Тема 3. Мировой рынок валюты

Понятие и классификация валютных рынков

Понятие и классификация валюты.

Понятие и прогнозирование валютного курса

Инфраструктурное, информационное и программное обеспечение валютного рынка

Основные операции на валютном рынке

Тенденции развития мирового валютного рынка

 

Понятие и классификация валютных рынков

Валютные рынки представляют собой механизм, посредством которого взаимодействуют продавцы и покупатели валюты.

Объектом этого рынка является свободно конвертируемая валюта.

Основные участники – центральные банки стран, коммерческие банки, специализированные брокерские и дилерские организации, ТНК, фирмы и физические лица.

Участники международных валютных рынков (МВР) осуществляют операции с валютой с целью:

· обслуживания экспортно-импортных операций,

· поиска источников финансирования в инвалюте,

· размещения временно свободных валютных средств.

 

Осуществляя операции с валютой, участники рынка, как правило, решают одну из трех типовых задач, в соответствии с которыми и относятся к одной из следующих групп:

· Хеджеры.

Большинство участников рынка выступает в роли хеджеров. Их основная задача – защита валютной выручки от валютно-курсового риска. С этой целью они осуществляют конверсионные операции по снижению валютного риска.

· Спекулянты.

Сознательно принимают на себя валютный риск, надеясь на получение дополнительного дохода.

· Арбитражеры.

Эти участники рынка стремятся получить прибыль за счет несовпадения котировок валют во времени и пространстве.

 

Международные валютные рынки классифицируются следующим образом:

1. По субъектам, оперирующим с валютой, различают:

 

· межбанковский рынок (80%),

· клиентский рынок,

· биржевой рынок.

 

2. По срочности валютных операций:

 

· спот рынок (65%), - рынок немедленной поставки валюты,

· срочный рынок (35%),в том числе:

-форвардный рынок (10%) – рынок с поставкой валюты на срок выше трех дней,

- своп-рынок (25%).- рынок, сочетающий операции «спот» и «форвард».

3. В зависимости от масштаба:

· глобальные рынки – сосредоточены в мировых финансовых центрах (Лондоне, Франкфурте на Майне, Париже, Нью-Йорке, Токио).

· региональные (Европейский, Американский, Азиатский),

· внутренние – рынок одного государства (вся совокупность валютных операций, осуществляемых банками, расположенными на территории данной страны).

 

4. По отношению к валютным ограничениям:

· свободные рынки,

· несвободные рынки.

 

5. По видам применяемых валютных курсов:

· с одним режимом валютного курса,

· с несколькими режимами валютного курса.

 

Понятие и классификация валюты.

Валюты ведущих стран

Валютой называются деньги, которые используются в международных расчетах.

Валюта — это не новый вид денег, а особый способ их функцио­нирования, когда национальные деньги опосредуют международ­ные торговые и кредитные отношения.

 

Классификация валют приведена в табл. 1.

Таблица 1

Классификация валют

 

Критерий	Виды валют
1. По статусу валюты	Национальная Иностранная
2. По отношению к валютным запасам страны	Резервная Прочая
3. По режиму применения	Свободно конвертируемая Частично конвертируемая Неконвертируемая
4. По видам валютных операций	Валюта цены контракта Валюта платежа Валюта кредита Валюта клиринга Валюта векселя
5. По отношению к курсам других валют	Сильная (твердая) Слабая (мягкая)
6. По материально-вещественной форме	Наличная Безналичная
7. По принципу построения	«Корзинного» типа Обычная
8. По масштабу применения	Мировая (международная) Региональная

 

Под национальной валютой понимается установленная законом денежная единица данного государства, участвующая в международных расчетах.

К иностранной валюте относится валюта других государств.

Под резервной валютой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. К резервным валютам относятся: $ США, евро, японская иена, фунт стерлингов и швейцарский франк.

Резервная валюта – это та иностранная валюта, которая выше национальной.

 

Свободно конвертируемые валюты – валюты, которые без ограничений обмениваются на любые иностранные валюты. Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где нет валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса.

Частично конвертируемые валюты стран – валюты, на которые сохраняются валютные ограничения.

Неконвертируемые валюты – валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

Таблица 1.

Валюты некоторых стран

 

Страна	Валюта (национальная)	Обозначение
Австралия	австралийский доллар	AUD
Австрия	евро	EUR
США	американский доллар	USD
Англия	английский фунт стерлингов	GBP
Бельгия	евро	EUR
Бразилия	бразильский реал	BRL
Германия	евро	EUR
Голландия	евро	EUR
Ирландия	евро	EUR
Индия	индийская рупия	IND
Ирак	иракский динар	IQR
Иран	иранский реал	IRR
Испания	евро	EUR
Италия	евро	EUR
Канада	канадский доллар	CAD
Китай	китайский юань	CNY
Люксембург	евро	EUR
Португалия	евро	EUR
Россия	российский рубль	RUR
Турция	турецкая лира	TRL
Финляндия	евро	EUR
Франция	евро	EUR
Швейцария	швейцарский франк	CHF
Швеция	шведская крона	SEK
Япония	японская иена	JPY

Понятие и прогнозирование валютного курса

Под валютным курсом понимают стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны.

Стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги и инвестиции.

Режимы валютных курсов:

1. Свободное плавание, где ВК формируется под воздействием рыночного спроса и предложения.

2. Управляемое плавание, где на величину ВК сильное влияние оказывают ЦБ стран.

3. Фиксированные курсы. В основе ВК лежит валютный паритет, т. е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран.

4. Смешанный режим, как комбинация вышеперечисленных режимов.

 

Таблица 1

Режимы валютного курса (1995 г.)

Режим курса валюты	Количество стран	Страны
Фиксированные курсы
К доллару США		Аргентина, Сирия, Литва, Ирак, Панама, Туркменистан, Венесуэла, Нигерия, Оман и др.
К французскому франку		Африканские страны, входящие в зону франка
К другим валютам		Намибия, Лесото, Сва­зиленд (ранд ЮАР), Эстония (марка ФРГ), Таджикистан (рубль РФ),
К СДР		Ливия, Мьянма, Руанда, Сейшельские острова
К корзине валют		Кипр, Исландия, Кувейт, Чехия, Бангладеш, Венгрия, Марокко, Таиланд и др.
Плавающие курсы
С учетом заданных параметров		Чили, Эквадор, Никарагуа
Регулируемое плавание		Израиль, Турция, Южная Корея, Россия, Китай, Малайзия, Польша, Словения, Сингапур и др.
Свободное плавание		США, Италия, Швейцария, Индия, Украина, Канада, Филиппины, Норвегия, Великобритания, Италия, Азербайджан и др.
Смешанное плавание
К одной валюте (доллару)		Бахрейн, Саудовская Аравия, Катар, Объеди­ненные Арабские Эмираты
К группе валют		Страны Европейской валютной системы

 

Классификация видов валютного курса

 

Критерий	Виды ВК
1. Способ фиксации	Плавающий Фиксированный Смешанный
2. Способ расчета	Паритетный Фактический
3. Вид сделок	Спот-сделок Форвардных сделок Своп-сделок
4. Способ установления	Официальный Неофициальный
5. Отношение к паритету покупательной способности	Завышенный Заниженный Паритетный
6. Отношение к участникам сделки	Курс покупки Курс продажи Средний курс
7. По учету инфляции	Реальный Номинальный
8. По способу продажи	Курс наличной продажи Курс безналичной продажи

 

На формирование валютного курса оказывают влияние следующие факторы:

Фундаментальные