Финансовый анализ в рамках концепции контроллинга

Контроллинг в банке включает в себя решение задач финансового анализа, контроля и оптимизации использования финансовых средств и источников. В настоящее время контроллинг формирует систему управления процессом достижения конечных целей и ре­зультатов деятельности банка, т.е. с некоторой долей условности - систему управления прибылью.

Основными в банке являются следующие задачи контроллинга:

• финансовый контроллинг, в том числе контроль нормативов и индексов, финансовых потоков, прибыльности и себестоимости, рыночных тенденций и конкуренции;

• контроль исполнения, включая контроль качества и рентабельно­сти, предоставления услуг подразделениями и филиалами;

• оперативное управление денежными потоками и временно сво­бодными средствами;

• управление проектами, в том числе инвестиционными;

• мониторинг, анализ и прогноз внешней среды, включая модели­рование влияния изменения внешней конъюнктуры, динамики рыночных тенденций, поведения партнеров и конкурентов, раз­вития новых продуктов, услуг, инструментов.

Рассмотрим более подробно вопросы финансового моделирова­ния и управления финансовыми потоками.

Финансовое моделирование. Финансовые модели разрабатыва­ются для прогнозирования последствий принятия стратегических решений относительно финансового положения банка в краткосроч­ной и долгосрочной перспективах. Модели составляются так, чтобы руководство имело возможность оперативно вносить изменения в определенные входные переменные и давать неформальную оценку результата при разных сценариях развития событий.

Модель должна позволять: вводить архивные данные, анализиро­вать основные соотношения и тенденции изменения финансовых и аналитических показателей, вырабатывать и вводить предположения на будущее и получать прогноз финансовых отчетов, выполняя их анализ. Модель обеспечивает динамическую взаимосвязь исполь­зуемых финансовых показателей и отношений.

Финансовое моделирование, не являясь инструментом детального финансового прогнозирования, предназначено для стратегического и оперативного планирования. Западные банки применяют подобные высокоуровневые модели для оценки развития различных сценариев в зависимости от принятия тех или иных стратегических решений. Это позволяет руководству производить оценку различных сценари­ев по единым критериям оценки, переводя качественные показатели стратегического планирования в количественные показатели финан­сового анализа.

Фундаментальное предназначение модели двояко. С одной сто­роны, модель необходима для анализа архивной информации. Это критическая стадия в любой ситуации, требующей прогнозирования, так как лучшим индикатором будущего является характер поведения прогнозируемой величины в прошлом, особенно если принимается во внимание долгосрочный период. Анализ предоставляет пользова­телю модели информацию, которая дает возможность принять наи­более правильные решения-прогнозы. С другой стороны, модель помогает предвидеть финансовые показатели и результаты с учетом различных предположений. Это необходимо для целей стратегиче­ского планирования, когда банк принимает определенные стратеги­ческие решения и может оценить результат влияния таких решений на финансовую отчетность банка. Стратегические решения можно изменять для достижения желаемого результата в модели.

Помимо архивных данных модель включает в себя целевую про­грамму развития (предположения руководства), математические мо­дели прогнозирования отдельных характеристик (финансового про­гноза), а также представления результатов (прогнозов финансовых показателей и отчетности).

Архивные данные, как правило, включают в себя базы данных, характеризующие следующие аспекты:

• финансовое состояние банка и его самостоятельных организаци­онных единиц;

• макроэкономические факторы, например инфляцию, налогооб­ложение и т.д.;

• заключенные договоры банка;

• структуры клиентской базы и объемов сделок по отдельным ти­пам продуктов и услуг;

• структуру процентных ставок по видам услуг;

• требования по поддержанию обязательных резервов;

• размер комиссии/вознаграждения по видам услуг;

• доходы от инвестиций по видам;

• административные расходы, в том числе по заработной плате и др.

Модель позволяет производить различные аналитические расче­ты. В частности, она может быть исполь-зована для анализа структу­ры активов, пассивов, доходов и расходов банка и их изменений во времени, в том числе с учетом инфляционной составляющей. Мо­дель может обеспечивать анализ изменения статей финансовых от­четов и финансовых показателей во времени.

Модель можно применять для прогнозирования тенденций на бу­дущее. Это "предсказание" служит лишь подсказкой для пользовате­ля, так как именно он определяет и вводит предположения. Как пра­вило, разрабатывается несколько сценариев развития: оптимистиче­ский, пессимистический и наиболее вероятный. Трудно точно пред­сказать будущий исход, гораздо легче определить диапазон значе­ний, в которых исход наиболее вероятен.

Управление финансовыми потоками. Для контроля, учета и управления финансовыми потоками обычно используют Кэш Флоу-модель (КФ-модель). Она опирается на отслеживаемые во времени балансовые соотношения между компонентами активов и пассивов, планируемыми и реально получаемыми доходами, расходами, при­былью. Данная модель может быть, в частности, применена для ре­шения следующих задач.

Контроль банковского баланса. Это оперативный анализ изменения активов и пассивов по факту совершения опера­ции с целью определения текущего сальдо в любой момент времени и анализа деятельности банка за рассматриваемый период, необхо­димый как для отчетной деятельности, так и для текущего и страте­гического планирования.

Сбор информации организуется в рамках многоаспектной моде­ли, компонентами которой могут быть время, финансовые характе­ристики и показатели, клиенты, подразделения, услуги.

Анализ, планирование и прогнозирование текущего и будущих состояний предполагают представление отчетов с использованием деловой графики как в электронном виде, так и в виде твердой ко­пии.

Оптимизация денежных потоков. Оптимизация КФ-модели подразумевает широкий класс задач, к которым относятся:

прямая задача - определение динамики финансовых потоков для заданной (прогнозируемой) временной зависимости процентной ставки при выполнении банковских операций внутри рассматривае­мых потоков;

обратная задача- определение возможного набора временных зависимостей средней процентной ставки для обеспечения баланса в заданные моменты времени при совершении планируемых операций с финансовым потоком;

инвестиционная задача- определение эффективности инвести­ционных проектов и их последующее ранжирование по общим кри­териям;

выдача рекомендаций по финансово-кредитной политике банка в целом- при этом используются данные о текущем состоянии бан­ковского баланса, предстоящих и планируемых операциях, а также и анализ состояния финансового и фондового рынков, стратегии пове­дения банка, обеспечивающей максималь-ный прирост прибыли.

Для решения некоторых из перечисленных выше задач необхо­дим мониторинг финансового и фондового рынков для определения уровня доходности, ликвидности и риска существующих рыночных секторов, построения и прогноза развития этих секторов с учетом экономических моделей рынка. Рекомендации по диверсификации портфеля вырабатываются на основании критериев "доход­ность/риск/ликвидность" с учетом фактора времени для соблюдения требований, предъявляемых к предстоящим операциям.

Сценарный анализ движения денежных пото­ков. В результате решения данной задачи моделируются последст­вия различных принимаемых решений по финансовой политике бан­ка, а также внештатная ситуация в случае возникновения незаплани­рованных платежей или директивно-командных решений. Используя КФ-модель, можно промоделировать ситуацию с целью выхода из создавшейся ситуации с наименьшими потерями доходности (на­пример, извлечение средств для покрытия задолженности из наиме­нее доходного рыночного сектора).

МЕТОДЫ КАЛЬКУЛЯЦИИ МАРЖИ

Создание эффективной системы контроллинга без соответствующей производственному процессу и информационно объективной систе­мы банковской калькуляции невозможно. Для того чтобы лица, при­нимающие решения, могли управлять банком в соответствии с по­ставленными целями и имели в своих руках управляющие инстру­менты - это в первую очередь бюджет и бюджетный контроль, - не­обходимо располагать качественной информацией об издержках и выручке.

Калькуляция маржи оказывается наиболее существенным компо­нентом информации, необходимой для управления банком. Это справедливо как для отдельных банковских операций, так и для бан­ка в целом.

Маржей кредитной операции называют разницу между эффек­тивным процентом дохода и калькуляционным процентом издержек. Для операции вложения средств определение обратное: маржа опе­рации вложения - это разница между калькуляционным процентом дохода и эффективным процентом издержек. Порядок расчета каль­куляционного процента издержек (для кредитной операции) и каль­куляционного процента вклада (для операции вклада) подробно опи­сан в [30].

Полнота информации, содержащейся в марже, достигается уче­том всех компонентов результата банковской деятельности. Это оз­начает, что наряду с чисто процентным доходом в марже учитыва­ются производственные издержки и издержки, обусловленные рис­ком.

Различают брутто- и нетто-маржу. Под брутто-маржей понимают процентный доход, под нетто-маржей - процент­ный доход за вычетом (на разных этапах расчетов) калькуляционных процентных издержек, прямых производственных издержек и дру­гих издержек, непосредственно влияющих на общий результат банка.

Ориентированная на управление калькуляция маржи должна удовлетворять целому ряду требований. Так, маржа, ориентирован­ная на управление, должна выполнять две основные функции: ин­формационную и функцию управления действиями.

Целенаправленные решения можно принимать только в том слу­чае, если лицо, принимающее решения, информировано о вкладе его действий в достижение цели. Если не могут быть предприняты дей­ствия, влияющие на достижение цели, то информация оказывается бессмысленной.

Наиболее известными и распространенными методами калькуля­ции маржи являются традиционные методы: метод котла и метод послойного баланса, а также современная концепция рыночной каль­куляции маржи.

Таблица 3.6

Содержание	Пример	Комментарии
Котловой метод
Все пассивы вносятся в единый "ко­тел", из которого затем берутся средства для кредитования клиен-тов. При этом пассивы теряют свою индивидуальность   Рассчитываются средневзвешенные процентные ставки по всем активам и пассивам   Разница между средне-взвешенными процентными ставками по активам и пас­сивам дает общебанковскую брутто-маржу   Для расчета маржи конкретного актива (пассива) сравнивают процент, получен­ный от этого актива (пассива), со средне­взвешенной процентной ставкой пассивов (активов)	Последовательность расчетов: 1.Средневзвешенная процентная ставка по активам: (200хО%+800х8%)/1000=6,4% и пассивам (300x0,5%+ 700x5%)/1000=3,65% 2,Брутто-маржа: 6,4% - 3,65%=2,75% Расчетная маржа делится пополам 3.Маржа ценных бумаг: (8%-3,65%)/2=2,18% 4.Маржа срочных вкладов: (6,4% - 5%)/2=0,7%	Преимущества котлового метода и метода послойного баланса: сравнительная простота; сравнительная дешевизна; согласованность с методами расчетов отчета о прибылях и убытках Недостатки методов. допускается произвол при расчетах: результат оказыва­ется усредненным; расчеты основаны на приня­тых ранее решениях; доход конкретного актива не может быть отнесен к дея­тельности конкретного со­трудника. Ответственность за него "размыта"
Метод послойного баланса
Идея: между источниками средств и их использованием существует причин­ная связь. При этом баланс расслаивает­ся на несколько котлов Варианты метода определяются кри­териями формирования слоев: принцип причинности - причинная связь между позициями активов и пас­сивов принцип ликвидности (золотое банковское правило) – средства вкладываются на тот срок, на который они были предоставлены принцип рентабельности – дорогие пассивы должны покрываться доходом от активных операций законодательные или уставные предписания	Послойный баланс в матричной форме Активы Пассивы Текущие счета Срочные счета Сумма активов Ликвидные средства       Ценные бумаги       Сумма пассивов	См. комментарии к котловому методу
Содержание	Пример	Комментарии
Метод рыночной калькуляции маржи
Идея: каждая операция банка влияет на его доходность и может рассматриваться как самостоятельный влияющий фактор. Рас-четы проводятся в соответствии с прин-ципом оппортунитета: полезность опера-ции с клиентом состоит в том, чтобы заработать больше, чем на эквивалентной и в любом случае возможной альтернативной операции на финансовом рынке   Источники результата: превышение дохода от активной операции с клиентом над доходом от эквивалентной операции на финансовом рынке преимущество по издержкам от пассивной операции с клиентом над эквивалентной операцией на финансовом рынке структурный вклад (вклад «трансформации сроков» и вклад «трансформации валют») Основная проблема метода – определение требуемой эквивалентности между операцией с клиентом и операцией на финансовом рынке
Последовательность расчетов: • вклад активной операции: 100000х(6,5-5,5)/100х х 1 год=1000 • вклад пассивной операции: 100000х(4,0 - 3,75)/100x1 год =250 • структурный вклад: 100000х((5,5-3,9)+(3,9 – 4))/ /100х1 год =1500 • совокупный процентный доход за первый год: 1000+250+1500=2750 или 10000х(6,5-3,75)=2750	Преимущества метода: • в большей степени соответ­ствует ориентированной на принятие решений калькуля­ции маржи; • калькулируемые операции с клиентами сравниваются с альтернативными операция­ми на финансовом рынке; • четко разграничиваются опе­рации с клиентами и на фи­нансовом рынке Основные недостатки: • невозможна автоматическая координация активных и пассивных позиций; • несовершенство финансовых рынков в отношении формирования процентных ставок; • не для всех операций с клиентами существуют структурно-эквивалентные операции на финансовом рынке

 

В зависимости от того, какая информация использовалась при со­ставлении баланса, различают баланс процентного дохода, содер­жащий данные на день его подготовки, и баланс средних значений, например, за месяц.

Сравнительные данные по традиционным методам и методу ры­ночной калькуляции маржи представлены в табл. 3.6.

На основе метода рыночной калькуляции маржи предложен ряд практических моделей, которые здесь лишь перечисляются. Это мо­дель эффективной маржи с использованием расчета эффективных процентов, модель рыночной маржи с приведением будущих дохо­дов к настоящему моменту времени и казначейская концепция мето­да рыночной калькуляции маржи.

Кроме перечисленных моделей на практике может быть исполь­зована выше упоминавшаяся концепция нетто-маржи, в которой учитываются издержки, связанные с риском, производственные из­держки и доход в виде комиссионных. Для калькуляции нетто-мар­жи применяется следующая схема:

Нетто-маржа=брутто-маржа -

- маржа издержек, связанных с риском,--маржа производственных издержек + + маржа комиссионного дохода.

Для калькуляции издержек, связанных с риском, применяется ряд традиционных методов, а также предлагается современный ме­тод рыночной калькуляции рисковых издержек, в котором специфи­ческие для банка риски сравниваются с рыночными.

Для калькуляции производственных издержек применяется ори­ентированный на процесс стандартизованный расчет прямых затрат, идея которого, а также основные аспекты расчета маржи комисси­онного дохода рассматривались выше.