Динамика и структура иностранных инвестиций в России

В целом для периода 90-х гг. XX в. (до 1999г.) был характерен, по существу, обвальный экономический спад (по объёмам ВВП, промышленного и сельскохозяйственного производства и т.д. и в ещё большей степени в инвестиционной сфере). К 1998 году инвестиции в основной капитал опустились до 21% от уровня 1990 года. И только в 1999 году проявились признаки повышения активности в инвестиционной сфере, в результате чего в 2003 году инвестиции в основной капитал составили примерно одну треть от уровня 1990 года. При этом ВВП России в 2003 году составил 78-79% от уровня 1990 года. Только в 2006 году был достигнут уровень ВВП России 1990 года, а инвестиции в основной капитал составили 70% от уровня 1990 года.

Что же происходило с начала 90-х годов XX века с привлечением иностранного капитала в Россию?

У современной России имеется целый ряд факторов, способствующих приходу в страну иностранного капитала: огромные запасы природных ресурсов, научно-технический и производственный потенциал, кадровый потенциал, потенциал внутреннего роста страны и многое другое. Однако есть и факторы, сдерживающие приход иностранного потенциала в Россию: относительная неразвитость транспортной инфраструктуры и инфраструктуры связи, устаревший производственный аппарат во многих отраслях экономики страны, высокий уровень коррупции.

Соотношение этих позитивных и негативных факторов (при котором влияние негативных факторов было велико) выразилось в том, что доля РФ в общем объёме мировых прямых иностранных инвестиций не превышала во второй половине 90-х годов – начале 2000-х годов 0.5% (в 2000 году – 0.35%, а затем в 2001-2002 годах она снова превысила 0.5%). Однако затем удельный вес РФ в приходящих в страны мира прямых иностранных инвестиций начал расти и составил в 2003 году 0.9%, в 2004 году – 1.6%, в 2005 году – 1.5%.

С начала 90-х годов ХХ века до начала 2000-х годов можно выделить следующие этапы привлечения иностранных инвестиций в РФ. (на примере ПИИ).

Первый этап (с 1991 года до финансового кризиса августа 1998 года, когда произошла девальвация иностранной валюты – рубль упал по отношению к доллару в течение года в 4 раза).

В этот период ПИИ в РФ возрастали. Если за 3 года (1991-1993) их общий объём составил 2.9 млрд. долл.(т.е. менее 1 млрд.долл. в год), а в1994 году – 1.05 млрд. долл., то в 1997 году- уже 5.3 млрд.долл. К концу 1997 года в РФ было зарегистрировано 25.7 тысяч предприятий с иностранными инвестициями, в том числе и предприятия со 100%-м участием иностранного капитала.

Второй этап характеризовался спадом прямых иностранных инвестиций в связи с негативным последствиями финансового кризиса августа 1998 года. В 1998 году прямые иностранные инвестиции составили 3.5 млрд. долл. (по сравнению с 5.3 млрд.долл. в 1997 году)

Для третьего этапа (1999-2000) был характерен постепенный рост прямых иностранных инвестиций, которые составили в 1999 году 4.26 млрд. долл., а в 2000 году- 4.43 млрд. долл.

В 2001-2002 гг. произошла стабилизация ПИИ на уровне около 4 млрд.долл. (в 2001 году 3.98 млрд.долл., а в 2002 году – 4.002 млрд.долл.). Однако в 2003-2006 годах прямые иностранные инвестиции в РФ динамично возрастали. В 2003 они составили 6.78 млрд. долл., в 2004- 9,42 млрд. долл., в 2005 – 13.1 млрд.долл., в 2006 – 13,7 млрд. долл.. в 2007 году ПИИ составили 27.8 млрд.долл., 2008 – из –за кризиса произошло снижение до 27 млрд.долл., а в 2009 году ещё снизились до 15.9 млрд.долл.

К началу ХХ столетия в РФ было зарегистрировано свыше 27 тысяч предприятий с иностранными инвестициями в основном капитале. Несмотря на то что фактически из них работала только половина (другие же по существу сохраняли своё присутствие в РФ), их удельный вес в основных макроэкономических показателях РФ был достаточно высок, а относительно качественные показатели – выше, чем в среднем по экономике России.

По имеющимся оценкам, общий объём накопленных иностранных инвестиций в 2006 году составлял около 143 млрд.долл. при этом в самом 2006 году в РФ поступила 55.1 млрд.долл. иностранных инвестиций в том числе прямых 13.7 млрд.долл, прочих 38.2 млрд.долл., портфельных 3.2 млрд.долл. В 2007 в РФ поступило 120.9 млрд.долл иностранных инвестиций (прямых – 27.7, портфельных – 4.19, прочих – 88.9). В 2008-2009 из-за кризиса наблюдалось снижение иностранных инвестиций 103 и 81.9 млрд.долл. соответсвенно. Что тем не менее демонстрирует рост по сравнению с 2006 годом. В 2008 году прямые иностранные инвестиции составили 27 млрд.долл, портфельные – 1.4 прочие – 75.3 млрдю.долл. в 2009 прямые иностронные инвестиции составили 15.9 млрд. долл., портфельные 0.8 млрд.долл., прочие 65.1 млрд.долл.

В сравнении с прямыми иностранными инвестициями масштабы портфельных иностранных инвестиций в РФ с начала 90-х годов были невелики. Так, в 1994 году, когда прямые иностранные инвестиции перевалили за 1 млрд. долл., портфельные инвестиции составляли всего 0.5 млрд. долл. Затем портфельные инвестиции выросли к 1997 году до 343 млн. долл.. В 1999 году портфельные инвестиции снизились до 31 млн. долл., однако затем их масштабы возросли до 462 млн. долл. в 2002, а в 2007 составили 4.19 млрд.долл. Но в результате кризиса 2008 года наблюдался спад в 2009 до 0.8 млрд. долл.

Принципиально иначе выглядит ситуация с так называемыми прочими иностранными инвестициями, в которые входят кредиты (в том числе и торговые кредиты) и банковские вклады. Сначала (1991-1995) для них был характерен достаточно плавный, постепенный рост – 110 до 890 млн. долл., который затем сменился резким скачкообразным ростом. В 1996 году прочие иностранные инвестиции составляли уже 4.3 млрд.долл. в 1997- 6.3 млрд.долл., а в 1998- 8.2 млрд.долл. из-за кризиса 1998 года прочие инвестиции сократились до 5.3 млрд.долл.

Однако с 2000 года снова начался рост прочих иностранных инвестиций. 2000-6.4 млрд. долл., 2005- 40.1 млрд.долл. 2007- 88.9 млрд.долл. В 2008 и в 2009 году наблюдалось снижение прочих иностранных инвестиций из-за кризиса, они составили 75 и 65 млрд.долл. соответственно.

В целом же приток иностранных инвестиций в РФ в начале первого десятилетия XXI века оставался на относительно низком уровне и не соответствовал реальным возможностям привлечения иностранного капитала в нашу страну.

В 2006 году в РФ были инвестированы средства из 107 стран. При этом по всем накопленным инвестициям в РФ первое место занимал Кипр 22%, далее Нидерланды (16.4%), Люксембург (16), Германия (8.6), Великобритания (8.2), США (5.4), Британские Виргинские острова (3), Франция (2.6), Швейцария (2), Япония (1.9)

В 2009 году структура основных стран-инвесторов особенно не изменилась на первом месте остался Кипр, затем Великобритания, 3-е место Нидерланды, 4-е Германия.

На различные регионы РФ приходится различная доля инвестиций. Так, например агентство “Эксперт РА” определяет инвестиционную привлекательность регионов России по двум основным характеристикам:

1) Инвестиционный риск, который показывает вероятность потери инвестиций и доходов от них

2) Инвестиционный потенциал, который складывается из 8 составляющих: трудового, потребительского, инфраструктурного, производственного, инновационного, финансового, институционального, природно-ресурсного потенциала.

Лучшим регионом по данным показателям является Москва и Московская область, худшим – Чеченская Республика.

Из лекции по вопросу № 5:

Основные этапы привлечения иностранных инвестиций в России

1. Иностранные инвестиции в дореволюционной России (Германия, Франция, Бельгия), они происходили отечественные инвестиции

2. Революционное Правительство – отказ от иностранных инвестиций.

3. До к. 1980-х гг. – в основном опора на собственные силы

4. Попытка активации иностранных инвестиций в 1987 году в связи с принятием закона о совместных предприятиях.

5. Современный этап

Необходимость инвестиций

1. Кооперация интересов иностранных инвесторов и российской экономики

2. Низкая доля накоплений (15 % от ВВП)

3. Передача технологий, управленческого опыта.

Инвестиционный климат – совокупность сложившихся в какой-либо стране социально-экономических, политических, финансово-экономических и правовых условий, определяющих качество предпринимательской среды, эффективность инвестирования и степень возможных рисков при вложении капитала.

Необходимо учитывать 2 основных фактора:

- риск

- рентабельность инвестиционных проектов

Объем иностранных инвестиций к ВВП:

Россия – 18%

Эстония – 80%

Китай – 27%

Польша – 31%

Привлечение иностранных инвестиций в Россию осуществляется из-за:

- объемов российского рынка

- стабильных темпов роста экономики

- макроэкономической стабильности

- стоимости сырья

Доля России в общем притоке прямых иностранных инвестиций – 2%, а в мировом экспорте 2,8% (12 место в мире)

Портфельные: 2008 – 37 млрд. долл.

2009 - 33 млрд. долл.

Прочие: 2008 – 57 млрд. долл.

2009 – 33 млрд. долл.

Законы, регулирующие иностранные инвестиции:

- 1987 – закон о создании совместных предприятий

- 1991 – ФЗ «Об иностранных инвестициях» - утратил силу

- 1999 – «Об иностранных инвестициях» (в законы даны основные понятия, в том числе и «инвестиционный проект» и «приоритетный инвестиционный проект», а также отражены права и обязанности субъектов + «Стабилизационная оговорка», т.е. если государство вводит законы, ухудшающие инвестиционный климат, то иностранным инвесторам гарантируется работа по прежним условиям в течение всего срока действия инвестиционного проекта) и т. д.

Особые экономические зоны в России регулируются ФЗ «Об ОЭЗ» - 2005 г., не распространяющий своего действия на Магаданскую и Калининградскую области. ОЭЗ созданы для развития обрабатывающих, высокотехнологичных отраслей, а также отраслей по производству новых видов продукции НО в ОЭЗ нельзя вести добычу и переработку сырья. Создаются они на конкурсной основе.

Виды ОЭЗ по ФЗ от 2005 года:

- промышленно-производственная,

- технико-внедренческая

- туристско-рекреационная

- портовые