Голова и плечи (head and shoulders)

Ценовая модель «голова и плечи» — одна из наиболее надежных и ши­роко известных. Свое название она получила из-за сходства с головой и расположенными по обе стороны плечами. Причину распространен­ности этой модели разворота следует искать в повторяющихся особен­ностях поведения цен в периоды разворотов тенденций.

 

Восходящая тенденция характеризуется рядом последовательно возрас­тающих подобно ступеням лестницы пиков и впадин. Перелом тенденции происходит, когда прекращается это поступательное движение вверх. Как видно из следующего рисунка, «левое плечо» и «голова» являются двумя последними возрастающими пиками. «Правое плечо» образуется в резуль­тате очередной, но безуспешной попытки быков поднять цены выше. Это — признак окончания восходящей тенденции. Подтверждением начала новой нисходящей тенденции служит прорыв «линии шеи».

В условиях устойчивой восходящей тенденции каждый подъем должен сопровождаться увеличением объема торгов. Уменьшение объема при очередном подъеме служит признаком ослабления тенденции. Для ти­пичной модели «голова и плечи» характерно сокращение объема на среднем пике («голове») и его существенное падение на «правом плече».

После прорыва «линии шеи» цены очень часто возвращаются к ней, прилагая последние усилия для продолжения восходящей тенденции (как показано на предыдущем рисунке). Если же ценам так и не удается подняться выше «ли­нии шеи», они обычно начинают быстро падать на фоне возросшего объема.

Перевернутая модель «голова и плечи» часто соответствует основани­ям рынка. Как и в случае обычной модели «голова и плечи» объем, как правило, уменьшается в процессе ее формирования и затем возраста­ет, когда цены поднимаются выше «линии шеи».

 

ЗАКРУГЛЕННЫЕ ВЕРШИНЫ И ОСНОВАНИЯ (Rounding Tops and Bottoms)

Закругленные вершины появляются, если ожидания участников рын­ка постепенно меняются с бычьих на медвежьи. Эта постепенная, но устойчивая перемена настроений приводит к плавному развороту тен­денции. Закругленные основания формируются, когда ожидания уча­стников рынка постепенно меняются с медвежьих на бычьи.

Динамика объема при формировании закругленных вершин и основа­ний часто повторяет блюдцеобразную форму ценовой кривой, характер­ную для закругленного основания. Объем, значительный на завершающем этапе предыдущей тенденции, постепенно уменьшается в силу изменения ожиданий и нерешительности участников рынка. За­тем, когда уже новая тенденция набирает силу, объем вновь возрастает. На следующем рисунке показаны график курса акций Goodyear и клас­сическая модель «закругленное основание».

 

ТРЕУГОЛЬНИКИ (Triangles)

Треугольники образуются, когда диапазон между пиками и впадина постепенно сужается. Обычно это связано с тем, что цены наталкиваются на уровни поддержки или сопротивления, ограничивающие колебания.

«Симметричный треугольник» образуется, когда ценовые пики последовательно снижаются, а впадины — повышаются. «Восходящий треугольник» образуется, если впадины с каждым разом становятся в выше (как у симметричного треугольника), а пики остаются на одном и том же уровне, который служит сопротивлением. Для восходящего треугольника наиболее вероятен прорыв цен вверх. «Нисходящий треугольник» образуется, когда пики последовательно снижаются (как симметричного треугольника), а впадины остаются на одном и том •> уровне, служащем поддержкой. Для нисходящего треугольника наиболее вероятен прорыв цен вниз.

Подобно тому, как давление увеличивается, когда воду прокачивают ч рез узкое отверстие, «давление» цен усиливается по мере формирования треугольника. Поэтому треугольники обычно разрешаются резко ценовым прорывом. Подтверждением такого прорыва должно служить увеличение объема торгов.

Наиболее надежны прорывы, происходящие приблизительно между половиной и тремя четвертями расстояния от начала треугольника до его конца (вершины). В случае симметричного треугольника обычно мало что указывает направление прорыва. Если же цен проходят внутри треугольника весь путь до вершины, то прорыв вообще может на произойти.

На следующем рисунке показаны график курса акций Воеing и нисходящий треугольник. Обратите внимание на решительный прорыв вниз сопровождавшийся резким увеличением объема.