Фонди нагромадження та погашення боргу

Як вже зазначалось раніше, обчислення за фінансови­ми рентами мають дуже широке поле застосування. У фінансовій сфері постійно з'являються нові фінансово-кредитні операції, отже, й нові схеми фінансових обчислень. Розглянемо останнє питання в цьому розділі, яке сто­сується створення спеціальних грошових фондів.

До фондів спеціального призначення фінансисти відносять так звані фонди нагромадження капіталу. Це цільові фонди, які створюють на визначений термін з метою накопичення визначе­ної сумикоштів. Отже, їхньою специфічною ознакою є те, що в момент створення такого фонду відразу фіксується строк його іс­нування і сума, яка повинна бути накопичена за цей термін. Фор­мують фонд нагромадження зазвичай за рахунок рівних періодич­них внесків. Такі фонди використовують як юридичні, так і фізич­ні особи. В принципі, будь-яке довготермінове відкладання коштів — на купівлю квартири, автомобіль, ремонт, на платну освіту тощо, можна вважати створенням фонду нагромадження коштів.

В аспекті фінансових рент, основною відмінністю обчислення розміру періодичних платежів для фонду нагромадження коштів полягає в тому, що на відміну від лізингових, споживчих, іпотеч­них кредитів розрахунки ґрунтуються не на початковій величіні (сумі кредиту), а на кінцевій величині коштів (майбутній накопи­ченій сумі).

Позначивши величину фон­ду нагромадження як Ск, для обчислення розміру періодичного платежу запишемо:

 

                                                                                        (6.17)

 

Формула (6.17) справедлива для щорічних платежів та річної ставки дисконтування. За наявності т періодичних платежів про­тягом року, вираз (6.17) необхідно перетворити так:

 

                                                                                (6.18)

 

Розрахунки за формулами (6.17) та (6.18) можна виконати у М S Ехсе l, застосувавши функцію ПЛТ(). При цьому серед аргументів функції вказували початкову величину боргу ПС. Застосовуючи функцію ПЛТ() для фондів нагрома­дження, необхідно замість аргументу ПС вказувати кінцеву вели­чину БС.

Більш складною формою фонду нагромадження є фонд пога­шення боргу. Цей вид фонду створює боржник за кредитною угодою, коли умовами цієї угоди передбачено періодичні випла­ти процентів за кредитом та ще й погашення основної суми боргу наприкінці терміну кредитування.

Для виплати основної суми боргу необхідно накопичити до встановленої даті фіксовану суму грошей, тобто фактично ство­рити фонд нагромадження, але крім цього ще й необхідно спла­чувати проценти по кредиту. В таких випадках виплати процен­тів та відрахування в фонд нагромадження здійснюють одночас­но. Сума цих двох видів періодичних виплат за рік складає вели­чину річного видатку за боргом.

Терміновий платіж до фонду погашення боргу розраховується за формулою:

 

                                     ,                                      (6.19)

 

де D- сума заборгованості;

g – ставка відсотку за боргом;

S_n;і – множник нарощення, що знаходиться за довідковими фінансовими таблицями.