Регулирование мирового финансового рынка Международным валютным фондом

Основные направления интеграции российского фондового рынка в международный фондовый рынок

1. Российский валютный рынок
2. Россия на мировом кредитном рынке
3. Основные направления интеграции российского фондового рынка в мировой фондовый рынок

Введение

Экономическая глобализация

Экономическая глобализация является результатом развития сотрудничества хозяйствующих субъектов на межгосударственном уровне.

Процесс глобализации начался еще в XVI—XVII вв. В этот период усиливаются экономиче­ские взаимосвязи между странами: на основе сложившегося международного разделе­ния труда произошла специализация стран в производстве и экспорте определенных товаров, международная торговля приобрела постоянный характер.

В конце XIX — начале XX в. интернационализация ми­ровой экономики получила новый импульс и основу — вывоз ка­питала.

На протяжении XX столетия экономика превратилась в «мировой конвейер», использующий в процессе создания благ международные ресурсы всех видов.

В ХХ1 веке процессы глобализации усилились.

Причины усиления глобализации на современном этапе:

Во-первых, рост числа крупных компаний и финансовых групп, которые в своей дея­тельности все больше выходят за рамки национальных границ.

Во-вторых, создание системы Интернет, что облегчило поиск партнеров и ускорило взаимодействие участников рынка.

В-третьих, дерегулирование рынков товаров и капитала.

В-четвертых, процесс идеологической конвергенции привел к тому, что на смену недав­них противоречий между рыночной экономикой Запада и социа­листической экономикой Востока пришло практически полное единство взглядов на рыночную систему хозяйства.

В-пятых, повсеместное ис­пользование английского языка в качестве всеобщего средства общения.

Экономическая глобализация продолжает развиваться по следующим ос­новным направлениям:

• международная торговля товарами, услугами, технологиями, объектами интеллектуальной собственности;

• международное движение факторов производства: капитала и рабочей силы;

• расширение спектра финансовых инструментов, используемых в международных финансовых операциях.

Характерной и важнейшей чертой современного этапа интер­национализации мировой экономики является регулирование ме­ждународных потоков товаров, услуг, капитала не национальным, а международным законодательством. Эта функция регулирования осуществляется Мировыми финансовыми и нефинансовыми организациями.

 

Экономическая глобализация создает новые возможности для развития всей мировой экономики. Но одновременно более остро встает вопрос о справедливом и всеохва­тывающем распределении этих выгод. Для решения этой задачи необходим поиск новых форм и организационных структур на различных уровнях управления.

Финансовая глобализация

Усиление взаимной экономической зависимости всех стран ведет к расширению сферы международных финансовых отношений, воз­растанию объема операций на финансовых рынках, увеличению инвалютных потоков из одних стран в другие. Этот процесс называ­ется финансовой глобализацией.

Финансовая глобализация — это растущая финансовая взаимозави­симость стран всего мира в результате возрастающего объема меж­дународных финансовых сделок, международных потоков капитала, использования многообразия финансовых инструментов и техноло­гий.

Субъектами финансовой глобализации выступают следующие структуры:

• органы государственного управления различных стран,

• нефинансовые корпорации;

• финансовые корпорации

домохозяйства (частные лица).

Позитивные эффекты финансовой глобализации состоят в том, что она:

• упрощает доступ разнообразных участников на глобальный финансовый рынок;

• ускоряет интеграцию стран путем создания наднациональной системы регулирования трансграничных финансовых потоков;

• создает «новую финансовую архитектуру», которая отвечает интересам развития мировой экономики, предотвращает кризисы и способствует более эффективному функционированию глобаль­ного финансового рынка;

• повышает роль финансовой информации и ее доступность для участников глобального финансового рынка;

• расширяет масштабы финансовых ресурсов;

• активизирует слияния и поглощения, концентрацию капита­ла, создание глобальных транснациональных корпораций;

• упрощает доступ к иностранным финансовым ресурсам, тех­нологическому и управленческому опыту;

• способствует внедрению в практику глобального финансового рынка комплексных стандартов информации, обеспечивающих прозрачность деятельности правительств и финансовых институтов;

• укрепляет позиции международных финансовых институтов и повышает роль стран с формирующимися рынками в развитии глобального финансового рынка.

Негативные последствия. К ним от­носятся:

• неравномерное распределение позитивных результатов фи­нансовой глобализации между развитыми и развивающимися стра­нами, ведущее к увеличению разрыва между бедными и богатыми странами, а также внутри стран между бедными и богатыми груп­пами населения;

• быстрое перемещение огромных масс спекулятивного капи­тала между странами, способное резко ухудшить состояние национальных экономик;

• возрастание степени финансовых рисков на глобальном финансовом рынке;

• периодические мировые финансовые кризисы, ведущие к не­устойчивости глобального финансового рынка.

 

Результатом финансовой глобализации является создание мировой финансовой системы и мирового финансового рынка.

 

Тема 1. Мировая финансовая система

Понятие и структура мировой финансовой системы

Мировая валютная система: устройство и эволюция

Мировые финансовые организации в МФС

Реформирование мировой финансовой системы

Понятие и структура мировой финансовой системы

Мировая фи­нансовая система — это форма организации и регулирования инва­лютных потоков, закрепленная нормами международного права, международными и региональными соглашениями, национальны­ми законодательствами стран — участниц международной финан­совой системы.

Этапы формирования МФС

МВС МВКС МФС

*___________*____________*______________

сер. 19 в. 20 гг. 20 в. 70 гг. 20 в.

 

 

1 этап - формирование мировой валютной системы (МВС). Причиной ее возникновения явилось развитие международной торговли. Цель - необходимость поддержания денежного равновесия между торгующими странами.

2 этап - формирование мировой валютно-кредитной системы (МВКС). Причина - зародился мировой рынок ссудных капиталов. Цель - поддержание равновесия на денежно-кредитном рынке.

3 этап - формирование мировой финансовой системы (МФС). Причина - бурное развитие рынка ценных бумаг и производных финансовых инструментов (деривативов). Цель - поддержание финансового равновесия между странами - участниками.

 

Современная МФС имеет многоуровневую структуру, с формированную в соответствии с масштабами финансовых операций и включает в себя:

 

Структура МФС:

- мировая финансовая система

- региональные финансовые системы

- национальные финансовые системы

 

Исторически вначале возникли национальные валютные системы. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны. Ее особенности определяются состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Мировая валютная система сложилась к середине 19 в. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависит от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий существующая МВС заменяется на новую.

Региональная валютная система является частью мировой, но с меньшим уровнем охвата территории едиными правилами валютных отношений и принципами их регулирования. Это самый молодой вид валютных систем, поскольку сложился и получил официальное признание в конце 20 в.

 

Основными функциями мировой финансовой системы являются:

· унификация условий конвертируемости (обратимо­сти) валют и системы расчетов;

· регламентация режимов валют­ных курсов и регулирование валютных ограничений;

· регулирова­ние международной валютной ликвидности;

· унификация между­народных правил кредитования, страхования, инвестирования и фондовых операций;

· создание международных финансовых орга­низаций, призванных осуществлять все эти функции.