Взаємозв'язок прибутку і ризику

Наочне уявлення про рівень підприємницького ризику дає графічне зображення залежності ймовірності збитків від їхньої величини — крива ризику (рис. 4) Побудова такої кривої грунтується на гіпотезі, що прибуток як випадкова величина підлягає дії нормального закону розподілу і припускає певні допущення.

Рис. 4 Залежність прибутку від підприємницького ризику

По-перше, найбільш ймовірне одержання прибутку, рівного розрахунковій величині — Пр. Імовірність (Вр) одержання такого прибутку максимальне і значення П можна вважати математичним очікуванням прибутку. Імовірність одержання прибутку порівняно з розрахунковим монотонно убуває залежно від зростання відхилень.

По-друге, втратами вважається зменшення прибутку (П) порівняно з його розрахунковою величиною. Якщо реальний прибуток дорівнює П, то П = Пр – П. Прийняті допущення певною мірою суперечливі і не завжди справедливі для всіх видів ризиків, але в цілому досить правильно відображають найбільш загальні закономірності зміни підприємницького ризику і дають можливість побудувати криву розподілу ймовірностей утрат прибутку, що й називають кривою ризику.

Головне в оцінюванні підприємницького ризику – можливість побудови кривої ризику і визначення зон і показників припустимого, критичного і катастрофічного ризиків. Ухвалення рішення в умовах підприємницького ризику істотно залежить від різноманіття критеріїв і показників оцінки рівня ризику.

З графіка (рис. 5) видно, що нульовий ризик забезпечує найнижчий прибуток (доход), а при найвищому ризику прибуток (доход) має найбільш високе значення (П – прибутковість; Р – відповідний їй рівень ризику).

Рис. 5. Взаємозв’язок прибутку і рівня ризику

 

Математично взаємозв’язок прибутку і рівня ризику може бути показаний рівнянням лінійної залежності цих показників:

y=a_i+x,

де у – прибуток підприємства в досліджуваному періоді;

х – рівень ризику, що відповідає визначеній масі прибутку;

аі – коефіцієнти кореляції

Кут нахилу (α) лінії характеризує відношення керівництва підприємства до ризику. Умовно виділяють три позиції підприємства стосовно ризику:

Ø збалансовану;

Ø агресивну;

Ø консервативну.

Характеристика кожної позиції представлена в табл. 6.

Кожна ризик-позиція має свої переваги і вади, тому вибір тієї чи іншої ризикпозиції обумовлюється індивідуальними особливостями підприємця (керівника підприємства), особливостями фінансового стану підприємства та значимістю для підприємства події, з приводу якої виникає ризикова ситуація.

 

 

Методи оцінювання ризику