средств увеличилась с 78% до 89%. Это связано с тем, что увеличение активов предприятия происходит только за счет собственных источников: эмиссии акций и прибыли. Соответственно, доля заемного капитала в финансировании основных средств уменьшилась с 8% до 7%, а коэффициент привлечения заемных средств уменьшился с 7% до 6%.

На основании данных показателей можно сделать вывод, что предприятие является финансово устойчивым. Необходимо отметить, что высокая степень концентрации собственного капитала предоставляет фирме возможность в перспективе привлекать долгосрочные заемные средства при наличии выгодных инвестиционных проектов.

 

Таблица 3.3. Показатели оценки финансово-хозяйственной деятельности  
Наименование показателя Формула расчета Значение  
    Отчет-ный баланс Плани-руемый баланс
1. Оценка ликвидности и платежеспособности    
1.1. Величина собственных оборотных средств, тыс.руб Текущие активы - текущие обязательства 8024,00 6697,25
1.2. Коэффициент покрытия (общий) Текущие активы / текущие обязательства 1,98 3,15
1.3. Коэффициент быстрой ликвидности (платежеспособности) Денежные средства, расчеты и прочие активы / текущие обязательства 1,05 0,95
1.4. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) Денежные средства / текущие обязательства 0,20 0,10
2. Оценка финансовой устойчивости    
2.1. Коэффициент концентрации собственного капитала Собственный капитал / всего хозяйственных расходов 0,78 0,89
2.2. Коэффициент структуры долгосрочных вложений Долгосрочные обязательства/ /основные средства и прочие внеоборотные активы 0,08 0,07
2.3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Долгосрочные обязательства/ /долгосрочные обязательства+ +собственный капитал 0,07 0,06

Продолжение табл. 3.3.

3. Оценка деловой активности      
3.1. Выручка от реализации тыс.руб. 7781,00 8879,41
3.2. Балансовая прибыль, тыс.руб. 482,94 649,71
3.3. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах в месяц) Выручка от реализации/ /средняя дебиторская задолженность 1,13 3,41
3.4. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) 30 дней / показатель 3.3.
3.5. Оборачиваемость производственных запасов (раз в месяц) Затраты на производство продукции / средние производственные запасы 0,95 1,17
3.6. Оборачиваемость производственных запасов (в днях) 30 дней / показатель 3.5.
3.7. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) Средняя кредиторская задолженность* 30 дней/ /затраты на производство продукции
3.8. Продолжительность операционного цикла в днях Оборачиваемость средств в расчетах + оборачиваемость производственных запасов
3.9. Продолжительность финансового цикла (в днях) Продолжительность операционного цикла - оборачиваемость кредиторской задолженности
3.10. Оборачиваемость собственного капитала (раз в месяц ) Выручка от реализации / /средняя величина собственного капитала 0,19 0,20

 

 

Продолжение табл. 3.3.

3.11. Оборачиваемость собственного капитала (в днях) 30 дней / показатель 3.10.
3.12. Оборачиваемость основного капитала (раз в месяц ) Выручка от реализации / /средняя величина средств, находящихся в распоряжении предприятия 0,15 0,18
3.13. Оборачиваемость основного капитала (в днях) 30 дней / показатель 3.12.
4. Оценка рентабельности    
4.1. Чистая прибыль, тыс.руб. Балансовая прибыль - платежи в бюджет 318,74 428,81
4.2. Рентабельность продукции, % Прибыль от реализации / /выручка от реализации 7,0% 8,0%
4.3. Рентабельность основной деятельности, % Прибыль от реализации / /затраты на производство продукции 7,5% 8,7%
4.4. Рентабельность основного капитала, % Чистая прибыль / средняя величина средств в распоряжении предприятия 0,6% 0,8%
4.4. Рентабельность собственного капитала, % Чистая прибыль / средняя величина собственного капитала 0,8% 1,0%

 

Оценка деловой активности

Для расчета показателей деловой активности необходимо определить себестоимость продукции и прибыль от реализации в месяце, предшествующем исходному балансу. Предполагаем, что за данный месяц уровень запасов на предприятии не менялся. Тогда себестоимость продукции определяется только затратами на производство и амортизацией.

 

Затраты на производство.

1. Материалы

0,56 * 7781 тыс.руб. = 4357,36 тыс.руб.

2. Зарплата

0,24 * 7781 тыс.руб. = 1867, 44 тыс.руб.

3. Косвенные расходы 727,4 тыс.руб.

Амортизация 283,36 тыс.руб.

Итого себестоимость продукции: 7235,56 тыс.руб.

Валовая прибыль 545,44 тыс.руб.

Проценты за долгосрочный кредит 62,50 тыс.руб.

Прибыль к налогообложению 482,94 тыс.руб.

Налог на прибыль 164,20 тыс.руб.

Чистая прибыль 318,74 тыс.руб.

За последний месяц планового периода с учетом инвестиций имеем:

Средняя дебиторская задолженность 2606,46 тыс.руб.

Средние производственные запасы 6988,03 тыс.руб.

Средняя кредиторская задолженность 3051,24 тыс.руб.

Средняя величина собственного капитала 50738,76 тыс.руб.

Средняя величина средств, находящихся в распоряжении предприятия 50738,75 тыс.руб.

 

Рассчитанные на базе этих данных показатели деловой активности приведены в таблице 3.3. На основании этих расчетов можно сделать следующие выводы.

Рост выручки от реализации и балансовой прибыли был предопределен исходными данными (задание по росту реализации).

 

Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности (средств в расчетах) 1,13 до 3,41 раз в месяц является благоприятной тенденцией, так как при росте реализации резко сократилась дебиторская задолженность.

 

Увеличение оборачиваемости производственных запасов также является благоприятной тенденцией: темп роста себестоимости реализованной продукции (связанный с увеличением реализации) превысил темп роста производственных запасов. Данная тенденция была заложена в снижении нормативов оборачиваемости запасов и говорит об улучшении управления производственными запасами. В результате сократилась продолжительность операционного цикла, т.е. время между поступлением от поставщиков производственных запасов и приходом на расчетный счет денег за реализованную продукцию.

Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности связано только с резким уменьшением краткосрочных пассивов, что увеличивает платежеспособность фирмы и, в данном случае, является положительной тенденцией.

Финансовый цикл предприятия не изменился: сокращение времени расчета с кредиторами компенсировалось уменьшением периода обращения производственных запасов и дебиторской задолженности.

Период оборачиваемости собственного капитала незначительно уменьшился (со 156 до 151 дня), что также является благоприятной тенденцией.

В целом, за планируемый период показатели деловой активности предприятия улучшились.

Оценка рентабельности

За планируемый период все показатели рентабельности предприятия улучшились.

Увеличение рентабельности продукции и основной деятельности связано с сокращением доли затрат на производство в реализации, что было запланировано заданием по снижению периода оборачиваемости запасов.

Рентабельность основного капитала выросла с 0,6% до 0,8%, однако остается на низком уровне.

Рентабельность собственного капитала также увеличилась незначительно. Одной из причин невысокого роста данного показателя является увеличение собственного капитала, дополнительно привлеченного для финансирования инвестиций в основные средства.

В целом показатели рентабельности свидетельствуют о недостаточно эффективном использовании предприятием авансированных средств. Причинами являются высокая ставка процента по долгосрочным кредитам, высокая налоговая ставка, низкая рентабельность продукции.



Последнее изменение этой страницы: 2016-04-18; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.236.175.108 (0.008 с.)