Международные кредиты и межправительственные займы

 

Вывоз капитала осуществляется в форме предпринимательского и ссудного капитала, последний - в виде внешних займов. Международные займы различаются прежде всего по субъектам кредитных отношений. В качестве должников по внешним займам выступают: промышленные и другие частные предприятия; правительства, муниципалитеты и прочие публично-правовые учреждения. Кредиторами могут быть: частные предприниматели и банки, приобретающие облигации займов; государства, предоставляющие займы другим странам; международные ва-лютно кредитные организации.

Международный кредит подразделяется на частный, государственный и частно-государственный.

Международный частный кредит становится одной из неотъемлемых основ международных кредитных отношений с конца 50-х годов, когда почти все развитые страны ввели полную обратимость валют. Эти страны и раньше практиковали международные финансовые кредиты, но они носили в основном эпизодический характер.

Быстрому развитию международных финансовых кредитов в послевоенный период способствовала прежде всего экономическая разруха большинства стран Западной Европы и Японии. Восстановление разрушенного хозяйства требовало материальных затрат. Единственным платежеспособным государством в то время были США. Первоначально страны-заемщики получали кредиты в США с условием покупки там же товаров. Постепенно все большая часть долларов использовалась для оплаты товаров в других странах, что привело к оседанию долларов на счетах банков Западной Европы и других стран. Так возник рынок евродолларов, а на его основе - институты частных финансовых кредитов и займов.

Главными источниками международных частных финансовых кредитов и займов являются депозиты и вклады под евродолларовые депозитные сертификаты. Большинство этих депозитов и вкладов носит краткосрочный характер, поэтому актуальной задачей банков становится их пролонгация.

Долгосрочные ссуды, как правило, осуществляются в форме выпуска облигаций и подразделяются на иностранные облигационные и международные облигационные займы. Последние получили большое развитие в 60-е годы и заняли лидирующее положение в сфере долгосрочного инвестирования капиталов. Они проводятся на базе евровалютных рынков и чаще всего называются еврооблигационными.

Важной формой международного кредита являются межправительственные займы, которые получили широкое распространение в годы первой мировой войны (1914-1918 гг.) в связи с военными поставками из США в Европу. Межправительственная задолженность (без процентов) достигла в этот периодИ млрд.долл.

Во время мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. Германия, Франция и ряд других стран отказались в дальнейшем оплачивать свои долги. В связи с этим в годы второй мировой войны США вместо кредитов осуществляли поставки по ленд-лизу (предоставление материальных средств взаймы или в аренду).

После второй мировой войны до середины 50-х годов США были монопольным кредитором по межправительственным займам. За период с 194 6 по 1950 гг. объем межправительственных займов США и других развитых стран составил 30,2 млрд.долл. Из них около 2/3 кредитов приходилось на страны Западной Европы. Самым крупным был правительственный займ США Великобритании в сумме 750 млн. долл. на 50 лет из расчета 2 % годовых (по соглашению от 6 декабря 1945 г.). Льготные условия этого займа сопровождались такими требованиями США к Великобритании, как отмена валютных ограничений, а также других преград для проникновения американского капитала в стерлинговую зону.

В мае 194 6 г. США предоставили правительственный заем Франции в размере 650 млн.долл. сроком на 35 лет с условием использования половины этой суммы на оплату американских военных материалов, оставшихся после войны во Франции.

Межгосударственные кредиты предоставляются за счет средств государственного бюджета в рамках <помощи>. Например, крупная финансовая <помощь> была предоставлена США для восстановления экономики стран Западной Европы в послевоенное время, включая и <план Маршалла>, в размере 17 млрд.долл.

Суммы межправительственных займов как составная часть программ <помощи> постоянно возрастают, особенно со стороны государств ОЭСР развивающимся странам. В 1970-80 годы такие займы предоставлялись промышленно развитыми странами развивающимся странам также для поддержания их валют проведением валютной интервенции.

Однако после второй мировой войны предоставление займов вдет главным образом по линии международных валютно-кредитных и финансовых организаций.