Диагностика вероятности финансового кризиса

По результату общей оценки структуры активов и пассивов предприятия по данным баланса, необходимо обязательно провести диагностику финансового кризиса предприятия. Диагностика финансового кризиса представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление возможных тенденций и негативных последствий кризисного развития предприятия. Финансовый кризис (неплатежеспособность) проявляется в неспособности предприятия своевременно обеспечивать платежи по текущим обязательствам.

Диагностика – это определение состояния объекта, предмета, явления или процесса управления посредством реализации комплекса исследовательских процедур, выявление в них слабых звеньев и «узких мест».

Будем рассматривать диагностику как процесс, протекающий в два этапа:

1) установление принадлежности объекта к определенному классу или группе объектов;

2) выявление отличий диагностируемого объекта от объектов своего класса путем сравнения его фактических параметров с базовыми (нормативными).

На первом этапе диагностики проводится качественная идентификация объекта. На втором этапе происходит количественная оценка объекта, при которой определяются фактические параметры объекта и их отклонения от базовых (нормативных) значений.

Методы диагностирования можно разделить на: аналитические, экспертные, линейное и динамическое программирование, математическое моделирование и другие. Наиболее часто при диагностике кризиса используются многофакторные математические модели.

Одним из важнейших факторов в диагностировании кризисных ситуаций является фактор времени. Он определяет характер проведения диагностики. Как правило, при диагностике кризисов рассматриваются не только статические значения показателей, а изменение их состояния в течение определенного периода времени.

Метод экспресс-диагностики кризиса. Для того чтобы идентифицировать в организации кризис, не проводя при этом подробного изучения финансово-хозяйственных показателей, обнаружить «больные места» и наметить направления для углубленного анализа, необходимо провести экспресс-анализ (диагностику). Цель такого анализа: определить общую картину состояния организации и в минимальные сроки дать прогноз возможности наступления кризиса или определить степень тяжести кризиса, если он уже наступил. Данные такого анализа являются предварительными, а выводы носят вероятностный характер.

Концепция экспресс-диагностики кризиса представляет собой сравнение нескольких вычисляемых показателей с нормативными или с заданными ограничениями, которые позволяют без больших временных затрат, двигаясь от худшего состояния к более легкой стадии кризиса, определить состояние организации.В случае если показатель лучше нормативного, рассчитывается следующий по очереди. Если величина показателя равна или хуже нормативной, то предварительно констатируется то состояние, которое на данный момент определяется. После такой диагностики следует точное определение стадии кризисного процесса и подробный расширенный анализ показателей.

Экспресс-диагностика кризиса включает этапы:

1) Расчет показателей, характеризующих стадию банкротства: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Коэффициент общей/текущей ликвидности:

К_ОЛ = ТА /ТП,                                                                           (15.5)

 

где ТА – текущие активы; ТП – текущие пассивы;

В российских условиях организацию можно считать ликвидной (платежеспособной), если . В соответствии с законодательством о банкротстве, структура баланса организации неудовлетворительна, а организация является неплатежеспособной, если .

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

К_СОС = (СС –ОС) / О_бС,                                                          (15.6)

 

где СС – источники собственных средств организации;

ОС – величина основных средств;

– величина оборотных средств организации.

Рекомендуемое значение К_СОС >0,1.

В соответствии с официальной методикой организация является неплатежеспособной, если К_СОС <0,1.

Если в организации констатируется значения показателей К_СОС <0,1 и К_ОЛ <2, то она признается банкротом, если значения обоих показателей находятся в пределах норм, то организация проверяется на наличие кризиса ликвидности.

2) Расчет показателей кризиса ликвидности:

Коэффициент общей ликвидности, рассмотренный выше, должен быть больше 1,4.

Коэффициент автономии:

К_АВ = СК / ЗК,                                                                           (15.7)

 

где СК – собственный капитал; ЗК – заемный капитал.

Если К_АВ = >0,1, то организация признается финансово устойчивой.

 

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности:

К_АЛ = (ДС + КФВ) /ТП,                                                           (15.8)

 

где ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

Значение данного коэффициента должно находиться в промежутке 0,2-0,3.

Устойчивое снижение значений показателей абсолютной и общей ликвидности свидетельствует о хроническом кризисе организации и об отложенной угрозе банкротства. Если значения рассмотренных показателей находятся в пределах нормативных значений, то производится проверка

3) на наличие кризиса результатов, который оценивается путем расчета следующих показателей:

Коэффициент чистой выручки:

К_ЧВ = (ЧП + А) / В_Р,                                                                  (15.9)

 

где ЧП – чистая прибыль; А – амортизация; Вр – выручка от реализации.

Значение показателя должно быть не менее 1,0.

Острый кризис также характеризуется наличием убытков, возможно несущественных, и увеличением кредиторской задолженности. Далее организация проверяется

4) на наличие скрытого кризиса. Для такого кризиса характерна незначительная динамика изменения показателей общей рентабельности, оборачиваемости запасов и объема продаж.

Коэффициент общей рентабельности:

К_ОР = ЧП / ВБ,                                                                          (15.10)

где ВБ – валюта баланса.

Коэффициент оборачиваемости запасов:

К_ОЗ = СРП / ТМЗ,                                                                     (15.11)

где СРП – себестоимость реализованной продукции; ТМЗ – товарно-материальные запасы.

Чем выше этот коэффициент, тем меньше средств находится в наименее ликвидной группе активов.

Если ΔК_ОР < 0, то оборачиваемость запасов снижается и объемы продаж падают, организация находится на стадии скрытого кризиса. Если все вышеперечисленные показатели соответствуют нормативным, можно сделать предварительное заключение о том, что организация является здоровой и в ближайшем будущем кризис ей не грозит.

Для строительных организаций критерии экспресс-диагностики будут выглядеть следующим образом (табл. 15.5).

Таблица 15.5