Тема 11. Инвестиционная деятельность фирмы

Инвестиции, их роль в хозяйственной деятельности фирмы

Классификация инвестиций

Источники финансирования инвестиционной деятельности

Инвестиционный проект

Инвестиционный анализ

Практические задания

1. Дайте определение:

Инвестиции -

 

Финансовые инвестиции (портфельные) –

 

 

Реальные инвестиции –

 

 

Прямые инвестиции –

 

 

Непрямые инвестиции–

 

 

Стратегические инвестиции -

 

 

Портфельные инвестиции -

 

 

Внутренние инвестиции -

 

 

Внешние инвестиции -

 

 

Валовые инвестиции –

 

 

Реиновационные инвестиции –

 

Чистые инвестиции –

 

Инвестирование –

 

Инвестиционный проект -

 

Прединвестиционная фаза включает:

 

 

Инвестиционная фаза включает:

 

 

Эксплуатационная фаза включает:

 

Бизнес – план

 

 

Инвестиционный анализ –

 

 

2. Дайте определение и перечислите в какой форме можно получать экономический эффект от реализации проекта.

 

 

3. Эффективность проекта -

 

4. Перечислите показатели оценки эффективности инвестиционного проекта на основе абсолютных показателей денежных потоков

 

5. Перечислите показатели оценки эффективности инвестиционного проекта учетом временного фактора на основе дисконтированных показателей денежных потоков

 

 

6. Сформулируйте определение и способы расчета точки окупаемости проекта.

 

Задачи

 

1. Сравниваются три варианта капиталовложений в производственные фонды с различным эшелонированием по годам:

Варианты	Объем капиталовложений по годам	Суммарный объем капиталовложений

 

Выберите наиболее эффективный вариант при норме дисконта 0,2.

 

 

2. Проект предполагает единовременные инвестиции в сумме 600 тыс. руб. Доходы по проекту начинают поступать с конца первого года реализации проекта и по потоку наличных денег составляют в первый год 210 тыс. руб., во второй год 220 тыс. руб., в конце третьего года 380 тыс. руб.

Риск по проекту составляет 4,5%.

Определите эффективность инвестиционного проекта с учетом и без учета дисконтирования.

 

 

3. Определите срок окупаемости капитальных вложений:

а) без учета дисконтирования;

б) с учетом дисконтирования при норме дисконта 0,2

Исходные данные представлены в таблице.

 

Показатели	первый год тыс. руб.	второй год тыс. руб.	третий год тыс. руб.	четвертый год тыс. руб.
Объем капиталовложений			-	-
Объем реализации продукции (без НДС)
Себестоимость реализованной продукции,
в том числе амортизация
Налоги и прочие отчисления от прибыли

 

 

4. Проект бессрочный и предполагает ежегодные инвестиции в сумме 5 млн. руб. Доходы начинают поступать с конца первого года срока реализации проекта равномерно по 10 млн. руб. в год.

Определите эффективность инвестиционного проекта с учетом дисконтирования денежных потоков.

 

 

5. На предприятии механизируются погрузочно-разгрузочные работы с помощью автопогрузчика. При ручной погрузке было занято 8 рабочих, их заработная плата составляла 268800 руб. в год. Стоимость погрузчика 560000 руб., годовые расходы на его эксплуатацию составят 54000 руб.

Определите срок окупаемости затрат и эффективность капвложений при сроке службы автопогрузчика 5 лет и норме дисконта 0,1.

 

6. Предприятие планирует освоить выпуск нового вида продукции. Для этого необходимо установить и смонтировать новую технологическую линию со сроком полезного использования 10 лет.

В первом году затраты на приобретение оборудования составят 400 млн. руб., а затраты на строительно-монтажные работы - 200 млн. руб. Во втором году затраты на приобретение оборудования 100 млн. руб., а затраты на строительно-монтажные работы - 50 млн. руб.

Планируемая цена реализации единицы продукции составляет 2 000 руб., а объем продаж будет составлять по годам 250 000 ед., 3 500 000 ед., и 5 000 000 ед.

Планируемая себестоимость выпуска единицы продукции составит 1 800 руб., 1 600 руб., 1 600 руб., 1 440 руб.

Стоимость основных средств предприятия на начало рассматриваемого периода составляет 950 млн. руб. Средневзвешенная норма амортизации 8%.

Оцените эффективность данного инвестиционного проекта (ЧДД, ИД и срок окупаемости), если для его реализации необходимо воспользоваться банковским кредитом по ставке 18% годовых? Как изменится срок окупаемости проекта, если предприятие будет использовать нелинейный метод начисления амортизации?

 

Тесты

Какие инвестиции называют реальными?

a). вложения капитала в средства производства

b). инвестиции, осуществляемые фирмой за счет собственных средств

c). покупка ценных бумаг

d). участие в уставном капитале АО путем приобретения акций