Падающая звезда и «бычье» поглощение: март 1994, казначейские облигации

Японцы уделяют наибольшее внимание телу — они относятся к телу (соотношению между ценами открытия и закрытия) как к существу це­нового движения. Однако тени могут играть важную роль в оценке по­ведения рынка. Например, длинная верхняя тень падающей звезды гра­фически показывает, что агрессивность «медведей» достаточна, чтобы к закрытию сессии опустить цены до минимума.

На рис. 13.10 показана падающая звезда, которая возникла на ян­варском ценовом пике. Эта падающая звезда подтвердила область со-

300 ЧАСТЬ 1. анализ графиков

противления вблизи 118, установленную максимумом предыдущего дня. Появление падающей звезды означает, что рынок открылся вблизи сво­его дневного минимума, затем мощно рос и наконец к закрытию сес­сии вновь вернулся на минимум.

Поглощения

«Бычье» поглощение (рис. 13.11) возникает, когда рынок пребывает в нисходящем тренде, и белое тело поглощает черное тело предшеству­ющего периода. «Медвежье» поглощение (рис. 13.12) возникает, когда рынок на восходящем тренде, и черное тело поглощает белое тело пред­шествующего периода. Для того чтобы поглощение было истинным, на рынке должен присутствовать ясно определенный восходящий или нис­ходящий тренд, даже если это краткосрочный тренд. Поскольку погло­щение требует только того, чтобы второе тело поглотило предшеству­ющее тело (но не тени), эта фигура будет давать сигнал, невидимый на штриховом графике. Чем больше второе тело (поглощающее тело) по отношению к первому, тем более значима фигура.

Фигура поглощения иллюстрирует, каким образом свечи могут при­вести к более полному пониманию поведения рынков. График свечей, как и штриховой график, показывает тенденцию рынка, но в отличие от штрихового графика свечи, кроме того, показывают силу, управля­ющую движением. Если рынок — в состоянии нисходящего тренда, это означает, что им управляют «медведи». Если затем длинная белая свеча поглощает черную свечу после нисходящего тренда (т.е. формирует «бычье» поглощение), это показывает, что «быки» отнимают бразды прав­ления у «медведей».

Снова взглянув на рис. 13.10, мы увидим пример «бычьего» погло­щения, возникшего в середине ноября. Длинная белая свеча, следую­щая за коротким черным телом, показывает силу «быков», перехваты­вающих управление у «медведей», и представляет собой классическую фигуру поглощения. Заметьте, что эта фигура становится поддержкой рынка в декабре и январе.

Рис. 13.13 предлагает пример «медвежьего» поглощения. В начале февраля был пробит уровень сопротивления, расположенный на гра­нице торгового диапазона двух предыдущих месяцев (вблизи $16,00). Однако вскоре после этого возникновение «медвежьего» поглощения указало на то, что у «быков» есть проблемы. Это было классическое «медвежье» поглощение, поскольку второе черное тело было значитель­но крупнее, чем предшествующее белое тело.

Рис. 13.14 иллюстрирует «медвежье» поглощение на внутридневном графике. Обратите внимание на то, что в этом примере вторая сессия с «медвежьем» поглощением не образует нового максимума. Таким об-

ГЛАВА 13. введение в графики «японские свечи» 301

Рисунок 13.11. «БЫЧЬЕ» ПОГЛОЩЕНИЕ

Рисунок 13.12. МЕДВЕЖЬЕ ПОГЛОЩЕНИЕ

Рисунок 13.13.

«МЕДВЕЖЬЕ» ПОГЛОЩЕНИЕ И УТРЕННЯЯ ЗВЕЗДА: МАРТ 1994, СЫРАЯ НЕФТЬ

Источник: CQG Inc.; © 1994 CQG Inc.

разом, штриховой график не показал бы знака разворота, который тре­бует нового максимума и закрытая ниже предыдущего закрытия. Однако все, что требуется для «медвежьего» поглощения, — это чтобы черное тело второй свечи поглощало белое тело предыдущей свечи. Таким об­разом, в этом случае график свечей показывает разворотный сигнал (с помощью «медвежьего» поглощения), который не был бы виден на штри­ховом графике. Это лишь один пример того, как графики свечей мо­гут давать ранний сигнал о развороте, который недоступен пользова­телям штриховых графиков.

302 ЧАСТЬ 1. анализ графиков

Рисунок 13.14.

«МЕДВЕЖЬЕ» ПОГЛОЩЕНИЕ: МАРТ 1994, 60-МИНУТНЫЙ ГРАФИК КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ

Темные облака

Темные облака (рис. 13.15) — «медвежий» разворотный сигнал. Первая сессия этой фигуры, состоящей из двух свечей, обязана образовать бе­лое тело. Цена открытия второй сессии должна быть выше максимума предыдущей сессии (выше вершины верхней тени). Однако к концу вто­рой сессии рынок закрывается вблизи минимума сессии, и при этом цена закрытия находится внутри белого тела предыдущей сессии. Темные об­лака наглядно иллюстрируют, что способность рынка к росту исчерпана.

Чем больше степень проникновения внутрь белого тела, тем силь­нее сигнал темных облаков. Некоторые японские технические анали­тики требуют, чтобы черное тело проникало по крайней мере на 50% внутрь белого тела. Если черная свеча не закрывается ниже середины белой свечи, возможно, лучше подождать еще одного «медвежьего» под­тверждения во время сессии, следующей за темными облаками.

На рис. 13.16 приведен пример темных облаков. На первой сес­сии этой фигуры «быки» все еще правили рынком. На следующей сес­сии рынок открылся на новом максимуме. «Быки», очевидно, были еще

ГЛАВА 13. введение в графики «японские свечи» 303

Рисунок 13.15. ТЕМНЫЕ ОБЛАКА

Рисунок 13.16. ТЕМНЫЕ ОБЛАКА: МАРТ 1994, МАЗУТ

Источник: CQG Inc.; ©1994 CQG Inc.

в силе. Но затем, к концу второй сессии, цены упали, закрывшись зна­чительно ниже середины белого тела предыдущей сессии. При неспо­собности рынка образовать новые максимумы и при ценах, закрывшихся намного ниже предыдущей цены закрытия, покупатели могут захотеть закрыть свои длинные позиции. Кроме того, видя неспособность «бы­ков» удержать новые высоты, трейдеры, ждущие момента для короткой продажи, могут войти в игру. Замечательно, как много информации может быть извлечено всего лишь из двух свечей, когда они образуют темные облака.

304 ЧАСТЬ 1. анализ графиков

Рисунок 13.17. УТРЕННЯЯ ЗВЕЗДА

Утренняя звезда

Утренняя звезда (рис. 13.17) — разворотная фигура, образующаяся во впадине. Фигура названа в честь планеты Меркурий, предвещающей восход солнца так же, как и фигура утренней звезды знаменует рост цен. Утренняя звезда — трехдневная фигура, которая состоит из вы­сокого черного тела, за которым следует маленькое тело (белое или черное) с разрывом вниз и, наконец, белое тело, которое достаточно сильно сдвинуто внутрь первого черного тела. Эта фигура сигнализи­рует о переходе инициативы в руки «быков».

Когда начинает возникать фигура утренней звезды, рынок находит­ся в нисходящем тренде, о чем свидетельствует высокое черное тело последней торговой сессии. В этот момент, очевидно, командуют «мед­веди». Затем появляется маленькое тело, подразумевающее, что продав­цы теряют способность двигать рынок еще ниже. И наконец, на тре­тий день появление большого белого тела демонстрирует, что «быки» взяли верх. Идеальная утренняя звезда имела бы разрывы перед и пос­ле тела средней свечи (звезды). Однако второй разрыв бывает редко, и его отсутствие не снижает значимости сигнала.

Возвращаясь к рис. 13.13, мы видим пример утренней звезды, сформировавшейся на впадине в конце декабря. Многие фигуры све­чей, такие как обсуждаемая здесь утренняя звезда, становятся важны­ми областями поддержки или сопротивления. Например, заметьте, что доджи, который появляется вслед за большим черным телом в середи­не января, — фигура, подразумевающая разворот наверх, — сформи­ровался прямо над областью поддержки утренней звезды. (Интересно, что другой доджи, который появился четырьмя днями ранее, следом за высокой белой свечой в начале января, предупреждал о снижении цен.)

ГЛАВА 13. введение в графики «японские свечи» 305

Рисунок 13.18. ВЕЧЕРНЯЯ ЗВЕЗДА

Рисунок 13.19.