Валютные риски и защитные оговорки

 

Участники международных отношений, в том числе валютнокредитных, подвергаются разнообразным рискам. Для ограничения риска рекомендуется собрать по возможности самую полную информацию о финансовом положении клиента. Обычно ее можно получить строго конфиденциально через банки или специальные фирмы, например, <Шиммельпфенг>, <Кредиреформ> или <Дан унд Брэдстрит>. Эти фирмы работают на международном уровне и в состоянии дать достаточно подробную информацию о любой компании в любой стране в течение 1-7 дней.

 

От рисков валютного рынка можно застраховаться, заключая специальные сделки с банками.

При составлении контрактов следует обращать особое внимание на соблюдение прав покупателя при предъявлении претензий и соответствие условий платежа и поставки правилам <Инкотёрмс>.

Экономическая комиссия ООН для Европы (ЭКЕ) разработала <Общие условия ЭКЕ по экспортным сделкам>. Но, несмотря на существующие меры ограничения финансового риска, полной гарантии от рисков во внешней торговле нет. При осуществлении сложных операций надо консультироваться со специалистами по банковскому делу.

Коммерческие риски связаны с изменением цены товара после заключения контракта, отказом импортера от приема товара, особенно при инкассовой форме расчетов; ошибками в документах или оплате товара; злоупотреблением или хищением валютных средств;- неплатежеспособностью покупателя или заемщика; неустойчивостью валютных курсов, инфляцией.

Особое место занимают валютные риски - опасность валютных -потерь в результате изменения курса валюты, цены (займа) по отношению к валюте платежа в период между подписанием внешнеторгового или кредитного соглашения и осуществлением платежа по нему.

Защитные оговорки - это условия, включаемые в соглашения или контракты и предусматривающие возможность их пересмотра в процессе исполнения в целях страхования валютных, кредитных и других рисков, ограничения потерь контрагентов международных экономических отношений. Применяются три основных метода страхования валютных рисков:

односторонние действия одного из контрагентов; операции страховых компаний или банков; взаимная договоренность участников сделки.

Один из методов страхования валютных рисков - включение в контракт валютной оговорки.

 

Валютная оговорка - условие в международном торговом, кредитном или другом соглашении, предусматривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки в целях страхования экспортера или кредитора от риска обесценения валюты. Наиболее распространена защитная оговорка в форме несовпадения валюты цены (займа) и валюты платежа.

Она предполагает автоматически пропорциональную корректировку цены контракта в случае изменения курса сверх установленных кредитов.

В условиях нестабильности <плавающих> валютных курсов получили распространение многовалютные (мультивалютные) оговорки, в соответствии с которыми сумма денежного обязательства пересчитывается в зависимости от изменения курсового соотношения между валютой платежа и группой валют, выбираемых по соглашению сторон.

Товарно-ценовая оговорка - условие, включаемое в международные экономические соглашения в целях страхования экспортеров и кредиторов от инфляционного риска.

С 60-х годов применяются компенсационные сделки для страхования валютных рисков при кредитовании: сумма кредита увязывается с ценой в определенной валюте товара, поставляемого в счет погашения кредита, с целью избежать изменений этой суммы вследствие колебаний цен и курсов валют.

С 70-х годов используются плавающие процентные ставки для страхования рисков по средне - и долгосрочным кредитам.

Один из способов страхования валютного риска - форвардные сделки с валютой платежа.

Для защиты зарубежных инвестиций от валютного риска практикуется хеджирование - разновидность форвардных операций.