Формы, виды, объекты капитальных вложений и их различия.

Формы инвестиций:

- земля;

- денежные средства и их эквиваленты;

- имущество;

- имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом.

Инвестиции различаются по видам.

- портфельные (вложения в ценные бумаги);

- реальные, когда средства вкладываются в покупку недвижимости, строительство новых или реконструкцию действующих предприятий, прикладные научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки.

Субъектом инвестиций является реципиент – предприятие (организация) использующая инвестиции.

Объектом могут быть:

- строящиеся, реконструируемые, расширяемые п/п, здания, сооружения, предназначенных для производства новых продуктов и услуг;

- комплексы строящихся, реконструируемых объектов, ориентированных на решение одной задачи;

- производство новых изделий на имеющихся произв. площадях;

- разработка новых изделий;

- внедрение новой техники в действ. пр-во.

Объекты инвестиций различаются: масштабом проекта; направленностью проекта (коммерческие, социальные, связанные с государственными интересами и т.д.); характером и содержанием инвестиционного цикла; характером и степенью участия гос-ва (государственные капиталовложения, налоговые льготы, гарантии, иные формы участия); эф-тью использования вложенных ср-в.

Источники финанс-ния инвестиционной деят-ти.

Различают следующие источники финансирования инвестиционной деятельности субъектов хозяйственной деятельности:

1) собственные и привлеченные;

2) ассигнования из федерального, регионального и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

3) иностранные инвестиции;

4) различные формы заемных средств.

К собственным финансовым средствам предприятия относятся – прибыль, накопления, амортизационные отчисления. К привлеченным средствам предприятия относятся – средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе. Иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц. К заемным средствам относятся – кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов: инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов, а также векселя и другие средства.

Иерархия инвестиционных целей.

В пределах рыночной экономики решающим условием развития и устойчивой жизнеспособности фирм является эф-ть вложений капитала в тот или иной инвестиционный проект. Принятие фирмой решения об инвестировании проекта обусловливается целями, которые она ставит перед собой.

Иерархия инвестиционных целей может быть представлена следующим образом:

1. прибыльность инвестиционного мероприятия определяется как норма прибыли на инвестиции. Капитальные вложения осуществляются только в том случае, если прибыль от них достигает определенного, заранее задаваемого минимума;

2. рост фирмы путем ежегодного увеличения торгового оборота и доли контролируемого ею рынка;

3. поддержание высокой репутации фирмы среди потребителей и сохранение контролируемой доли рынка;

4. достижение высокой производительности труда;

5. производство новой продукции.

В условиях рыночной экономики каждое предприятие самостоятельно устанавливает для себя норматив рентабельности капитальных вложений, который обеспечивает ему нормальный размер прибыли.

На предприятиях Европы и Америки капитальные вложения группируются по следующим категориям (классам) в зависимости от их цели:

1) вынужденные капиталовложения осуществляются с целью повышения надежности производства и техники безопасности, направленные на выполнение требований по охране окружающей среды в соответствии с новыми законодательными актами или другими абсолютно обязательными обстоятельствами.

2) сохранение позиции на рынке, необходимы для того, чтобы предприятие могло удержать свои позиции на рынке, а также сохранить созданную репутацию и завоеванное положение.

3 ) обновление основных производственных фондов, предназначены для поддержания непрерывной деятельности предприятия и повышения технического уровня производства, например, с помощью установки более совершенного оборудования;

4) экономия затрат, цель сокращения затрат, что в итоге повышает прибыльность предприятия и произв-ть труда;

5) увеличение доходов, как правило, ведет к повышению прибыльности;

6) «рисковые» капиталовложения, предназначены для захвата новых областей на рынке или создание новых видов продукции, новое строительство, новые технологии.

 

 

5. Понятие, содержание, фазы, этапы и классификация инвестиционных проектов.

Понятие «инвестиционный проект» употребляется в двух смыслах:

1-й как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей;

2-й как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

ИП – это обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений, в т.ч. необходимая проектно-сметная документация, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Промежуток времени между моментом появления проекта и моментом его ликвидации называется жизненным циклом проекта (или проектным циклом).

В процессе жизненного цикла осуществляются различные виды работ, которые можно подразделить на два крупных блока: основная деятельность по проекту, обеспечение проекта.

К основной деятельности по проекту относятся:

- прединвестиционные исследования;

- планирование проекта;

- разработка проектно-сметной документации;

- проведение торгов и заключение контрактов;

- строительно-монтажные работы;

- выполнение пусконаладочных работ;

- сдача проекта заказчику;

- эксплуатация проекта и выпуск продукции;

- ремонт оборудования и развитие производства;

- демонтаж оборудования;

- продажа оставшегося имущества (закрытие проекта).

Обеспечение проекта охватывает:

- организационно-экономическое;

- правовое;

- финансовое;

- материально-техническое;

- коммерческое (маркетинг);

- информационное.

Основная деятельность по проекту в течение жизненного цикла может быть разбита на фазы и этапы.

1. Прединвестиционная фаза проекта

- Анализ инвестиционных возможностей.

- Предварительное технико-экономическое обоснование (ТЭО).

- Технико-экономическое обоснование и расчет эффективности инвестиционных вложений.

- Доклад об инвестиционных возможностях и резюме о целесообразности перехода к следующей фазе.

2. Инвестиционная фаза проекта

- Переговоры и заключение контрактов.

- Проектирование.

- Строительство.

- Маркетинг.

- Обучение кадров.

- Закупка материальных ресурсов и создание их запасов.

3. Эксплуатационная фаза проекта

- Прием и запуск проекта.

- Производство и реализация продукции.

- Ремонт, модернизация и замена оборудования.

- Развитие производства, совершенствование выпускаемой продукции (инновация).

4. Ликвидация проекта

- Прекращение производственной деятельности.

- Демонтаж оборудования.

- Продажа и утилизация неиспользованных до конца средств проекта.

- Завершение и прекращение проекта.