Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Этот коэффициент характеризует структуру капитала предприятия. Рост этого показателя в динамике означает, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов и может расцениваться как негативная тенденция.

Таблица 4.4 Оценка финансовой устойчивости
Наименование показателя	Формула расчета	Значение
Отчетный баланс	Планируемый баланс
2. Оценка финансовой устойчивости
2.1. Коэффициент концентрации собственного капитала	Собственный капитал / всего хозяйственных расходов	0,79	0,87
2.2. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные обязательства/ /основные средства и прочие внеоборотные активы	0,085	0,078
2.3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Долгосрочные обязательства/ /долгосрочные обязательства+ +собственный капитал	0,07	0,07

В таблице 4.4. просчитаны показатели финансовой устойчивости, на основании которых можно сделать выводы:

За планируемый период доля собственных источников в общей сумме источников средств увеличилась с 79% до 87%. Это связано с тем, что увеличение активов предприятия происходит только за счет собственных источников: эмиссии акций и прибыли. Соответственно, доля заемного капитала в финансировании основных средств уменьшилась с 8,5% до 7,8%, а коэффициент привлечения заемных средств не изменился.

На основании данных показателей можно сделать вывод, что предприятие является финансово устойчивым. Необходимо отметить, что высокая степень концентрации собственного капитала предоставляет фирме возможность в перспективе привлекать долгосрочные заемные средства при наличии выгодных инвестиционных проектов.

Оценка деловой активности

 

Деловая активность предприятия характеризуется комплексом показателей, которые оценивают результаты и эффективность основной производственной деятельности предприятия.

При расчете показателей деловой активности и рентабельности в данном курсовом проекте делаются следующие предположения:

1. Значения реализации, прибыли и других показателей берутся за последний месяц баланса отчетного периода.

2. Для исходного баланса себестоимость продукции и прибыль от реализации рассчитываются исходя из предположения, что запасы предприятия за предшествующий месяц не изменились. Расчет приведен в таблице 4.5.

3. Для планового баланса средние величины показателей за месяц вычисляются как среднее арифметическое значений на начало и конец последнего месяца планового периода, а для исходного баланса средние величины показателей принимаются равными показателям исходного баланса.

4.При определении выручки и прибыли от реализации проценты за долгосрочный кредит включаются в себестоимость продукции в полном объеме.

Таблица 4.5. Расчет себестоимости продукции прибыли от реализации в месяце, предшествующем исходному балансу
Показатель
Материалы	5 898,78
Зарплата производственного персонала	2 587,18
Косвенные расходы	731,40
Амортизация	301,04
Себестоимость продукции	9 518,40
Валовая прибыль	830,33
Проценты за долгосрочный кредит	49,88
Прибыль к налогообложению	780,46
Налог на прибыль	265,36
Чистая прибыль	515,10

Показатели, характеризующие деловую активность предприятия, приведены в таблице 4.6

Таблица 4.6 Оценка деловой активности
Наименование показателя	Формула расчета	Значение
Отчетный баланс	Планируемый баланс
3. Оценка деловой активности
3.1. Выручка от реализации тыс.руб.	10 348,73	12 173,26
3.2. Балансовая прибыль, тыс.руб.	780,46	1 002,92
3.3. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах в месяц)	Выручка от реализации/ /средняя дебиторская задолженность	1,13	3,41
3.4. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	30 дней / показатель 3.3.	26,63	8,80
3.5. Оборачиваемость производственных запасов (раз в месяц)	Затраты на производство продукции / средние производственные запасы	0,94	1,24
3.6. Оборачиваемость производственных запасов (в днях)	30 дней / показатель 3.5.	31,97	24,21
3.7. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	Средняя кредиторская задолженность* 30 дней/ /затраты на производство продукции	33,63	10,57
3.8. Продолжительность операционного цикла в днях	Оборачиваемость средств в расчетах + оборачиваемость производственных запасов	58,59	33,01
3.9. Продолжительность финансового цикла (в днях)	Продолжительность операционного цикла - оборачиваемость кредиторской задолженности	24,96	22,44
3.10. Оборачиваемость собственного капитала (раз в месяц)	Выручка от реализации / /средняя величина собственного капитала	0,19	0,22
3.11. Оборачиваемость собственного капитала (в днях)	30 дней / показатель 3.10.	155,83	136,86
3.12. Оборачиваемость основного капитала (раз в месяц)	Выручка от реализации / /средняя величина средств, находящихся в распоряжении предприятия	0,15	0,19
3.13. Оборачиваемость основного капитала (в днях)	30 дней / показатель 3.12.	198,32	156,35

На основании расчетов в таблице 4.6. можно сделать следующие выводы:

Рост выручки от реализации и балансовой прибыли был предопределен исходными данными.

Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности (средств в расчетах) 1,13 до 3,41 раз в месяц является благоприятной тенденцией, так как при росте реализации резко сократилась дебиторская задолженность.

Увеличение оборачиваемости производственных запасов также является благоприятной тенденцией: темп роста себестоимости реализованной продукции (связанный с увеличением реализации) превысил темп роста производственных запасов. Данная тенденция была заложена в снижении нормативов оборачиваемости запасов и говорит об улучшении управления производственными запасами. В результате сократилась продолжительность операционного цикла, т.е. время между поступлением от поставщиков производственных запасов и приходом на расчетный счет денег за реализованную продукцию.

Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности связано только с резким уменьшением краткосрочных пассивов, что увеличивает платежеспособность фирмы и, в данном случае, является положительной тенденцией.

Финансовый цикл предприятия не изменился: сокращение времени расчета с кредиторами компенсировалось уменьшением периода обращения производственных запасов и дебиторской задолженности.

Период оборачиваемости собственного капитала незначительно уменьшился (с 155,83 до 136,86 дней), что также является благоприятной тенденцией.

В целом, за планируемый период показатели деловой активности предприятия улучшились.

Оценка рентабельности

Существует несколько типов рентабельности, которые необходимо оценить:

1. Рентабельность основной деятельности

2. Рентабельность продукции

3. Рентабельность основного капитала

4. Рентабельность собственного капитала

 

Данные показатели представлены в таблице 4.7.

 

Таблица 4.7. Оценка рентабельности
Наименование показателя	Формула расчета	Значение
		Отчетный баланс	Планируемый баланс
4. Оценка рентабельности
4.1. Чистая прибыль, тыс.руб.	Балансовая прибыль - платежи в бюджет	515,10	661,93
4.2. Рентабельность продукции, %	Прибыль от реализации / /выручка от реализации	8,02%	8,65%
4.3. Рентабельность основной деятельности, %	Прибыль от реализации / /затраты на производство продукции	8,72%	9,47%
4.4. Рентабельность основного капитала, %	Чистая прибыль / средняя величина средств в распоряжении предприятия	0,75292%	1,04%
4.4. Рентабельность собственного капитала, %	Чистая прибыль / средняя величина собственного капитала	0,95827%	1,19%

За планируемый период все показатели рентабельности предприятия улучшились.

Рост чистой прибыли обусловлен исходными данными, где запланирован рост реализации, что приводит к увеличению скорости роста выручки относительно себестоимости.

Увеличение рентабельности продукции и основной деятельности связано с сокращением доли затрат на производство в реализации, что было запланировано заданием по снижению периода оборачиваемости запасов.

Рентабельность основного капитала выросла с 0,75292% до 1,04%, однако остается на низком уровне.

Рентабельность собственного капитала также увеличилась, но имеет низкий уровень. Одной из причин невысокого роста данного показателя является увеличение собственного капитала, дополнительно привлеченного для финансирования инвестиций в основные средства.

В целом показатели рентабельности свидетельствуют о недостаточно эффективном использовании предприятием авансированных средств. Причинами являются высокая ставка процента по долгосрочным кредитам, высокая налоговая ставка, низкая рентабельность продукции.

 

Заключение

В данном курсовом проекте была рассмотрена финансовая деятельность предприятия ОАО «Электромиг», выбран вариант финансирования деятельности - эмиссия акций на основе анализа планируемого баланса с учетом инвестиций и графического анализа, т.е. была достигнута цель проекта. В результате эмиссии акций и вложения инвестиций увеличилась общая сумма пассивов и соответственно активов на конец квартала.

С учетом данных инвестиций был произведен анализ финансовой деятельности предприятия.

Были выполнены следующие задачи:

1. освоение основных методов финансового планирования на примере составления финансового плана предприятия,

2. проведение выбора структуры инвестиций как элемента финансового планирования на предприятии

3. анализ влияния структуры инвестиций на финансовые показатели работы предприятия

В курсовом проекте был выполнен комплекс расчетов и обоснований, был выявлен ряд положительных тенденций:

- улучшение показателей платежеспособности;

- усиление финансовой устойчивости;

- значительное повышение деловой активности

- устойчивый рост реализации при стабилизации уровня запасов и ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

За планируемый период доля собственных источников в общей сумме источников средств увеличилась с 79% до 87%. Это связано с тем, что увеличение активов предприятия происходит только за счет собственных источников: эмиссии акций и прибыли. Соответственно, доля заемного капитала в финансировании основных средств уменьшилась с 8,5% до 7,8%, а коэффициент привлечения заемных средств не изменился.

На основании данных показателей можно сделать вывод, что предприятие является финансово устойчивым. Необходимо отметить, что высокая степень концентрации собственного капитала предоставляет фирме возможность в перспективе привлекать долгосрочные заемные средства при наличии выгодных инвестиционных проектов.

Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности (средств в расчетах) 1,13 до 3,41 раз в месяц является благоприятной тенденцией, так как при росте реализации резко сократилась дебиторская задолженность.

Увеличение оборачиваемости производственных запасов также является благоприятной тенденцией: темп роста себестоимости реализованной продукции (связанный с увеличением реализации) превысил темп роста производственных запасов.

Рентабельность основного капитала выросла с 0,75292% до 1,04%, однако остается на низком уровне.

Рентабельность собственного капитала также увеличилась, но имеет низкий уровень. Одной из причин невысокого роста данного показателя является увеличение собственного капитала, дополнительно привлеченного для финансирования инвестиций в основные средства.

В целом показатели рентабельности свидетельствуют о недостаточно эффективном использовании предприятием авансированных средств. Причинами являются высокая ставка процента по долгосрочным кредитам, высокая налоговая ставка, низкая рентабельность продукции.

 

Список используемой литературы

1) http://www.roskodeks.ru/ (Кодексы и Законы Российской Федерации)

2) Задорожная А. Н. Финансы организации (предприятия). - М.: Московский институт экономики, менеджмента и права, 2009.

3) Савицкая Г.В., Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности – 2-е издание, - М.:ИНФРА-М, 2003, 303 с.

4) «Финансовое право» Учебное пособие для вузов, под ред. М.М. Рассолова, - М.: ЮНИТИ, 2001 г.

5) Финансовое планирование на предприятиях: Учебное пособие / Э.А.Козловская, Д.С.Демиденко и др.; СПб.: Изд-во СПбГТУ, 1999

 

[1] Задорожная А. Н. Финансы организации (предприятия). - М.: Московский институт экономики, менеджмента и права, 2009.

[2] Савицкая Г.В., Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности – 2-е издание, - М.:ИНФРА-М, 2003, 205 с.

[3] «Финансовое право» Учебное пособие для вузов, под ред. М.М. Рассолова, - М.: ЮНИТИ, 2001 г.