Механізм кредитування і фінансова політика МВФ

Джерелами наданих Фондом кредитів є кошти у виді валют країн-членів і СПЗ, сформовані як по підписці, так і за допомогою позик, що знаходяться на Рахунку загальних ресурсів.

 

 

Фінансові операції МВФ здійснюються тільки з офіційними органами країн-членів — казначействам, центральними банками, валютними стабілізаційними фондами. Правила, шо регулюють доступ до загальних ресурсів МВФ. однакові для всіх членів

За надання кредиту МВФ стягує разовий комісійний збір у розмірі 0,5 % від суми угоди і визначену плату (charge), або процентну ставку, що базується на ринкових котируваннях

 

Фінансові операції Фонду

 

звичайний механізм

спеціальні компенсаційні механізми

надзвичайна допомога

механізми допомоги країнам з низьким рівнем доходів

 

механізми резервних часток

механізм кредитних часток

угоди про резервні кредити

механізм розширеного фінансування

механізм додаткового фінансування

компенсаційне фінансування

фінансування системних перетворень

фінансування буферних запасів

Надзвичайна допомога (Emergency Assistance) надається у формі закупівель товарів з метою надання допомоги країнам-членам у рішенні проблем платіжного балансу при виникненні непередбачених стихійних лих

Механізми допомоги країнам з низьким рівнем доходів припускають надання фінансових ресурсів з Фонду структурної перебудови (Structural Adjustment Facility) і з Розширеного фонду структурної перебудови — ESAF (Enhanced Structural Adjustment Facility)

 

Механізми розподілу

Механізм резервних часток (Reserve Tranche) припускає, що перша порція, шо здобувається країною-членом, іноземної валюти в розмірі 25 % квоти визначається як перевищення величини квоти даної країни в МВФ над сумою запасу національної валюти, що знаходиться в розпорядженні Фонду на Рахунку загальних ресурсів

Механізм кредитних часток (Credit Tranche Policy) є найважливішим каналом використан­ня загальних ресурсів Фонду. Країна, що прибігає до витрати своїх кредитних часток у Фонді, може при цьому використовувати цілком або частково і резервну частку, а може і зберегти неї.

Угоди «стенд-бай»

 

Угоди про резервні кредити або угоди «стенд-бай», припускають,

що країна одержує гарантію того, що вона зможе автоматично одержувати іноземну валюту від МВФ в обмін на національну валюту до суми, про яку досягнута домовленість, у будь-який час, протягом терміну дії угоди, за умови дотримання країною умов,

обговорених в оголошенні

 

У сучасних умовах головним призначенням кредитів «стенд-бай» є кредитування макро- економічних стабілізаційних програм, здійснюваних країнами-членами

 

По угодах «стенд-бай» кредити звичайно надаються на термін 12-24 місяців.

 

Механізми фінансування

Механізм розширеного фінансування припускає кредитування на основі середньострокових програм розширеного фінансування (EFF) на період до трьох років з метою подолання труднощів із платіжним балансом, викликаних макроекономічними проблемами в області виробництва, торгівлі, ціноутворення, що перешкоджають здійсненню політики

 

Механізм додаткового фінансування — припускає використання Фондом позикових засобів для додаткового фінансування

 

Компенсаційне фінансування здійснюється з Фонду компенсаційного фінансування і фінансування у випадку непередбачених обставин — ССРР

 

Фінансування системних перетворень спрямовано на подолання труднощів, пов'язаних зі здійсненням економічних реформ і переходом до ринкової економіки

Фінансування буферних запасів здійснюється з фонду буферних запасів — В5РР з метою надання країнам-членам допомоги при фінансуванні ними своєї участі в створенні міжнародних буферних запасів сировинних товарів

відповідно до товарних угод

У гой час, як МБРР видає позики тільки бідним країнам, що розвиваються, МВФ може надати фінансові кошти будь-який країні-членові, що іспитує недостачу іноземної валюти для покриття короткострокових фінансових зобов'язань кредиторам в інших країнах або має потребу у фінансових ресурсах для здійснення економічних реформ або стабілізації

платіжного балансу

 

 

Фонди перебудови

 

Фонд структурної перебудови — САФ (SAF) призначений для надання позик, орієнтованих на надання допомоги бідним країнам, що мають хронічний дефіцит платіжних балансів, у здійсненні ними середньострокових програм макроекономічної і структурної перебудови

Фонд розширеної структурної перебудови — ЕСАФ (Enhanced Structural Adjustment Facility – ESAF) має ті ж цілі, що і САФ

Політико-економічні умови надання Фондом кредитів країнам-членам

Зворотність наданих Фондом фінансових засобів

Обґрунтування реальності повернення засобів протягом нормального терміну погашення боргу

Країна-позичальник засобів у МВФ виплачує суму зборів, необхідних для покриття оперативних витрат і відшкодування засобів країн- донорів

Найважливішу роль у розвитку зовнішнього фінансування в сучасних умовах грають транснаціональні банки (ТНБ), що сприяли виробленню критеріїв зовнішнього фінансування і міжнародних стандартів у цій сфері

На саміті «Європа-Азія», що відбулися у квітні 1998 р., лідери представлених держав висловилися за зміцнення можливостей МВФ по реалізації оперативних заходів у справі подолання стихійно виникаючих фінансових труднощів в окремих країнах і регіонах

Беручи участь разом з Паризьким клубом у розробці заходів для підвищення платоспроможності боржників, зокрема, заходів для вирівнювання їхніх платіжних балансів, МВФ практично став виступати найважливішим органом з надання позик країнам, що розвиваються і східноєвропейським країнам. Висновок країною боржником кредитної угоди з МВФ, головним елементом якого є визначені економічні і політичні умови (так називаний обумовлений кредит МВФ), пропоновані даній країні Фондом у формі програми стабілізації економіки, є для банків-кредиторів гарантією платоспроможності, достатньої для відстрочки погашення боргів і надання країні нових кредитів. Відмовлення країни виконати умови МВФ закриває їй доступ до світового ринку капіталів. У той же час навіть невелика позика МВФ дає країні можливість одержати більш великий кредит у банках

МВФ прагне до удосконалення своєї системи кредитування і має на меті спростити фінансування не тільки найбідніших країн, що розвиваються, але і держав Східної і Центральної Європи, а так само Російської Федерації

Розроблені МВФ рекомендації обов'язкові для виконання		Стабілізація внутрішнього попиту за рахунок обмеження державних витрат
	Макроекономічна політика боржника повинна бути спрямована на забезпечення активного сальдо платіжного балансу як головного фактора виплати основної частини боргу і відсотків
	Стабілізація грошового обігу, що припускає проведення девальвації, а в окремих випадках грошових реформ
	Забезпечення максимального використання ринкових механізмів і конкуренції як засобу підвищення рівня конкурентноздатності народного господарства
	Використання позик на фінансування виробничої сфери; виплата основної частини боргу і відсотків за рахунок одержуваної у виробничій сфері прибутку
	Забезпечення бездефіцитності (рівноваги) державного бюджету за рахунок скорочення невиправданих державних витрат і стримування інфляції
	Проведення ефективної податкової політики, що сприяє розвитку інвестування і підприємництва і забезпечує збір податків для покриття державних витрат
	Забезпечення стабільності політичної влади, оскільки зміна влади спричиняє рішення питання про наступність зовнішніх зобов'язань, включаючи позики
	Здійснення структурної перебудови економіки як основи довгострокового розвитку