Оцінка фінансового стану тов «ява»

Однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства є його фінансова стійкість(стабільність).

Фінансова стійкість — це надійно гарантована платоспроможність, рівновага між власними та залученими засобами, незалежність від випадковостей ринкової кон'юнктури і партнерів, довіра кредиторів і інвесторів та рівень залежності від них, наявність такої величини прибутку, який би забезпечив самофінансування. На стійкість підприємства впливає дуже багато факторів. Від того, які саме фактори впливають на неї, розрізняють декілька видів стійкості. Алгоритм визначення фінансової стійкості підприємства наведено в табл. 7.

Таблиця7.

Алгоритм визначення фінансової стійкості підприємства

№	Показник	Методика розрахунку	Значення показника
	Наявність власних оборотних коштів (НВОК)		Розраховується як різниця між джерелами власних і прирівняних до них коштів. Характеризує чистий оборотний актив.
	Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і затрат (ВДПД)		Отримується шляхом додавання до власних оборотних коштів величини довгострокових пасивів.
	Загальна величина основних джерел формування запасів і затрат (ЗВОД)		Розраховується додаванням до власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і затрат суми короткострокових кредитів і позикових коштів.
	Коефіцієнт забезпечення матеріальних запасів (Кмз)		Розраховується відношенням суми власних оборотних коштів до матеріальних запасів. Показує якою мірою матеріальні запаси покриті власними коштами і не потребують залучення позикових.
	Коефіцієнт маневреності власного капіталу (Кмвк)		Розраховується як відношення власних оборотних коштів до власного капіталу. Характеризує ступінь мобілізації власного капіталу.

Відповідно до підприємства як господарюючого суб'єкта існує:

—внутрішня стійкість;

— фінансова стійкість;

— загальна стійкість.

Внутрішня стійкість — це такий фінансовий стан підприємст­ва, за якого забезпечується достатньо високий результат його функціонування.

Фінансова стійкість відображає постійне стабільне переви­щення доходів над витратами, вільне маневрування грошовими коштами підприємства, здатність шляхом ефективного їх викори­стання забезпечити безперервний процес виробництва і реалізації продукції, а також витрати на його розширення і оновлення.

Загальна стійкість відображає рух грошових потоків, який за­безпечує постійне перевищення надходження коштів (доходів) над їх витрачанням (затратами). Умовою загальної стійкості під­приємства є його здатність вільно розвиватися в умовах внутріш­нього і зовнішнього середовищ. Для цього підприємство повинно мати гнучку структуру фінансових ресурсів.

Головною складовою загальної стійкості підприємства є фі­нансова стійкість, яка формується в процесі всієї його фінансово-господарської діяльності.

Отже, фінансова стійкість — це такий стан фінансових ресурсів при якому підприємство, вільно маневруючи грошовими коштами, здатне шляхом ефективного їх використання забезпечити безперервний процес виробничо-торговельної діяльності, а також затрати на його розширення і оновлення.

До числа найважливіших економічних проблем в умовах переходу до ринку є визначення меж фінансової стійкості підприємства. Недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності підприємства і відсутності у нього коштів для розвитку виробництва і взагалі діяльності господарюючого суб’єкта.

Надлишкова фінансова стійкість також негативно впливає на виробничо-торгівельну діяльність, оскільки виступає гальмом її розвитку, збільшуючи витрати підприємства надлишковими запасами і резервами.

На нашу думку, фінансова стійкість повинна характеризуватися таким станом фінансових ресурсів, який би відповідав всім вимогам ринку і водночас задовольняв потреби розвитку підприємства.

Значення і сутність фінансової стійкості яскраво відображаються в її показниках. Розрізняють абсолютні і відносні показники фінансової стійкості. Так, до абсолютних показників фінансової стійкості А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулін відносять такі групи показників:

- наявність власних оборотних коштів;

- наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і затрат;

- загальна величина основних джерел формування запасів і витрат [ 5 ].

Ми розглянули лише основні показники, що визначають фінансову стійкість підприємства. Для проведення аналізу фінансової стійкості досліджуваного підприємства сформуємо таблицю 8.

Таблиця 8.

Аналіз показників фінансової стійкості у ТОВ «Ява»

№ з/п	Показник	Роки	Відхилення 2013/2011
1.	Наявність власних оборотних коштів (НВОК), тис. грн..	617,5	237,0	-80,3	-697,8
2.	Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і затрат (ВДПД), тис.грн.	617,5	617,5	-80,3	-697,8
3.	Загальна величина основних джерел формування запасів і затрат (ЗВОД), тис.грн.	617,5	664,2	-73,6	-691,1
4.	Коефіцієнт забезпечення матеріальних запасів (Кмз), од.	0,67	0,31	-0,12	-0,79
5.	Коефіцієнт маневреності власного капіталу (Кмвк), од.	0,33	0,13	-0,05	-0,38

 

Значення показника наявності власних оборотних коштів (НВОК) свідчить, що в 2011 році поточні активи в сумі 617, 5 тис. грн. були сформовані за рахунок власного капіталу. Зменшення значення цього показника в 2012 році та від’ємне значення цього показника в 2013 році є негативною тенденцією для підприємства. Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат на досліджуваному підприємстві буде ототожнюватись із значенням наявності власних оборотних коштів, оскільки забезпечення наступних витрат і платежів на підприємстві за досліджуваний період відсутні. Зменшення значення показника ЗВОД за аналізований період має також негативне значення для підприємства.

Від’ємне значення в 2013 році коефіцієнта забезпечення матеріальних запасів свідчить про те, що на підприємстві значні надлишки запасів та власні оборотні кошти не покривають їх повністю. Значення цього показника в 2011 та 2012 роках є в цілому позитивним.

З фінансової точки зору, чим вищий коефіцієнт маневреності власного капіталу (Кмвк), тим краще. Він показує яка частина власного капіталу знаходиться в обігу, тобто в тій формі яка дає змогу вільно маневрувати цими засобами.

Аналізуючи таблицю можна зробити висновок, що в 2013 році фінансова стійкість досліджуваного підприємства значно знизилась, порівняно із 2011 та 2012 роками. Підприємство є фінансово нестійким, на ньому значні надлишки запасів та власні оборотні кошти не покривають їх повністю, та частина власного капіталу не дозволяє маневрувати повністю своїми засобами.

Серед показників ефективності діяльності господарюючого суб'єкта важливе місце за умов ринку посідають показники ефек­тивності використання капіталу, які відображають швидкість (прискорення або уповільнення) руху капіталу та його віддачу.

У світовій практиці широкого застосування набув узагальню­ючий показник міри ефективності використання капіталу — при­бутковість (дохідність, рентабельність).

На сьогодні не існує єдиного загально­прийнятого показника ефективності капіталу для розрахунку ко­ефіцієнта прибутковості.

У чисельнику формули може бути операційний, чистий прибуток, у знаменнику — середні показники загального капіталу (загальні активи), основного капіталу (довгострокові ак­тиви), оборотного капіталу (поточні активи).

При розрахунку коефіцієнта прибутковості можуть використо­вуватися і дані пасиву балансу. Таким чином, можна знайти коефі­цієнт прибутковості загального, власного, акціонерного, перманен­тного капіталів.

Вибір бази розрахунку показника прибутковості залежить від поставленої мети аналізу. Узагальнимо інформацію щодо аналізу прибутковості в таблиці 9.

Таблиця 9.

Методика проведення аналізу прибутковості

№ з/п	Показник	Методика розрахунку	Значення показника
	Коефіцієнт прибутковості		Визначається відношенням прибутку до капіталу. Надає інформацію щодо ефективність інвестицій в активи підприємства, рівень прибутковості власників підприємства, прибутковість власного та залученого капіталу
	Коефіцієнт прибутковості загального капіталу		Показує прибутковість власного та залученого капіталу
	Коефіцієнт оберненості власного капіталу		Визначається відношенням виручки від реалізації та загального капіталу

 

Ці показники в зарубіжній практиці застосовуються як основні при проведенні фінансового аналізу.

Для проведення аналізу прибутковості на досліджуваному підприємстві розрахуємо коефіцієнт прибутковості капіталу, коефіцієнт рентабельності реалізації, коефіцієнт обертання капіталу (табл. 10.)

Таблиця 10

Аналіз прибутковості ТОВ «Ява»

№ з/п	Показник	Роки	Відхилення 2013/2011
1.	Чистий прибуток, тис.грн.	6,2	235,4	50,7	44,5
2.	Виручка від реалізації, тис.грн.	1753,1	4480,2	5526,5	3773,4
3.	Коефіцієнт прибутковості загального капіталу, %	0,34	13,12	3,36	3,02
4.	Коефіцієнт прибутковості (рентабельність реалізації),%	0,35	5,25	0,9	0,55
5.	Коефіцієнт обертання капіталу, од.	0,95	2,53	3,66	2,71

 

Як свідчать дані таблиці 10, на досліджуваному підприємстві чистий прибуток збільшився на 44,5 тис. грн. Так, в 2011 році він склав 6, 2 тис. грн., в 2012 році 235, 4 тис. грн., а в 2013 році 50,7 тис. грн.

Також, на ТОВ «Ява» зріс обсяг виручки від реалізації. Так, в 2013 році порівняно із 2011 році обсяг виручки від реалізації зріс на 3773,4 тис. грн.

По всім розрахованим коефіцієнтам спостерігається зріст, особливо, в 2012 році.

Так, коефіцієнт прибутковості капіталу в 2013 році порівняно із 2011 роком зріс на 3,02. В 2011 році значення цього показника складає 0,34, в 2012 році 13,12, а в 2013 році 3,36, що в цілому є позитивним для підприємства.

Рентабельність реалізації в 2011 році склала 0,35 в 2012 році 5, 25, а в 2013 році 0,9. Так, за досліджуваний період значення цього коефіцієнту зросло на 0,55.

Коефіцієнт обертання за досліджуваний період склав 0,95, 2,53 та 3, 66 в 2011, 2012 та 2013 роках відповідно. Зазначений коефіцієнт в 2013 році порівняно із 2011 роком зріс на 2,71, що в цілому є позитивним для діяльності досліджуваного підприємства.

Для впровадження тих чи інших заходів, з метою удосконалення фінансового результату підприємства, необхідне чітке обґрунтування факторів, що впливають на нього.

В умовах ринкової економіки чистий прибуток є основою економіч­ного та соціального розвитку підприємства. Постійне збільшення чистого прибутку — це стале джерело фінансування розвитку вироб­ництва (реінвестування прибутку), виплати дивідендів, створення ре­зервних фондів, задоволення соціальних і матеріальних потреб пра­цівників підприємства, благодійної діяльності.

Дослідимо, які саме чинники впливають на цей підсумковий показник.

Основним чинником є дохід (виручка) від реалізації продукції, що свідчить про ринковий попит на продукцію підприємства, повернення «вкладених у виробництво коштів і можливість розпочати новий виробничий цикл. Розмір виручки від реалізації залежить від обсягів і структури виробництва за видами продукції та ринкових цін кожного виду.

Для аналізу рівня ефективності використання грошових потоків підприємства. застосовують певні методичні підходи, а для підвищення ефективності - відповідні конкретні заходи.

Основними показниками для оцінки ефективності є:

- коефіцієнт оборотності;

- коефіцієнт завантаження;

- тривалість одного обороту;

- рентабельність.

Оборотність активів (Nа) - це показник кількості оборотів активів підприємства за певний період (переважно за рік), тобто:

 

Nа =В/Кa (6),

де

В - виручка від усіх видів діяльності підприємства за певний період;

Ка - середня величина активів за той самий період.

За цих умов середня тривалість одного обороту (ta) становитиме:

 

ta = Дк \ na (7),

де

Дк - кількість календарних днів у періоді.

Оборотність товарно-матеріальних запасів (Nтмз) виражається кількістю оборотів за певний період:

 

Nтмз = Сp/Мз, (8),

де

Ср - повна собівартість реалізованої продукції за певний період;

Мз - середня величина запасів у грошовому виразі.

 

Активність підприємства у сфері розрахунків з партнерами характеризується середніми термінами оплати дебіторської та кредиторської заборгованості.

Середній термін оплати кредиторської заборгованості постачальникам (tодз) визначається співвідношенням:

 

tокз = Зк•Дк \ М (9),

де

Зк - кредиторська заборгованість

Дк - кількість календарних днів у періоді, за який обчислюється показник

М - обсяг запасів

 

Розрахуємо активність ТОВ «Ява» у сфері розрахунків з партнерами. Для цього розрахуємо середній термін оплати кредиторської заборгованості постачальниками (табл.11).

Таблиця 11

Розрахунок середній термін оплати кредиторської заборгованості

ТОВ «Ява»

Показник, тис. грн.	Роки
Кредиторська заборгованість (середня)	33825,35	60461,15	62838,8
Кількість календарних днів
Середня величина запасів у грошовому виразі	35245,05	43925,3
Середній термін оплати кредиторської заборгованості	345,4	495,5	398,97

 

Як свідчать дані табл.11 кредиторська заборгованість погашається більше року, проте дані борги є довгостроковими і кредитори розраховують на їх погашення від 2 до 5 років.

Для розрахунку середньої величина запасів доцільно буде підсумувати величину виробничих запасів підприємства та готової продукції (табл. 12).

Таблиця 12

Розрахунок показника оборотності товарно-матеріальних запасів

ТОВ «Ява»

Показник, тис. грн.	Роки
Повна собівартість реалізованої продукції	346096,4		469804,4
Середня величина запасів у грошовому виразі	35245,05	43925,3
Оборотність товарно-матеріальних цінностей	9,82	9,38	8,29
Середня тривалість одного обороту (д)	36,6	38,4	43,4

 

Як свідчать дані табл. 12 оборотність товарів підприємства є досить високою для даного підприємства.

 

ВИСНОВКИ

 

Фінансова стійкість характеризує ступінь фінансової незалежності підприємства щодо володіння своїм майном і його використання. Аналіз фінансової стійкості дає змогу визначити фінансові можливості підприємства на відповідну перспективу і створити умови для забезпечення стабільності його діяльності в майбутньому.

Проведений аналіз ефективності фінансової діяльності ТОВ «Ява» дозволяє зробити наступні висновки:

- для обґрунтування та виявлення резервів виробництва на підприємствах необхідно здійснити оцінку різних явищ, що відбуваються в цій галузі. Однак, на основі одного певного критерію зробити це не можливо, оскільки необхідно проаналізувати конкретні показники, що відображають вплив різних чинників на виробничий процес. Тільки система певних показників дає змогу провести комплексний аналіз і зробити належні висновки щодо напрямів та резервів підвищення економічної ефективності виробництва на підприємствах;

- проведений аналіз майна досліджуваного підприємства свідчить, що в цілому вартість майна підприємства за досліджуваний період збільшилась майже на 3%, що є практично незначним. Найбільша частина майна підприємства зосереджена в вартості основних засобів та виробничих запасів. Вартість оборотних активів в цілому зменшилась за досліджуваний період на 30%, що є негативною тенденцією. На підприємстві постійно зростає вартість виробничих запасів. Так в 2013 році порівняно із 2011 роком залишки виробничих запасів збільшились на 16,45%. Негативною тенденцією для підприємства є зростання дебіторської заборгованість;

- аналіз основних фінансових показників досліджуваного підприємства показує, що підприємство є прибутковим та з кожним роком прибуток підприємства зростає, що є позитивною тенденцією. Так, чистий прибуток в 2013 році порівняно із 2011 роком зріс на 44,5 тис.грн. Позитивним є зменшення показника фінансової залежності на 1,6%, однак показник фінансової залежності також зменшився на 7,06%, що в цілому є негативним явищем;

- аналіз стратегічної позиції ТОВ «Ява» по сполученню “привабливість ринку - конкурентоспроможність товару” показує, що об'єкт перебуває в зоні: “Стійка рівновага” - середня привабливість ринку – середня конкурентоспроможність;

- факторний аналіз прибутку свідчить, що найбільше на прибуток в досліджуваному підприємстві в 2013 році вплинули з негативного боку собівартість продукції за рахунок структурних зрушень у складі продукції, що складають (-1559,6) тис. грн., на незначною мірою прибуток також зменшився на 28, 56 тис. грн. за рахунок зміни загальної структури продукції.