Прямые зарубежные инвестиции

Все больше предприятий отдает предпочтение прямым зарубеж­ным инвестициям.

До тех пор, пока можно расширяться в пределах отечественного рынка, надо использовать предоставляемые возможности. Как только будет получена достаточно устойчивая доля отечественного рынка, для сохранения экономического роста предприятие встает перед вы­бором: либо диверсификация продукции на отечественном рынке, ли­бо расширение географии производства. Любое из этих возможных ре-шений грозит рисками, связанными с деятельностью в новой области.

Прямые инвестиции всегда сопровождаются контролем. Каждое предприятие, принимая решение, учитывает только свои интересы. Эти решения могут повлиять на платежный баланс страны.

Многие предприятия не хотят передавать другим предприятиям ресурсы, патенты, торговые знаки, управленческие наработки и т. д. Ведь это может отразиться на конкурентной борьбе между предпри­ятиями.

Как правило, прямые зарубежные инвестиции связаны с движе­нием капитала через границы. Предприятие может просто приобрес­ти долю в действующем зарубежном предприятии. А может исполь­зовать для инвестиций средства, заработанные в другой стране.

Как только между странами появляются существенные различия в отношении факторов производства, то с целью получения большей прибыли избыточные факторы производства перемещаются в стра­ны, где ощущается недостаток таких факторов.

Прямые зарубежные инвестиции не являются заменителем экс­порта. Ведь предприятию приходится много чего экспортировать для своих зарубежных подразделений. Также зарубежное подразделение может играть роль торгового агента по экспорту продукции материн­ского предприятия.

Когда транспортные расходы становятся очень значительными, перевозить товары на большие расстояния уже невыгодно. Поэтому

предприятие осуществляет горизонтальную экспансию, организуя производство своей продукции за рубежом.

При наличии у предприятия избыточных производственных мощностей оно может эффективно конкурировать даже при высоких транспортных издержках. Постоянные эксплуатационные расходы покрываются за счет сбыта продукции на отечественном рынке, что позволяет устанавливать зарубежные цены на продукцию предприятия на основе переменных издержек. Ситуация меняется, когда у предприятия нет свободных производственных мощностей.

Транспортные издержки зависят от технологии производства. При выпуске стандартной продукции эффект масштаба позволяет значительно снизить издержки по мере роста выпуска продукции. Полученная экономия превышает транспортные расходы по доставке продукции на зарубежные рынки.

А вот трудоемкая продукция мало зависит от эффекта масштаба. В этом случае оправдано создание мелких предприятий для обслужи­вания национальных рынков.

Правительство зарубежной страны с помощью всевозможных ог­раничений может вынудить предприятие организовать производство в той стране для удержания предприятием своих позиций на рынке.

Многие потребители по-разному относятся к товарам в зависимости от страны происхождения товара. Иногда потребителей пугает перспектива получения запчастей из-за рубежа.

Очень часто для адаптации товара к местным условиям предпри­ятие вынуждено вносить в него некоторые изменения. Чем больше изменений требуется внести, тем выше вероятность перемещения производства за рубеж.

Многие предприятия поставляют свою продукцию предприяти­ям-экспортерам. Решение экспортеров перейти к прямым зарубежным инвестициям вынуждает эти предприятия последовать за своими клиентами и также начать прямые зарубежные инвестиции.

На олигопольных рынках с небольшим количеством продавцов решение одного олигополиста о прямых зарубежных инвестициях подтолкнет других олигополистов к аналогичному решению. Конеч­но, в этом случае на зарубежном рынке производителей будет гораз­до больше, чем это диктуется размером рынка. Но при принятии по­добных решений ориентируются не на предполагаемые прибыли, а на стремление избежать больших убытков при отказе от выхода на зарубежный рынок.

Иногда целью прямых зарубежных инвестиций служит желание создать некоторые проблемы зарубежному конкуренту и ослабить его позиции. 106c

Преимущество по издержкам позволяет предприятию выгодно осуществлять экспорт. Ни один из факторов, влияющих на издержки (размер предприятия, транспортировка, сочетание производствен­ных факторов и т. д.), не является постоянным. Поэтому и местопо­ложение предприятия может со временем измениться, чтобы обеспе­чить минимальные издержки.

Изменение в сравнительных издержках производства тесно связа­но с инвестициями в источники дешевых ресурсов. Вертикальная ин­теграция — это контроль над различными этапами прохождения то­вара от стадии сырья через производство к конечному потребителю.

Очень часто при вертикальной интеграции сырье, производство и сбыт размещаются в разных странах. Это позволяет достичь опре­деленной экономии. Все больше прямых зарубежных инвестиций ориентировано на снабжение сырьем из других стран.

В последнее время наблюдается межстрановая рационализация производства, когда комплектующие детали производятся в разных частях мира. Однако многие предприятия опасаются межстрановой рационализации производства из-за возможного государственного вмешательства в производственную цепочку.

Правительства многих стран заинтересованы в притоке прямых иностранных инвестиций и с помощью различных мер (временное освобождение от налогов, ссуды под низкий процент, гарантия по кредитам, транспортные дотации, ускоренная амортизация и т. д.) пытаются решить эту задачу.

 

Глава 29 ___________