Сущность и эволюция мирового финансового рынка

Мировой финансовый рынок — это форма функционирования мировых финансов в определенных параметрах мировой финансовой системы.

На мировом финансовом рынке осуществ­ляется торговля разнообразными финансовыми инструментами, выраженными в иностранной валюте.

Обеспечивая куплю-продажу финансовых инструментов, мировой финансовый рынок выполняет функции

· аккуму­лирования инвалютных потоков в форме сбережений и их инве­стирования,

· формирование цен инвалютных инструментов,

· обес­печение непрерывности инвалютных потоков и их регулирование.

Современный мировой финансовый рынок характеризуется следующими особенностями:

Во-первых, это огромные масштабы и ускоренные темпы роста международных финансовых операций. В настоящее время объем этих операций исчисляется триллионами долларов США.

Во-вторых, отсутствуют четкие пространственные и временные границы функционирования международного финансового рын­ка. Он работает непрерывно, преодолевая ограниченность часовых поясов в поисках оптимальных условий для инвалютных операций.

В-третьих, Институциональная структура международ­ного финансового рынка относительно устойчива.

В-четвертых, доступ участников на международный финансо­вый рынок ограничен. Основными участниками на этом рынке яв­ляются ТНК, ТНБ, правительства, международные финансовые организации. Развивающиеся страны имеют ограниченные воз­можности в проведении операций на международном финансовом рынке. В основном они используют прямые иностранные инвести­ции, помощь, займы международных финансовых организаций или вынуждены платить международным банкам дороже, чем раз­витые государства.

В-пятых, на международном финансовом рынке используются в основном доллар США и евро. По оценкам Европейской комис­сии, на долю доллара США приходится 50% международных сде­лок, а евро — лишь 15—17%. По данным ЕЦБ, в международных банковских активах на долю доллара США приходится 51 %, евро — 22, японской иены — 13%.

В-шестых, одной из особенностей международного финансо­вого рынка является его универсальность. На нем осуществляются международные валютные, кредитные, фондовые, расчетные, га­рантийные, страховые операции.

В-седьмых, для международного рынка характерны упрощенные стандартизированные процедуры совершения сделок с использо­ванием новейших компьютерных и информационных технологий. Например, международные торговые расчеты проводятся через систему СВИФТ, торговля в фондовом секторе международного финансового рынка ведется с использованием информационных систем Рейтер, Блумберг, Интернет и др.

Перечисленные особенности международного финансового рынка доказывают, что это чрезвычайно сложная система, в кото­рой инвалютные ресурсы ее участников обращаются самостоятель­но, независимо от обращения реальных товаров. Этот рынок манипулирует разнообразными инвалютными инструментами, об­служивается разнообразными участниками и располагает разветв­ленной инфраструктурой.

Структура мирового финансового рынка

 

Мировой финансовой рынок является результатом взаимодействия национальных финансовых рынков.

 

Рис. 2.2. Взаимосвязь национального, международного и мирового финансовых рынков

 

Мировой финансовый рынок принято структурировать по нескольким критериям:

 

1. В зависимости от масштаба:

· глобальные рынки – сосредоточены в мировых финансовых центрах (Лондоне, Франкфурте на Майне, Париже, Нью-Йорке, Токио).

· региональные (Европейский, Американский, Азиатский),

· внутренние – рынок одного государства (вся совокупность валютных операций, осуществляемых банками, расположенными на территории данной страны).

 

2. По отношению к валютным ограничениям:

 

· свободные рынки,

· несвободные рынки.

С точки зрения организованности

· организованные (биржевые)

· неорганизованные (внебиржевые)

 

С позиции торгуемых инвалютных инструментов

· рынок валюты

· рынок банковских кредитов

· рынок акций и облигаций

· рынок производных финансовых инструментов

 

4. По типу инвесторов

· рынок частных инвесторов (физические лица),

· рынок институ­циональных инвесторов (финансовые посредники).

 

 

Современные тенденции развития

Мирового финансового рынка

В современном функционировании мирового финансового рынка наметились следующие тенденции:

• конвергенция мирового финансового рынка

Конвергенция мирового финансового рынка состоит в постепенном стирании границ между его секторами. Это происхо­дит за счет снятия законодательных ограничений на операции финансовых посредников. Произошла ре­альная конвергенция мирового валютного и кредитного рынков, а также мирового кредитного и фондового рынка.

• рост слияний и поглощений на международном финансовом рынке

Объемы сделок по слиянию и поглощению финансовых институтов на мировом финансовом рынке за последние два десятиле­тия увеличились в десятки раз. В результате произошла громадная концентрация ресурсов у ограниченного числа глобальных игро­ков, способных вести крупные операции на глобализированном международном финансовом рынке. В 90-е гг. здесь обозначилась отличная от предыдущих лет тенденция в области слияний и погло­щений. Наряду с национальными слияниями (например, Societe General и Paribas во Франции) слияния приобрели межнациональ­ный, глобальный характер. Например, сделка по поглощению Deutsche Bank американского банка Bankers Trust составила 10,1 млрд долл. США. Британский NatWest слился с американским Union Bank и швейцарским Swiss Bank Corporation.

 

• международная финансовая регионализация

Тенденция к регионализации на международном финансовом рынке привела к тому, что роль мировых денег на этом рынке в на­стоящее время выполняют три мировые валюты: доллар, евро и иена. Остальные национальные валютные системы вынуждены их использовать в качестве резервной валюты и в международных рас­четах.

• отсутствие эффективной системы регулирова­ния международного финансового рынка

Последние глобальные финансовые кри­зисы показали отсутствие действенной, эффективной системы ре­гулирования этого рынка. Процесс глобализации только усилил его нестабильность и трудности регулирования. Государство практически утратило свои возмож­ности в регулировании рынка (неокейнсианская модель), а зависи­мость между денежной массой, находящейся в обращении, и динамикой номинального ВВП (монетаристская модель) стала не­стабильной. Существующих инструментов регулирования между­народного финансового рынка недостаточно. Отсюда поиски но­вых идей и концепций: от новой Бреттон-Вудской системы с «це­левыми зонами», в рамках которых определялись бы курсы мировых валют, и до идеи создания единой мировой финансовой системы и единого мирового центрального банка.