Фінансова стійкість підприємства

Фінансова стійкість є однією з основних характеристик фінансового стану підприємства. Основою фінансової стійкості є раціональна організація та використання коштів. Розрізняють абсолютні та відносні показники. На основі абсолютних показників фінансової стійкості визначають тип фінансової стійкості досліджуваного підприємства. Саме вони характеризують відповідність або невідповідність джерел для формування запасів.

Детальніше розглянемо абсолютні показники за допомогою таблиці 6.3:

 

 

Таблиця 6.3

Динаміка абсолютних показників фінансової стійкості ДП «Сарненський лісгосп» за 2008-2010 рр., тис.грн.

Показники				Абсолютний приріст	Темп приросту
2009-2008	2010-2009	2009-2008	2010-2009
1. Власний капітал				-278	- 25	95,89	99,61
2. Довгострокові зобовязання					-	-	-
3. Короткострокові кредити банків і позики,					-	-	-
4. Необоротні активи				-600		88,88	100,52
5. Запаси					1 700	104,36	251,25
6. Наявність власних джерел для формування запасів (Е1)					- 50	123,47	97,05
7.Наявність власних і довгострокових позикових джерела формування запасів (Е2)					- 50	123,47	97,05
8. Основні джерела формування запасів					- 50	123,47	97,05
9. Надлишок (+) нестача (-) власних джерел формування запасів			-1180		- 1 750	193,22	-207,02
10. Надл. (+) нестача (-) власних і довгостр. джерел форм. запасів			-1180		- 1 750	193,22	-207,02
11. Надлишок (+) нестача (-) основних джерел форм. запасів			-1180		- 1 750,	193,22	-207,02
12. Тип фінансової стійкості	абсол	абсол	кризовий

 

Дані таблиці свідчать, що протягом 2008-2009 рр. збільшилася величина наявних власних джерел для формування запасів, а саме на 322 тис. грн. або 123,47%. Враховуючи те, що підприємство не мало довгострокових зобов’язань та не залучало короткострокових кредитів банків, то розрахунок величини наявності власних і довгострокових джерел формування запасів та основних джерел формування запасів є ідентичний величині власних джерел для формування запасів. Так, протягом 2008-2009 рр. спостерігався надлишок власних джерел формування запасів в 2008 р. в сумі 295 тис. грн. та в 2009 р. в сумі 570 тис. грн.. Отже, надлишок власних джерел формування запасів збільшився майже вдвічі на 275 тис. грн.. Аналогічна ситуація прослідковується й при аналізі власних і довгострокових джерел формування запасів та основних джерел формування запасів, якими виступають власні кошти підприємства. Дані таблиці свідчать про абсолютну стійкість фінансового стану підприємства. За цього типу стійкості запаси і витрати менше суми власного оборотного капіталу та кредитів банку під товарно-матеріальні цінності. А це в свою чергу означає, що дане підприємство забезпечує себе основними джерела формування запасів і є платоспроможним. Проте вже станом на 2010 рік ситуація кардинально змінилася. Дані свідчать що в 2010 р. підприємство перебувало в кризовому фінансовому стані. Ключовим фактором в різкій зміні фінансового стану підприємства в 2010 р. стало збільшення величини запасів на 1700 тис. грн. або на 251,25%. Відтак, скоротилася наявність власних джерел для формування запасів на 50 тис. грн. або на 97,05%. Виходячи з цього в 2010 р. в підприємства спостерігалася нестача власних джерел формування запасів, так як довгострокові джерела та короткострокові кредити банків в ДП «Сарненський лісгосп» були відсутніми.

Фінансова стійкість підприємства характеризується систе­мою фінансових коефіцієнтів. Вони розраховуються як співвідношення абсолютних показників активу і пасиву балансу. Аналіз фінансових коефіцієнтів ринкової стійкості полягає у порівнянні їх значень з базисними величинами, а також у вивченні їх динаміки, яку розглянуто в Додатку В.

Як показують дані таблиці, коефіцієнт автономії в 2009 р зріс на 0,01 і становив 0,71, тоді як в 2010 р. його значення скоротилося до 0,68. Незважаючи на таку тенденцію коефіцієнт за аналізований період залишився вищим за нормативний рівень. Його значення показує що майно підприємства на 69% в 2008 р, на 71% в 2009 р та на 68% в 2010 р. сформовано за рахунок власних коштів, тобто підприємство може повністю погасити всі свої борги, реалізуючи майно, сформоване за рахунок власних джерел. Оскільки дане значення є достатньо високим, то це свідчить про те, що підприємство є фінансово стійким, стабільним та незалежним від зовнішніх кредиторів.

Коефіцієнтом, зворотним коефіцієнту фінансової автономії, є коефіцієнт фінансової залежності.В 2008-2009 рр. спостерігається зниження даного коефіцієнту на 0,03 пункти, що оцінюється досить позитивно адже значення знижується до одиниці й свідчить про те, що власники підприємства повністю його фінансують. До того ж коефіцієнт знаходився в межах норми і в 2009 р. становив 1,41. Проте, зростання цього показника у динаміці в 2010 р. означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства, а отже, втрату фінансової незалежності. Так, значення коефіцієнта 1,46 в 2010 р. озна­чає, що при вкладенні в активи підприємства 1,46 грн, позиченими є 46 коп.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу протягом аналізованого періоду був меншим за нормативні значення. Так, в 2008 р. показник становив 0,2, тоді як в 2009 р. зріс на 6%, та скоротився в 2010 р. на 1%.

Цей коефіцієнт показує, що в 2010 р. 25% власних коштів підприємства перебуває в мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими коштами. Відтак, Низьке значення цього показника свідчить про те, що значна частина власних коштів підприємства закріплена в цінностях іммобілізованого характеру, які є менш ліквідними, тобто не можуть бути досить швидко перетворені в грошову готівку.

Коефіцієнт фінансового ризикупоказує співвідношення залучених коштів і власного капіталу.За цим коефіцієнтом здійснюють найбільш загальну оцінку фінансової стійкості. Відтак, протягом аналізованого періоду його значення було нижчим за нормативне і показує, що 0,42 одиниці залучених коштів в 2008р, 0,39 одиниць в 2009р. та 0,44 одиниці в 2010 р. залучених коштів припадає на кожну одиницю власних. Зростання показника в динаміці в 2010 р. свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про зниження фінансової стійкості, тоді як протягом 2008-2009 рр. навпаки – скорочення показника фінансового ризику свідчить про підвищення фінансової стійкості підприємства.

Коефіцієнт забезпечення запасів власним оборотним капіталом протягом 2008-2009 рр. зменшився на 0,01 та був нижчим рекомендованого значення 0,5-0,8. Проте станом на 2010 р. даний показник зріс на 0,48 і сягав 0,58. Це свідчить про те, що в 2010 р. 58% власних коштів підприємства задіяно у фінансування запасів підприємства, що варто розцінювати досить позитивно.

Значення індексу постійного активу протягом 2008-2009 рр. скоротилося на 6%, що оцінюється досить позитивно, та вже станом на 2010 р. його значення незначно зросло до 0,75, а саме скоротилося на 0,01. Це говорить про те, що 75% власного капіталу в 2010 р. фінансує необоротні активи підприємства.

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу протягом аналізованого періоду знаходився в межах рекомендованого значення - < 0,5.Так, в 2009 р. його значення скоротилося до 0,28, що пов’язаної з скороченням позикового капіталу підприємства. Та в зв’язку з тим що значення позикових коштів зросло в 2010 р. на 12,8%, то відповідно зросло і значення коефіцієнта до 0,3. Зокрема, коефіцієнт свідчить про те, що 30% залученого майна підприємства в 2010 р. знаходиться у загальній сумі коштів, інвестованих у його діяльність. Так, як протягом 2009-2010 рр. цей показник зріс, то це свідчить про зростання залежності підприємства від зовнішніх інвесторів, що є негативною тенденцією.

Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел протягом всього аналізованого періоду становив 1. Це відбулося за рахунок того, що в підприємства протягом 2008-2010 рр. були відсутні довгострокові зобов’язання відтак і коефіцієнт фінансової залежності капіталізованих джерел дорівнював 0. Така динаміка є позитивною тенденцією, оскільки свід­чить про більш раціональний підхід до формування фінансової стратегії підприємства. Водночас у підприємство з високою часткою власного капіталу кредитори вкладають свої кошти більш охоче.

Коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними оборотними коштами свідчить про частку власних коштів у фінансуванні оборотних активів і в 2009 р. цей коефіцієнт зріс на 0,07 та становив 0,39, тоді як в 2010 р. скоротився на 0,03 порівняно з 2009 р. й дорівнював 0,35. Дане значення є вищим в порівнянні з нормативним значенням цього коефіцієнта.

Коефіцієнт фінансової стійкості у 2008 р. становив 0,69, а до 2009 р. зріс на 0,01 пункти, проте в 2010 р. його значення знову ж таки скоротилося і становило 0,68.. Це означає, що частка довгострокових зобов'язань у фінансових активах, у 2010 р. зменшилася на 2% і складала 68%. Значення цього показника є нижчим від нормативного значення, а подальше зменшення цієї частки свідчить про зростання частки поточних зобов'язань в загальні структурі активів.

Отже, можна стверджувати, що за оцінкою показників фінансової стійкості на ДП "Сарненський лісгосп" протягом 2008-2009 рр. спостерігалася абсолютна фінансова стійкість. У даного підприємства вистачало джерел формування запасів, а точніше спостерігався їх надлишок, довгострокові джерела формування запасів та короткострокові кредити банків в підприємства були відсутніми. Як позитивне можна відмітити зростання коефіцієнта маневреності власного капіталу, що позитивно характеризує фінансовий стан підприємства, зростання коефіцієнта автономії, що є свідченням того, що підприємство є фінансово стійким, стабільним та незалежним від зовнішніх кредиторів, та як наслідок скорочення коефіцієнта фінансової залежності, зменшення індексу постійного активу, що свідчить про покращення фінансової стійкості підприємства, зменшення коефіцієнта концентрації позикового капіталу, що вказує на незалежності підприємства від зовнішніх інвесторів та зменшення коефіцієнта фінансового ризику. Дані показники ще раз підтверджують абсолютну фінансову стійкість підприємства протягом 2009-2010 рр. Оцінюючи фінансову стійкість в 2010р., то необхідно відзначити, що підприємство перебувало в кризовому фінансовому стані. Про це свідчать розрахункові дані по окремих фінансових коефіцієнтів. Зменшення величини коефіцієнта автономії, зростання коефіцієнта концентрації позикового капіталу, скорочення коефіцієнта фінансової стійкості, зменшення коефіцієнта маневреності власного капіталу та зростання індексу постійного активу.

Таким чином, результати аналізу дозволяють зробити висновок про наявність кризового фінансового стану. У цій ситуації підприємству необхідно проводити заходи щодо економічного і фінансового оздоровлення.

Фінансова стійкість підприємства може бути відновлена шляхом:

— обґрунтованого зниження суми запасів і витрат;

— прискорення оборотності капіталу в поточних активах, внаслідок чого відбудеться відносне його скорочення на одиницю виручки;

— поповнення власного оборотного капіталу за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел.