Современные банковские продукты и технологии

Механизм действия системы электронных расчетов основан на применении пластиковых карт и включает в себя операции, осу­ществляемые при помощи банкоматов, электронные системы расчетов населения в торговых организациях, системы банков­ского обслуживания клиентов на дому и на рабочем месте.

Пластиковая карта - обобщающий термин, который обозначает все виды карт, разных по назначению, набору оказываемых с их помощью услуг, а также по техническим возможностям и организациям, их выпускающим.

Важнейшая особенность всех пластиковых карт, независи­мо от степени их совершенства, состоит в том, что на них хра­нится определенный набор информации, используемый в раз­ных прикладных программах. Карта может служить пропуском в здание, средством доступа к компьютеру, водительским удо­стоверением, использоваться для оплаты телефонных перегово­ров и т.д. В сфере денежного обращения пластиковые карты являются одним из прогрессивных средств организации безна­личных расчетов.

В настоящее время более 200 стран используют пластико­вые карты в платежном обороте. Это позволяет сделать вывод о том, что пластиковые карты являются важнейшим элементом так называемой технологической революции в банковском деле. Именно пластиковые карты в ряде случаев выступают ключе­вым элементом электронных банковских (и других) систем.

Все пластиковые карты, предназначенные для расчетов, могут подразделяться на личные и корпоративные. Банки вы­дают личные карты частным лицам: своим платежеспособным клиентам, а также другим лицам после анализа их кредитной ис­тории и открытия ими текущего счета в этом банке либо внесения страхового депозита. Корпоративные карты выдаются юридическим лицам под их гарантии и обеспечение также после ана­лиза их платежеспособности. Пользоваться корпоративными картами могут сотрудники организации, получившей карту.

По функциональному признаку пластиковые карты можно условно разделить на несколько групп (см. табл. 10).

 

Таблица 10 - Основные виды пластиковых карт

 

Магнитные карты	Электронные многофункциональные карты
Кредитные Платежные (дебетовые) Экзекьютивные (исполнительные) Чековые гарантийные   С фиксированной покупательной способностью - телефонные и пр.	Микропроцессорные: - карты памяти - интеллектуальные карты - суперинтеллектуальные карты   Лазерные

Карты с фиксированной покупательной способностью являются самыми простыми. Обычно на них нанесены имя из­готовителя, его фирменный знак, имя владельца и его иденти­фикационный код. Все это напечатано или рельефно изображе­но на лицевой стороне карты. Оборотная сторона может содержать подпись владельца.

Магнитные карты выглядят так же, но имеют на оборотной стороне магнитную полосу, способную хранить около 100 симво­лов (байтов) информации. Информация на магнитной полосе сов­падает с записями на лицевой стороне карты (имя, номер счета владельца, дата окончания действия) и может считываться спе­циальным считывающим устройством на обрабатывающих ма­шинах (устройство может также распечатать чек).

Банк заинтересован работать с картами исходя из следую­щих соображений:

§ они позволяют увеличивать объемы привлеченных ре­сурсов. Имеются в виду, во-первых, те суммы, которые владельцы карт должны положить на свои спецсчета в бан­ке, во-вторых, страховые депозиты, к которым банки (на­пример, российские) прибегают для обеспечения боль­шей надежности «карточных» операций;

§ за все операции с картами (покупка, обналичивание, конвертирование) банк, как правило, взимает комисси­онные, кроме того, клиент платит за получение самой карты;

§ повышается конкурентный потенциал банка с учетом общемировой тенденции вытеснения из платежного обо­рота не только наличных денег, но и чеков, растет авторитет банка как участника инновационных процессов.

Банковская кредитная карта (пластиковая) позволяет ее владельцу при покупке товаров или услуг отсрочить их оплату. Для каждого владельца карты определяется лимит кредитова­ния по его ссудному счету, который абсолютно независим от обычного (текущего, сберегательного и др.) счета клиента в бан­ке. Для карт, эмитированных банком, счет ведется в специаль­ном банковском отделении, организующем расчеты с исполь­зованием кредитных карт.

Перед тем как выдать кредитую карту, банк или соответ­ствующая компания по выпуску карт предлагает клиенту за­полнить специальную форму, содержащую ряд вопросов, каса­ющихся самого клиента и его финансового положения, включая детали предыдущих кредитных операций. Затем на основе этих данных банк определяет сальдо денежных средств на счете кли­ента и суммы возможных поступлений и списаний со счета. Если финансовое положение клиента удовлетворит банк, то клиенту выдается кредитная карта и устанавливается лимит кредитова­ния.

Кредитная карта размером с визитку содержит информа­цию о платежеспособности клиента, имя владельца, номер его банковского счета, шифр отделения банка, наименование бан­ка, символы электронной системы платежей, в которой исполь­зуются карты данного вида, голограмму, срок пользования кар­той и на ее обороте, на магнитной полосе, подпись клиента.

К операциям, которые можно осуществить при помощи кредитных карт, относятся: покупка товаров, оплата услуг, по­лучение наличных денежных средств в виде ссуды или аванса от любого банка - члена системы, в которой функционируют карты данного вида. Большую часть кредитных карт можно использовать также для получения наличных денег через бан­коматы (автобанки) как внутри страны, так и за рубежом в уч­реждениях банка, участвующего в соответствующей системе, где применяются кредитные карты.

Один из видов услуг, предоставляемых при помощи кре­дитных карт, - бесплатное страхование от несчастных случаев во время путешествий. Оплачивая стоимость поездки при по­мощи кредитной карты, ее владелец автоматически страхуется на случаи возможного ущерба, повреждений или смерти. По­лучение возмещения ущерба гарантируется владельцу карты, а в случае его смерти - жене и детям, находящимся на его иждивении.

Наиболее распространенной операцией, выполняемой при помощи кредитных карт, является оплата товаров и услуг. Дан­ный метод платежа может быть реализован только в специально оборудованных местах, оснащенных машинами для подготовки чека кассового аппарата, регистрации операции и специального устройства, воспроизводящего символы кредитной карты, ко­торая должна быть акцептована.

Для оплаты товаров карта передается покупателем продав­цу, который помещает ее в терминальное устройство вместе с чеком. Затем при включении машины информация, нанесен­ная на карту выпуклым шрифтом, которая детализирует имя и номер счета владельца, отпечатывается на чеке вместе с име­нем и адресом продавца. При оформлении крупных покупок продавец обычно связывается по телефону или факсу с компа­нией или банком, эмитировавшими карту, и выясняет «покупа­тельную силу» карты, т.е. свободный лимит кредитования по карте. Детали и сумма сделки отражаются на сче­те, который затем подписывает покупатель.

Большая часть договоров между клиентом и банком, каса­ющихся использования кредитных карт, регулируется соответствующими законами о потребительском кредите и известны под названием регулируемых договоров. Это означает, что определенная информация должна быть предо­ставлена кредитором заемщику в письменной форме. На осно­вании этого документа заемщик приобретает определенные юридические права.

Раз в месяц владелец карты получает сведения (отчет) о движении средств на его ссудном счете, детализирующие даты и стоимость совершенных покупок и получения наличных де­нежных средств. Владелец карты имеет право погасить всю сумму задолженности без уплаты процентов за пользование кредитом в течение определенного банком срока, либо уплатить лишь часть суммы и остаток долга погашать в течение несколь­ких месяцев, но при этом уплачивая проценты банку.

Следует иметь в виду, что условия предоставления клиен­там потребительских кредитов, в том числе кредитных карт, в разных банках и в разных странах неодинаковы. Более того, различные кредитные карты предоставляют клиентам разный набор услуг.

Определяя уровень процентных ставок, компания по вы­пуску кредитных карт взимает плату за получение наличных с момента их получения, но при этом не начисляет проценты за покупку товаров и их оплату безналичным путем, если полная стоимость покупки оплачивается в течение льготного периода.

Дебетовые карты используются для оплаты товаров и ус­луг путем прямого списания сумм с банковского счета платель­щика. Они являются самым простым и универсальным замени­телем наличных денег, но не позволяют оплачивать покупки при отсутствии средств на счете клиента. Исключение составля­ют случаи, когда клиент имеет текущий счет с возможностью овер­драфта.

Основные сравнительные характеристики кредитных и пла­тежных пластиковых карт приведены в табл. 11.

 

Таблица 11 - Основные сравнительные характеристики кредитных и платежных пластиковых карт

 

Показатель	Кредитная карта	Платежная карта
Основные представители	VISA, Euro Card/Master Card	Dinners Club, American Express
Счет клиента	Ссудный счет	Текущий счет
Лимит кредитования	Устанавливается дифференци­рованно в зависимости от кредитоспособности клиента	Отсутствует
Платеж	Может быть отсрочен, существует льготный период кредитования	Осуществляется немедленно после получения отчета о движении средств на счете
Годовая плата	Взимается либо годовой платеж, либо комиссионные платежи за выполнение каждой операции по кредитной карте клиента	Взимается годовой платеж

 

Дебетовая карта служит для ее владельца удобным сред­ством выполнения платежных операций путем прямого списа­ния средств с его счета, а не за счет получения ссуды. Главным преимуществом этих карт является удобство оплаты товаров и услуг безналичным путем без ограничения размера платежа лимитом.

Разновидность дебетовых карт - карты, предназна­ченные для пользования банкоматами - электронными банковскими автоматами, с помощью которых можно получить наличные денежные средства в пределах имеющихся на счете клиента сумм, внести наличные деньги на счет, выпол­нить некоторые другие операции. Карты для банкомата выдают­ся банком, в котором клиент имеет депозит.

Чековая гарантийная карта - разновидность пластико­вой магнитной карты, используемой для гарантии чека клиен­та - владельца карты.

Преимущества названных пластиковых магнитных карт приумножаются при использовании последнего поколения мик­ропроцессорных карт, известных под названием «smart card».

В настоящее время микропроцессорная карта имеет тот же размер, что обычная кредитная или платежная карта, в кото­рую встроены микрочипы - микропроцессоры (отсюда и на­звание карты — микропроцессорная). Увеличенный таким об­разом объем памяти карты позволяет сохранять и использовать информацию о ее владельце, банковском счете клиента, а так­же о примерно 200 последних операциях, проведенных с ис­пользованием карты. Фактически микропроцессорная карта представляет собой электронную чековую книжку, информа­цию о произведенных операциях по которой можно считывать с экрана терминала.

Микропроцессорные карты имеют в основном 2-3 зоны, одна из которых секретная. На карту можно нанести также маг­нитную полосу, чтобы использовать ее в уже существующих электронных системах платежей, ориентированных на приме­нение магнитных пластиковых карт. Главным преимуществом микропроцессорных карт по сравнению с обычными картами с магнитной полосой является повышение надежности совер­шения, операций. Микропроцессорные карты практически нельзя подделать или подобрать к ним персональный иденти­фикационный номер.

Кроме того, эти карты располагают энергонезависимой программируемой постоянной памятью. В память заносится вся необходимая информация, и она сохраняется даже после отклю­чения источника питания. В каждую карту, по существу, вмон­тирован небольшой компьютер, управляющий всеми процес­сами взаимодействия с памятью и различными внешними устройствами, которые используются для того, чтобы прочесть хранящуюся в карте информацию и записать туда новые дан­ные. Технически уже решен вопрос о возможности блокирова­ния определенных частей памяти микропроцессорных карт от несанкционированного доступа.

Еще одним важным преимуществом микропроцессорной карты является возможность совершать значительно больше видов операций по желанию клиента. Эти карты еще нередко называют многоцелевыми, или многофункциональными. Микропроцессорную карту можно использовать для получения наличных денег со счета владельца карты через бан­комат, для оплаты товаров и услуг в организациях розничной торговли и бытового обслуживания, для получения ссуды и т.д. Причем лимит кредитования заранее запрограммирован в мик­ропроцессоре карты, и при каждой новой операции использо­ванная сумма вычитается из общей суммы «покупательной силы» карты. Первое использование карты в следующем месяце после погашения задолженности клиента перед банком автомати­чески восстанавливает лимит на первоначальном уровне.

Существуют следующие виды электронных карт.

Карты памяти. Это простейшие электронные карты, об­ладающие лишь памятью. Память микропроцессорных карт во много раз больше, чем магнитных. При этом информацию мож­но считывать и перезаписывать многократно. Однако подобно­го вида карта еще не является по-настоящему смарт-картой, поскольку все ее «интеллектуальные» возможности поддержи­ваются терминальным устройством, которое может читать и за­писывать информацию в память карты.

Смарт-карты. Внешне смарт-карты похожи на карты па­мяти, однако микросхема смарт-карт содержит «логику», что и выделяет эти карты в особую группу интеллектуальных карт. Микросхема смарт-карт представляет собой микрокомпьютер, способный выполнить расчеты подобно персональному компьютеру.

Суперсмарт-карты. Примером может служить многоце­левая карта фирмы «Toshiba», используемая в системе «VTSA». В дополнение к возможностям обычной смарт-карты данные карты имеют небольшой дисплей и вспомогательную клавиа­туру для ввода данных. Эти карты объединяют в себе кредит­ную и дебетовую карты, а также выполняют функции часов, календаря, калькулятора, осуществляют расчеты по конверта­ции валют, могут служить записной книжкой. Из-за высокой стоимости суперсмарт-карты не имеют сегодня широкого рас­пространения, однако сфера их применения, вне всяких сомне­ний, будет расти в силу перспективности подобных карт.

Деятельность российских банков с картами условно мож­но разделить на три генеральных направления:

1) работа с международными карточками;

2) выпуск карточек российских расчетных систем;

3) предоставление клиентам собственных карт отдельных банков с полным обслуживанием.

Банкоматы - это много­функциональные автоматы, так называемые автобанки, управ­ляемые последним поколением магнитных пластиковых карт. Использование банкоматов для выполнения простых бан­ковских операций высвобождает банковских служащих, позво­ляя им сосредоточиться на оказании специализированных ус­луг, и дает возможность в долгосрочной перспективе сократить затраты на предоставление услуг населению.

Применение автоматов-кассиров отражает стремление бан­ков приблизить свои услуги к клиентам. Ценность таких авто­матов для потребителя заключается в том, что они расширяют временные и пространственные рамки, в которых клиент мо­жет осуществить банковские операции, например, по получе­нию наличных денег и осуществлению вкладных операций. Для банка же банкомат является эффективным средством, которое позволяет сокращать численность персонала отделений и по­лучать большую прибыль, а также сохранять позиции на по­требительском рынке (для привлечения клиентов в борьбе за пассивы), добиваться преимуществ в конкурентной борьбе.

Важным направлением обслуживания клиентов банков с использованием новейшей электронной техники является пре­доставление им электронных услуг в магазинах. В системах межбанковских электронных переводов денежных средств в торговых организациях перечисляются средства со счета по­купателя на счет продавца в момент покупки или в отдельных случаях с отсрочкой платежа по желанию клиента. Большая часть операций выполняется при помощи пластиковых карт, ко­торые вышли на первое место в организации платежного обо­рота высокоразвитых стран Запада, постепенно вытесняя чеки и чековые книжки. В последние годы ведутся работы по вне­дрению многоцелевых карт, которые можно использовать как кредитные, платежные, чековые гарантийные карты.

Карты для пользования данными системами - необходи­мый элемент процедуры перечисления средств.

Наряду с использованием банкоматов, электронных систем рас­четов и платежей ведение банковских операций на дому представляет собой самостоятельную форму банков­ских услуг населению, основанных на использовании электрон­ной техники.

Пользователи систем электронных банковских услуг на дому самостоятельно приобретают необходимое оборудование, а банк консультирует клиентов по вопросам оборудования до­машних терминалов и приобретения необходимого программ­ного обеспечения. Подобные системы позволяют клиенту бан­ка подключиться по телекоммуникационным линиям связи (телефон или видео) к банковскому компьютеру. В данном слу­чае банковские операции могут осуществляться семь дней в не­делю круглосуточно. Перед началом каждой операции владе­лец счета использует ключ в коде защиты от неправомочного подключения к системе. Пользование данной системой позволяет управлять текущим счетом, вкладом, расчетами клиента с бюджетом, счетами платежей и сбережений.

Аналогичные услуги предоставляют своим клиентам и ком­мерческие банки, работающие в тесном контакте с компания­ми - разработчиками новейшего программного обеспечения и компьютерных систем.

Система «Клиент—Банк» позволяет:

§ передавать в банк платежные документы;

§ получать выписки со счетов клиентов;

§ получать электронные копии платежных документов по зачислению средств на счета клиентов;

§ обмениваться с банком электронными текстовыми со­общениями;

§ получать справочную информацию (перечень выпол­няемых банковских операций, курсы валют и т.д.);

§ осуществлять импорт (экспорт) информации с систе­мой автоматизации предприятия клиента.

«Клиент-Банк» обладает многоуровневой системой за­щиты и обеспечивает достоверность, сохранность и конфиден­циальность передаваемой информации.

Развитие телекоммуникаций и персональных компьютеров по­зволит миллионам служащих работать дома. Это высвободит рабочие места в офисах, и таким образом уменьшится необхо­димость в административных зданиях и служебных помещени­ях. Дом станет для служащего тем рабочим местом, куда будет собираться, и откуда будет передаваться вся необходимая для работы информация. Предполагается, что в результате нововведений производительность труда повысится многократно, снизятся накладные расходы компаний, резко возрастут их доходы и рентабельность.

Хранение ценностей обеспечивается банком в двух формах:

1) предоставление сейфов во временное пользование для хранения ценностей;

2) хранение ценностей в стальной камере.

Банк, предоставляя сейф и обеспечивая услуги, связанные с хранением, контролирует доступ к сейфу. А хранение ценно­стей в стальной камере отличается от услуг по предоставлению сейфов, так как в этом случае сам банк принимает на хранение ценности и выступает в роли агента. При этом небольшие бан­ки, не имеющие собственных хранилищ, пользуются услугами крупных банков.

Форфейтирование - один из альтернативных подходов в финансировании международной торговли, который представ­ляет собой покупку экспортных требований форфейтером (ком­мерческим банком или специализированной компанией по финансированию) с исключением права регресса на экспортера (форфейтиста) в случае неуплаты. Важнейшими предпосылка­ми его развития служит усиление международной интеграции, рост конкурентоспособности банков, устранение государствен­ных ограничений на экспортную торговлю, а также рост рис­ков, которым подвергаются экспортеры.

Форфейтинг - это покупка долга, выраженного в оборотном документе, таком, как переводной или простой век­сель, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе - форфейтинге - от своего права на обращения рег­рессивного требования к кредитору при невозможности полу­чения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обяза­тельства происходит, естественно, со скидкой.

Механизм форфейтинга используется в сделках двух видов:

1) в финансовых сделках - в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств;

2) в экспортных сделках для содействия поступлению на­личных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя. Однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды цен­ных бумаг. Важно, чтобы эти бумаги были «чистыми», т.е. со­держащими абстрактное обязательство.

Специализированными финансовыми компаниями, выпол­няющими форфейтинговые операции, являются преимуще­ственно дочерние отделения коммерческих банков. Должника­ми при форфейтировании могут быть только импортеры, страна которых имеет хороший рейтинг (в международном масштабе) и за которых банк с хорошим рейтингом (в международном масштабе) обязался удовлетворить обязательства.

В настоящее время один из основных центров форфейтин­га - Лондон.

Совершение форфейтинговой сделки происходит в несколь­ко этапов:

§ подготовка сделки. На этом этапе экспортер, банк экспортера или импортер выступают ини­циатором сделки. Для экспортера очень важно определить тре­бования форфейтера к гарантиям, и примерный размер дискон­та до окончательного заключения сделки с импортером. Без учета этой информации экспортер не в состоянии точно определить цену контракта и в результате может обнаружить, что маржа за финансирование, включенная им в цену контракта, необоснованна. Далее на этом этапе рассматривается заявка экспортера форфейтером. Последний определяет характер сдел­ки (финансовая или товарная), поскольку в случае продажи финансовых бумаг обязательным является предварительное уведомление об этом;

§ сбор иной информации о пред­полагаемой сделке: валюта, срок финансирования, импортер, экспортер, их местонахождение и т.д.;

§ кредитный анализ, который проводит форфейтер и называет твердую цену экспортеру;

§ предварительная договоренность о заключении сделки;

§ документальное оформление сделки;

§ подготовка экспортером серии переводных векселей или подписание соглашения о принятии простых векселей от покупателя. Кроме того, экспортер должен получить гарантию или аваль на свои векселя.

При использовании форфейтирования риски пол­ностью берет на себя форфейтер. То же относится к факторин­гу, при котором финансовые дома оставляют за собой право регресса на экспортера.

Существенным этапом эволюции финансовых инструмен­тов является развитие рынка срочных сделок, заключаемых для защиты от возможного изменения стоимости актива, находя­щегося в основе сделки, т.е. хеджирования.

Экономическое содержание хеджирования сводится к пе­ренесению частично или полностью риска от данного участника рынка (хеджера) теми или иными способами на другого участника рынка, вступающего в договорные отношения с хеджером. В стандарте IAS 39 (МСФО 39) отмечается, что хедж - это актив, обязательство, твердое обязательство или ожидаемая бу­дущая сделка, которые подвержены риску изменения стоимо­сти или риску изменения будущего потока денежных средств. Предметом может быть отдельный актив, обязательство, твер­дое обязательство или ожидаемая сделка, или группа активов с аналогичными характеристиками. При хедже составляется формальная документация для отношений участников.

Хеджирование направлено на ослабление и (или) устране­ние риска, опасного (ненужного, нежелательного) для участ­ников сделки изменения (снижения, роста) во времени стоимо­сти актива (товара) либо потока денежных средств. Другие словами, будущая сделка на реальном рынке замещается сдел­кой на срочном рынке с производными финансовыми инстру­ментами в настоящем. Эти риски можно количественно оце­нить и защитить свои активы (потоки) с помощью различных инструментов и технологий.

Традиционная область хеджирования применительно к фи­нансовым инструментам - защита от неблагоприятных изме­нений процентных ставок и валютных курсов, отрицательно влияющих на сохранение капитала предпринимателями и эф­фективность отдельных сделок. Хеджирование на финансовых рынках (в прошлом и настоящем) преимущественно связано с процентными ставками и валютными курсами.

Опционы, фьючерсы и свопы являются важными финан­совыми инструментами хеджирования рисков и представляют собой так называемые деривативы - производные ценные бу­маги, используемые также для спекулятивной игры на ценах (то­варов), курсах (валют, ценных бумаг), ставках (процентов и т.д.).

Форвардный опцион - это контракт, заключен­ный между двумя контрагентами, один из которых выписывает и продает опцион (при этом он выступает продавцом опциона), а другой покупает его и получает право в течение оговоренно­го в условиях опциона срока либо купить по фиксированной цене определенную сумму иностранной валюты у продавца опциона (в случае валютного опциона на покупку), либо про­дать определенную сумму валюты продавцу опциона (опцион на продажу). Таким образом, особенность опциона заключает­ся в том, что в сделке купли-продажи покупатель приобретает не титул собственности (т.е. иностранную валюту), а право на ее приобретение. При этом покупатель опциона выплачивает продавцу своеобразные комиссионные, которые именуются премией. В этой сделке продавец контракта принимает на себя определенные обязанности (продать или купить определенную сумму валюты) в зависимости от условий опциона. Покупатель же опциона получает право купить или продать определенную сумму валюты.

Любой опцион имеет свою цену исполнения, т.е. фиксиру­емую в договоре цену, по которой опцион может быть реализо­ван. В целом операции с опционами осуществляются либо в чисто спекулятивных целях, т.е. для получения прибыли, на­пример на разнице курсов, либо для хеджирования риска. При этом участники опционной сделки рассчитывают на проти­воположные тенденции движения валютных курсов. Степень выигрыша или проигрыша во многом определяется типом оп­циона.

В зависимости от вида операции различают опцион на продажу и опцион на покупку, а по принципу испол­нения - американский и европейский. При американском варианте покупатель опциона может реализовать свое право в те­чение определенного отрезка времени (опционного периода), а при европейском - только в определенную дату, зафиксиро­ванную в контракте.

Формально фьючерсный контракт - это закон­ное связывающее две стороны соглашение, в соответствии с ко­торым одна сторона соглашается осуществить, а другая при­нять поставку определенного количества и качества конкретного товара в определенный срок или в сроки в будущем по цене, устанавливаемой во время заключения контракта.

Финансовые фьючерсные контракты и способы их осуще­ствления имеют несколько отличительных особенностей:

§ финансовые фьючерсы - это высоколиквидные стандартизованные контракты, которые предполагают торговлю по открытому выкрику или введению определенной информации в компьютер (торговый терминал) на централизованных и регулируемых биржах;

§ каждый фьючер­сный обмен поддерживается централизованной клиринговой палатой, которая эффективно выполняет роль контрагента в каждой сделке и таким образом гарантирует выполнение каж­дого контракта.

Операции своп - это одновременная продажа, на­пример, иностранной валюты на приблизительно равные сум­мы при условии расчетов по ним на разные даты. Нередко используют и иное определение операций своп - это покупка или продажа иностранной валюты на ближайшую дату с одно­временной контрсделкой на определенный срок.

Операции своп почти полностью устраняют валютный риск. Но, хотя валюта покупается и продается одновременно при условии расчета на разные даты и теоретически можно ска­зать, что каждая из операций является самостоятельной, на практике рынок использует своп в качестве базы для срочных сде­лок.

Операции своп можно классифицировать по разным при­знакам. В том числе выделяют:

§ валютные свопы - сделки по обмену фиксированных ва­лютных курсов на плавающие;

§ процентные свопы - фиксированная процентная ставка против плавающей или плавающая против плавающей, но «пла­вают» они в разных режимах;

§ валютно-процентные свопы - любые комбинации из названных разновидностей;

§ дифференциальные свопы - свопы с нетто-платежом од­ной стороны в пользу другой при заключении контракта.

Наиболее простым является так называемый прямой валют­ный своп с переменным курсом, когда взаимодействующие сто­роны договариваются обменять наличные суммы валюты на измененную сумму в другой валюте в некоторый заранее опре­деленный день. Этот тип валютного свопа практически регуляр­но используется на валютных рынках и обеспечивает экономию на операционных расходах по сравнению с независимыми теку­щей и форвардной сделками.

Основным преимуществом операций своп как средства со­здания срочных позиций является то, что ее участникам не при­ходится беспокоиться о краткосрочных колебаниях курсов, по­скольку эти колебания не оказывают сильного воздействия на структуру форвардных курсов, если при этом не происходят значительные изменения в плане их преобразования. Колеба­ние маржи в валютных курсах также не сильно отражается на форвардной марже.

Благодаря своим достоинствам операции своп получили широкое распространение в мировой практике. В России коммерческие банки и другие финансово-кредитные институты активно осваивают новые для них финансовые инструменты, включая операции своп.