Конкурс по отбору управляющей компании

Управляющая компания должна пройти конкурсный отбор и соответствовать требованиям, предъявляемым Правительством и законодательством Российской Федерации на право доверительного управления средствами пенсионных накоплений граждан.

Управляющая компания может быть как государственная, так и частная. В соответствии с Постановлением Правительства РФ "О назначении Банка внешнеэкономической деятельности СССР (Внешэкономбанка) государственной управляющей компанией по доверительному управлению средствами пенсионных накоплений" (№ 34 от 22 января 2003 г.), государственной управляющей компанией назначен Внешэкономбанк. В августе 2003 года Министерством Финансов России был проведен специальный конкурс по отбору частных управляющих компаний (так называемый "Конкурс по отбору частных управляющих компаний для заключения с ними ПФР договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений"). Победившие компании получили право заключить договор с ПФР на управление пенсионными накоплениями. Выбор гражданами управляющей компании возможен только из числа успешно заключивших договор с ПФР. Это означает, что ПФР может по требованию гражданина передать в доверительное управление пенсионные накопления только этим управляющим компаниям.

Количество управляющих компаний (УК), допущенных к работе со средствами пенсионных накоплений, зависит от выполнения ими трех условий: прохождения конкурсного отбора, заключения договора доверительного управления с Пенсионным фондом РФ, соответствия деятельности управляющих компаний требованиям законодательства. Расширение перечня УК зависит от них самих. Уменьшение их количества может быть по причине прекращения (расторжения) договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений. Пенсионный фонд может делать это в одностороннем порядке, если в результате дальнейшей деятельности УК могут быть ущемлены интересы застрахованных лиц. В случае прекращения договора средства, находившиеся в доверительном управлении, возвращаются в пенсионный фонд, который переводит их в государственную управляющую компанию (ГУК) и уведомляет об этом застрахованных лиц. ГУК будет распоряжаться указанными средствами до получения от застрахованного лица нового заявления о выборе УК.

Управляющие компании, прошедшие конкурсный отбор на право участия в процессе инвестирования обязательных пенсионных накоп­лений должны соблюдать установленные законодательством правила инвестирования средств обязательного пенсионного страхования. Они обязаны заключить договор с тем же специализированным депозитари­ем, с которым заключил договор Пенсионный фонд, и осуществлять операции со средствами пенсионных накоплений под его контролем. При осуществлении сделок пользоваться услугами только тех броке­ров и кредитных организаций, которые отвечают установленным зако­ном требованиям.

О результа­тах инвестирования средств пенсионных накоплений управляющие ком­пании отчитываются перед Пенсионным фондом Российской Федерации и уполномоченным федеральным органом.

Требования, предъявляемые к управляющей компании для участия в конкурсе. Основные требования, предъявляемые к управляющим компаниям, приведены в статьях 12 и 22 Федерального Закона № 111–ФЗ от 24.07.2002 г. "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации" (далее Закон № 111–ФЗ). К участию в конкурсе допускаются ор­ганизации, имеющие соответствующие лицензии и опыт работы в ка­честве управляющей компании и специализированного депозитария с соответствующим составом и структурой активов, не подвергавшиеся процедурам банкротства в течение двух последних лет, удовлетворя­ющие установленным Правительством Российской Федерации требовани­ям к минимальному количеству клиентов, профессиональной квалифи­кации и опыту работы должностных лиц и сотрудников, другим требо­ваниям.

При этом управляющая компания обязана:

- страховать риск своей ответственности, которая может наступить вследствие нарушения договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений, в порядке и на условиях, которые предусмотрены статьей 25 настоящего Федерального закона;

- поддерживать достаточность собственных средств (капитала) по отношению к общей сумме активов, находящихся в управлении, в порядке, установленном Правительством Российской Федерации;

- в порядке и сроки, которые установлены уполномоченным федеральным органом исполнительной власти, раскрывать информацию о структуре и составе акционеров (участников);

- не являться аффилированным лицом специализированного депозитария либо его аффилированных лиц;

- принять и неукоснительно соблюдать кодекс профессиональной этики, соответствующий требованиям, установленным настоящим Федеральным законом.

Помимо таких общих требований согласно статье 19 Федерального Закона № 111–ФЗ Правительство Российской Федерации разработало Постановление "Об утверждении методики определения совокупной взвешенной оценки (рейтинга) специализированного депозитария при проведении в 2003 году конкурса по отбору специализированного депозитария и требований к участникам и должностным лицам участников конкурса по отбору управляющих компаний для заключения с ними Пенсионным Фондом РФ договоров об оказании услуг специализированного депозитария и о доверительном управлении средствами пенсионных накоплений" (№ 390 от 26 июня 2003 г.), регламентирующее показатели УК, необходимые для участия в конкурсе:

а) наличие на дату подачи заявки на участие в конкурсе лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами;

б) наличие в доверительном управлении на 1 августа 2003 года активов инвестиционных, паевых инвестиционных и (или) негосударственных пенсионных фондов в размере не менее 100 млн. рублей;

в) наличие в управлении на момент подачи заявки на участие в конкурсе активов не менее чем 2 негосударственных пенсионных или 2 паевых инвестиционных фондов, либо не менее чем 1 негосударственного пенсионного фонда и 1 паевого инвестиционного фонда;

г) наличие на 1 августа 2003 года собственных средств, рассчитанных на основании промежуточного бухгалтерского баланса, заверенного аудитором, в размере не менее 50 млн. рублей;

д) наличие не менее 3 сотрудников (специалистов), выполняющих функции, непосредственно связанные с осуществлением деятельности управляющей компании, имеющих на дату подачи заявки на участие в конкурсе квалификационный аттестат Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг по специализации, соответствующей деятельности, осуществляемой управляющей компанией, и стаж работы не менее 2 лет в управляющих компаниях;

е) наличие у лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа управляющей компании, либо не менее чем у 50 процентов лиц, входящих в состав коллегиального исполнительного органа управляющей компании: высшего образования и квалификационного аттестата Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг по специализации, соответствующей деятельности, осуществляемой управляющей компанией; не менее чем 2–летнего опыта работы на руководящих должностях в управляющих компаниях;

ж) отсутствие у лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа управляющей компании, судимости за преступления в сфере экономической деятельности или за преступления против государственной власти, интересов государственной службы и службы в органах местного самоуправления;

з) использование участником конкурса внутренних регламентов, определяющих порядок принятия решений по инвестированию средств пенсионных накоплений, обеспечивающих контроль за рисками при совершении операций по инвестированию средств пенсионных накоплений, контроль за использованием и сохранностью средств, переданных в доверительное управление, документооборот в управляющей компании и между управляющей компанией и специализированным депозитарием, а также защиту служебной информации об операциях по инвестированию средств пенсионных накоплений от несанкционированного доступа.

В состав конкурсной документации претендентов должны вхо­дить: заверенные аудитором бухгалтерский баланс и отчет о прибы­лях и убытках за последние три года, а также перечень сведений об акционерах, участвующих в конкурсе компаний и депозитариев. Ука­занные требования позволяют ограничить участие в конкурсах недос­таточно надежных организаций и избежать риска неквалифицированного управления средствами пенсионных накоплений.

Одним из важных документов, предоставляемых на конкурс, является инвестиционная декларация – документ, в котором устанавливается цель инвестирования, инвестиционная политика УК, состав и структура инвестиционного портфеля (портфелей) компании. Чаще всего УК разрабатывает один инвестиционный портфель, тогда он однозначно определяет выбор УК.

Состав и структура портфеля определяется путем перечисления предполагаемых инвестиционных инструментов и фиксацией максимального (минимального) процента активов, допустимого для вложения в данном направлении. Документ действует до даты прекращения срока действия договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений. При составлении инвестиционного портфеля компания может включать только активы, в отношении которых у компании имелся достаточный опыт работы (в соответствии с Правилами организации и проведения конкурса по отбору управляющих компаний для заключения с ними Пенсионным фондом Российской Федерации договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений, утвержденными Постановлением Правительства Российской Федерации "О конкурсах по отбору специализированного депозитария и управляющих компаний для заключения с ними Пенсионным фондом Российской Федерации договора об оказании услуг специализированного депозитария и договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений" (№ 266 от 8 мая 2003 г.).

Управляющие компании обязаны продавать находящиеся в их уп­равлении ценные бумаги по цене не ниже рыночной и покупать - по цене не выше рыночной, а в случае отклонения от указанных цен от­читываться о соответствующих сделках перед федеральным уполномо­ченным органом.

Ст. 28 Федерального закона №111-ФЗ устанавливает требования к структуре инвестиционного портфеля УК.

Правила для определения состава и структуры инвестиционного портфеля инвестиционной декларации для управляющей компании утверждены Постановлением Правительства РФ "Об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений в отдельные классы активов и определении максимальной доли отдельных классов активов в инвестиционном портфеле в соответствии со статьями 26 и 28 Федерального закона "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации" (№ 379 от 30 июня 2003 г.), (таблица 2).

Таблица 2

Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации

 

Вид актива	Максимальная (минимальная) доля в инвестиционном портфеле управляющей компании (процентов)
1. Государственные ценные бумаги РФ	40 %
2. Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации	40 %
3. Облигации российских эмитентов, кроме облигаций, выпущенных от имени Российской Федерации и субъектов Российской Федерации	в 2004 году – 50 % в 2005 году – 60 % в 2006 году – 70 % с 2007 года – 80 %
4. Акции российских эмитентов, созданных в форме открытых акционерных обществ	в 2004 году – 40 % в 2005 году – 45 % в 2006 году – 55 % с 2007 года – 65 %
5. Паи (акции, доли) индексных инвестиционных фондов, размещающих средства в государственные ценные бумаги иностранных государств, облигации и акции иных иностранных эмитентов	Максимальная доля в инвестиционном портфеле средств, размещенных в ценные бумаги иностранных эмитентов, не должна превышать: в 2003 году – 0 % в 2004 – 2005 годах – 5 % в 2006 – 2007 годах – 10 % в 2008 – 2009 годах – 15 % далее – 20 %
6. Ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством РФ об ипотечных ценных бумагах	40 %
7.** Средства в рублях на счетах в кредитных организациях	не должна превышать 20 % *
8.** Депозиты в рублях в кредитных организациях	не должна превышать 20 % *
9.** Средства в иностранной валюте на счетах в кредитных организациях	не должна превышать 20 %

* Согласно Федеральному Закону " (№ 111-ФЗ от 24 июля 2002 г., ст. 28).

** Согласно Федеральному Закону № 111-ФЗ, ст. 24 "Кредитные организации, осуществляющие операции с денежными средствами при инвестировании пенсионных накоплений, включая размещение денежных средств в депозиты, должны отвечать требованиям, которые устанавливаются Банком России к кредитным организациям – дилерам на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций и облигаций федерального займа (дилерам на рынке ГКО-ОФЗ). Данное положение не распространяется на счета, открываемые в кредитных организациях, исполняющих функции расчетных центров организаторов торговли на рынке ценных бумаг".

Кроме того, введены дополнительные ограничения:

- максимальная доля в инвестиционном портфеле ценных бумаг одного эмитента не должна превышать 10% совокупного объема находящихся в обращении облигаций данного эмитента, за исключением государственных ценных бумаг Российской Федерации;

- максимальная доля в совокупном инвестиционном портфеле ценных бумаг одного эмитента не должна превышать 30% совокупного объема находящихся в обращении ценных бумаг данного эмитента, за исключением государственных ценных бумаг Российской Федерации.

Максимальная доля в инвестиционном портфеле средств, размещенных в ценные бумаги иностранных эмитентов, не должна превышать:

в 2003 году – 0 %,

в 2004 – 2005 годах – 5 %,

в 2006 – 2007 годах – 10 %,

в 2008 – 2009 годах – 15 %, далее – 20%.

В течение всего периода действия договора доверительного уп­равления средствами обязательного пенсионного страхования каждая управляющая компания должна поддерживать установленное соотноше­ние собственного капитала и общей суммы находящихся в управлении активов. Компании обязаны регулярно рассчитывать по правилам ФКЦБ рыночную стоимость и стоимость чистых активов, что даст возмож­ность судить о динамике роста пенсионных накоплений.

Вознаграждение управляющей компании регламентируется Федеральным Законом № 111-ФЗ. Согласно закону вознаграждение УК не может превышать 10% от доходов за отчетный год (с 1 января по 31 декабря), полученных в результате инвестирования переданных в ДУ средств. Кроме того, доход компании не предусмотрен, если переданные в ДУ средства в результате деятельности за отчетный период сократились по сравнению с предыдущим отчетным периодом.

Размер вознаграждения управляющих компаний определяется договороми доверительного управления средствами пенсионных накоплений, заключенным между УК и ПФР.

 

Контрольные вопросы:

1. В чем экономическая сущность доверительного управления

2. Как проводится конкурс по отбору управляющей компании

3. Основные обязанности управляющей компании.

4. Охарактеризуйте правила для определения состава и структуры инвестиционного портфеля инвестиционной декларации для управляющей компании.