Показатели сравнительной экономической эфф-ти ИП

Сравнит интегр эффект(Э’инт)отлич-ся от общего тем,что не учит не измен-ся по вариантам сост-щих

Если сравниваемые варианты отлич-ся др от др размерами инвестиц- эффектив решение будет отвечать min приведенных строит-эксплуатац затрат Э пр:

где g – доля налоговых отчислений от прибыли; Сt-эксплуатац расходы на t -м шаге. При госбюдж инвест-х g =0 .

При пост-х эксплуатац расх-х и одноэтапных кап влож-х:

, или .

Срок окупаемости допол-х инвестиций Tp соответствует периоду времени, за к-й дополн-е инвестиции на более дорогостоящий вариант окупаются за счет прироста эк эффекта. Tp опред-cя из равенства

,

где R¹_t,R²_t -результаты инв-й по 1 и 2 вар-там; K¹_t,K²_t – инвест затраты по 1 и 1 вар-м на t -й год.

Если эк результаты по сравниваемым вар-м отлич-ся только эксплуатац расходами, тогда R¹_t и R²_t соотв эксплуатац расх-м C¹_t и C²_t.

Получ знач-я Tp сравнивают с нормативным Tн=1/Е. Доп инвестиции оправданы,если Tp<Tн, при этом выбирается > капиталоемкий вариант.

При 1этапности вложений капитала и пост-х во времени результ-х Т окуп-ти Tp=∆К/∆R

если результаты инвестиций отлич-ся лишь эксплуатац затратами, то Tp=∆К/((1- γ)·∆C)

Коэф -т сравнит-й эфф-ти, или коэф-т эфф-ти доп инвест-х вложений Эр, показывает измен-е годового эк результата при увеличении инвест-й: Эp=∆ R /∆К или ((1- γ)·∆C)/ ∆К

Анализ пок-лей сравн-й эфф-ти производится след образом: из нескольких вар-тов предпочтение отдают тому, у к-го Э пр min, а ЧДД max. При 1этапном инвестир- и и пост во времени результате целесообразно при оценке в кач критерия использ-ть Эр. В том случае, если один из вариантов не требует доп кап вложений (∆К ≤0), но дает экономию эксплуатац затрат (∆C>0), то следует этот вариант считать эфф-м как по критерию ЧДД, так и по Эр критерию.

Если реализация одного из сравниваемых проектов требует доп кап вложений (∆К >0)) при ∆C>0 и при этом Эр > E, то принимается более капиталоемкий проект.

18.Роль бюджетирования при анализе инвестиционных проектов.

Бюджетирование – это комплексная система, которая включает в себя технологию планирования взаимоувязанных объемных и стоимостных показателей с установлением персональной ответственности за их исполнением и технологию управления финансовыми ресурсами на основе определения отклонений от установленных стандартов (плановых значений показателей) для своевременного принятия обоснованных мер по их устранению.

СИСТЕМА БЮДЖЕТНОГО УПРАВЛЕНИЯ – представляет собой оперативную систему управления компанией по центрам ответственности через бюджеты, которая позволяет достигать поставленные цели путем эффективного использования ресурсов.

К операционным бюджетам относятся:

– бюджет продаж,– бюджет производства,– бюджет запасов и закупок,

– бюджет затрат.

К системе финансовых бюджетов относятся:

– бюджет доходов и расходов,– бюджет движения денежных средств,

– инвестиционный бюджет,– прогнозный баланс.

Операц бюджеты играют вспомог роль по отнош к фин бюджетам

Б продаж предназнач для планир-я и контроля V продаж(реал-и) в стоимост и натур выр-и. 3 разд: 1 объемн пок-ли по перевозкам 2 выручка начисл по видам деят-ти в т.ч. по пер, по ПВД 3. выручка с НДС. Инф-я переносится в бюдж расч с деб и кред, БДР, БДДС и прогноз бал

Б пр-ва предназнач для планир-я и контроля объемные и стоимост произв пок-лей с опр-м потреб-тей в числ-ти перс-ла. Блок 1 -тек деят-ть:-объемн и кач пок-ли пер;-труд рес; Блок 2 инвест деят-ть:-объем и кач пок-ли по инв деят-ти; -труд рес. осн задача -расчет измерителей непоср вляющ на уровень затрат по статьям.

Б затрат - планир и контроль величины затр в разрезе эл-тов и видов деят-ти

Инф-я переносится в БДР, Бзап и закуп, БДДи К зад-ти, БДДС

Б запасов и закупок опр-т V закупок сырья и мат для обеспеч произв процесса. Служит для связи Б затр и Б расчетов с деб и кредит.объем закупок=запас на конец(норматив запасов)+расх в пр-во(бюдж затр)-запас на начало(субсчета 10,15 счетов)

Б. кап влож-й -планир-е и контроль кап влож-й, по к-м подразд-е выступает исполнителем, а также заказчиком для внеш подрядчиков. В бюдж отраж созд и движ объектов кап влож. Необх для прогноза ст-ти. Связ с Б деб и кред(начисл зад-ти подряд-кам), БДДС(освоение кап влож внутр подряд-ми), прогноз баланс