Деятельность национальных и международных агентств по страхованию рисков

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВЫХ АГЕНТСТВ

Начиная с конца 80-х годов XX века правительства развитых стран усилили внимание к поддержке зарубежной экспансии своих компаний, как экспортеров, так и инвесторов. При этом акцент сместился с такой формы стимулирования, как льготное кредитование, на страхование различного рода экономических и политических рисков и гарантирование экспортных кредитов.

Германия. Формирование системы государственного страхования базируется на соответствующих законах и изданных в их развитие нормативных актах. Они определяют виды страхования, порядок возмещения различных убытков и решение других вопросов, а также органы, уполномоченные на проведение страновых операций. В последнем случае, как показывает зарубежной практика, функции государственного страхования могут возлагаться:

либо на одно из подразделений правительственного органа (департамент гарантирования экспортных кредитов в Великобритании, Министерство торговли и промышленности в Японии);

либо на автономную государственную организацию (Французская компания по страхованию внешней торговли, Итальянский государственный комитет страхования экспортных кредитов, Шведское управление по гарантированию экспортных кредитов);

либо на контролируемое государством акционерное общество (Корпорация страхования экспортных кредитов в Польше, Чешская компания экспортных гарантий и страхования).

Hermes осуществляет страхование экспортных сделок путем выдачи:

гарантии, когда иностранным покупателем является частная фирма,

поручительства, когда иностранными покупателями выступают правительство, муниципалитеты и другие государственные организации.

Страхователем в обоих случаях является немецкий экспортер, который обязан брать на себя часть риска, связанного с экспортной сделкой. Все расходы, связанные со страхованием, экспортер обычно закладывает в стоимость товара, и тем самым они возмещаются иностранным покупателем.

Франция. Французская компания КОФАСЕ является типичным официальным агентством по экспортному страхованию кредитов. Созданная в 1946 г., она имеет две задачи. Во-первых, она прямо покрывает все коммерческие и политические риски в странах ОЭСР, а также риски, связанные с краткосрочным экспортным финансированием. Во-вторых, она также действует как государственное агентство для защиты французских компаний против коммерческих рисков в долгосрочном экспортном финансировании и политического риска в странах вне ОЭСР. Ее основные акционеры — французские частные и государственные страховые компании и многочисленные коммерческие банки.

КОФАСЕ предлагает также широкий выбор страховых полисов для экспортеров, которые она регулярно обновляет. Существуют полисы комбинированного страхования, а также отдельные полисы страхования политических рисков.

Глобальный полис (GCP). Этот полис предназначен дли предприятий-экспортеров потребительских товаров и услуг, контракт на поставку которых сопровождает предоставлением кредита на срок, не превышающий Hid дней. Политические риски страхуются на 90% суммы контракта, коммерческие — на 85%.

Полис GCP Super S. Этот полис подходит средним и малым предприятиям-экспортерам. Страхуемая доля политических рисков — 90%.

Полис Grand-Export. Этот полис предоставляется экспортерам, которые осуществляют операции со странами ОЭСР с предоставлением кредита на срок, не превышающий трех лет.

Индивидуальный полис — кредит поставщику. По данному полису предоставляется страховая защита по кон­трактам на поставку тяжелого оборудования, по работам и исследованиям на территории иностранных государств и по всем экспортным контрактам с отсрочкой оплаты более трех лет. Он покрывает производственные и кредитные риски.

Полис РСТ — политический риск, стихийные бедствия, риск трансферта. Полис предоставляет страховое покрытие по операциям экспортера с государственными или частными покупателями с кредитованием, не превыша­ющим 180 дней. Страхуемая часть риска — 90%.

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ МНОГОСТОРОННЕГО АГЕНТСТВА ПО ГАРАНТИРОВАНИЮ ИНВЕСТИЦИЙ

Сеульской конвенцией в 1985 г. по инициативе Всемирного банка было учреждено Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций — МИГА (MIGA) в виде акционерного общества с уставным капиталом в 1 млрд долл. США.

Целью МИГА является стимулирование инвестиционных вложений, содействующих экономическому росту развивающихся стран. МИГА использует такие механизмы, как предоставление гарантий и страховых покрытий против потерь от политических рисков и оказание консультационных услуг правительством развивающихся стран в целях создания благоприятного инвестиционного климата.

В основу предлагаемой МИГА системы защиты имущественных интересов иностранных инвесторов положен договор страхования между агентством, с одной стороны (страховщик), и инвестором — с другой (страхователь).

Объектами страхования могут выступать:

прямые инвестиции в основной капитал предприятия;

ссуды и кредиты;

финансовые гарантии под выданные ссуды и кредиты;

техническая помощь;

контракты на оказание услуг по менеджменту;

соглашения о лицензировании;

соглашения об открытии сети предприятий.

 

В объем страхового покрытия могут входить следующие риски:

отмена конвертируемости национальной валюты и связанные с этим препятствия по переводу денежных средств в страну инвестора;

государственная экспроприация имущества иностранного инвестора или лишение его права собственности;

расторжение контракта, вследствие решения органов власти;

военные действия, гражданские волнения, массовые беспорядки и др.

 

Управление валютными рисками

Валютные риски — это опасность потерь в результате неблагоприятного изменения валютных курсов. В зарубежных операциях валютным рискам подвергаются все участники: импортеры и экспортеры, кредиторы и заемщики, инвесторы и финансовые организации.

Разрабатывая методы управления валютными рисками компания имеет три варианта стратегий в отношении данного вида риска:

стратегия непокрытая валютных рисков;

стратегия полного хеджирования валютных рисков;

стратегия избирательного хеджирования валютных рисков.

 

Стратегия непокрытая валютных рисков оправдывает себя, если налицо стабильная валютная обстановка и при условии, что будут ограничены возможные валютные потери. При соблюдении этих условий такую стратегию можно считать менее дорогостоящим решением.

Стратегия полного покрытия валютного риска предполагает покрытие всех валютных позиций, как только они становятся известны.

Полное хеджирование валютного риска способно оградить компанию от потерь, но одновременно лишает ее возможности воспользоваться благоприятным развитием конъюнктуры рынка, так как потенциально более высокую прибыль можно получить, только взяв на себя и большую долю риска.

Стратегии избирательного покрытия валютного риска придерживаются многие ТНК. Эта политика состоит в хеджировании в зависимости от имеющихся прогнозов.